Zarządzanie marginem i likwidacjami w handlu Coin-M

Ostatnia aktualizacja: 29 września 2026
Usunięcie odwrotnych kontraktów futures z giełdy – 30 października

Odwrotne kontrakty futures są wycofywane z obrotu 30 października – wszystkie odwrotne kontrakty BTC, ETH, LTC i XRP zostaną rozliczone o 16:00 UTC według stawek referencyjnych CME CF. Przenieś pozostałe zabezpieczenie do portfela trybu wielu zabezpieczeń (multi-collateral) lub portfela spot. Środki, które pozostaną po 15 listopada, godz. 08:00 UTC, zostaną automatycznie przeniesione do portfela spot. Kontrakty liniowe nie są objęte zmianą.

Dowiedz się, jak działają margin, wartość portfela i likwidacja w instrumentach pochodnych Coin-M oraz jak skutecznie zarządzać ryzykiem.

Jak działa margin Coin-M

Kontrakty Coin-M korzystają wyłącznie z cross margin. Każde z czterech obsługiwanych aktywów ma osobny portfel, a zabezpieczenie w tym portfelu pokrywa wszystkie pozycje w nim otwarte.

Ważna informacja:

Portfele Coin-M są całkowicie izolowane od siebie oraz od portfela Multi-M. Likwidacja w portfelu BTC Coin-M nie wpływa na środki w portfelach ETH, LTC, XRP ani Multi-M.

Aktywo

Indeks

Redukcja wartości

Portfel margin

BTC

BRTI

NIE DOTYCZY

FI_BTCUSD

ETH

ETHUSD_RTI

NIE DOTYCZY

FI_ETHUSD

LTC

LTCUSD_RTI

NIE DOTYCZY

FI_LTCUSD

XRP

XRPUSD_RTI

NIE DOTYCZY

FI_XRPUSD

Zabezpieczenie kontraktów odwrotnych Coin-M jest wyrażone w wartości USD waluty bazowej. Do zabezpieczeń Coin-M nie stosuje się redukcji wartości (w odróżnieniu od Multi-M, gdzie zabezpieczenia inne niż USD podlegają redukcji wartości).

 

Wartość portfela decyduje o tym, czy konto jest odpowiednio zabezpieczone. Obliczana jest dla każdego portfela według wzoru:

Wzór

Wartość portfela = dostępny margin + łączny niezrealizowany wynik (w USD)

Jeśli wartość portfela jest równa lub wyższa od wymogu marginesu utrzymania dla otwartych pozycji, konto jest w pełni zabezpieczone. Jeśli spadnie poniżej tego progu, może zostać uruchomiona likwidacja.

Netting marginu ma zastosowanie, gdy posiadasz zarówno pozycje long, jak i short o różnych terminach zapadalności w tym samym portfelu Coin-M, na przykład long BTC Perpetual i short na kontrakcie BTC Fixed.

Gdy netting marginu ma zastosowanie, łączny wymóg marginu wynosi:

Wzór:

Łączny wymóg margin = Max(Margin dla pozycji long, Margin dla pozycji short)

Do wymogu margin wlicza się tylko większą stronę (long lub short). Dotyczy to zarówno początkowego margin, jak i marginesu utrzymania.

Dlaczego to ważne: Netting margin umożliwia efektywny handel strategiami spreadowymi. Przykładowo – jeśli uważasz, że kontrakt Fixed jest przewartościowany względem kontraktu wieczystego, możesz otworzyć pozycję short na Fixed i pozycję long na wieczystym. Netting margin zapewnia, że nie zostaniesz obciążony pełnym margin za obie strony z osobna.

Ważne:

Netting margin działa wyłącznie w obrębie tego samego portfela. Netting nie obejmuje różnych aktywów – pozycja long na BTC i pozycja short na ETH znajdują się w oddzielnych portfelach i są obsługiwane niezależnie pod względem margin.

Likwidacje

Likwidacja następuje, gdy wartość portfela spada poniżej wymogu marginesu utrzymania dla wszystkich otwartych pozycji w portfelu Coin-M.

Likwidacja zostaje uruchomiona, gdy:

Wartość portfela < Margines utrzymania

Po uruchomieniu likwidacji system zamyka wszystkie pozycje w danym portfelu. Środki w pozostałych portfelach (Multi-M, Holding lub innych portfelach Coin-M) pozostają bez zmian.

Likwidację mogą wywołać różne scenariusze:

  • •

    Ruch ceny niekorzystny dla Twojej pozycji. Jeśli rynek wyraźnie poruszy się w kierunku przeciwnym do Twojej pozycji, niezrealizowana strata obniży wartość portfela poniżej progu marginesu utrzymania.

  • •

    Wysoka premia lub dyskonto na kontraktach Fixed. Kontrakty o określonym terminie zapadalności mogą być notowane z premią lub dyskontem względem ceny indeksowej. Duże wahania premii mogą obniżyć wartość portfela poniżej marginesu utrzymania, nawet jeśli cena indeksowa instrumentu bazowego nie zmieniła się znacząco.

  • •

    Stopa finansowania na pozycjach o różnych terminach zapadalności. Jeśli posiadasz pozycje zarówno w kontrakcie wieczystym, jak i terminowym (z zastosowaniem nettingu marginu), płatności stopy finansowania kontraktu wieczystego mogą stopniowo obniżać wartość portfela. W połączeniu ze zmianami premii na nodze transakcji kontraktu terminowego może to doprowadzić do likwidacji.

Więcej informacji na temat likwidacji znajdziesz w Często zadawanych pytaniach dotyczących likwidacji. Informacje na temat likwidacji Multi-M znajdziesz w artykule Margining & Liquidations – Multi-M Derivatives.

  • •

    Monitoruj efektywną dźwignię. Im bardziej wielkość pozycji zbliża się do łącznego salda portfela, tym wyższa jest dźwignia i tym mniej miejsca pozostaje przed likwidacją. Regularnie sprawdzaj efektywną dźwignię w widoku Szczegóły pozycji.

  • •

    Dodaj zabezpieczenie do portfela. Przelanie dodatkowych środków do odpowiedniego portfela Coin-M zwiększa wartość portfela i daje pozycji więcej przestrzeni przed likwidacją.

  • •

    Zmniejsz wielkość pozycji. Częściowe zamknięcie pozycji obniża wymagany margin, poprawiając wskaźnik marginu.

  • •

    Używaj zleceń Stop Loss. Dołączenie zlecenia Stop Loss przy otwarciu pozycji wyznacza z góry określony punkt wyjścia, ograniczając straty przed osiągnięciem progu likwidacji.

  • •

    Trzymaj środki we właściwym portfelu. Portfele Coin-M są przypisane do konkretnych aktywów. Upewnij się, że zabezpieczenie znajduje się w portfelu odpowiednim dla kontraktów, którymi handlujesz. Środki w portfelu BTC nie chronią pozycji ETH.