Zarządzanie portfelem

Wymagany depozyt początkowy i depozyt zabezpieczający do otwarcia pozycji zaczyna się od 2%, co stanowi maksymalny poziom dźwigni 50x. Wymagania dotyczące depozytu zabezpieczającego rosną wraz ze wzrostem wielkości pozycji i ważne jest, aby pamiętać o tych wartościach podczas dokonywania obliczeń.

Pełne szczegóły dotyczące wymagań depozytu początkowego i depozytu zabezpieczającego można znaleźć w naszym Harmonogramie depozytów zabezpieczających.

Wartość portfela jest obliczana oddzielnie dla każdego portfela depozytowego poprzez dodanie salda konta do zysku lub straty z otwartych pozycji utrzymywanych w portfelu:

Wartość portfela = Wartość salda w USD + Zysk lub strata z otwartych pozycji

Obliczenia te odbywają się w czasie rzeczywistym i można je przeglądać w panelu Salda w miarę zmian na rynku.

Obliczamy zysk lub stratę z otwartych pozycji na podstawie naszej oceny aktualnej ceny instrumentu:

Dla odwrotnych instrumentów pochodnych zysk lub strata jest obliczana jako:

Zysk lub strata z otwartych pozycji = ( 1 / Cena wejścia - 1 / Cena bieżąca ) * Wielkość pozycji

Dla liniowych instrumentów pochodnych zysk lub strata jest obliczana jako:

Zysk lub strata z otwartych pozycji = ( Cena bieżąca - Cena wejścia ) * Wielkość pozycji

Stale aktualizujemy nasze szacunki bieżących cen instrumentów na podstawie aktualnych cen spot (podanych przez nasze indeksy w czasie rzeczywistym) oraz naszego szacunku bieżącej premii lub dyskonta terminowego:

Cena rynkowa = Cena indeksu + Bieżąca premia lub dyskonto terminowe

Obliczamy bieżącą premię lub dyskonto terminowe jako procentowe odchylenie bieżącej ceny średniej instrumentu od ceny spot. Maksymalna dopuszczalna premia lub dyskonto jest ograniczona do 1% dla instrumentów pochodnych z terminem wykupu 1 dnia i 20% dla instrumentów pochodnych z terminem wykupu 210 dni i jest liniowo interpolowana pomiędzy (instrumenty pochodne wieczyste, które nie wygasają, mają limit premii 1%).

Należy pamiętać, że nasze szacunki bieżących cen instrumentów są wykorzystywane wyłącznie do zarządzania depozytem zabezpieczającym i nie wpływają na rzeczywisty zysk lub stratę po zamknięciu lub rozliczeniu pozycji.

Efektywna dźwignia to wielokrotność wartości pozycji w porównaniu do wartości portfela konta, która obejmuje niezrealizowany zysk lub stratę.

Oznacza to, że kwota dźwigni pokazana dla otwartej pozycji będzie się zmieniać wraz ze zmianą ceny, ponieważ reprezentuje "efektywną dźwignię".

Zabezpieczenie depozytowe Kraken Derivatives ma trzy odrębne opcje:

Cross margin wykorzystuje cały bilans portfela handlowego jako zabezpieczenie dla pozycji. Jest to przeciwieństwo marginu izolowanego, w przypadku którego pozycja jest niezależna, a tylko zabezpieczenie użyte do otwarcia pozycji jest narażone na ryzyko.

Efektywna dźwignia jest obliczana przez podzielenie wartości otwartych pozycji przez całkowity dostępny kapitał konta. Innymi słowy, efektywna dźwignia to kwota kapitału użytego w porównaniu do kwoty w portfelu handlowym kontraktów futures.

Efektywną dźwignię dla pozycji możesz obliczyć za pomocą następujących wzorów:

Cross Margin Coin-M:

(Wielkość pozycji * Wartość 1 kontraktu) / (Wartość portfela w bazie * Cena rynkowa)

Cross Margin Multi-M:

Suma wartości wszystkich pozycji przy wejściu / (Wartość zabezpieczenia w USD − Izolowany margin początkowy + Niezrealizowany zysk/strata* Izolowany i Cross)

Margin izolowany Multi-M:

(Wartość pozycji przy wejściu w USD) / (Margin izolowany w USD +/- Zysk lub strata Izolowanej pozycji*)

Należy pamiętać, że otwierając więcej niż jedną pozycję w przypadku różnych par z Cross Margin Multi-M, Twoje zabezpieczenie jest dzielone między tymi pozycjami, a poziom efektywnej dźwigni będzie wyższy dla obu pozycji.

Dla części obliczenia „Wielkość pozycji w USD” możesz dodać wartość dwóch lub więcej pozycji razem, aby obliczyć netto efektywną dźwignię, jaką mają wiele pozycji na twoim koncie.

* Dla kontraktów Multi-M redukcja wartości dotyczy niezrealizowanego zysku i straty w walutach innych niż USD

Wartość portfela w powyższych obliczeniach uwzględnia niezrealizowany zysk/stratę z otwartych pozycji. Wartość portfela obejmuje również niezrealizowany zysk/stratę z Funding Rate, która jest księgowana na dobro lub obciążana w ciągu godziny podczas handlu kontraktami wieczystymi. Zmienia to saldo portfela handlowego, co również zmieni efektywną dźwignię.

Obliczenie wartości portfela wykorzystuje cenę indeksu do wyceny każdego aktywa.

Wartość portfela = Wartość salda w USD + Całkowity niezrealizowany zysk/strata w USD

Wartość zabezpieczenia odnosi się do wartości USD sald na koncie, które mogą być użyte jako depozyt zabezpieczający. W przypadku instrumentów pochodnych Multi-Collateral, haircut ma zastosowanie do zabezpieczeń innych niż USD.

Wartość zabezpieczenia = (Wartość salda w USD * Haircut)

Gdy cena porusza się na Twoją korzyść, a Twoja pozycja jest zyskowna, efektywna dźwignia będzie niższa, ponieważ portfel ma teraz wyższą wartość z powodu niezrealizowanego zysku, a tym samym niższy wskaźnik efektywnej dźwigni. Odwrotnie jest również prawdą: gdy cena porusza się przeciwko Twojej pozycji, efektywna dźwignia będzie wyższa, ponieważ dostępnych jest mniej zabezpieczeń z powodu niezrealizowanej straty.

Twoja pozycja(e) może osiągnąć próg depozytu zabezpieczającego, taki jak depozyt utrzymania. W takim przypadku niektóre lub wszystkie Twoje otwarte pozycje mogą zostać zlikwidowane.

Likwidacje różnią się w zależności od typu portfela; szczegóły znajdziesz w poniższych artykułach dotyczących depozytów zabezpieczających:

Zobacz także Likwidacja – często zadawane pytania.

UWAGA: Usunięcie środków z portfela handlowego, który ma otwarte pozycje, podniesie poziom efektywnej dźwigni i może prowadzić do likwidacji.

Kraken Derivatives ma wiele portfeli:

Przewodnik dotyczący transferu środków między portfelami znajduje się tutaj: Zasilanie konta instrumentów pochodnych

Otwierasz długą pozycję 10 000 kontraktów na BTCUSD za 9000 USD. Nie masz otwartych innych pozycji, aktualna cena rynkowa wynosi 8000 USD, a cena mark 7995 USD. Wartość BTC w Twoim portfelu handlowym BTCUSD wynosi 0,25 BTC. 

Efektywna dźwignia = (Wielkość pozycji * Wartość 1 kontraktu) / (Wartość portfela w bazie * Cena mark)

Zatem efektywna dźwignia = (10000 * 1 USD) / (0,1103 * 7995) = 11,34x

Otwierasz długą pozycję 1 BTC na BTCUSD za 40 000 USD. Nie masz innych otwartych pozycji, aktualna cena rynkowa to 40 400 USD, a cena mark to 40 402 USD. Wartość BTC w twoim portfelu handlowym z wieloma zabezpieczeniami wynosi 0,5 BTC i 1 ETH. Cena rynkowa ETH wynosi 3000 USD. Redukcja wartości zabezpieczenia BTC wynosi 4%, a redukcja wartości zabezpieczenia ETH jest na poziomie 6%. 

Efektywna dźwignia = Wartość pozycji przy wejściu / (Wartość zabezpieczenia − Izolowany margin początkowy + Niezrealizowany zysk/strata Izolowany i Cross)

Zatem efektywna dźwignia = (40 402) / (22 614) = 1,786592376403998, interfejs zaokrągli tę wartość do dźwigni 1,78x.