Os futuros inversos serão deslistados a 30 de outubro; todos os contratos inversos de BTC, ETH, LTC e XRP serão liquidados às 16:00 UTC com base nas taxas de referência CME CF. Transfira a garantia restante para a sua carteira de Garantias múltiplas ou carteira à vista; qualquer montante que permaneça após 15 de novembro, às 08:00 UTC, será automaticamente transferido para a carteira à vista. Os contratos lineares não são afetados.
Abaixo, pode encontrar três secções com informações detalhadas sobre os contratos de derivados inversos Coin-M perpétuos e com maturidade fixa da Kraken.
Estes contratos estão cotados na MTF da Kraken.
Os derivados perpétuos são um tipo de contrato de derivados que não têm data de expiração e incluem uma funcionalidade de renovação automática a cada hora.
Os contratos perpétuos incluem uma taxa de financiamento, um pagamento entre negociantes concebido para manter o preço do contrato alinhado com o preço à vista do ativo subjacente. Pode encontrar mais informações sobre este mecanismo em «Informações sobre a taxa de financiamento de contratos perpétuos», no menu pendente seguinte.
A Classe de margem e a alavancagem máxima por dimensão da posição estão detalhadas em Calendário de margem de derivados e alavancagem máxima.
| Símbolo | Moeda base | Lote mínimo | Tamanho do tick | Dimensão máxima da posição | Mid de impacto | Classe de margem e alavancagem máxima |
|---|---|---|---|---|---|---|
| PI_BTCUSD* | Bitcoin (BTC) | 1 USD | 0.5 | 75,000,000 USD | 1,000 USD | Classe B (50x) |
| PI_ETHUSD | Ethereum (ETH) | 1 USD | 0.05 | 45,000,000 USD | 1,000 USD | Classe B (50x) |
| PI_LTCUSD | Litecoin (LTC) | 1 USD | 0.01 | 5,000,000 USD | 1,000 USD | Classe C (25x) |
| PI_XRPUSD | Ripple (XRP) | 1 USD | 0.0001 | 3,000,000 USD | 1,000 USD | Classe C (25x) |
| PI_LINKUSD | Chainlink (LINK) | 1 USD | 0,001 | 15,000,000 USD | 1,000 USD | Classe C (25x) |
| PI_SOLUSD | Solana (SOL) | 1 USD | 0.01 | 15,000,000 USD | 1,000 USD | Classe C (25x) |
| PI_ADAUSD | Cardano (ADA) | 1 USD | 0.0001 | 15,000,000 USD | 1,000 USD | Classe C (25x) |
| PI_DOGEUSD | Dogecoin (DOGE) | 1 USD | 0,000001 | 15,000,000 USD | 1,000 USD | Classe C (25x) |
*BTC é utilizado na interface do utilizador da plataforma. XBT é utilizado na API e nos registos da conta. Ambos se referem a Bitcoin (BTC).
Informações adicionais | |
|---|---|
Método de liquidação de PnL | Inverse Derivatives are cash-settled in base currency |
Período de renovação automática | A cada 1 hora, no final da hora |
Janela de cálculo da definição da taxa | A taxa do período seguinte é calculada ao longo do período atual de 1 hora (por exemplo, a taxa do período das 12 às 13 UTC é calculada na janela entre as 11 e as 12 UTC) |
Taxa de financiamento | Entre o início e o fim do Período de definição da taxa, a taxa de financiamento é calculada como o prémio médio ponderado pelo tempo e normalizada para uma base horária. Intervalo permitido por 1 hora: [-0,25%, +0,25%] (ou seja, uma magnitude de 600 pontos base para um período de realização de 24 horas) |
Frequência dos pagamentos | Continuamente, com base na taxa de financiamento definida no final do período de financiamento anterior. Enquanto estiverem abertas nos contratos perpétuos, as posições receberão ou enviarão financiamento de forma imediata e contínua. O financiamento acumula-se como lucro/perda não realizado e é liquidado a cada 1 hora, no final do período de financiamento, ou quando o utilizador altera a posição líquida em aberto (consoante o que ocorrer primeiro). |
Multiplicador da taxa de financiamento | n = 24. Este é o coeficiente utilizado no cálculo da taxa de financiamento. Um valor de 1/n significa que, ceteris paribus, serão necessárias n horas para realizar o prémio médio. Exemplo: se o prémio médio for de 0,36% no período de 1 hora, a taxa de financiamento será igual a 0,015%, o que significa que, ao longo de 24 horas, este total de 0,36% será realizado. |
Cálculo da taxa de financiamento | Num determinado período de financiamento de 1 hora, os valores do prémio calculados a partir dos preços por minuto dos contratos perpétuos (60 observações), utilizando um preço médio de impacto, são registados em relação ao ticker da plataforma em tempo real. O preço médio de impacto é a mediana do preço médio de entrada da venda a mercado do valor x dos contratos e da compra a mercado do valor x dos contratos. Consulte a tabela acima para ver os valores específicos de cada contrato. O prémio médio é calculado como a média dos 30 valores centrais registados nas 60 observações acima. Por fim, este valor é ponderado pelo multiplicador da taxa de financiamento. Se o prémio médio for superior a 0 no período de 1 hora, as pessoas com posições longas pagarão continuamente às pessoas com posições curtas, o que aproxima o preço do índice. Se o prémio médio for inferior a 0 no período de 1 hora, as pessoas com posições curtas pagarão continuamente às pessoas com posições longas, o que aproxima o preço do índice. |
Horário de negociação | 24 horas por dia, 7 dias por semana, 365 dias por ano (exceto manutenção) |
Estrutura de comissões | Kraken Derivatives utiliza uma estrutura de comissões criador-tomador. As comissões são calculadas como uma percentagem do valor nocional da ordem para uma negociação correspondida. Não são cobradas comissões pelo roll automático ou pelos pagamentos de financiamento – estes ocorrem estritamente entre as contrapartes. |
Vencimento do contrato | Os derivados perpétuos não têm vencimento, o que significa que as posições no contrato nunca «expiram» nem «amadurecem». No entanto, existe um processo de liquidação a cada hora que aplica financiamento para ancorar o valor à vista ao Index. Consulte Última negociação para obter mais informações. |
Tempo de liquidação | A cada hora, no final da hora: o financiamento não realizado acumulado é liquidado e é definida uma nova taxa com base no prémio TWAP em relação ao Index no período de cálculo da taxa anterior. |
Última negociação | Este contrato mantém-se perpetuamente em negociação e só expiraria numa situação de emergência, caso o local de negociação considerasse necessário liquidar ou fazer expirar o contrato. Tal só ocorreria em circunstâncias excecionais, caso o Comité de Risco de Mercado considerasse necessário facilitar um mercado justo e ordenado. O local de negociação reserva-se o direito de definir o contrato como post-only, suspender o contrato ou liquidá-lo a qualquer momento e sem aviso, devido a condições de mercado adversas ou a risco regulamentar. |
Primeira negociação | 31 de agosto de 2018 |
Margem inicial | |
Margem de manutenção | Metade da margem inicial |
Alavancagem inicial máxima | |
Preço de referência | Preço de índice mais a média móvel exponencial de 30 segundos do preço médio do livro de ordens menos o preço de índice (base do futuro's). O prémio dos contratos perpétuos está limitado a 1%. Cálculo: Preço de índice + EMA_30seconds(Preço médio de impacto - Preço de índice) |
Moeda da margem e da liquidação | Moeda base (por exemplo, PI_ETHUSD realiza o PnL em ETH) |
taxa absoluta: o montante de financiamento que uma conta receberá por manter uma posição curta de 1 unidade de contrato durante 1 hora. Isto é mais útil para efeitos de registo da conta.
pagamento de financiamento absoluto = número de contratos * taxa de financiamento absoluta * tempo decorrido durante o período de financiamento sem alteração da posição
taxa relativa: a taxa de financiamento absoluta relativamente ao preço spot no momento do cálculo da taxa de financiamento. Este é um valor intermédio no cálculo da taxa de financiamento absoluta e corresponde ao número que apresentamos no front end (em %) como a «taxa de financiamento».
pagamento de financiamento relativo = número de contratos * (taxa de financiamento relativa/preço à vista) * tempo decorrido durante o período de financiamento sem alteração da posição
Para compreender totalmente a dinâmica da taxa do Contrato Perpétuo, apresentamos exemplos que demonstram as principais funcionalidades. Clique nos títulos dos exemplos abaixo para expandir:
Exemplo de taxa de financiamento 1: (duração da realização da taxa em 24 horas)
Suponha que sejam 12 UTC e que o preço de BTC seja 7000 $ (através do Índice de preços em tempo real) e que o Perpétuo seja negociado a 7010 $ durante todo o período até às 13 UTC. O prémio médio é calculado como 0,1428% para o período de 1 hora (10 $/7000 $). Isto resulta numa taxa de financiamento de 0,1428 / 24 = 0,00595% por hora.
Agora suponha que você está numa posição curta de 100 000 Contratos. Se mantiver esta posição das 13 às 14 UTC e o prémio no período das 13 às 14 UTC permanecer em 0,1428%, receberá juros de 5,95 $ durante o período de 1 hora (100 000*0,0000595) em termos de BTC, ou seja, 5,95 $/7000 $ = 0,00085 BTC.
Exemplo de taxa de financiamento 2: (taxa máxima)
Suponha que sejam 12 UTC e que o preço de BTC seja 7000 $ e que o Perpétuo seja negociado a 7500 $ até às 13 UTC. O prémio médio é calculado como 7,142% para o período de 1 hora. Isto resulta numa taxa de financiamento de 7,142 / 24 = 0,2975% por hora.
A taxa de financiamento máxima por hora em qualquer período é de 0,25%. A mínima é de -0,25%.
Como resultado, esta taxa horária de 0,2975% é limitada a 0,25% por hora, para que a realização máxima em 24 horas não exceda 6%.
Tenha em atenção que, neste modelo, as taxas não são sujeitas a qualquer «atenuação»: se uma taxa calculada para 4 horas estiver próxima de 0, continuará a pagar um valor diferente de 0, mesmo que seja de minimis.
Exemplo de taxa de financiamento 3: (taxa absoluta vs. relativa)
Suponha que sejam 12 UTC, que o preço de índice em tempo real de BTCUSD seja 7000 $ e que a taxa relativa definida para o período de 1 hora seja de 0,05% por hora.
Agora suponha que são 13 UTC, que o Perpétuo é negociado a 8000 $ e que você abre uma posição curta de 125 000 Contratos a esse preço.
Começará imediatamente a receber financiamento a uma taxa absoluta de 0,05%/7000 $ = 0,000007142% por hora por unidade de Contrato.
No registo da sua Conta, verá então esta taxa aplicada ao seu PnL não realizado através de um pagamento de financiamento contínuo equivalente a:
0,00000007142 * 125 000 = 0,008928 BTC por hora
0,00000248 BTC por segundo
Este valor será pago continuamente até às 14 UTC, altura em que a taxa de financiamento relativa será alterada com base na atividade do mercado entre as 13 e as 14 UTC.
Suponha que esta nova taxa de financiamento relativa seja agora de 0,03% e que o índice spot em tempo real seja de 7900 $ para BTCUSD às 14 UTC.
Na sua posição curta de 125 000 Contratos, no final do período de 1 hora, terá 0,008928 BTC aplicado no registo da sua Conta às 14 UTC.
Das 14 às 15 UTC, começará a ser aplicada uma nova taxa de financiamento absoluta de 0,03%/7900 $ = 0,000003797% por hora por unidade de Contrato.
Exemplo de taxa de financiamento 4: (taxa para vários períodos)
Suponha que sejam 14 UTC e que você abre uma posição longa de 200 000 Contratos em BTCUSD a 7000 $. Suponha que a taxa de financiamento para o período de 1 hora (13–14 UTC) esteja definida em -0,04% por hora.
Às 15 UTC, depois de ter mantido esta posição durante uma hora completa, terá recebido 80 $ por hora (0,0004*200 000). Isto corresponde a 80 $/7000 $ = 0,0114 BTC, creditados continuamente ao longo da hora em que mantém a posição.
No entanto, durante este período, o preço estava a ser negociado com um prémio e, por isso, a nova taxa horária definida para as 14–15 UTC é de 0,04% por hora. Depois de manter a posição durante uma hora, terá pago 0,0114 BTC e fechará a posição às 16 UTC, duas horas depois de a abrir.
Assim, o seu financiamento pelas duas horas durante as quais manteve a posição é de 0,0114 BTC no primeiro período e depois de -0,0114 BTC no primeiro período, sendo que os seus fluxos líquidos são 0 neste caso.
Exemplo de taxa de financiamento 5: (registo do financiamento não realizado)
Suponha que são 12 UTC, que você está numa posição longa de 250 000 Contratos em BTCUSD, com um índice em tempo real de 7000 $ e que a taxa no período de financiamento é de -0,05%. Isto gera um financiamento de:
0,0005 * 250 000 = 125 $
125 $/7000 $ = 0,01785 BTC por hora
0,0002976 BTC por minuto
0,00000496 BTC por segundo
0,00000000496 BTC por milissegundo
Este valor é creditado e debitado a cada milissegundo a todos os utilizadores com uma posição em aberto. É inicialmente creditado como lucros e perdas não realizados, mas os fundos ficam imediatamente disponíveis para serem utilizados noutras posições ou transferidos para a sua Conta Cash.
O financiamento é registado no registo da sua Conta e realizado quando ocorre um dos seguintes eventos:
Você ajusta a sua posição em aberto, aumentando-a ou reduzindo-a em qualquer montante
Você mantém a posição até ao final do Período de financiamento, altura em que o valor é registado (isto ocorre no final de cada hora)
Símbolo | Maturidades ativas | Moeda base | Lote mínimo | Tamanho do tick | Dimensão máxima da posição | Impact Mid | Classe de margem e alavancagem máxima | Índices de liquidação |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
FI_XBTUSD* | Mensal, trimestral, semestral | Bitcoin (BTC) | 1 USD | 0,5 USD | 40 000 000 USD | 1000 USD | Classe B (50x) | |
FI_ETHUSD | Mensal, trimestral, semestral | Ethereum (ETH) | 1 USD | 0,05 USD | 15 000 000 USD | 1000 USD | Classe B (50x) | |
FI_LTCUSD | Mensal, trimestral | Litecoin (LTC) | 1 USD | 0,01 USD | 5 000 000 USD | 1000 USD | Classe C (25x) | |
FI_XRPUSD | Mensal, trimestral | Ripple (XRP) | 1 USD | 0,0001 USD | 3 000 000 USD | 1000 USD | Classe C (25x) |
*BTC é utilizado na interface do utilizador da plataforma. XBT é utilizado na API e nos registos da conta. Ambos se referem a Bitcoin (BTC).
Informações adicionais | |
|---|---|
Método de liquidação de PnL | Os derivados inversos são liquidados em dinheiro na moeda base |
Horário de negociação | 24 horas por dia, 7 dias por semana, 365 dias por ano (exceto durante a manutenção) |
Estrutura de comissões | A Kraken Derivatives utiliza uma estrutura de comissões criador-tomador. As comissões são calculadas como uma percentagem do valor nocional da ordem para uma negociação correspondida. |
Tempo de liquidação | No prazo de 15 minutos após a última negociação |
Última negociação | 16:00, hora de Londres. Mês: última sexta-feira do mês. Trimestre: última sexta-feira de um mês do ciclo trimestral de março (março, junho, setembro, dezembro). Semestral: última sexta-feira de um mês do ciclo trimestral de março (março, junho, setembro, dezembro). A maturidade semestral está disponível apenas para contratos FI_BTCUSD e FI_ETHUSD. |
Primeira negociação | Para os contratos FI_BTCUSD e FI_ETHUSD: 16:00, hora de Londres. Mês: a última sexta-feira do mês civil em que não existe nenhum contrato para o mês civil seguinte. Trimestre: a última sexta-feira do mês civil em que existe um contrato para o mês civil seguinte. Semestral: a última sexta-feira do mês civil em que existe um contrato mensal e um contrato trimestral. Para FI_BTCUSD e FI_ETHUSD, o calendário fixo de listagem por maturidade resulta na existência simultânea de três contratos listados: um contrato mensal, um contrato trimestral e um contrato semestral. Nenhum contrato pode ter o mesmo número de dias restantes até à maturidade que outro contrato atualmente listado. Por conseguinte, na maturidade, se os dias restantes até à maturidade de um contrato corresponderem à maturidade de um contrato com menos dias até à maturidade, esse contrato transitará para essa maturidade e será listado o novo contrato com mais dias até à maturidade. Por exemplo, se o contrato mensal expirar a 31 de maio, o contrato trimestral de junho passará a ser o contrato mensal de junho, o contrato semestral de setembro passará a ser o contrato trimestral de setembro e será listado o novo contrato semestral de dezembro. Para todos os outros contratos inversos: 16:00, hora de Londres. Mês: a última sexta-feira do mês civil em que não existe nenhum contrato para o mês civil seguinte. Trimestre: a última sexta-feira do mês civil em que existe um contrato para o mês civil seguinte. O calendário fixo de listagem por maturidade resulta na existência simultânea de dois contratos listados: um contrato mensal e um contrato trimestral. Nenhum contrato pode ter o mesmo número de dias restantes até à maturidade que outro contrato atualmente listado. Por conseguinte, na maturidade, se os dias restantes até à maturidade de um contrato corresponderem à maturidade de um contrato com menos dias até à maturidade, esse contrato transitará para essa maturidade e será listado o novo contrato com mais dias até à maturidade. Por exemplo, se o contrato mensal expirar a 31 de maio, o contrato trimestral de junho passará a ser o contrato mensal de junho e será listado o novo contrato trimestral de setembro. |
Margem inicial | |
Margem de manutenção | Metade da margem inicial |
Alavancagem inicial máxima | |
Preço de referência | Preço de índice mais a média móvel exponencial de 30 segundos do preço médio do livro de ordens menos o preço de índice (base do contrato futuro). O prémio está limitado a 1% para contratos com vencimento dentro de 1 dia e a 20% para contratos com vencimento dentro de 210 dias, sendo interpolado linearmente entre estes valores. Cálculo: Index Price + EMA_30seconds(Impact Mid Price - Index Price) |
Moeda da margem e da liquidação | Moeda base (por exemplo, FI_ETHUSD_220930 regista PnL em ETH) |
**Tenha em atenção que, se a taxa de liquidação comunicada pelo fornecedor do índice for considerada, por qualquer motivo, inadequada para representar devidamente o mercado subjacente, o Comité de Risco de Mercado da Crypto Facilities reserva-se o direito de selecionar a sua própria taxa de liquidação pelo justo valor adequada. Se o fornecedor do índice republicar o preço, a Crypto Facilities liquidará pelo primeiro valor publicado pelo fornecedor do índice no momento da publicação ou posteriormente.
Os separadores decimais e de milhares apresentados neste artigo podem diferir dos formatos apresentados nas nossas plataformas de negociação. Consulte o nosso artigo sobre a forma como utilizamos pontos e vírgulas para obter mais informações.
Nota: A dimensão máxima da ordem é de 20 000 000 $ em todos os contratos e tipos de ordem. As ordens colocadas com um valor em USD superior a este montante não serão executadas.
Os separadores decimais e de milhares apresentados neste artigo podem diferir dos formatos apresentados nas nossas plataformas de negociação. Consulte o nosso artigo sobre a forma como utilizamos pontos e vírgulas para obter mais informações.
Última atualização: 14 de novembro de 2025