Coin-M-contracten maken uitsluitend gebruik van cross margin. Elk van de vier ondersteunde activa heeft zijn eigen afzonderlijke wallet, en het onderpand in die wallet dekt alle posities daarbinnen.
Coin-M-wallets zijn volledig van elkaar en van je Multi-M-wallet geïsoleerd. Een liquidatie in je BTC Coin-M-wallet heeft geen invloed op het geld in je ETH-, LTC-, XRP- of Multi-M-wallets.
Asset | Index | Haircut | Marge-wallet |
|---|---|---|---|
BTC | BRTI | N.v.t. | FI_BTCUSD |
ETH | ETHUSD_RTI | N.v.t. | FI_ETHUSD |
LTC | LTCUSD_RTI | N.v.t. | FI_LTCUSD |
XRP | XRPUSD_RTI | N.v.t. | FI_XRPUSD |
Voor elk margeaccount berekenen we je portfoliowaarde door de beschikbare marge op te tellen bij de winst of het verlies van open posities. Vervolgens berekenen we de margevereiste voor open posities en open orders. De portfoliowaarde is de waarde van het margineerbare onderpand. Als de portfoliowaarde groter is dan de margevereiste, is het account volledig gedekt. De formule wordt hieronder weergegeven:
Portfoliowaarde = beschikbare marge + totale niet-gerealiseerde winst/verlies in USD
Je portfoliowaarde bepaalt of je account voldoende onderpand heeft. Dit wordt per wallet als volgt berekend:
Portfoliowaarde = Beschikbare margin + Totale ongerealiseerde P&L (in USD)
Als je portfoliowaarde groter is dan of gelijk is aan de maintenance margin-vereiste voor je openstaande posities, is je account volledig gedekt door onderpand. Als deze eronder zakt, kan liquidatie worden geactiveerd.
Marge-netting is alleen van toepassing bij het traden in doorlopende en vaste vervaldata op hetzelfde Coin-M-paar. Marge-netting vindt plaats tussen long- en short-posities in dezelfde wallet (d.w.z. hetzelfde paar instrumenttype), maar er is geen marge-netting tussen posities in verschillende wallets (d.w.z. BTC en ETH).
Bijvoorbeeld, er is marge-netting tussen een long Bitcoin-Dollar-derivatenpositie in één vervaldatum en een short Bitcoin-Dollar-derivatenpositie in een andere vervaldatum.
De totale margevereiste wordt dan als volgt berekend:
Totale margevereiste = Max(marge long-posities, marge short-posities)
Dit betekent dat de margevereiste van alleen long- of short-posities wordt geteld, welke groter is. Dit is van toepassing op alle margeparameters (d.w.z. initiële marge en onderhoudsmarge).
Marge-netting stelt traders in staat om prijsverschillen over vervaldata efficiënt te benutten. Bijvoorbeeld, als je denkt dat de prijs van derivaten A te hoog is in vergelijking met derivaten B, kun je een short-positie in A en een long-positie in B openen. Dit zal winst opleveren als het verschil afneemt. Marge-netting zorgt ervoor dat de margevereisten voor deze positie niet buitensporig zijn.
Totale marginvereiste = Max(Margin voor longposities, Margin voor shortposities)
Alleen de grootste zijde (long of short) telt mee voor je marginvereiste. Dit geldt voor zowel de initial margin als de maintenance margin.
Waarom dit belangrijk is: Margin netting maakt het efficiënt om spread-strategieën te verhandelen. Als je bijvoorbeeld denkt dat een Fixed-contract te duur is ten opzichte van de Perpetual, kun je de Fixed shorten en de Perpetual longen. Margin netting zorgt ervoor dat je niet de volledige margin voor beide zijden onafhankelijk van elkaar hoeft te betalen.
Margin netting werkt alleen binnen dezelfde wallet. Er is geen netting tussen verschillende activa; een BTC long en een ETH short bevinden zich in afzonderlijke wallets en worden onafhankelijk van elkaar gemarginiseerd.
Een liquidatie vindt plaats wanneer de portfoliowaarde onder de vereiste onderhoudsmarge voor alle open posities in een derivatenmarge-wallet valt. Geld in andere wallets (bijv. Holding of Multi-M) zou niet worden beïnvloed door een liquidatie in een Coin-M-marge-wallet.
Accounttegoed = $ 50.000
Long maandelijkse positie 50.000 @ $ 3000
Systeem reserveert initiële marge = $ 15.000 (50*3000/10)
Onderhoudsmarge = 50x$ 3000x2% = $ 300
BTC Cross-positie 20 BTC @ 40.000
Initiële marge = 40.000 * 20 * 4% = $ 32.0000
Onderhoudsmarge = 40.000 * 20 * 2% = $ 16.0000
Markprijs ETH = $ 2.000 → UPL = -$ 50.000
Markprijs BTC = $ 40.000 → UPL = $ 0
Accountmarge eigen vermogen ($ 0) < Onderhoudsmarge voor alle posities (300 + 16.000) → Liquidatie van het account
Verschillende scenario's kunnen liquidaties veroorzaken:
Prijsbewegingen:
Prijs beweegt tegen je positie(s) in, waardoor je portfoliowaarde onder de onderhoudsmarge valt
Hoge premievariatie:
Portfoliowaarde valt onder de onderhoudsmarge in een positie door een hoge premie/korting op een vast contract
Marge netting/premievariatie:
Een long- en short-positie wordt aangehouden in verschillende vervaldata en het doorlopende financieringspercentage brengt de portfoliowaarde onder de vereiste onderhoudsmarge of premiewijzigingen op de vaste vervaldatumpositie brengt de portfoliowaarde onder de onderhoudsmarge
Voor meer informatie over liquidaties, zie Veelgestelde vragen over liquidatie. Voor informatie over Multi-M-liquidaties, zie Marge en liquidaties - Multi-M-derivaten.
Houd je effectieve hefboomwerking in de gaten. Hoe dichter je positiegrootte bij je totale wallet-saldo ligt, hoe hoger je hefboomwerking en hoe minder ruimte je hebt voor een liquidatie. Controleer je effectieve hefboomwerking regelmatig in de weergave Positiedetails.
Voeg onderpand toe aan je wallet. Door extra fondsen naar de relevante Coin-M-wallet over te boeken, verhoog je de waarde van je portefeuille en geef je je positie meer ademruimte.
Verklein je positiegrootte. Door een positie gedeeltelijk te sluiten, verlaag je de margevereiste, waardoor je margeratio verbetert.
Gebruik Stop Loss-orders. Door een Stop Loss toe te voegen wanneer je een positie opent, stel je een vooraf gedefinieerd uitstappunt in, waardoor je nadeel wordt beperkt voordat liquidatie wordt bereikt.
Bewaar fondsen in de juiste wallet. Coin-M-wallets zijn activaspecifiek. Zorg ervoor dat je onderpand in de juiste wallet staat voor de contracten die je verhandelt. Fondsen in je BTC-wallet beschermen je ETH-posities niet.