Hva er derivater? (FAQ)

Kraken Derivatives tilbyr både evigvarende og fast forfall-kontrakter (månedlige, kvartalsvise og halvårlige*) på tvers av to lommeboktyper: Coin-M og Multi-M. Kontraktene kommer i to utbetalingsstrukturer: invers og lineær.

For fullstendige detaljer om listeførte kontrakter, se:

*Halvårlige kontrakter er kun tilgjengelige for BTC og ETH.

Inverse kontrakter (Coin-M) har en ikke-lineær utbetaling. Du stiller krypto som sikkerhet, og P&L gjøres opp i den samme kryptoen. Fordi sikkerheten og kontraktens valør er forskjellige valutaer, er utbetalingskurven ikke-lineær, noe som betyr at en 10 % prisøkning på en BTC/USD invers kontrakt gir en 9,09 % BTC-fortjeneste, mens en 10 % nedgang gir en 11,1 % BTC-fortjeneste.

Lineære kontrakter (Multi-M) har en direkte 1:1 utbetaling. Hvis prisen beveger seg 10 % i din favør, er fortjenesten din 10 %. P&L gjøres opp i USD som standard, med mulighet til å velge en annen sikkerhetsvaluta.

Invers (Coin-M) eksempel:

Du kjøper 100 000 BTC/USD (PI_BTCUSD) kontrakter til 35 000 $. Hver kontrakt er verdt 1 $, så dette er en nominell posisjon på 100 000 $. Prisen stiger til 40 000 $ og du selger.

(1 / Inngangspris − 1 / Utgangspris) × Posisjonsstørrelse

(1 / 35 000 − 1 / 40 000) × 100 000 = 0,3571 BTC-fortjeneste

Lineær (Multi-M) eksempel:

Du kjøper 1 000 SOL/USD (PF_SOLUSD) kontrakter til 85 $. Hver kontrakt er verdt 1 SOL. Prisen stiger til 105 $ og du selger.

(Utgangspris − Inngangspris) × Posisjonsstørrelse

(105 − 85) × 1 000 = 20 000 USD-fortjeneste

Handelsgebyrene er de samme for både Coin-M og Multi-M kontrakter og følger en maker/taker-modell basert på ditt 30-dagers handelsvolum. Høyere volum gir lavere gebyrer. Se gebyroversikten for fullstendige detaljer.

Finansieringsrenten er en periodisk betaling mellom long- og short-holdere på evigvarende kontrakter. Den bestemmes av premien eller rabatten på den evigvarende kontrakten i forhold til indeksprisen, og gjelder for både Coin-M og Multi-M evigvarende kontrakter. Rentene kan variere mellom Coin-M og Multi-M par for samme eiendel på grunn av forskjellige markedsforhold.

Ja. Multi-M har to ekstra gebyrtyper som ikke gjelder for Coin-M:

Konverteringsgebyrer: Når P&L, finansiering eller handelsgebyrer må gjøres opp og lommeboken din ikke inneholder nok USD, konverteres sikkerhet som ikke er i USD automatisk, og et gebyr belastes.

Renter: Kan gjelde for store urealiserte tap som ikke er dekket av USD.

For fullstendige detaljer, se Gebyrer for Multi-M derivater.

Begge lommeboktypene støtter opptil 50x giring, med marginkrav som skalerer basert på posisjonsstørrelse. Se Marginoversikt og maksimal giring.

Coin-M bruker utelukkende kryssmargin. Hver eiendel har sin egen lommebok, så risikoen er naturlig isolert per eiendel, men innenfor en lommebok er alle midler i fare. Marginnetting er tilgjengelig mellom evigvarende og faste posisjoner av samme eiendel.

Multi-M tilbyr både kryssmargin og isolert margin. Kryssmargin bruker hele lommeboksaldoen som sikkerhet. Isolert margin lar deg utpeke spesifikk sikkerhet for en enkelt posisjon, og beskytter resten av lommeboken din. Du kan også ta ut urealisert fortjeneste mens du holder en posisjon åpen.

Nei. Krakens Equity Protection Process og Position Assignment System sikrer at likvideringer aldri fører til negative saldoer, uten å kreve et forsikringsfond eller tilbakeføringer. Hvis en likvidering ikke kan fylles i ordreboken, går den gjennom en ordnet avviklingsprosess: først tilbys den til market makere, deretter avsluttes den som en siste utvei for å forhindre systemtap. 

Det avhenger av målet ditt. Evigvarende kontrakter er best for lengre posisjoner siden de ikke utløper og ikke trenger å rulles, selv om de har en finansieringsrente som kan være positiv eller negativ. Evigvarende kontrakter har en tendens til å ha den dypeste likviditeten. Kontrakter med fast løpetid (månedlig, kvartalsvis, halvårlig) kan være bedre egnet for hedgingstrategier eller for å ta et standpunkt over en spesifikk tidshorisont.

Posisjonen din vil bli kontantavregnet til en kurs som representerer den underliggende spotmarkedsprisen.

Forskjellen drives primært av ubalanser i tilbud og etterspørsel. Når det er sterk etterspørsel etter giret long-eksponering, kan derivater handles med en premie i forhold til spotprisen. Det motsatte skaper en rabatt. I tradisjonelle markeder spiller faktorer som renter og utbytte også en rolle.

Kraken Derivatives fungerer ikke som din handelspart. Når du legger inn en ordre, matches den med en annen klients motgående ordre av handelssystemet. Børsen forbeholder seg retten til å avvise ordrer som kan føre til markedsmanipulasjon eller andre urettferdige omstendigheter.

Ikke med samme løpetid. Hvis du holder en lang posisjon og legger inn en salgsordre av samme størrelse på samme kontrakt, vil den lange posisjonen bli lukket. Du kan imidlertid holde en lang posisjon med én løpetid (f.eks. perpetual) og en kort posisjon med en annen (f.eks. monthly fixed) på samme eiendel.

Ja. Du kan lukke enhver posisjon når som helst ved å legge inn en motgående ordre (selge for å lukke en lang posisjon, kjøpe for å lukke en kort posisjon). Parten på den andre siden av din avsluttende handel overtar dine forpliktelser.

Nei, med mindre det finnes eksisterende åpne limitordrer som ville lukket posisjonen hvis de ble utført. I så fall anser systemet disse som dine avsluttende ordrer, og eventuelle tilleggsordrer på samme kontrakt behandles som nye posisjonsordrer som krever margin. Se Ordretyper for detaljer.