Margin call-nivå og marginlikvidasjonsnivå

«Margin call-nivået» er marginnivået der du er i fare for å få noen av posisjonene dine tvangsavviklet (eller «likvidert»). Margin call-nivået er omtrent 80 %, selv om den eksakte terskelen varierer i henhold til prisvolatilitet i gjeldende markeder.

Når marginnivået ditt når margin call-nivået, kan du motta en varsling som ber deg om å enten lukke noen av posisjonene dine eller sette inn mer sikkerhetsmidler. Varsler om margin call-nivåer sendes vanligvis via e-post. Imidlertid er varsler om margin call-nivåer ikke garantert.

Det er viktig å aktivt følge med på marginnivå-prosenten din. Hvis marginnivå-prosenten din faller under marginkravsnivået, gir du oss fullmakt til å likvidere enten alle åpne posisjoner eller så mange som er nødvendig for å bringe marginnivå-prosenten tilbake over 100 %, etter vårt rimelige skjønn.

Posisjoner vil bli likvidert etter prinsippet Først inn, først ut (FIFO), uavhengig av valutapar eller om posisjonen er i pluss. Utførelsesrekkefølgen kan variere avhengig av markedsforholdene på det tidspunktet.

Når tilgjengelig margin når likvidasjonspunktet (for spot-margin tilsvarer dette 40 % marginnivå), vil posisjonene dine bli likvidert til marginnivået er gjenopprettet – enten ved at posisjoner lukkes eller ved at marginnivået stiger over 100 % igjen.

Likvidasjonsprosessen gjennomføres etter Krakens skjønn for å håndtere risikoen ved å lukke posisjoner gitt rådende markedsforhold. For å redusere kursglidning (slippage) ved likvidasjoner og redusere forsinkelse (latenstid) ved lukking av posisjoner, kan Kraken likvidere posisjoner automatisk til markedets gjeldende indekskurs – noe som umiddelbart lukker posisjonen og realiserer eventuelle tilhørende tap.

Denne prosessen inkluderer et likvidasjonsgebyr på 2 % som et tiltak for å håndtere risikoen i det aktuelle markedet og forhindre ytterligere tap som følge av kursglidning (slippage). Ettersom disse ordrene ikke går gjennom ordreboken, påløper det ikke standard handelsgebyr.

Alternativt legges likvidasjoner inn som en markedsordre i ordreboken og utføres til den beste tilgjengelige prisen på det aktuelle tidspunktet. Som alle andre markedsordrer betaler de et taker-gebyr tilsvarende ditt gjeldende gebyrnivå.

For en «long» posisjon kan du bruke en serie med lineære ligninger for å estimere hvor mye prisen på en eiendel må falle for at marginnivået ditt skal falle til 80 % («margin call-prisen»).

Eksempel:
Du har nettopp åpnet en lang BTC-spotposisjon på margin ved å kjøpe 1 BTC med 5:1 giring til en pris av 20 000 USD. Du kan estimere den omtrentlige margin call-prisen for din kjøpte BTC som følger. Anta at, etter å ha kjøpt 1 BTC, er beregningene på Kraken-kontoen din:

• Handelsbalanse – 10 000 USD (anta at sikkerhetssaldoen din er 100 % USD)
• Brukt margin – USD 4000 Åpningskostnad – USD 20 000 Nåværende marginnivå – 250 %.

Vi begynner med å beregne hva din egenkapital måtte vært for at marginnivået skulle falle til 80 %:

• Siden: Marginnivå = Egenkapital / brukt margin
• Så: Marginnivå * Brukt margin = Egenkapital
• Så: 80 % * USD 4000 = USD 3200.

Ved å bruke den beregnede egenkapitalen (i dette eksemplet, USD 3200), kan vi estimere det samlede beløpet BTC-en du kjøpte måtte falle i verdi for å utløse margin call.

• Siden: Egenkapital = Handelsbalanse + Fortjeneste/tap
• Så: Egenkapital - Handelsbalanse = Fortjeneste/Tap Så: USD 3200 - USD 10 000 = -USD 6800

Med det beregnede resultatregnskapet (gevinst og tap) (i dette eksempelet –6 800 USD) kan vi anslå en nåværende verdsettelse for spotposisjonen din på margin. Husk at denne beregningen kun fungerer hvis du er «long» i en gitt eiendel.

For en «long» spotposisjon på margin, beregn:

• Siden: Fortjeneste/Tap = Nåværende vurdering - Åpningskostnad Så: Fortjeneste/Tap + Åpningskostnad = Nåværende vurdering
  Så: -USD 6800 + USD 20 000 = USD 13 200

Så (antatt at dine sikkerhetsbalanser er 100 % sammensatt av USD), for at marginnivået ditt skal falle til 80 %, må prisen på BTC falle til omtrent USD 13 200. Du kan bruke ligningene ovenfor for å estimere hva prisen på BTC måtte vært for at marginnivået ditt skulle falle til marginlikvidasjonsnivået på 40 % også.

Du kan også bruke følgende ligning for å beregne prisen for margin call for en long-posisjon:

*Åpent volum er mengden av eiendelen som er kjøpt hvis du ikke har lukket noen del av posisjonen, det er volumet som er åpent minus volumet som er lukket.

• For eksempel, hvis du åpner en long-posisjon for 2 BTC og lukker 1 BTC, er den åpne volumet 1 BTC.

Hvorfor er formlene forskjellige for long- og short-posisjoner?
På en long-posisjon brukes margin fra noteringsvalutaen.

På en short-posisjon brukes margin fra basisvalutaen.

Siden Brukt margin endres på en short-posisjon i motsetning til en long-posisjon, blir formlene forskjellige.

Beregn margin call-pris for short-posisjoner

• Anta følgende: en konto har en saldo på $ 5000 , BTC/USD-prisen er $ 30 000.
• På det tidspunktet åpnes en short-posisjon med en inngangspris på $ 30 000, et volum på 0,2 BTC og en benyttet giring på 4x.
• I dette scenariet beregnes margin call og likvidasjonspriser ved å bruke følgende formler:

Hvordan beregne margin call-pris?

1. Marginkravspris = Giring x (Handelsbalanse + (Inngangspris x Åpent volum)) / (Åpent volum x (0,8 + Giring))
2. Marginkravspris = 4 x ($5 000,00 + ($30 000,00 x 0,20)) / (0,20 x (0,8 + 4))
3. Marginkravspris = 4 x ($5 000,00 + $6 000,00) / (0,20 x 4,8)
4. Marginkravspris = 4 x $11 000,00 / 0,96
5. Marginkravspris = $44 000,00 / 0,96
6. Marginkravspris = $45 833,33

Merk: En advarsel ved bruk av de ovennevnte ligningene for å beregne en margin call-pris er at de antar at dine sikkerhetsbalanser er 100 % sammensatt av USD. Hvis du bruker digitale eiendeler (f.eks. BTC eller ETH) som sikkerhet, vil USD-verdien av din sikkerhet gå ned når prisen på den digitale eiendelen går ned, noe som gjør at margin call-prisen faktisk kan være høyere enn de ovennevnte beregningene antyder.
 

For en mer nøyaktig tilnærming til margin call-prisen, må du beregne prisen på separate tidspunkter. Med samme logikk, hvis prisen på din sikkerhetsvaluta øker, kan margin call-prisen din synke, siden verdien av din sikkerhet vil være høyere.