Wat zijn derivaten? (FAQ)

Kraken Derivatives biedt zowel eeuwigdurende als vaste looptijd contracten (maandelijks, driemaandelijks en halfjaarlijks*) aan via twee wallet-types: Coin-M en Multi-M. Contracten zijn er in twee uitbetalingsstructuren: inverse en lineair.

Voor volledige details over genoteerde contracten, zie:

*Halfjaarlijkse contracten alleen beschikbaar voor BTC en ETH.

Inverse contracten (Coin-M) hebben een niet-lineaire uitbetaling. Je stelt crypto als onderpand in en W&V wordt afgewikkeld in diezelfde crypto. Omdat het onderpand en de contractdenominatie verschillende valuta's zijn, is de uitbetalingscurve niet-lineair, wat betekent dat een prijsstijging van 10% op een BTC/USD inverse contract een BTC-winst van 9,09% oplevert, terwijl een daling van 10% een BTC-winst van 11,1% oplevert.

Lineaire contracten (Multi-M) hebben een directe 1:1 uitbetaling. Als de prijs 10% in je voordeel beweegt, is je winst 10%. W&V wordt standaard in USD afgewikkeld, met de optie om een andere onderpandvaluta te kiezen.

Voorbeeld Inverse (Coin-M):

Je koopt 100.000 BTC/USD (PI_BTCUSD) contracten voor $35.000. Elk contract is $1 waard, dus dit is een nominale positie van $100.000. De prijs stijgt naar $40.000 en je verkoopt.

(1 / Instapprijs − 1 / Uitstapprijs) × Positiegrootte

(1 / 35.000 − 1 / 40.000) × 100.000 = 0,3571 BTC winst

Voorbeeld Lineair (Multi-M):

Je koopt 1.000 SOL/USD (PF_SOLUSD) contracten voor $85. Elk contract is 1 SOL waard. De prijs stijgt naar $105 en je verkoopt.

(Uitstapprijs − Instapprijs) × Positiegrootte

(105 − 85) × 1.000 = $20.000 USD winst

Handelskosten zijn hetzelfde voor zowel Coin-M als Multi-M contracten en volgen een maker/taker-model gebaseerd op je 30-daagse handelsvolume. Een hoger volume levert lagere kosten op. Zie het Kostenoverzicht voor alle details.

De funding rate is een periodieke betaling tussen long- en short-houders op perpetual contracts. Deze wordt bepaald door de premie of korting van het perpetual contract ten opzichte van de indexprijs, en is van toepassing op zowel Coin-M als Multi-M perpetuals. Tarieven kunnen verschillen tussen Coin-M en Multi-M paren voor dezelfde asset als gevolg van verschillende marktomstandigheden.

Ja. Multi-M heeft twee extra soorten kosten die niet van toepassing zijn op Coin-M:

Conversiekosten: Wanneer P&L, funding of handelskosten moeten worden afgewikkeld en je wallet niet genoeg USD bevat, wordt niet-USD onderpand automatisch geconverteerd en wordt er een vergoeding in rekening gebracht.

Rente: Kan van toepassing zijn op grote ongerealiseerde verliezen die niet door USD worden gedekt.

Voor alle details, zie Kosten voor Multi-M Derivaten.

Beide wallettypes ondersteunen tot 50x hefboomwerking, met marginvereisten die schalen op basis van de positiegrootte. Zie Marginoverzicht en Maximale Hefboomwerking.

Coin-M gebruikt uitsluitend cross margin. Elke asset heeft zijn eigen wallet, dus het risico is van nature geïsoleerd per asset, maar binnen een wallet lopen alle fondsen risico. Margin netting is beschikbaar tussen perpetual en vaste posities van dezelfde asset.

Multi-M biedt zowel cross als geïsoleerde margin. Cross margin gebruikt het gehele wallet saldo als onderpand. Geïsoleerde margin stelt je in staat om specifiek onderpand toe te wijzen aan een enkele positie, waardoor de rest van je wallet wordt beschermd. Je kunt ook ongerealiseerde winst opnemen terwijl je een positie openhoudt.

Nee. Kraken's Equity Protection Process en Position Assignment System zorgen ervoor dat liquidaties nooit leiden tot negatieve saldi, zonder dat een verzekeringsfonds of claw-backs nodig zijn. Als een liquidatie niet kan worden gevuld in het orderboek, doorloopt deze een ordelijk afwikkelingsproces: eerst aangeboden aan market makers, daarna als laatste redmiddel beëindigd om systeemverliezen te voorkomen. 

Het hangt af van je doelstelling. Perpetual contracts zijn het meest geschikt voor langetermijnposities, aangezien ze niet verlopen en niet hoeven te worden doorgerold, hoewel ze een funding rate met zich meebrengen die positief of negatief kan zijn. Perpetuals hebben doorgaans de diepste liquiditeit. Contracten met vaste looptijd (maandelijks, driemaandelijks, halfjaarlijks) zijn mogelijk beter geschikt voor hedgingstrategieën of het innemen van een standpunt over een specifieke tijdshorizon.

Je positie wordt contant afgewikkeld tegen een koers die de onderliggende spotmarktprijs vertegenwoordigt.

Het verschil wordt voornamelijk veroorzaakt door onevenwichtigheden in vraag en aanbod. Wanneer er een sterke vraag is naar leveraged long exposure, kunnen derivaten handelen met een premie ten opzichte van de spotprijs. Het tegenovergestelde creëert een korting. In traditionele markten spelen factoren zoals rentetarieven en dividenden ook een rol.

Kraken Derivatives treedt niet op als jouw handelstegenpartij. Wanneer je een order plaatst, wordt deze door het handelssysteem gematcht met een tegenovergestelde order van een andere klant. De beurs behoudt zich het recht voor om orders te weigeren die kunnen leiden tot marktmanipulatie of andere oneerlijke omstandigheden.

Niet in dezelfde looptijd. Als je een longpositie aanhoudt en een verkooporder van gelijke omvang op hetzelfde contract plaatst, wordt de longpositie gesloten. Je kunt echter een longpositie aanhouden in één looptijd (bijv. de perpetual) en een shortpositie in een andere (bijv. de maandelijks vaste) op hetzelfde activum.

Ja. Je kunt elke positie op elk moment sluiten door een tegenovergestelde order te plaatsen (verkopen om een longpositie te sluiten, kopen om een shortpositie te sluiten). De tegenpartij van jouw exit-transactie neemt jouw verplichtingen over.

Nee, tenzij er bestaande open limit orders zijn die de positie zouden sluiten indien gevuld. In dat geval beschouwt het systeem deze als jouw sluitingsorders, en worden eventuele aanvullende orders op hetzelfde contract behandeld als nieuwe positieorders die margin vereisen. Zie Ordertypes voor details.