O que são Derivados? (FAQ)

A Kraken Derivatives oferece contratos perpétuos e de vencimento fixo (mensais, trimestrais e semestrais*) em dois tipos de carteira: Coin-M e Multi-M. Os contratos apresentam duas estruturas de pagamento: inversa e linear.

Para detalhes completos sobre os contratos listados, consulte:

*Contratos semestrais disponíveis apenas para BTC e ETH.

Os contratos inversos (Coin-M) têm um pagamento não linear. O utilizador deposita cripto como garantia e o P&L é liquidado nessa mesma cripto. Como a garantia e a denominação do contrato são moedas diferentes, a curva de pagamento é não linear, o que significa que um aumento de preço de 10% num contrato inverso BTC/USD gera um lucro de 9,09% em BTC, enquanto uma diminuição de 10% gera um lucro de 11,1% em BTC.

Os contratos lineares (Multi-M) têm um pagamento direto de 1:1. Se o preço se mover 10% a seu favor, o seu lucro é de 10%. O P&L é liquidado em USD por predefinição, com a opção de escolher uma moeda de garantia diferente.

Exemplo de Inverso (Coin-M):

Compra 100.000 contratos BTC/USD (PI_BTCUSD) a 35.000 $. Cada contrato vale 1 $, o que representa uma posição nocional de 100.000 $. O preço sobe para 40.000 $ e vende.

(1 / Preço de Entrada − 1 / Preço de Saída) × Tamanho da Posição

(1 / 35.000 − 1 / 40.000) × 100.000 = 0.3571 BTC de lucro

Exemplo de Linear (Multi-M):

Compra 1.000 contratos SOL/USD (PF_SOLUSD) a 85 $. Cada contrato vale 1 SOL. O preço sobe para 105 $ e vende.

(Preço de Saída − Preço de Entrada) × Tamanho da Posição

(105 − 85) × 1.000 = 20.000 $ USD de lucro

As taxas de negociação são as mesmas em ambos os contratos Coin-M e Multi-M e seguem um modelo maker/taker baseado no seu volume de negociação de 30 dias. Um volume maior resulta em taxas mais baixas. Consulte a Tabela de Taxas para obter todos os detalhes.

A taxa de financiamento é um pagamento periódico entre detentores de posições longas e curtas em contratos perpétuos. É determinada pelo prémio ou desconto do contrato perpétuo em relação ao preço do índice e aplica-se a perpétuos Coin-M e Multi-M. As taxas podem diferir entre pares Coin-M e Multi-M para o mesmo ativo devido a diferentes condições de mercado.

Sim. O Multi-M tem dois tipos de taxas adicionais que não se aplicam ao Coin-M:

Taxas de conversão: Quando o P&L, financiamento ou taxas de negociação precisam de ser liquidados e a sua carteira não tem USD suficiente, o colateral não-USD é automaticamente convertido e é cobrada uma taxa.

Juros: Podem aplicar-se a grandes perdas não realizadas não garantidas por USD.

Para mais detalhes, consulte Taxas para Derivados Multi-M.

Ambos os tipos de carteira suportam alavancagem de até 50x, com requisitos de margem que escalam com base no tamanho da posição. Consulte Tabela de Margem e Alavancagem Máxima.

O Coin-M usa exclusivamente margem cruzada. Cada ativo tem a sua própria carteira, pelo que o risco é naturalmente isolado por ativo, mas dentro de uma carteira, todos os fundos estão em risco. A compensação de margem está disponível entre posições perpétuas e fixas do mesmo ativo.

O Multi-M oferece margem cruzada e isolada. A margem cruzada usa todo o saldo da carteira como colateral. A margem isolada permite-lhe designar colateral específico para uma única posição, protegendo o resto da sua carteira. Também pode levantar lucros não realizados enquanto mantém uma posição aberta.

Não. O Processo de Proteção de Capital e o Sistema de Atribuição de Posições da Kraken garantem que as liquidações nunca resultam em saldos negativos, sem a necessidade de um fundo de seguro ou claw-backs. Se uma liquidação não puder ser preenchida no livro de ordens, passa por um processo de desenrolamento ordenado: primeiro é oferecida aos formadores de mercado, depois é terminada como último recurso para evitar perdas do sistema. 

Depende do seu objetivo. Os contratos perpétuos são os melhores para posições de longo prazo, uma vez que não expiram e não precisam de ser renovados, embora acarretem uma taxa de financiamento que pode ser positiva ou negativa. Os perpétuos tendem a ter a liquidez mais profunda. Os contratos de maturidade fixa (mensais, trimestrais, semestrais) podem ser mais adequados para estratégias de cobertura ou para ter uma perspetiva sobre um horizonte temporal específico.

A sua posição será liquidada em dinheiro a uma taxa que representa o preço de mercado à vista subjacente.

A diferença é impulsionada principalmente por desequilíbrios entre oferta e procura. Quando há uma forte procura por exposição longa alavancada, os derivados podem ser negociados com um prémio em relação ao preço à vista. O oposto cria um desconto. Nos mercados tradicionais, fatores como taxas de juro e dividendos também desempenham um papel.

A Kraken Derivatives não atua como sua contraparte de negociação. Quando coloca uma ordem, esta é correspondida com a ordem oposta de outro cliente pelo sistema de negociação. A bolsa reserva-se o direito de recusar ordens que possam levar à manipulação de mercado ou outras circunstâncias injustas.

Não na mesma maturidade. Se detiver uma posição longa e colocar uma ordem de venda de tamanho igual no mesmo contrato, a posição longa será fechada. No entanto, pode deter uma posição longa numa maturidade (ex: a perpétua) e uma curta noutra (ex: a mensal fixa) no mesmo ativo.

Sim. Pode fechar qualquer posição a qualquer momento, colocando uma ordem oposta (vender para fechar uma posição longa, comprar para fechar uma posição curta). A parte do outro lado da sua negociação de saída assume as suas obrigações.

Não, a menos que existam ordens limite abertas que fechariam a posição se preenchidas. Nesse caso, o sistema considera essas como as suas ordens de fecho, e quaisquer ordens adicionais no mesmo contrato são tratadas como novas ordens de posição que exigem margem. Consulte Tipos de Ordem para obter detalhes.