O que são Derivativos? (FAQ)

A Kraken Derivatives oferece contratos perpétuos e de vencimento fixo (mensais, trimestrais e semestrais*) em dois tipos de carteira: Coin-M e Multi-M. Os contratos vêm em duas estruturas de pagamento: inversa e linear.

Para detalhes completos sobre os contratos listados, consulte:

*Contratos semestrais disponíveis apenas para BTC e ETH.

Contratos inversos (Coin-M) têm um pagamento não linear. Você deposita cripto como colateral e o P&L é liquidado nessa mesma cripto. Como o colateral e a denominação do contrato são moedas diferentes, a curva de pagamento é não linear, o que significa que um aumento de preço de 10% em um contrato inverso BTC/USD gera um lucro de 9,09% em BTC, enquanto uma diminuição de 10% gera um lucro de 11,1% em BTC.

Contratos lineares (Multi-M) têm um pagamento direto de 1:1. Se o preço se mover 10% a seu favor, seu lucro é de 10%. O P&L é liquidado em USD por padrão, com a opção de escolher uma moeda de colateral diferente.

Exemplo inverso (Coin-M):

Você compra 100.000 contratos BTC/USD (PI_BTCUSD) a US$ 35.000. Cada contrato vale US$ 1, então esta é uma posição nocional de US$ 100.000. O preço sobe para US$ 40.000 e você vende.

(1 / Preço de Entrada − 1 / Preço de Saída) × Tamanho da Posição

(1 / 35.000 − 1 / 40.000) × 100.000 = 0,3571 BTC de lucro

Exemplo linear (Multi-M):

Você compra 1.000 contratos SOL/USD (PF_SOLUSD) a US$ 85. Cada contrato vale 1 SOL. O preço sobe para US$ 105 e você vende.

(Preço de Saída − Preço de Entrada) × Tamanho da Posição

(105 − 85) × 1.000 = US$ 20.000 de lucro

As taxas de negociação são as mesmas para contratos Coin-M e Multi-M e seguem um modelo maker/taker baseado no seu volume de negociação de 30 dias. Volumes maiores geram taxas menores. Consulte a Tabela de Taxas para obter detalhes completos.

A taxa de financiamento é um pagamento periódico entre detentores de posições long e short em contratos perpétuos. Ela é determinada pelo prêmio ou desconto do contrato perpétuo em relação ao preço do índice e se aplica a contratos perpétuos Coin-M e Multi-M. As taxas podem diferir entre pares Coin-M e Multi-M para o mesmo ativo devido a diferentes condições de mercado.

Sim. O Multi-M possui dois tipos de taxas adicionais que não se aplicam ao Coin-M:

Taxas de conversão: Quando P&L, financiamento ou taxas de negociação precisam ser liquidados e sua carteira não possui USD suficiente, o colateral não-USD é automaticamente convertido e uma taxa é cobrada.

Juros: Podem ser aplicados a grandes perdas não realizadas não cobertas por USD.

Para detalhes completos, consulte Taxas para Derivativos Multi-M.

Ambos os tipos de carteira suportam alavancagem de até 50x, com requisitos de margem que escalam com base no tamanho da posição. Consulte Tabela de Margem e Alavancagem Máxima.

Coin-M usa exclusivamente margem cruzada. Cada ativo tem sua própria carteira, então o risco é naturalmente isolado por ativo, mas dentro de uma carteira, todos os fundos estão em risco. A compensação de margem está disponível entre posições perpétuas e fixas do mesmo ativo.

Multi-M oferece margem cruzada e isolada. A margem cruzada usa todo o saldo da carteira como colateral. A margem isolada permite que você designe colateral específico para uma única posição, protegendo o restante da sua carteira. Você também pode sacar lucros não realizados enquanto mantém uma posição aberta.

Não. O Processo de Proteção de Patrimônio e o Sistema de Atribuição de Posições da Kraken garantem que as liquidações nunca levem a saldos negativos, sem a necessidade de um fundo de seguro ou claw-backs. Se uma liquidação não puder ser preenchida no livro de ordens, ela passa por um processo de desenrolamento ordenado: primeiro oferecida aos formadores de mercado, depois encerrada como último recurso para evitar perdas do sistema. 

Depende do seu objetivo. Os contratos perpétuos são os melhores para posições de longo prazo, pois não expiram e não precisam ser rolados, embora carreguem uma taxa de financiamento que pode ser positiva ou negativa. Os perpétuos tendem a ter a liquidez mais profunda. Os contratos de vencimento fixo (mensais, trimestrais, semestrais) podem ser mais adequados para estratégias de hedge ou para ter uma visão sobre um horizonte de tempo específico.

Sua posição será liquidada em dinheiro a uma taxa que representa o preço do mercado à vista subjacente.

A diferença é impulsionada principalmente por desequilíbrios de oferta e demanda. Quando há forte demanda por exposição alavancada de compra, os derivativos podem ser negociados com um prêmio em relação ao preço à vista. O oposto cria um desconto. Nos mercados tradicionais, fatores como taxas de juros e dividendos também desempenham um papel.

A Kraken Derivatives não atua como sua contraparte de negociação. Quando você faz um pedido, ele é correspondido com o pedido oposto de outro cliente pelo sistema de negociação. A exchange reserva-se o direito de recusar pedidos que possam levar à manipulação de mercado ou outras circunstâncias injustas.

Não no mesmo vencimento. Se você mantiver uma posição comprada e fizer uma ordem de venda de tamanho igual no mesmo contrato, a posição comprada será fechada. No entanto, você pode manter uma posição comprada em um vencimento (ex: o perpétuo) e uma posição vendida em outro (ex: o fixo mensal) no mesmo ativo.

Sim. Você pode fechar qualquer posição a qualquer momento, colocando uma ordem oposta (vender para fechar uma posição comprada, comprar para fechar uma posição vendida). A parte do outro lado da sua negociação de saída assume suas obrigações.

Não, a menos que existam ordens limite abertas que fechariam a posição se preenchidas. Nesse caso, o sistema considera essas como suas ordens de fechamento, e quaisquer ordens adicionais no mesmo contrato são tratadas como novas ordens de posição que exigem margem. Consulte Tipos de Ordem para obter detalhes.