Zarządzanie portfelem

Wymagany initial margin i maintenance margin do otwarcia pozycji zaczyna się od 2%, co stanowi maksymalny poziom leverage 50x. Wymagania dotyczące margin rosną wraz ze wzrostem position size i ważne jest, aby pamiętać o tych wartościach podczas wykonywania obliczeń.

Pełne szczegóły dotyczące wymagań initial margin i maintenance margin można znaleźć w naszym Margin Schedule.

Wartość Portfolio Value jest obliczana oddzielnie dla każdego margin wallet poprzez dodanie salda konta do profit or loss z otwartych pozycji utrzymywanych w wallet:

Portfolio Value = Balance Value in USD + Profit or Loss from Open Positions

To obliczenie odbywa się w czasie rzeczywistym i można je wyświetlić w panelu Salda w miarę zmian na rynku.

Obliczamy profit or loss z otwartych pozycji na podstawie naszej oceny bieżącej Current Price instrumentu:

Dla inverse Derivatives, profit or loss jest obliczany jako:

Profit or Loss from Open Positions = ( 1 / Entry Price - 1 / Current Price ) * Position Size

Dla linear Derivatives, profit or loss jest obliczany jako:

Profit or Loss from Open Positions = ( Current Price - Entry Price ) * Position Size

Stale aktualizujemy nasze szacunki bieżących Current Price instrumentów na podstawie bieżących spot prices (zgodnie z naszymi indeksami w czasie rzeczywistym) oraz naszego szacunku bieżącego Forward Premium lub Discount:

Mark Price = Index Price + Current Forward Premium or Discount

Obliczamy bieżący Forward Premium lub Discount jako procentowe odchylenie bieżącej mid price instrumentu od spot price. Maksymalny dopuszczalny premium lub discount jest ograniczony do 1% dla Derivatives z 1 dniem do wygaśnięcia i 20% dla Derivatives z 210 dniami do wygaśnięcia i jest liniowo interpolowany pomiędzy (perpetual derivatives, które nie wygasają, mają limit premium 1%).

Należy pamiętać, że nasz szacunek bieżących Current Price instrumentów jest używany wyłącznie do margin management i nie wpływa na rzeczywisty profit or loss po zamknięciu lub rozliczeniu pozycji.

Effective leverage to wielokrotność position value w porównaniu do portfolio value konta, która obejmuje unrealized profit or loss.

Oznacza to, że kwota leverage wyświetlana dla open position będzie się zmieniać wraz ze zmianą ceny, ponieważ reprezentuje "effective leverage".

Kraken Derivatives collateral margining oferuje trzy różne opcje:

Cross margin wykorzystuje całe saldo trading wallet jako collateral dla pozycji. Jest to w przeciwieństwie do isolated margin, gdzie pozycja jest niezależna i tylko collateral użyty do otwarcia pozycji jest zagrożony.

Effective leverage jest obliczany poprzez podzielenie value of open positions przez całkowitą dostępną equity konta. Innymi słowy, effective leverage to ilość użytego kapitału w porównaniu do kwoty w futures trading wallet.

Możesz obliczyć effective leverage dla pozycji za pomocą następujących wzorów:

Coin-M Cross Margin:

(Position Size * Value of 1 contract) / (Portfolio Value in Base * Mark Price)

Multi-M Cross Margin:

Sum of All Position’s Value at Entry / (USD Collateral Value - Isolated Initial Margin + Unrealised Profit/Loss* Isolated & Cross)

Multi-M Isolated Margin:

(Position Value at Entry in USD) / (Isolated Margin in USD +/- Isolated Position's Profit or Loss*)

Należy pamiętać, że podczas otwierania więcej niż jednej pozycji na różnych parach z Multi-M Cross Margin, Twój collateral jest współdzielony między tymi pozycjami, a poziom effective leverage będzie wyższy dla obu.

Dla części obliczenia „Position Size in USD” możesz dodać wartość dwóch lub więcej pozycji, aby obliczyć wynik netto effective leverage, jaki wiele pozycji ma na Twoim koncie.

* Dla Multi-M contracts, haircut ma zastosowanie do non-USD unrealised Profit and Loss

Portfolio Value w powyższych obliczeniach uwzględnia unrealised Profit/Loss otwartych pozycji. Portfolio Value obejmuje również unrealised Profit/Loss z Funding Rate, który jest księgowany na dobro lub obciążany w ciągu godziny podczas handlu perpetual contracts. Zmienia to saldo trading wallet, co również zmieni effective leverage.

Obliczenie Portfolio Value wykorzystuje index price do wyceny każdego aktywa.

Portfolio Value = Balance Value in USD + Total Unrealised Profit/Loss in USD

Collateral Value odnosi się do wartości USD sald na koncie, które mogą być użyte jako margin. Dla Multi-Collateral Derivatives, haircuts mają zastosowanie do non-USD collateral.

Collateral Value = (Balance Value in USD * Haircut)

Kiedy cena zmienia się na Twoją korzyść, a Twoja position jest w profit, effective leverage będzie niższy, ponieważ portfolio ma teraz wyższą wartość z powodu unrealised profit, a tym samym niższy effective leverage ratio. Odwrotnie jest również prawdą, gdy cena zmienia się na niekorzyść Twojej position, effective leverage będzie wyższy, ponieważ dostępny jest teraz mniejszy collateral z powodu unrealised loss.

Twoja pozycja(e) może osiągnąć margin threshold, taki jak maintenance margin. W takim przypadku niektóre lub wszystkie Twoje open positions mogą zostać liquidated.

Liquidations różnią się w zależności od wallet type; szczegóły znajdziesz w poniższych artykułach dotyczących margining:

Zobacz także Liquidation FAQ.

UWAGA: Usunięcie środków z trading wallet, który ma open positions, podniesie poziom effective leverage i może prowadzić do liquidation.

Kraken Derivatives posiada wiele wallets:

Przewodnik po transferowaniu środków między wallets znajdziesz tutaj: Zasilanie konta Derivatives

Otwierasz long position na 10 000 contracts na BTCUSD po $9000 USD. Nie masz innych open positions, bieżąca market price wynosi $8000 USD, a mark price to $7995. Ilość BTC w Twoim BTCUSD trading wallet wynosi 0.25 BTC. 

Effective Leverage = (Position Size * Value of 1 contract) / (Portfolio Value in Base * Mark Price)

Dlatego effective leverage = (10000 * $1 USD) / (0.1103 * 7995) = 11.34x

Otwierasz long position na 1 BTC na BTCUSD po $40000 USD. Nie masz innych open positions, bieżąca market price wynosi $40400 USD, a mark price to $40402. Ilość BTC w Twoim Multi-Collateral trading wallet wynosi 0.5 BTC i 1 ETH. Market price ETH wynosi $3000. BTC ma collateral haircut 4%, a ETH ma collateral haircut 6%. 

Effective Leverage = Position Value at Entry / (Collateral Value - Isolated Initial Margin + Unrealised Profit/Loss Isolated & Cross)

Zatem efektywna dźwignia = (40402) / (22614) = 1.786592376403998, co interfejs obetnie do 1.78x dźwigni.