Zarządzanie portfelem

Wymagany Initial Margin i Maintenance Margin do otwarcia pozycji zaczyna się od 2%, co stanowi maksymalny poziom Leverage 50x. Wymagania Margin rosną wraz ze wzrostem Position Size i ważne jest, aby pamiętać o tych wartościach podczas dokonywania obliczeń.

Pełne szczegóły dotyczące wymagań Initial Margin i Maintenance Margin można znaleźć w naszym Margin Schedule.

Portfolio Value jest obliczane oddzielnie dla każdego Margin Wallet poprzez dodanie Balance konta do Profit or Loss z otwartych pozycji utrzymywanych w Wallet:

Portfolio Value = Balance Value w USD + Profit or Loss z otwartych pozycji

To obliczenie odbywa się w czasie rzeczywistym i można je zobaczyć w panelu Balances w miarę zmian na rynku.

Obliczamy Profit or Loss z otwartych pozycji na podstawie naszej oceny bieżącej ceny instrumentu:

Dla odwrotnych Derivatives, Profit or Loss jest obliczany jako:

Profit or Loss z otwartych pozycji = ( 1 / Entry Price - 1 / Current Price ) * Position Size

Dla liniowych Derivatives, Profit or Loss jest obliczany jako:

Profit or Loss z otwartych pozycji = ( Current Price - Entry Price ) * Position Size

Stale aktualizujemy nasze szacunki bieżących cen instrumentów na podstawie bieżących Spot Prices (zgodnie z naszymi indeksami w czasie rzeczywistym) oraz naszego szacunku bieżącej Forward Premium or Discount:

Mark Price = Index Price + Current Forward Premium or Discount

Obliczamy bieżącą Forward Premium or Discount jako procentowe odchylenie bieżącej ceny średniej instrumentu od Spot Price. Maksymalna dopuszczalna Premium or Discount jest ograniczona do 1% dla Derivatives z 1 dniem do wygaśnięcia i 20% dla Derivatives z 210 dniami do wygaśnięcia i jest interpolowana liniowo pomiędzy (perpetual derivatives, które nie wygasają, mają limit Premium 1%).

Należy pamiętać, że nasza ocena bieżących cen instrumentów jest używana wyłącznie do Margin Management i nie wpływa na rzeczywisty Profit or Loss po zamknięciu lub rozliczeniu pozycji.

Effective Leverage to wielokrotność Position Value w porównaniu do Portfolio Value konta, która obejmuje Unrealized Profit or Loss.

Oznacza to, że kwota Leverage pokazana dla otwartej pozycji będzie się zmieniać wraz ze zmianą ceny, ponieważ reprezentuje ona „Effective Leverage”.

Collateral Margining Kraken Derivatives ma trzy różne opcje:

Cross Margin wykorzystuje całe Balance Trading Wallet jako Collateral dla pozycji. Jest to przeciwieństwo Isolated Margin, gdzie pozycja jest niezależna i tylko Collateral użyty do otwarcia pozycji jest zagrożony.

Effective Leverage jest obliczany poprzez podzielenie wartości otwartych pozycji przez całkowity dostępny Equity konta. Innymi słowy, Effective Leverage to kwota użytego kapitału w porównaniu do kwoty w Futures Trading Wallet.

Effective Leverage dla pozycji można obliczyć za pomocą następujących wzorów:

Coin-M Cross Margin:

(Position Size * Wartość 1 kontraktu) / (Portfolio Value w Base * Mark Price)

Multi-M Cross Margin:

Suma wartości wszystkich pozycji przy Entry / (USD Collateral Value - Isolated Initial Margin + Unrealised Profit/Loss* Isolated & Cross)

Multi-M Isolated Margin:

(Position Value przy Entry w USD) / (Isolated Margin w USD +/- Profit or Loss* pozycji Isolated)

Należy pamiętać, że otwierając więcej niż jedną pozycję na różnych parach z Multi-M Cross Margin, Twój Collateral jest współdzielony między tymi pozycjami, a poziom Effective Leverage będzie wyższy dla obu.

Do części obliczenia „Position Size w USD” można dodać wartość dwóch lub więcej pozycji, aby obliczyć wynik netto Effective Leverage, jaki wiele pozycji ma na Twoim koncie.

* Dla kontraktów Multi-M, Haircut ma zastosowanie do Unrealised Profit and Loss innych niż USD

Portfolio Value w powyższych obliczeniach uwzględnia Unrealised Profit/Loss otwartych pozycji. Portfolio Value obejmuje również Unrealised Profit/Loss z Funding Rate, który jest uznawany lub obciążany w ciągu godziny podczas handlu kontraktami Perpetual. Zmienia to Balance Trading Wallet, co również zmieni Effective Leverage.

Obliczenie Portfolio Value wykorzystuje Index Price do wyceny każdego aktywa.

Portfolio Value = Balance Value w USD + Całkowity Unrealised Profit/Loss w USD

Collateral Value odnosi się do wartości USD Balance na koncie, które mogą być użyte jako Margin. Dla Multi-Collateral Derivatives, Haircuts mają zastosowanie do Collateral innych niż USD.

Collateral Value = (Balance Value w USD * Haircut)

Gdy cena porusza się na Twoją korzyść, a Twoja pozycja jest na Profit, Effective Leverage będzie niższy, ponieważ Portfolio ma teraz wyższą wartość dzięki Unrealised Profit, a tym samym niższy wskaźnik Effective Leverage. Odwrotnie jest również prawdą: gdy cena porusza się przeciwko Twojej pozycji, Effective Leverage będzie wyższy, ponieważ dostępny jest teraz mniejszy Collateral z powodu Unrealised Loss.

Twoja pozycja (pozycje) może osiągnąć próg Margin, taki jak Maintenance Margin. W takim przypadku niektóre lub wszystkie Twoje otwarte pozycje mogą zostać zlikwidowane.

Liquidations różnią się w zależności od typu Wallet, szczegóły znajdziesz w poniższych artykułach dotyczących Margining:

Zobacz także Liquidation FAQ.

UWAGA: Usunięcie środków z Trading Wallet, który ma otwarte pozycje, podniesie poziom Effective Leverage i może prowadzić do Liquidation.

Kraken Derivatives ma wiele Walletów:

Przewodnik po transferze środków między Walletami znajdziesz tutaj: Zasilanie konta Derivatives

Otwierasz Long Position na 10 000 kontraktów na BTCUSD po 9000 USD. Nie masz innych otwartych pozycji, bieżąca Market Price wynosi 8000 USD, a Mark Price 7995 USD. Ilość BTC w Twoim BTCUSD Trading Wallet wynosi 0,25 BTC. 

Effective Leverage = (Position Size * Wartość 1 kontraktu) / (Portfolio Value w Base * Mark Price)

Zatem Effective Leverage = (10000 * 1 USD) / (0,1103 * 7995) = 11,34x

Otwierasz Long Position na 1 BTC na BTCUSD po 40000 USD. Nie masz innych otwartych pozycji, bieżąca Market Price wynosi 40400 USD, a Mark Price 40402 USD. Ilość BTC w Twoim Multi-Collateral Trading Wallet wynosi 0,5 BTC i 1 ETH. ETH Market Price wynosi 3000 USD. BTC ma Collateral Haircut 4%, a ETH ma Collateral Haircut 6%. 

Effective Leverage = Position Value przy Entry / (Collateral Value - Isolated Initial Margin + Unrealised Profit/Loss Isolated & Cross)

Zatem efektywna dźwignia = (40 402) / (22 614) = 1,786592376403998, co interfejs skróci do dźwigni 1,78x.