Portfoliobeheer

De initiële marge en onderhoudsmarge die nodig zijn om een positie te openen, beginnen bij 1%, wat overeenkomt met een maximale hefboomwerking van 100x. De margevereisten nemen toe naarmate de positiegrootte groter wordt – houd hier rekening mee bij je berekeningen.

Volledige informatie over de vereisten voor initiële marge en onderhoudsmarge vind je in ons Margeschema.

De portfoliowaarde wordt voor elke marge-wallet afzonderlijk berekend door het accounttegoed op te tellen bij de winst of het verlies van de open posities in die wallet:

Portfoliowaarde = Saldowaarde in USD + Winst of verlies van open posities

Deze berekening vindt in realtime plaats en is zichtbaar in het Tegoeden-paneel terwijl de markt beweegt.

We berekenen de winst of het verlies van open posities op basis van onze schatting van de huidige prijs van het instrument:

Voor inverse derivaten wordt de winst of het verlies als volgt berekend:

Winst of verlies van open posities = ( 1 / Openingsprijs - 1 / Huidige prijs ) * Positiegrootte

Voor lineaire derivaten wordt de winst of het verlies als volgt berekend:

Winst of verlies van open posities = ( Huidige prijs - Openingsprijs ) * Positiegrootte

We werken onze schattingen van de huidige instrumentprijzen continu bij op basis van actuele spotprijzen (afgeleid van onze realtime-indices) en onze schatting van de huidige forward-premie of -korting:

Markprijs = Indexprijs + Huidige forward-premie of -korting

De huidige forward-premie of -korting berekenen we als de procentuele afwijking van de actuele middenkoers van het instrument ten opzichte van de spotprijs. De maximaal toegestane premie of korting is begrensd op 1% voor derivaten met 1 dag tot vervaldatum en op 20% voor derivaten met 210 dagen tot vervaldatum; daartussenin wordt lineair geïnterpoleerd (perpetual derivaten, die niet verlopen, hebben een premieplafond van 1%).

Let op: onze schatting van de huidige instrumentprijzen wordt uitsluitend gebruikt voor margebeheer en heeft geen invloed op je werkelijke winst of verlies zodra een positie gesloten of afgewikkeld is.

Effectieve leverage is de verhouding van de positiewaarde tot de portfoliowaarde van het account, inclusief niet-gerealiseerde winst of verlies.

Dit betekent dat de hefboomwerking die voor een open positie wordt weergegeven, verandert als de prijs verandert – omdat het de "effectieve leverage" weergeeft.

De onderpandmarge voor Kraken Derivatives heeft drie verschillende opties:

Cross-margin gebruikt het volledige tegoed van de Tradingwallet als onderpand voor de positie. Dit verschilt van geïsoleerde marge, waarbij de positie onafhankelijk is en alleen het onderpand dat gebruikt is om de positie te openen risico loopt.

De effectieve leverage wordt berekend door de waarde van open posities te delen door het totale beschikbare eigen vermogen van het account. De effectieve leverage is dus het ingezette kapitaal ten opzichte van het tegoed in de futures Tradingwallet.

Je kunt de effectieve leverage voor posities berekenen met de volgende formules:

Coin-M Cross-margin:

(Positiegrootte * Waarde van 1 contract) / (Portfoliowaarde in Base * Markprijs)

Multi-M Cross-margin:

Som van de instapwaarde van alle posities / (USD-onderpandwaarde - Geïsoleerde initiële marge + Ongerealiseerd winst/verlies* Geïsoleerd & Cross-margin)

Multi-M Geïsoleerde marge:

(Positiewaarde bij instap in USD) / (Geïsoleerde marge in USD +/- Winst of verlies van de geïsoleerde positie*)

Let op: als je meer dan één positie opent op verschillende paren met Multi-M Cross-margin, wordt je onderpand gedeeld tussen die posities en is de effectieve leverage voor beide hoger.

Voor het onderdeel "Positiegrootte in USD" van de berekening kun je de waarde van twee of meer posities optellen om het netto-effect op de effectieve leverage van je account te berekenen.

* Voor Multi-M-contracten geldt haircut op niet-USD ongerealiseerd winst en verlies.

Portfoliowaarde houdt in de bovenstaande berekeningen rekening met ongerealiseerd winst/verlies van open posities. De portfoliowaarde omvat ook ongerealiseerd winst/verlies uit de funding rate die gedurende het uur wordt bijgeschreven of afgeschreven bij het traden van perpetual-contracten. Dit heeft invloed op het tegoed van de Tradingwallet en daarmee op de effectieve leverage.

De portfoliowaarde-berekening gebruikt de indexprijs voor de waardering van elk asset.

Portfoliowaarde = Saldowaarde in USD + Totaal ongerealiseerd winst/verlies in USD

Onderpandwaarde is de USD-waarde van tegoeden in het account die als marge inzetbaar zijn. Voor derivaten met meervoudig onderpand gelden haircuts op niet-USD-onderpand.

Onderpandwaarde = (Saldowaarde in USD * Haircut)

Wanneer de prijs in je voordeel beweegt en je positie winst oplevert, zal de effectieve leverage lager zijn, omdat het portfolio nu een hogere waarde heeft door de niet-gerealiseerde winst en de verhouding van de effectieve leverage daardoor lager is. Het tegenovergestelde geldt ook: wanneer de prijs zich tegen je positie in beweegt, zal de effectieve leverage hoger zijn, omdat er door het niet-gerealiseerde verlies nu minder onderpand beschikbaar is.

Je positie(s) kunnen een margedrempel bereiken, zoals de onderhoudsmarge. In dat geval kunnen sommige of alle open posities worden geliquideerd.

Liquidaties verschillen per wallettype. Zie de margeartikelen hieronder voor meer informatie:

Zie ook de FAQ over liquidatie.

LET OP: Als je tegoeden verwijdert uit een Tradingwallet met open posities, verhoogt dit de effectieve leverage en kan dit tot liquidatie leiden.

Kraken Derivatives heeft meerdere wallets:

Raadpleeg voor een handleiding over het overmaken van geld tussen Wallets: Je Derivatenaccount financieren

Je opent een longpositie van 10.000 contracten op BTCUSD tegen $9000 USD. Je hebt geen andere open posities; de huidige marktprijs is $8000 USD en de markprijs is $7995. Je BTCUSD-tradingwallet bevat 0,25 BTC. 

Effectieve leverage = (Positiegrootte * Waarde van 1 contract) / (Portfoliowaarde in Base * Markprijs)

Daarom is de effectieve leverage = (10000 * $1 USD) / (0,1103 * 7995) = 11,34x

Je opent een longpositie van 1 BTC op BTCUSD tegen $40000 USD. Je hebt geen andere open posities; de huidige marktprijs is $40400 USD en de markprijs is $40402. Je tradingwallet voor meervoudig onderpand bevat 0,5 BTC en 1 ETH. De marktprijs van ETH is $3000. BTC heeft een haircut op onderpand van 4% en ETH een haircut op onderpand van 6%. 

Effectieve leverage = Positiewaarde bij opening / (Onderpandwaarde - Geïsoleerde initiële marge + Ongerealiseerde winst/verlies geïsoleerd & cross)

Daarom is de Effectieve leverage = (40.402) / (22.614) = 1,786592376403998, die de interface afkapt op 1,78x hefboomwerking.