Wat zijn derivaten? (FAQ)

Kraken Derivatives biedt zowel perpetuele als contracten met vaste looptijd (maandelijks, driemaandelijks en halfjaarlijks*) aan, verdeeld over twee wallettypes: Coin-M en Multi-M. Contracten zijn verkrijgbaar in twee uitbetalingsstructuren: inverse en lineaire.

Voor volledige details over genoteerde contracten, zie:

*Halfjaarlijkse contracten alleen beschikbaar voor BTC en ETH.

Inverse contracten (Coin-M) hebben een niet-lineaire uitbetaling. U stort crypto als onderpand en winst en verlies (P&L) wordt afgewikkeld in diezelfde crypto. Omdat het onderpand en de contractdenominatie verschillende valuta's zijn, is de uitbetalingscurve niet-lineair, wat betekent dat een prijsstijging van 10% op een BTC/USD inverse contract een BTC-winst van 9,09% oplevert, terwijl een daling van 10% een BTC-winst van 11,1% oplevert.

Lineaire contracten (Multi-M) hebben een directe 1:1 uitbetaling. Als de prijs 10% in uw voordeel beweegt, is uw winst 10%. Winst en verlies (P&L) wordt standaard afgewikkeld in USD, met de optie om een andere onderpandvaluta te kiezen.

Voorbeeld Inverse (Coin-M):

U koopt 100.000 BTC/USD (PI_BTCUSD) contracten voor $35.000. Elk contract is $1 waard, dus dit is een nominale positie van $100.000. De prijs stijgt naar $40.000 en u verkoopt.

(1 / Instapprijs − 1 / Uitstapprijs) × Positiegrootte

(1 / 35.000 − 1 / 40.000) × 100.000 = 0,3571 BTC winst

Voorbeeld Lineair (Multi-M):

U koopt 1.000 SOL/USD (PF_SOLUSD) contracten voor $85. Elk contract is 1 SOL waard. De prijs stijgt naar $105 en u verkoopt.

(Uitstapprijs − Instapprijs) × Positiegrootte

(105 − 85) × 1.000 = $20.000 USD winst

Handelskosten zijn hetzelfde voor zowel Coin-M als Multi-M contracten en volgen een maker/taker-model gebaseerd op je 30-daags handelsvolume. Hoger volume levert lagere kosten op. Zie het Kostenoverzicht voor volledige details.

De financieringsrente is een periodieke betaling tussen long- en shorthouders op eeuwigdurende contracten. Deze wordt bepaald door de premie of korting van het eeuwigdurende contract ten opzichte van de indexprijs, en is van toepassing op zowel Coin-M als Multi-M eeuwigdurende contracten. Tarieven kunnen verschillen tussen Coin-M en Multi-M paren voor hetzelfde activum als gevolg van verschillende marktomstandigheden.

Ja. Multi-M heeft twee aanvullende kostensoorten die niet van toepassing zijn op Coin-M:

Conversiekosten: Wanneer P&L, financierings- of handelskosten moeten worden afgewikkeld en je wallet niet genoeg USD bevat, wordt niet-USD onderpand automatisch geconverteerd en wordt er een vergoeding in rekening gebracht.

Rente: Kan van toepassing zijn op grote ongerealiseerde verliezen die niet door USD worden gedekt.

Voor volledige details, zie Kosten voor Multi-M Derivaten.

Beide wallettypes ondersteunen tot 50x hefboomwerking, met marginevereisten die schalen op basis van de positiegrootte. Zie Margineoverzicht en maximale hefboomwerking.

Coin-M gebruikt uitsluitend cross-marge. Elk activum heeft zijn eigen wallet, dus het risico is van nature geïsoleerd per activum, maar binnen een wallet zijn alle fondsen risicovol. Margineverrekening is beschikbaar tussen eeuwigdurende en vaste posities van hetzelfde activum.

Multi-M biedt zowel cross- als geïsoleerde marge. Cross-marge gebruikt het gehele walletsaldo als onderpand. Geïsoleerde marge stelt je in staat om specifiek onderpand toe te wijzen aan één enkele positie, waardoor de rest van je wallet wordt beschermd. Je kunt ook ongerealiseerde winst opnemen terwijl een positie open blijft.

Nee. Kraken's Vermogensbeschermingsproces en Positietoewijzingssysteem zorgen ervoor dat liquidaties nooit leiden tot negatieve saldi, zonder een verzekeringsfonds of claw-backs te vereisen. Als een liquidatie niet kan worden gevuld in het orderboek, doorloopt het een ordelijk afwikkelingsproces: eerst aangeboden aan market makers, vervolgens beëindigd als laatste redmiddel om systeemverliezen te voorkomen. 

Het hangt af van je doelstelling. Eeuwigdurende contracten zijn het beste voor langetermijnposities, aangezien ze niet vervallen en niet hoeven te worden doorgerold, hoewel ze een financieringsrente hebben die positief of negatief kan zijn. Eeuwigdurende contracten hebben doorgaans de diepste liquiditeit. Contracten met vaste looptijd (maandelijks, driemaandelijks, halfjaarlijks) zijn mogelijk beter geschikt voor hedgingstrategieën of om een standpunt in te nemen over een specifieke tijdshorizon.

Je positie wordt contant afgewikkeld tegen een koers die de onderliggende spotmarktprijs vertegenwoordigt.

Het verschil wordt voornamelijk veroorzaakt door onevenwichtigheden in vraag en aanbod. Wanneer er een sterke vraag is naar leveraged long exposure, kunnen derivaten handelen met een premie ten opzichte van de spotprijs. Het tegenovergestelde creëert een disconto. In traditionele markten spelen factoren zoals rentetarieven en dividenden ook een rol.

Kraken Derivatives treedt niet op als je handelstegenpartij. Wanneer je een order plaatst, wordt deze door het handelssysteem gekoppeld aan een tegenovergestelde order van een andere klant. De beurs behoudt zich het recht voor om orders te weigeren die kunnen leiden tot marktmanipulatie of andere oneerlijke omstandigheden.

Niet in dezelfde looptijd. Als je een longpositie aanhoudt en een verkooporder van gelijke omvang op hetzelfde contract plaatst, wordt de longpositie gesloten. Je kunt echter een longpositie aanhouden in één looptijd (bijv. de perpetual) en een shortpositie in een andere (bijv. de maandelijks vaste) op hetzelfde activum.

Ja. Je kunt elke positie op elk moment sluiten door een tegenovergestelde order te plaatsen (verkopen om een longpositie te sluiten, kopen om een shortpositie te sluiten). De partij aan de andere kant van je exit-transactie neemt je verplichtingen over.

Nee, tenzij er bestaande openstaande limietorders zijn die de positie zouden sluiten indien uitgevoerd. In dat geval beschouwt het systeem deze als je sluitingsorders, en eventuele aanvullende orders op hetzelfde contract worden behandeld als nieuwe positieorders die marge vereisen. Zie Ordertypes voor details.