Portfoliomanagement

De initiële marge en onderhoudsmarge die nodig zijn om een positie te openen, beginnen bij 2%, wat een maximale hefboomwerking van 50x vertegenwoordigt. De margerevereisten worden verhoogd naarmate de positiegrootte toeneemt en het is belangrijk om deze waarden in gedachten te houden bij het maken van berekeningen.

Volledige details over de initiële marge- en onderhoudsmargerevereisten zijn te vinden in ons Margeschema.

De portfoliowaarde wordt afzonderlijk berekend voor elke margin wallet door het rekeningsaldo op te tellen bij de winst of het verlies van openstaande posities binnen de wallet:

Portfoliowaarde = Saldo in USD + Winst of verlies van openstaande posities

Deze berekening vindt in realtime plaats en u kunt dit zien op het Balanspaneel terwijl de markt beweegt.

We berekenen de winst of het verlies van openstaande posities op basis van onze schatting van de huidige prijs van het instrument:

Voor inverse derivaten wordt winst of verlies berekend als:

Winst of verlies van openstaande posities = ( 1 / Instapprijs - 1 / Huidige prijs ) * Positiegrootte

Voor lineaire derivaten wordt winst of verlies berekend als:

Winst of verlies van openstaande posities = ( Huidige prijs - Instapprijs ) * Positiegrootte

We werken onze schattingen van de huidige instrumentprijzen continu bij op basis van de huidige spotprijzen (zoals gegeven door onze realtime indices) en onze schatting van de huidige forwardpremie of -korting:

Marktprijs = Indexprijs + Huidige forwardpremie of -korting

We berekenen de huidige forwardpremie of -korting als de procentuele afwijking van de huidige middenprijs van het instrument ten opzichte van de spotprijs. De maximaal toegestane premie of korting is beperkt tot 1% voor derivaten met een looptijd van 1 dag en 20% voor derivaten met een looptijd van 210 dagen en wordt lineair geïnterpoleerd daartussen (eeuwigdurende derivaten, die niet verlopen, hebben een premieplafond van 1%).

Merk op dat onze schatting van de huidige instrumentprijzen alleen wordt gebruikt voor margebeheer en geen invloed heeft op uw werkelijke winst of verlies zodra een positie is gesloten of afgewikkeld.

Effectieve hefboomwerking is de vermenigvuldiging van de positiewaarde ten opzichte van de portfoliowaarde van de rekening, inclusief ongerealiseerde winst of verlies.

Dit betekent dat het getoonde hefboomwerkingsbedrag voor een openstaande positie zal veranderen naarmate de prijs verandert, omdat het "effectieve hefboomwerking" vertegenwoordigt.

Kraken Derivatives collateral margining heeft drie verschillende opties:

Cross margin gebruikt het gehele saldo van de handelswallet als onderpand voor de positie. Dit in tegenstelling tot geïsoleerde marge, waarbij de positie onafhankelijk is en alleen het onderpand dat wordt gebruikt om de positie te openen, risico loopt.

De effectieve hefboomwerking wordt berekend door de waarde van openstaande posities te delen door het totale beschikbare eigen vermogen van de rekening. Met andere woorden, de effectieve hefboomwerking is het bedrag aan kapitaal dat wordt gebruikt in vergelijking met het bedrag in de futures-handelswallet.

U kunt de effectieve hefboomwerking voor posities berekenen met de volgende formules:

Coin-M Cross Margin:

(Positiegrootte * Waarde van 1 contract) / (Portfoliowaarde in basisvaluta * Marktprijs)

Multi-M Cross Margin:

Som van de waarde van alle posities bij instap / (USD onderpandwaarde - Geïsoleerde initiële marge + Ongerealiseerde winst/verlies* Geïsoleerd & Cross)

Multi-M Isolated Margin:

(Positiewaarde bij instap in USD) / (Geïsoleerde marge in USD +/- Winst of verlies van geïsoleerde positie*)

Let op: bij het openen van meerdere posities op verschillende paren met Multi-M Cross Margin wordt uw onderpand gedeeld tussen die posities en zal het effectieve hefboomwerkingsniveau voor beide hoger zijn.

Voor het gedeelte “Positiegrootte in USD” van de berekening kunt u de waarde van twee of meer posities bij elkaar optellen om het nettoresultaat van de effectieve hefboomwerking die meerdere posities op uw rekening hebben, te berekenen.

* Voor Multi-M contracten is haircut van toepassing op niet-USD ongerealiseerde winst en verlies

Portfoliowaarde in de bovenstaande berekeningen houdt rekening met ongerealiseerde winst/verlies van openstaande posities. De portfoliowaarde omvat ook ongerealiseerde winst/verlies van de financieringsrente die gedurende het uur wordt bijgeschreven of afgeschreven bij het handelen in eeuwigdurende contracten. Dit verandert het saldo van de handelswallet, wat ook de effectieve hefboomwerking zal veranderen.

De berekening van de portfoliowaarde gebruikt de indexprijs voor de waardering van elk activum.

Portfoliowaarde = Saldo in USD + Totaal ongerealiseerde winst/verlies in USD

Onderpandwaarde verwijst naar de USD-waarde van saldi op de rekening die als marge kunnen worden gebruikt. Voor Multi-Collateral Derivaten zijn haircuts van toepassing op niet-USD onderpand.

Onderpandwaarde = (Saldowaarde in USD * Haircut)

Wanneer de prijs in uw voordeel beweegt en uw positie winstgevend is, zal de effectieve hefboomwerking lager zijn, aangezien de portefeuille nu een hogere waarde heeft door ongerealiseerde winst en dus een lagere effectieve hefboomwerkingsratio. Het tegenovergestelde is ook waar: wanneer de prijs tegen uw positie in beweegt, zal de effectieve hefboomwerking hoger zijn, aangezien er nu minder onderpand beschikbaar is door ongerealiseerd verlies.

Uw positie(s) kunnen een margedrempel bereiken, zoals de onderhoudsmarge. In dit geval kunnen sommige of al uw openstaande posities worden geliquideerd.

Liquidaties verschillen per wallettype; voor details, zie de onderstaande margeartikelen:

Zie ook de Veelgestelde vragen over liquidatie.

OPMERKING: Het verwijderen van fondsen uit een handelswallet met openstaande posities zal het effectieve hefboomniveau verhogen en kan leiden tot liquidatie.

Kraken Derivaten heeft meerdere wallets:

Voor een handleiding over het overboeken van fondsen tussen wallets, zie: Uw Derivatenrekening financieren

U opent een longpositie van 10.000 contracten op BTCUSD tegen $9000 USD. U heeft geen andere openstaande posities, de huidige marktprijs is $8000 USD en de marktprijs is $7995. De hoeveelheid BTC in uw BTCUSD handelswallet is 0,25 BTC. 

Effectieve hefboomwerking = (Positiegrootte * Waarde van 1 contract) / (Portfoliowaarde in basisvaluta * Marktprijs)

Daarom is de effectieve hefboomwerking = (10000 * $1 USD) / (0,1103 * 7995) = 11,34x

U opent een longpositie van 1 BTC op BTCUSD tegen $40000 USD. U heeft geen andere openstaande posities, de huidige marktprijs is $40400 USD en de marktprijs is $40402. De hoeveelheid BTC in uw Multi-Collateral handelswallet is 0,5 BTC en 1 ETH. De ETH marktprijs is $3000. BTC heeft een onderpand haircut van 4% en ETH heeft een onderpand haircut van 6%. 

Effectieve hefboomwerking = Positiewaarde bij instap / (Onderpandwaarde - Geïsoleerde initiële marge + Niet-gerealiseerde winst/verlies geïsoleerd & cross)

Daarom is de effectieve hefboom = (40402) / (22614) = 1.786592376403998, wat de interface zal afronden naar 1.78x hefboom.