Porteføljestyring

Startmargin og vedlikeholdsmargin som kreves for å åpne en posisjon, starter fra 2 %, noe som representerer et maksimalt giringsnivå på 50x. Marginkravene øker etter hvert som posisjonsstørrelsen øker, og det er viktig å huske disse verdiene når du gjør beregninger.

Fullstendige detaljer om krav til startmargin og vedlikeholdsmargin finner du i vår Margin Schedule.

Porteføljeverdi beregnes separat for hver marginlommebok ved å legge til kontosaldoen til fortjenesten eller tapet fra åpne posisjoner som holdes i lommeboken:

Porteføljeverdi = Saldoverdi i USD + Fortjeneste eller tap fra åpne posisjoner

Denne beregningen skjer i sanntid, og du kan se dette på saldopanelet etter hvert som markedet beveger seg.

Vi beregner fortjenesten eller tapet fra åpne posisjoner basert på vårt estimat av instrumentets gjeldende pris:

For inverse Derivater beregnes fortjeneste eller tap som:

Fortjeneste eller tap fra åpne posisjoner = ( 1 / Inngangspris - 1 / Gjeldende pris ) * Posisjonsstørrelse

For lineære Derivater beregnes fortjeneste eller tap som:

Fortjeneste eller tap fra åpne posisjoner = ( Gjeldende pris - Inngangspris ) * Posisjonsstørrelse

Vi oppdaterer kontinuerlig våre estimater av gjeldende instrumentpriser basert på gjeldende spotpriser (som gitt av våre sanntidsindekser), og vårt estimat av gjeldende forwardpremie eller diskonto:

Markedspris = Indekspris + Gjeldende forwardpremie eller diskonto

Vi beregner gjeldende forwardpremie eller diskonto som prosentavviket mellom instrumentets gjeldende mellompris og spotprisen. Maksimalt tillatt premie eller diskonto er begrenset til 1 % for Derivater med 1 dag til forfall og 20 % for Derivater med 210 dager til forfall, og interpoleres lineært mellom disse (evigvarende derivater, som ikke utløper, har et premietak på 1 %).

Merk at vårt estimat av gjeldende instrumentpriser kun brukes til marginforvaltning og påvirker ikke din faktiske fortjeneste eller tap når en posisjon er lukket eller avregnet.

Effektiv giring er multiplumet av posisjonsverdien sammenlignet med kontoens porteføljeverdi, som inkluderer urealisert fortjeneste eller tap.

Dette betyr at giringsbeløpet som vises for en åpen posisjon, vil endres etter hvert som prisen endres, fordi det representerer «effektiv giring».

Kraken Derivatives sikkerhetsmarginering har tre forskjellige alternativer:

Kryssmargin bruker hele saldoen i handelslommeboken som sikkerhet for posisjonen. Dette er i motsetning til isolert margin, der posisjonen er uavhengig og kun sikkerheten som brukes til å åpne posisjonen, er i fare.

Den effektive giringen beregnes ved å dele verdien av åpne posisjoner på kontoens totale tilgjengelige egenkapital. Med andre ord er den effektive giringen mengden kapital som brukes sammenlignet med beløpet i futures-handelslommeboken.

Du kan beregne den effektive giringen for posisjoner med følgende formler:

Coin-M Kryssmargin:

(Posisjonsstørrelse * Verdi av 1 kontrakt) / (Porteføljeverdi i basisvaluta * Markedspris)

Multi-M Kryssmargin:

Summen av alle posisjoners verdi ved inngang / (USD-sikkerhetsverdi - Isolert startmargin + Urealisert fortjeneste/tap* Isolert & Kryss)

Multi-M Isolert margin:

(Posisjonsverdi ved inngang i USD) / (Isolert margin i USD +/- Isolert posisjons fortjeneste eller tap*)

Merk at når du åpner mer enn én posisjon på forskjellige par med Multi-M Kryssmargin, deles sikkerheten din mellom disse posisjonene, og det effektive giringsnivået vil være høyere for begge.

For delen «Posisjonsstørrelse i USD» av beregningen kan du legge sammen verdien av to eller flere posisjoner for å beregne nettoresultatet av effektiv giring som flere posisjoner har på kontoen din.

* For Multi-M-kontrakter gjelder haircut for ikke-USD urealisert fortjeneste og tap

Porteføljeverdi i beregningene ovenfor tar hensyn til urealisert fortjeneste/tap fra åpne posisjoner. Porteføljeverdien inkluderer også urealisert fortjeneste/tap fra finansieringsrenten som enten krediteres eller debiteres gjennom timen ved handel med evigvarende kontrakter. Dette endrer handelslommeboksaldoen, som også vil endre den effektive giringen.

Beregningen av porteføljeverdi bruker indeksprisen for å verdsette hver eiendel.

Porteføljeverdi = Saldoverdi i USD + Totalt urealisert fortjeneste/tap i USD

Sikkerhetsverdi refererer til USD-verdien av saldoer på kontoen som kan brukes som margin. For Multi-Collateral Derivater gjelder haircuts for ikke-USD sikkerhet.

Sikkerhetsverdi = (Saldoverdi i USD * Haircut)

Når prisen beveger seg i din favør og posisjonen din er i fortjeneste, vil den effektive giringen være lavere ettersom porteføljen nå har en høyere verdi på grunn av urealisert fortjeneste, og dermed et lavere effektivt giringsforhold. Det motsatte er også sant; når prisen beveger seg mot posisjonen din, vil den effektive giringen være høyere ettersom det nå er mindre sikkerhet tilgjengelig på grunn av urealisert tap.

Posisjonen(e) din(e) kan nå en margingrense, for eksempel vedlikeholdsmargin. I dette tilfellet kan noen eller alle dine åpne posisjoner bli likvidert.

Likvideringer varierer per lommeboktype. For detaljer, se marginartiklene nedenfor:

Se også Liquidation FAQ.

MERK: Uttak av midler fra en handelslommebok som har åpne posisjoner, vil øke det effektive giringsnivået og kan føre til likvidering.

Kraken Derivatives har flere lommebøker:

For en veiledning om overføring av midler mellom lommebøker, se: Finansiering av din Derivatives-konto

Du åpner en lang posisjon på 10 000 kontrakter på BTCUSD til 9000 USD. Du har ingen andre åpne posisjoner, gjeldende markedspris er 8000 USD og markedspris er 7995. Mengden BTC i din BTCUSD handelslommebok er 0,25 BTC. 

Effektiv giring = (Posisjonsstørrelse * Verdi av 1 kontrakt) / (Porteføljeverdi i basisvaluta * Markedspris)

Derfor, effektiv giring = (10000 * 1 USD) / (0,1103 * 7995) = 11,34x

Du åpner en lang posisjon på 1 BTC på BTCUSD til 40 000 USD. Du har ingen andre åpne posisjoner, gjeldende markedspris er 40 400 USD og markedspris er 40 402. Mengden BTC i din Multi-Collateral handelslommebok er 0,5 BTC og 1 ETH. ETH markedspris er 3000 USD. BTC har en collateral haircut på 4 % og ETH har en collateral haircut på 6 %. 

Effektiv giring = Posisjonsverdi ved inngang / (Sikkerhetsverdi - Isolert startmargin + Urealisert fortjeneste/tap Isolert & Kryss)

Derfor er effektiv giring = (40402) / (22614) = 1,786592376403998, som grensesnittet vil avkorte til 1,78x giring.