Hieronder vind je drie secties met gedetailleerde informatie over de inverse Coin-M doorlopende derivatencontracten en derivatencontracten met vaste looptijd van Kraken.
Deze contracten zijn genoteerd op de Kraken MTF.
Doorlopende derivaten zijn een type derivatencontract zonder geen vervaldatum en met een automatische rollover-functie elk uur.
Doorlopende contracten kennen een funding rate, een betaling tussen traders om de prijs van het contract in lijn te houden met de spotprijs van de onderliggende asset. Kijk voor meer informatie over dit mechanisme onder "Informatie over de funding rate van doorlopende contracten" in het volgende vervolgkeuzemenu.
Margeklassen en maximale leveragewerking per positiegrootte staan beschreven in Margeoverzicht voor derivaten en maximale leveragewerking.
| Symbool | Basiscurrency | Min. tradinghoeveelheid | Tick size | Max. positiegrootte | Impactmiddenprijs | Margeklasse en max. leveragewerking |
|---|---|---|---|---|---|---|
| PI_BTCUSD* | Bitcoin (BTC) | 1 USD | 0,5 | 75.000.000 USD | 1.000 USD | Klasse B (50x) |
| PI_ETHUSD | Ethereum (ETH) | 1 USD | 0,05 | 45.000.000 USD | 1.000 USD | Klasse B (50x) |
| PI_LTCUSD | Litecoin (LTC) | 1 USD | 0,01 | 5.000.000 USD | 1.000 USD | Klasse C (25x) |
| PI_XRPUSD | Ripple (XRP) | 1 USD | 0,0001 | 3.000.000 USD | 1.000 USD | Klasse C (25x) |
| PI_LINKUSD | Chainlink (LINK) | 1 USD | 0,001 | 15.000.000 USD | 1.000 USD | Klasse C (25x) |
| PI_SOLUSD | Solana (SOL) | 1 USD | 0,01 | 15.000.000 USD | 1.000 USD | Klasse C (25x) |
| PI_ADAUSD | Cardano (ADA) | 1 USD | 0,0001 | 15.000.000 USD | 1.000 USD | Klasse C (25x) |
| PI_DOGEUSD | Dogecoin (DOGE) | 1 USD | 0,000001 | 15.000.000 USD | 1.000 USD | Klasse C (25x) |
*BTC wordt gebruikt in de gebruikersinterface van het platform. XBT wordt gebruikt in de API en accountlogboeken. Beide verwijzen naar Bitcoin (BTC).
Aanvullende informatie | |
|---|---|
W&V-afwikkelingsmethode | Inverse derivaten worden contant afgewikkeld in basisvaluta |
Automatische rollover-periode | Elk uur aan het einde van het uur |
Berekeningsvenster voor tariefbepaling | Het tarief voor de volgende periode wordt berekend over de huidige periode van 1 uur (bijv. het tarief voor de periode 12-13 UTC wordt berekend in de periode tussen 11-12 UTC). |
Funding rate | Tussen het begin en het einde van de vaststellingsperiode van het tarief wordt de Funding Rate berekend als de tijdgewogen gemiddelde premie en gestandaardiseerd op een per-uur basis. Toegestaan bereik per uur: [-0.25%, +0.25%] (d.w.z. 600 basispunten voor een realisatieperiode van 24 uur) |
Betalingsfrequentie | Doorlopend gebaseerd op de Funding Rate die is vastgesteld aan het einde van de voorgaande Fundingperiode. Posities ontvangen of verzenden onmiddellijk en continu funding terwijl ze openstaan in de doorlopende contracten. De funding wordt opgebouwd als niet-gerealiseerde winst/verlies en wordt elk uur aan het einde van de Fundingperiode verrekend, of wanneer de gebruiker de netto open positie wijzigt (wat het eerst plaatsvindt). |
Funding Rate-vermenigvuldiger | n = 24 Dit is de coëfficiënt die wordt gebruikt bij de berekening van de funding rate. Een waarde van 1/n betekent dat, als alles hetzelfde blijft, het n uren zal duren om de Gemiddelde premie te realiseren. Voorbeeld: als de Gemiddelde premie 0,36% bedraagt voor de periode van 1 uur, is de Funding rate gelijk aan 0,015%. Dat betekent dat in de loop van 24 uur dit totaal van 0,36% wordt gerealiseerd. |
Berekening van de Funding rate | In een bepaalde Fundingperiode van 1 uur worden de premiewaarden berekend op basis van de prijzen van doorlopende contracten per minuut (60 observaties) met behulp van een Impactmiddenprijs en geregistreerd ten opzichte van de realtime platformticker. De Impactmiddenprijs is de mediaan van de gemiddelde instapprijs marktverkopen x waarde van contracten en marktinkopen x waarde van contracten. Zie tabel hierboven voor contractspecifieke waarden. De Gemiddelde premie wordt berekend als het gemiddelde van de middelste 30 waarden uit de bovengenoemde 60 observaties. Ten slotte wordt deze waarde gewogen door de Funding rate-vermenigvuldiger. Als de Gemiddelde premie hoger is dan 0 voor de periode van 1 uur, zullen degenen in Long posities voortdurend uitbetalen aan Short posities, waardoor de prijs dichter bij de Index komt te liggen. Als de Gemiddelde premie lager is dan 0 voor de periode van 1 uur, zullen degenen in Short posities voortdurend uitbetalen aan Long posities, waardoor de prijs dichter bij de Index komt te liggen. |
Tradinguren | 24 uur/dag, 7 dagen/week, 365 dagen/jaar (onderhoud uitgezonderd) |
Tariefoverzicht | Kraken Derivatives gebruikt een maker/nemer-tariefstructuur. Kosten worden berekend als een percentage van de nominale orderwaarde voor een gematchte transactie. Er worden geen kosten in rekening gebracht voor automatische rollover of uitbetalingen van funding; deze vinden uitsluitend plaats tussen tegenpartijen. |
Vervaldatum van contract | De doorlopende derivaten hebben geen vervaldatum, wat betekent dat posities in het contract nooit kunnen ‘vervallen’ of ‘verstrijken’. Er vindt echter elk uur een afwikkelingsproces plaats waarbij funding wordt toegepast om de spotwaarde aan de index te koppelen. Zie Laatste trading voor meer informatie. |
Afwikkelingstijd | Elk uur aan het einde van het uur: De geaccumuleerde niet-gerealiseerde funding wordt afgewikkeld en er wordt een nieuw tarief vastgesteld op basis van de TWAP-premie ten opzichte van de index in de voorgaande tariefperiode. |
Laatste trading | Dit contract blijft voor onbepaalde tijd getrade en vervalt alleen in een noodsituatie, als de markt het nodig vindt om het contract af te wikkelen/te laten vervallen. Dit zou alleen gebeuren in dringende omstandigheden als de Markt Risico Commissie het nodig achtte om een eerlijke en ordelijke markt te faciliteren. De markt behoudt zich het recht voor om het contract op alleen-plaatsen te zetten, op te schorten of het contract op elk moment en zonder waarschuwing af te wikkelen als gevolg van ongunstige marktomstandigheden of regelgevingsrisico. |
Eerste trading | 31 augustus 2018 |
Initiële marge | |
Onderhoudsmargin | De helft van de beginmarge |
Maximale initiële leveragewerking | |
Koers | Indexprijs plus het exponentiële voortschrijdende gemiddelde van de middenprijs van het orderboek over 30 seconden minus de indexprijs (toekomstige basis). De premie voor doorlopende contracten is beperkt tot 1%. Berekening: Indexprijs + EMA_30seconden(Impactmiddenprijs - Indexprijs) |
Marge- en afwikkelingsvaluta | Basisvaluta (bijv. PI_ETHUSD realiseert PnL in ETH) |
absoluut tarief: Het bedrag aan funding dat een account ontvangt door gedurende 1 uur een short positie van 1 contracteenheid aan te houden. Dit is handiger voor logboekdoeleinden van accounts.
absolute uitbetaling van funding = aantal contracten * absolute funding rate * verstreken tijd binnen de fundingperiode zonder positieaanpassing
relatief tarief: De absolute funding rate ten opzichte van de spotprijs op het moment van de berekening van de funding rate. Dit is een tussenwaarde in de berekening van de absolute funding rate en is het getal dat we aan de voorkant weergeven (in %) als de 'funding rate'.
relatieve uitbetaling van funding = aantal contracten * (relatieve funding rate / spotprijs) * tijd die is verstreken binnen de fundingperiode zonder positieaanpassing
Om een volledig begrip te krijgen van de rate-dynamiek van het Doorlopende contract, geven we voorbeelden om de belangrijkste kenmerken te illustreren. Klik op de voorbeeldtitels hieronder om uit te vouwen:
Voorbeeld Funding Rate 1: (24-uurs rate realisatie lengte)
Stel dat het 12.00 uur UTC is en dat de prijs van BTC € 7.000 is (volgens realtime index) en dat het Doorlopende contract de hele tijd tot 13.00 uur UTC voor € 7.010 wordt verhandeld. De gemiddelde premie wordt berekend als 0,1428% voor de periode van 1 uur (€ 10/€ 7.000). Dit leidt tot een funding rate van 0,1428 / 24 = 0,01785% per uur.
Stel nu dat je in een shortpositie van 100.000 contracten zit. Als je deze positie van 13.00 tot 14.00 uur UTC aanhoudt en de premie in de periode van 13 tot 14 UTC 0,1428% blijft, dan ontvang je rente van € 17,85 voor de periode van één uur (€ 100.000*0,0001785) in BTC-termen, dus € 17,85/€ 7.000 = 0,00255 BTC.
Voorbeeld Funding Rate 2: (Maximumprijs)
Stel dat het 12.00 uur UTC is en dat de prijs van BTC € 7.000 is en dat het Doorlopende contract tot 13.00 uur UTC voor € 7.500 wordt verhandeld. De gemiddelde premie wordt berekend als 7,142% voor de periode van 1 uur. Dit leidt tot een funding rate van 7,142 / 24 = 0,2975% per uur.
De maximale funding rate per uur in een bepaalde periode is 0,25%. Het minimum is -0,25%.
Daardoor wordt dit uurtarief van 0,2975% naar beneden afgerond naar 0,25% per uur, zodat de maximale realisatie over 24 uur niet hoger wordt dan 6%.
Houd er rekening mee dat er in dit model geen "demping" van tarieven plaatsvindt: als een berekend tarief voor vier uur bijna 0 is, wordt er een waarde anders dan 0 uitbetaald, zelfs als deze minimaal is.
Voorbeeld Funding Rate 3: (Absolute vs. relatieve rate)
Stel dat het 12.00 uur UTC is en dat de realtime indexprijs van BTCUSD $ 7.000 is en de relatieve rate voor de periode van één uur is vastgesteld op 0,05% per uur.
Stel nu dat het 13.00 uur UTC is en het doorlopende contract wordt verhandeld tegen $ 8.000 en je een shortpositie van 125.000 contracten tegen deze prijs invoert.
Je ontvangt dan onmiddellijk funding tegen een absoluut tarief van 0,05%/$ 7.000 = 0,000007142% per uur per contracteenheid.
In je accountlogboek zie je dit tarief vervolgens terug in je ongerealiseerde W&V door middel van een doorlopende uitbetaling van funding die gelijk is aan:
0,00000007142 * 125.000 = 0,008928 BTC per uur
0,00000248 BTC per seconde
Dit wordt continu uitbetaald tot 14.00 uur UTC, waarna de relatieve funding rate verandert op basis van de marktactiviteit tussen 13.00 en 14.00 uur UTC.
Stel dat deze nieuwe relatieve funding rate nu 0,03% is en de realtime spotindex om 14.00 uur UTC $ 7.900 is voor BTCUSD.
In je shortpositie van 125.000 contracten aan het einde van de periode van 1 uur wordt om 14.00 uur UTC 0,008928 BTC toegevoegd aan je accountlogboek.
Van 14.00 uur UTC tot 15.00 uur UTC geldt een nieuwe absoluut funding rate van 0,03%/$7.900=0,000003797% per uur per contracteenheid.
Voorbeeld Funding Rate 4: (Meerdere-periode tarief)
Stel dat het 14.00 uur UTC is en je een longpositie van 200.000 contracten op BTCUSD opent tegen $ 7.000. Stel dat de funding rate voor de periode van één uur (13.00 uur -14.00 uur UTC) is ingesteld op -0,04% per uur.
Om 15.00 uur, nadat je deze positie een volle uur hebt aangehouden, heb je $ 80 per uur verdiend (0,0004*$200.000). Dit is $ 80/$ 7.000 = 0,0114 BTC, wat continu wordt bijgeschreven gedurende de periode van één uur dat je het aanhoudt.
Tijdens deze periode was de prijs echter hoger, waardoor het nieuwe tarief voor 14.00 uur - 15.00 uur UTC op 0,04% per uur is vastgesteld. Na een uur het aanhouden van de positie, heb je 0,0114 BTC betaald en sluit je om 16.00 uur, twee uur na het openen van de positie.
Je funding voor de twee uur dat je de positie hebt aangehouden, is dus 0,0114 BTC voor de eerste periode en vervolgens -0,0114 BTC voor de eerste periode, en je netto-uitstroom is hiervoor 0.
Voorbeeld Funding Rate 5: (Boeking van niet-gerealiseerde funding)
Stel dat het 12.00 uur UTC is en je hebt een long positie van 250.000 Contracten op BTCUSD met een realtime index van $ 7.000 en het tarief in de fundingperiode is -0,05%. Dit levert je een funding op van:
0,0005 * 250.000 = $ 125
$ 125/$ 7.000=0,01785 BTC per uur
0,0002976 BTC per minuut
0,00000496 BTC per seconde
0,00000000496 BTC per milliseconde
Dit wordt elke milliseconde bijgeschreven of afgeschreven bij elke gebruiker met een open positie. Het wordt eerst bijgeschreven als ongerealiseerde winst en verlies, maar je hebt het geld meteen beschikbaar om te gebruiken in andere posities of om over te boeken naar je account voor contant geld.
De funding wordt geboekt in je accountlog en gerealiseerd wanneer een van de volgende gebeurtenissen zich voordoet:
Je past je open positie omhoog of omlaag aan met een willekeurig bedrag
Je houdt vast tot het einde van de Fundingperiode, op welk punt het wordt geboekt (dit gebeurt aan het einde van elk uur)
Symbool | Actieve looptijden | Basiscurrency | Min. tradinghoeveelheid | Tick size | Max. positiegrootte | Impactmiddenprijs | Margeklasse en max. leveragewerking | Afwikkelingsindices |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
FI_XBTUSD* | Maandelijks, driemaandelijks, halfjaarlijks | Bitcoin (BTC) | 1 USD | 0,5 USD | 40.000.000 USD | 1.000 USD | Klasse B (50x) | |
FI_ETHUSD | Maandelijks, driemaandelijks, halfjaarlijks | Ethereum (ETH) | 1 USD | 0,05 USD | 15.000.000 USD | 1.000 USD | Klasse B (50x) | |
FI_LTCUSD | Maandelijks, Driemaandelijks | Litecoin (LTC) | 1 USD | 0,01 USD | 5.000.000 USD | 1.000 USD | Klasse C (25x) | |
FI_XRPUSD | Maandelijks, Driemaandelijks | Ripple (XRP) | 1 USD | 0,0001 USD | 3.000.000 USD | 1.000 USD | Klasse C (25x) |
*BTC wordt gebruikt in de gebruikersinterface van het platform. XBT wordt gebruikt in de API en accountlogboeken. Beide verwijzen naar Bitcoin (BTC).
Aanvullende informatie | |
|---|---|
W&V-afwikkelingsmethode | Inverse derivaten worden contant afgewikkeld in basisvaluta |
Tradinguren | 24 uur/dag, 7 dagen/week, 365 dagen/jaar (onderhoud uitgezonderd) |
Tariefoverzicht | Kraken Derivatives gebruikt een maker/nemer-tariefstructuur. Kosten worden berekend als een percentage van de nominale orderwaarde voor een gematchte transactie. |
Afwikkelingstijd | Binnen 15 minuten na de Laatste trading |
Laatste trading | 16:00 Londense tijd. Maand: Laatste vrijdag van de maand. Kwartaal: Laatste vrijdag van een maand in de kwartaalcyclus van maart (maart, juni, september, december). Half jaar: Laatste vrijdag van een maand in de kwartaalcyclus van maart (maart, juni, september, december). Halfjaarlijkse vervaldatum is alleen beschikbaar voor FI_BTCUSD- en FI_ETHUSD-contracten. |
Eerste trading | Voor FI_BTCUSD- en FI_ETHUSD-contracten: 16:00 Londense tijd. Maand: De laatste vrijdag van de kalendermaand waarin er geen contract bestaat in de volgende kalendermaand. Kwartaal: De laatste vrijdag van de kalendermaand waarin een contract bestaat in de volgende kalendermaand. Half jaar: De laatste vrijdag van de kalendermaand waarin zowel een maandcontract als een kwartaalcontract bestaat. Voor FI_BTCUSD en FI_ETHUSD resulteert het schema met vaste looptijden in het gelijktijdig noteren van drie contracten: een maandcontract, een kwartaalcontract en een halfjaarlijks contract. Geen enkel contract kan dezelfde resterende looptijd hebben als een ander momenteel genoteerd contract. Als op de vervaldatum de resterende looptijd van een contract overeenkomt met de looptijd van een contract met een kortere looptijd, wordt het contract doorgerold naar die looptijd en wordt het nieuwe contract met een langere looptijd genoteerd. Bijvoorbeeld, als het maandcontract op de 31ste mei verloopt, dan wordt het kwartaalcontract van juni het maandcontract van juni, het halfjaarlijkse contract van september wordt het kwartaalcontract van september en het nieuwe halfjaarlijkse contract voor december zal worden genoteerd. Voor alle andere inverse contracten: 16:00 Londense tijd. Maand: De laatste vrijdag van de kalendermaand waarin er geen contract bestaat in de volgende kalendermaand. Kwartaal: De laatste vrijdag van de kalendermaand waarin een contract bestaat in de volgende kalendermaand. De lijst met contracten met vaste looptijd resulteert erin dat er altijd gelijktijdig twee contracten worden genoteerd: een maandcontract en een kwartaalcontract. Geen enkel contract kan dezelfde resterende looptijd hebben als een ander momenteel genoteerd contract. Als op de vervaldatum de resterende looptijd van een contract overeenkomt met de looptijd van een contract met een kortere looptijd, wordt het contract doorgerold naar die looptijd en wordt het nieuwe contract met een langere looptijd genoteerd. Als het maandcontract bijvoorbeeld op 31 mei afloopt, wordt het kwartaalcontract van juni het maandcontract van juni en wordt het nieuwe kwartaalcontract van september genoteerd. |
Initiële marge | |
Onderhoudsmargin | De helft van de beginmarge |
Maximale initiële leveragewerking | |
Koers | Indexprijs plus het exponentiële voortschrijdende gemiddelde van de middenprijs van het orderboek over 30 seconden minus de indexprijs (toekomstige basis). De premie is gemaximeerd op 1% voor contracten met een looptijd van 1 dag en op 20% voor contracten met een looptijd van 210 dagen en wordt lineair geïnterpoleerd tussen beide. Berekening: Indexprijs + EMA_30seconden(Impactmiddenprijs - Indexprijs) |
Marge- en afwikkelingsvaluta | Basisvaluta (bijv. FI_ETHUSD_220930 realiseert PnL in ETH) |
**Houd er rekening mee dat als de door de indexaanbieder gerapporteerde afwikkelingsprijs om welke reden dan ook niet voldoende representatief wordt geacht voor de onderliggende markt, de Market Risk Committee van Crypto Facilities zich het recht voorbehoudt om een eigen passende reële waarde voor de afwikkelingsprijs te kiezen. Als de indexprovider de prijs aanpast, zal Crypto Facilities afwikkelen naar de eerste door de indexprovider gepubliceerde waarde op of na publicatietijd.
De decimalen- en duizendtallenscheidingstekens in dit artikel kunnen afwijken van de formaten die worden weergegeven op onze trade-platformen. Bekijk ons artikel over het gebruik van punten en komma's voor meer informatie.
Opmerking: De maximale ordergrootte is $ 20.000.000 voor alle contracten en ordertypes. Orders met een USD-waarde hoger dan dit bedrag worden niet uitgevoerd.
De decimalen- en duizendtallenscheidingstekens in dit artikel kunnen afwijken van de formaten die worden weergegeven op onze trade-platformen. Bekijk ons artikel over het gebruik van punten en komma's voor meer informatie.
Laatst bijgewerkt: 9 april 2025