Poziom margin call i likwidacji marginu

„Poziom margin call" to poziom marginu, przy którym istnieje ryzyko przymusowego zamknięcia (likwidacji) niektórych Twoich pozycji. Poziom margin call wynosi około 80%, przy czym dokładny próg zmienia się zależnie od zmienności cen na odpowiednich rynkach.

Gdy poziom marginu osiągnie poziom margin call, możesz otrzymać powiadomienie z prośbą o zamknięcie niektórych pozycji lub wpłacenie dodatkowych środków zabezpieczających. Powiadomienia dotyczące poziomu margin call zazwyczaj wysyłamy e-mailem. Nie jest jednak gwarantowane, że otrzymasz takie powiadomienie.

Regularnie monitoruj poziom swojego marginu. Jeśli Twój poziom marginu spadnie poniżej poziomu margin call, upoważniasz nas do likwidacji wszystkich otwartych pozycji lub tylko tyle pozycji, ile niezbędne do przywrócenia poziomu marginu powyżej 100% – według naszego uzasadnionego uznania.

Pozycje będą likwidowane zgodnie z metodą First In, First Out (FIFO), niezależnie od pary walutowej ani tego, czy dana pozycja jest zyskowna. Kolejność realizacji może się różnić w zależności od warunków rynkowych w danym momencie.

Gdy Twój dostępny margin osiągnie punkt likwidacji (w przypadku margin spot wynosi to 40% statusu marginu), pozycje będą likwidowane do momentu przywrócenia statusu marginu – poprzez zamknięcie pozycji lub do momentu, gdy status marginu powróci powyżej 100%.

Proces likwidacji przebiega według uznania Kraken w celu zarządzania ryzykiem zamykania pozycji w aktualnych warunkach rynkowych. Aby zminimalizować poślizg przy likwidacjach i skrócić latencję podczas zamykania pozycji, Kraken może likwidować pozycje automatycznie po bieżącej cenie indeksowej rynku, natychmiast zamykając pozycję i realizując wszelkie powiązane straty.

Proces ten wiąże się z opłatą likwidacyjną w wysokości 2%, służącą zarządzaniu ryzykiem danego rynku i zapobieganiu dalszym stratom wynikającym z poślizgu. Ponieważ zlecenia te nie trafiają do księgi zleceń, nie podlegają standardowej opłacie transakcyjnej.

Alternatywnie likwidacje są składane jako zlecenia rynkowe w księdze zleceń i realizowane po najlepszej dostępnej cenie w danym momencie. Podobnie jak każde inne zlecenie rynkowe, podlegają opłacie taker odpowiadającej Twojemu aktualnemu poziomowi opłat.

Dla pozycji „długiej” możesz użyć serii równań liniowych, aby oszacować, o ile cena aktywa musiałaby spaść, aby Twój poziom marginu spadł do 80% („cena margin call”).

Przykład:
Właśnie otworzyłeś pozycję long BTC na rynku spot z użyciem marginu, kupując 1 BTC z dźwignią 5:1 po cenie 20 000 USD. Możesz oszacować przybliżoną cenę margin call zakupionego BTC w sposób opisany niżej. Załóżmy, że po zakupie 1 BTC Twoje konto Kraken wygląda następująco:

• Saldo transakcji – 10 000 USD (zakładamy, że saldo zabezpieczenia składa się w 100% z USD)
• Użyty margin – 4000 USD Koszt otwarcia – 20 000 USD Aktualny poziom margin – 250%.

Zaczynamy od obliczenia, jaki musiałby wynosić Twój kapitał, aby poziom marginu spadł do 80%:

• Jeśli: poziom marginu = kapitał / użyty margin
• To: poziom marginu * użyty margin = kapitał
• więc: 80% * 4000 USD = 3200 USD.

Używając obliczonej kwoty kapitału (w tym przykładzie jest to 3200 USD), możemy oszacować łączną kwotę, o jaką musiałaby spaść wartość kupionego BTC, aby wywołać margin call.

• Jeśli: Kapitał = Saldo transakcji + Zysk/strata
• To: Kapitał - saldo transakcji = zysk/strataWięc: 3200 USD - 10000 USD = -6800 USD

Na podstawie obliczonego zysku/straty (w tym przykładzie: –6 800 USD) możemy wyznaczyć przybliżoną „aktualną wycenę" Twojej pozycji spot na marginie. Pamiętaj, że to wyliczenie działa tylko, jeśli zajmujesz pozycję long (długą) na danym aktywie.

Dla długiej pozycji spot z marginem oblicz:

• Jeśli: zysk/strata = aktualna wycena - koszt otwarciaTo:zysk/strata + koszt otwarcia = aktualna wycena
  Więc: -6800 USD + 20 000 USD = 13 200 USD

Zatem (zakładając, że twoje salda zabezpieczenia są w 100% złożone z USD), aby poziom marginu spadł do 80%, cena BTC musiałaby spaść do około 13 200 USD. Możesz użyć powyższych wzorów, aby oszacować, ile musiałaby wynosić cena BTC, aby poziom marginu spadł do poziomu likwidacji marginu równego 40%.

Możesz również użyć poniższego wzoru, aby obliczyć cenę margin call dla pozycji long:

* Wolumen otwarty to ilość kupionych aktywów, jeśli nie zamknięto żadnej części pozycji; to wolumen otwarty minus wolumen zamknięty.

• Na przykład jeśli otworzysz długą pozycję na 2 BTC i zamkniesz 1 BTC, wolumen otwarty wyniesie 1 BTC.

Dlaczego wzory różnią się dla pozycji long i short?
W przypadku pozycji long margin jest pobierany z waluty kwotowanej.

W przypadku pozycji short margin jest pobierany z waluty bazowej.

Ponieważ użyty margin zmienia się w przypadku pozycji short w przeciwieństwie do pozycji long, następują zmiany we wzorach.

Obliczanie ceny margin call dla pozycji short

• Załóżmy, że:- konto ma saldo 5000 USD,- cena BTC/USD wynosi 30 000 USD.
• W tym czasie otwierana jest pozycja short z:- ceną wejścia 30 000 USD,- wolumenem 0,2 BTC,- użytą dźwignią 4x.
• W tym scenariuszu ceny margin call i likwidacji oblicza się przy użyciu następujących wzorów:

Jak obliczyć cenę margin call?

1. Cena margin call = Dźwignia x (Saldo transakcji + (Cena wejścia x Wolumen otwarty)) / (Wolumen otwarty x (0,8 + Dźwignia))
2. Cena margin call = 4 x (5 000,00 $ + (30 000,00 $ x 0,20)) / (0,20 x (0,8 + 4))
3. Cena margin call = 4 x (5 000,00 $ + 6 000,00 $) / (0,20 x 4,8)
4. Cena margin call = 4 x 11 000,00 $ / 0,96
5. Cena margin call = 44 000,00 $ / 0,96
6. Cena margin call = 45 833,33 $

Uwaga: Zastosowanie powyższych równań do wyznaczenia ceny margin call obarczone jest zastrzeżeniem, iż zakładają one, że salda zabezpieczeń w całości składają się z USD. Jeśli używasz aktywów cyfrowych (np. BTC lub ETH) jako zabezpieczenia, wartość zabezpieczenia w USD spadnie wraz ze spadkiem ceny tego aktywa cyfrowego, przez co cena margin call będzie de facto wyższa niż sugerowałyby powyższe obliczenia.
 

Aby uzyskać dokładniejsze przybliżenie ceny margin call, oblicz cenę ponownie w oddzielnych odstępach czasu. Zgodnie z tą samą logiką, jeśli cena waluty zabezpieczenia wzrośnie, cena margin call może spaść, ponieważ wartość zabezpieczenia będzie wyższa.