Di bawah anda boleh dapati tiga bahagian dengan maklumat terperinci mengenai kontrak derivatif kekal dan kematangan tetap Coin-M songsang Kraken.
Kontrak-kontrak ini disenaraikan di MTF Kraken.
Derivatif Kekal adalah sejenis kontrak Derivatif yang mempunyai tiada tarikh luput dan ciri auto-guling setiap jam.
Kontrak kekal menampilkan kadar pendanaan, iaitu pembayaran antara pedagang yang direka untuk memastikan harga kontrak sejajar dengan harga spot aset pendasar. Maklumat lanjut mengenai mekanisme ini boleh didapati di bawah "Maklumat Kadar Pendanaan Kontrak Kekal" dalam menu lungsur seterusnya.
Kelas Margin dan daya ungkit maksimum mengikut saiz posisi diperincikan dalam Jadual Margin Derivatif & Daya Ungkit Maksimum.
| Simbol | Mata Wang Asas | Lot Min | Saiz Tick | Saiz Posisi Maks | Impak Pertengahan | Kelas Margin & Daya Ungkit Maks |
|---|---|---|---|---|---|---|
| PI_BTCUSD* | Bitcoin (BTC) | 1 USD | 0.5 | 75,000,000 USD | 1,000 USD | Class B (50x) |
| PI_ETHUSD | Ethereum (ETH) | 1 USD | 0.05 | 45,000,000 USD | 1,000 USD | Class B (50x) |
| PI_LTCUSD | Litecoin (LTC) | 1 USD | 0.01 | 5,000,000 USD | 1,000 USD | Class C (25x) |
| PI_XRPUSD | Ripple (XRP) | 1 USD | 0.0001 | 3,000,000 USD | 1,000 USD | Class C (25x) |
| PI_LINKUSD | Chainlink (LINK) | 1 USD | 0.001 | 15,000,000 USD | 1,000 USD | Class C (25x) |
| PI_SOLUSD | Solana (SOL) | 1 USD | 0.01 | 15,000,000 USD | 1,000 USD | Class C (25x) |
| PI_ADAUSD | Cardano (ADA) | 1 USD | 0.0001 | 15,000,000 USD | 1,000 USD | Class C (25x) |
| PI_DOGEUSD | Dogecoin (DOGE) | 1 USD | 0.000001 | 15,000,000 USD | 1,000 USD | Class C (25x) |
*BTC digunakan pada UI platform. XBT digunakan pada API dan log akaun. Kedua-duanya merujuk kepada Bitcoin (BTC).
Maklumat Tambahan | |
|---|---|
Kaedah Penyelesaian PnL | Derivatif Songsang diselesaikan secara tunai dalam mata wang asas |
Tempoh Auto-Roll | Setiap 1 jam pada akhir jam |
Tetingkap Pengiraan Penetapan Kadar | Kadar untuk tempoh seterusnya dikira sepanjang tempoh 1 jam semasa (cth., kadar untuk tempoh 12-13 UTC dikira dalam tetingkap antara 11-12 UTC) |
Kadar Pembiayaan | Antara permulaan dan akhir Tempoh Penetapan Kadar, Kadar Pembiayaan dikira sebagai premium purata wajaran masa, dan diseragamkan kepada asas setiap jam. Julat yang dibenarkan setiap 1 jam: [-0.25%, +0.25%] (iaitu, magnitud 600 mata asas untuk tempoh realisasi 24 jam) |
Kekerapan Pembayaran | Secara berterusan berdasarkan Kadar Pembiayaan yang ditetapkan pada akhir Tempoh Pembiayaan sebelumnya. Kedudukan akan serta-merta dan berterusan menerima atau menghantar pembiayaan semasa dibuka dalam kontrak kekal. Pembiayaan terkumpul sebagai untung/rugi belum direalisasi dan diselesaikan setiap 1 jam pada akhir Tempoh Pembiayaan, atau apabila pengguna menukar kedudukan terbuka bersih (mana-mana yang berlaku dahulu). |
Pengganda Kadar Pendanaan | n = 24 Ini adalah pekali yang digunakan dalam pengiraan kadar pendanaan. Nilai 1/n bermakna bahawa, dengan andaian faktor lain tidak berubah, ia akan mengambil masa n jam untuk merealisasikan Premium Purata. Contoh: jika Premium Purata ialah 0.36% untuk tempoh 1 jam, maka Kadar Pendanaan adalah sama dengan 0.015%, bermakna sepanjang 24 jam, jumlah 0.36% ini akan direalisasikan. |
Pengiraan Kadar Pendanaan | Dalam Tempoh Pendanaan 1 jam yang diberikan, nilai Premium yang dikira daripada harga kontrak kekal minit (60 pemerhatian) menggunakan Mid Impak direkodkan berbanding Ticker Platform Masa Nyata. Mid Impak ialah median harga kemasukan purata nilai x kontrak jualan pasaran dan nilai x kontrak belian pasaran. Lihat jadual di atas untuk nilai khusus kontrak. Premium Purata dikira sebagai purata 30 nilai tengah yang direkodkan daripada 60 pemerhatian di atas. Akhir sekali, nilai ini ditimbang oleh Pengganda Kadar Pendanaan. Jika Premium Purata lebih besar daripada 0 untuk tempoh 1 jam, mereka yang berada dalam kedudukan Long akan membayar secara berterusan kepada kedudukan Short, yang menolak harga lebih dekat kepada Indeks. Jika Premium Purata kurang daripada 0 untuk tempoh 1 jam, mereka yang berada dalam kedudukan Short akan membayar secara berterusan kepada kedudukan Long, yang menolak harga lebih dekat kepada Indeks. |
Waktu Dagangan | 24 jam/hari, 7 hari/minggu, 365 hari/tahun (tidak termasuk penyelenggaraan) |
Struktur Yuran | Derivatif Kraken menggunakan struktur yuran pembuat-pengambil. Yuran dikira sebagai peratusan nilai pesanan nosional untuk dagangan yang sepadan. Tiada yuran dikenakan ke atas auto-roll atau pembayaran pendanaan -- ini berlaku secara ketat antara pihak lawan. |
Tamat Tempoh Kontrak | Derivatif kekal tidak tamat tempoh, yang bermakna kedudukan dalam kontrak tidak pernah “tamat tempoh” atau “matang”, namun terdapat proses penyelesaian setiap jam yang mengenakan pendanaan untuk menambat nilai spot kepada Indeks. Lihat Dagangan Terakhir untuk maklumat lanjut. |
Masa Penyelesaian | Setiap 1 jam pada akhir jam: Pendanaan tidak direalisasikan terkumpul diselesaikan dan kadar baharu ditetapkan berdasarkan premium TWAP kepada indeks dalam tempoh kadar sebelumnya. |
Dagangan Terakhir | Kontrak ini kekal didagangkan secara kekal dan hanya akan tamat tempoh dalam situasi kecemasan jika tempat pasaran menganggap perlu untuk menyelesaikan/menamatkan tempoh kontrak. Ini hanya akan berlaku dalam keadaan mendesak jika Jawatankuasa Risiko Pasaran menganggapnya perlu untuk memudahkan pasaran yang adil dan teratur. Tempat pasaran berhak untuk menetapkan kontrak kepada post-only, digantung, atau menyelesaikan kontrak pada bila-bila masa dan tanpa amaran disebabkan oleh keadaan pasaran yang buruk atau risiko kawal selia. |
Dagangan Pertama | 31 Ogos 2018 |
Margin Awal | |
Margin Penyelenggaraan | Separuh daripada Margin Awal |
Leveraj Awal Maksimum | |
Harga Markah | Harga Indeks ditambah purata bergerak eksponen 30 saat harga tengah buku pesanan tolak harga indeks (asas niaga hadapan). Premium untuk kontrak kekal dihadkan pada 1%. Pengiraan: Harga Indeks + EMA_30seconds(Harga Mid Impak - Harga Indeks) |
Mata Wang Margin & Penyelesaian | Mata wang asas (cth. PI_ETHUSD merealisasikan PnL dalam ETH) |
kadar mutlak: Jumlah pendanaan yang akan diterima oleh akaun dengan mengekalkan kedudukan short 1 unit kontrak selama 1 jam. Ini lebih berguna untuk tujuan log akaun.
pembayaran pendanaan mutlak = # kontrak * kadar pendanaan mutlak * masa berlalu dalam tempoh pendanaan tanpa perubahan kedudukan
kadar relatif: Kadar pendanaan mutlak relatif kepada harga spot pada masa pengiraan kadar pendanaan. Ini adalah nilai perantaraan dalam pengiraan kadar pendanaan mutlak dan merupakan nombor yang kami paparkan di bahagian hadapan (sebagai %) sebagai 'kadar pendanaan'.
pembayaran pendanaan relatif = # kontrak * (kadar pendanaan relatif/harga spot) * masa berlalu dalam tempoh pendanaan tanpa perubahan kedudukan
Untuk mendapatkan pemahaman lengkap tentang dinamik kadar Kontrak Kekal, kami membentangkan contoh untuk menunjukkan ciri-ciri utama. Klik tajuk contoh di bawah untuk mengembangkan:
Contoh Kadar Pendanaan 1: (tempoh realisasi kadar 24 jam)
Andaikan masa ialah 12 UTC dan harga BTC ialah $7,000 (melalui indeks masa nyata) dan Kontrak Kekal didagangkan pada $7,010 sepanjang masa sehingga 13 UTC. Premium purata dikira sebagai 0.1428% untuk tempoh 1 jam ($10/$7,000). Ini membawa kepada kadar pendanaan sebanyak 0.1428 / 24 = 0.01785% setiap jam.
Sekarang andaikan anda berada dalam kedudukan short 100,000 Kontrak. Jika anda memegang kedudukan ini dari 13 hingga 14 UTC dan premium dalam tempoh 13-14 UTC kekal sebagai 0.1428%, maka anda akan memperoleh faedah sebanyak $17.85 untuk tempoh satu jam ($100,000*0.0001785) dalam terma BTC, jadi $17.85/$7,000 = 0.00255 BTC.
Contoh Kadar Pendanaan 2: (Kadar maksimum)
Andaikan masa ialah 12 UTC dan harga BTC ialah $7,000 dan Kontrak Kekal didagangkan pada $7,500 sehingga 13 UTC. Premium purata dikira sebagai 7.142% untuk tempoh 1 jam. Ini membawa kepada kadar pendanaan sebanyak 7.142 / 24 = 0.2975% setiap jam.
Kadar pendanaan maksimum setiap jam dalam mana-mana tempoh ialah 0.25%. Minimum ialah -0.25%.
Akibatnya, kadar jam 0.2975% ini dihadkan kepada 0.25% setiap jam, supaya realisasi maksimum 24 jam tidak akan melebihi 6%.
Ambil perhatian bahawa tiada "pelemah" kadar dilakukan dalam model ini: jika kadar yang dikira empat jam adalah hampir 0, maka ia akan terus membayar nilai bukan 0 walaupun ia adalah de minimis.
Contoh Kadar Pendanaan 3: (Kadar mutlak vs. relatif)
Andaikan masa ialah 12 UTC dan harga indeks masa nyata BTCUSD ialah $7,000 dan kadar relatif yang ditetapkan untuk tempoh satu jam ialah 0.05% setiap jam.
Sekarang andaikan masa ialah 13 UTC dan Kontrak Kekal didagangkan pada $8,000 dan anda memasuki kedudukan Short 125,000 kontrak pada harga ini.
Anda akan segera mula menerima pendanaan pada kadar mutlak sebanyak 0.05%/$7,000 = 0.000007142% setiap jam setiap unit kontrak.
Dalam log akaun anda, anda kemudian akan melihat kadar ini terpakai dalam PnL tidak direalisasikan anda melalui pembayaran pendanaan berterusan yang sama dengan:
0.00000007142 * 125,000 = 0.008928 BTC setiap jam
0.00000248 BTC setiap saat
Ini akan membayar secara berterusan sehingga 14 UTC di mana kadar pendanaan relatif akan berubah berdasarkan aktiviti pasaran antara 13-14 UTC.
Andaikan kadar pendanaan relatif baharu ini kini 0.03% dan indeks spot masa nyata ialah $7,900 untuk BTCUSD pada 14 UTC.
Dalam kedudukan short 125,000 Kontrak anda pada akhir tempoh 1 jam, anda akan mempunyai 0.008928 BTC yang digunakan dalam log akaun anda pada 14 UTC.
Dari 14 UTC hingga 15 UTC, kadar pendanaan mutlak baharu akan mula terpakai sebanyak 0.03%/$7,900=0.000003797% setiap jam setiap unit kontrak.
Contoh Kadar Pendanaan 4: (Kadar berbilang tempoh)
Andaikan masa ialah 14 UTC dan anda memasuki kedudukan long 200,000 Kontrak pada BTCUSD pada $7,000. Andaikan kadar pendanaan untuk tempoh satu jam (13-14 UTC) ditetapkan sebagai -0.04% setiap jam.
Pada 15 UTC, selepas anda memegang kedudukan ini selama satu jam penuh, anda akan memperoleh $80 setiap jam (0.0004*$200,000). Ini ialah $80/$7,000 = 0.0114 BTC, yang dikreditkan secara berterusan sepanjang tempoh satu jam anda memegangnya.
Walau bagaimanapun, dalam tempoh ini, harga berada pada premium dan oleh itu kadar satu jam baharu yang ditetapkan untuk 14 - 15 UTC ialah 0.04% setiap jam. Selepas satu jam memegang kedudukan, anda telah membayar 0.0114 BTC dan anda menutup pada 16 UTC, dua jam selepas membuka kedudukan.
Pendanaan anda untuk dua jam anda memegang kedudukan adalah 0.0114 BTC untuk tempoh pertama kemudian -0.0114 BTC untuk tempoh pertama dan aliran bersih anda adalah 0 untuk ini.
Contoh Kadar Pendanaan 5: (Pembukuan pendanaan tidak direalisasikan)
Andaikan sekarang 12 UTC anda berada dalam kedudukan long 250,000 Kontrak pada BTCUSD dengan indeks masa nyata pada $7,000 dan kadar dalam tempoh pendanaan ialah -0.05%. Ini memberi anda pendanaan sebanyak:
0.0005 * 250,000 = $125
$125/$7,000=0.01785 BTC setiap jam
0.0002976 BTC setiap minit
0.00000496 BTC setiap saat
0.00000000496 BTC setiap milisaat
Ini mengkredit dan mendebit setiap milisaat kepada setiap pengguna dengan kedudukan terbuka. Ia dikreditkan terlebih dahulu sebagai keuntungan dan kerugian belum direalisasi, tetapi anda mempunyai dana yang tersedia serta-merta untuk digunakan dalam kedudukan selanjutnya atau dipindahkan ke akaun Tunai anda.
Pembiayaan direkodkan ke dalam log akaun anda dan direalisasikan apabila salah satu daripada peristiwa berikut berlaku:
Anda melaraskan kedudukan terbuka anda naik atau turun mengikut sebarang amaun
Anda memegang sehingga akhir Tempoh Pembiayaan, di mana ia direkodkan (berlaku pada akhir setiap jam)
Simbol | Kematangan Aktif | Mata Wang Asas | Lot Min | Saiz Tick | Saiz Kedudukan Maks | Impact Mid | Kelas Margin & Leveraj Maks | Indeks Penyelesaian |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
FI_XBTUSD* | Bulanan, Suku Tahunan, Separuh Tahunan | Bitcoin (BTC) | 1 USD | 0.5 USD | 40,000,000 USD | 1,000 USD | Kelas B (50x) | |
FI_ETHUSD | Bulanan, Suku Tahunan, Separuh Tahunan | Ethereum (ETH) | 1 USD | 0.05 USD | 15,000,000 USD | 1,000 USD | Kelas B (50x) | |
FI_LTCUSD | Bulanan, Suku Tahunan | Litecoin (LTC) | 1 USD | 0.01 USD | 5,000,000 USD | 1,000 USD | Kelas C (25x) | |
FI_XRPUSD | Bulanan, Suku Tahunan | Ripple (XRP) | 1 USD | 0.0001 USD | 3,000,000 USD | 1,000 USD | Class C (25x) |
*BTC digunakan pada UI platform. XBT digunakan pada API dan log akaun. Kedua-duanya merujuk kepada Bitcoin (BTC).
Maklumat Tambahan | |
|---|---|
Kaedah Penyelesaian PnL | Inverse Derivatives diselesaikan secara tunai dalam mata wang asas |
Waktu Dagangan | 24 jam/hari, 7 hari/minggu, 365 hari/tahun (tidak termasuk penyelenggaraan) |
Struktur Yuran | Kraken Derivatives menggunakan struktur yuran pembuat-pengambil. Yuran dikira sebagai peratusan nilai pesanan nosional untuk dagangan yang sepadan. |
Masa Penyelesaian | Dalam masa 15 minit selepas Dagangan Terakhir |
Dagangan Terakhir | 16:00 waktu London. Bulan: Jumaat terakhir bulan tersebut. Suku Tahunan: Jumaat terakhir bulan dalam kitaran suku tahunan Mac (Mac, Jun, September, Disember). Separuh Tahunan: Jumaat terakhir bulan dalam kitaran suku tahunan Mac (Mac, Jun, September, Disember). Kematangan separuh tahunan hanya tersedia untuk kontrak FI_BTCUSD dan FI_ETHUSD. |
Dagangan Pertama | Untuk kontrak FI_BTCUSD dan FI_ETHUSD: 16:00 waktu London. Bulan: Jumaat terakhir bulan kalendar di mana tiada kontrak wujud pada bulan kalendar berikutnya. Suku Tahunan: Jumaat terakhir bulan kalendar di mana kontrak wujud pada bulan kalendar berikutnya. Separuh Tahunan: Jumaat terakhir bulan kalendar di mana kontrak Bulanan dan kontrak Suku Tahunan wujud. Untuk FI_BTCUSD dan FI_ETHUSD, jadual penyenaraian kematangan tetap menghasilkan tiga kontrak sentiasa disenaraikan secara serentak: kontrak Bulanan, kontrak Suku Tahunan dan kontrak Separuh Tahunan. Tiada kontrak boleh mempunyai baki hari sehingga kematangan yang sama dengan kontrak lain yang disenaraikan pada masa ini, oleh itu pada kematangan, jika baki hari sehingga kematangan pada satu kontrak sepadan dengan kematangan kontrak dengan hari kematangan yang lebih sedikit, ia akan beralih kepada kematangan tersebut dan kontrak baharu dengan hari kematangan yang lebih banyak akan disenaraikan. Contohnya, jika kontrak bulanan tamat pada 31 Mei, maka kontrak suku tahunan Jun akan menjadi kontrak bulanan Jun, kontrak separuh tahunan September akan menjadi kontrak suku tahunan September dan kontrak separuh tahunan baharu untuk Disember akan disenaraikan. Untuk semua kontrak songsang lain: 16:00 waktu London. Bulan: Jumaat terakhir bulan kalendar di mana tiada kontrak wujud pada bulan kalendar berikutnya. Suku Tahunan: Jumaat terakhir bulan kalendar di mana kontrak wujud pada bulan kalendar berikutnya. Jadual penyenaraian kematangan tetap menghasilkan dua kontrak sentiasa disenaraikan secara serentak: kontrak Bulanan dan kontrak Suku Tahunan. Tiada kontrak boleh mempunyai baki hari sehingga kematangan yang sama dengan kontrak lain yang disenaraikan pada masa ini, oleh itu pada kematangan, jika baki hari sehingga kematangan pada satu kontrak sepadan dengan kematangan kontrak dengan hari kematangan yang lebih sedikit, ia akan beralih kepada kematangan tersebut dan kontrak baharu dengan hari kematangan yang lebih banyak akan disenaraikan. Contohnya, jika kontrak bulanan tamat pada 31 Mei, maka kontrak suku tahunan Jun akan menjadi kontrak bulanan Jun dan kontrak suku tahunan September baharu akan disenaraikan. |
Margin Awal | |
Margin Penyelenggaraan | Separuh daripada Margin Awal |
Leveraj Awal Maksimum | |
Harga Tanda | Harga Indeks ditambah purata bergerak eksponen 30 saat bagi harga tengah buku pesanan tolak harga indeks (asas niaga hadapan). Premium dihadkan pada 1% untuk kontrak dengan 1 hari sehingga tamat tempoh dan 20% untuk kontrak dengan 210 hari sehingga tamat tempoh dan diinterpolasi secara linear di antaranya. Pengiraan: Harga Indeks + EMA_30seconds(Harga Tengah Impak - Harga Indeks) |
Mata Wang Margin & Penyelesaian | Mata wang asas (cth. FI_ETHUSD_220930 merealisasikan PnL dalam ETH) |
**Sila ambil perhatian bahawa jika kadar penyelesaian yang dilaporkan oleh penyedia Indeks, atas apa jua sebab, dianggap tidak mewakili pasaran asas dengan secukupnya, Jawatankuasa Risiko Pasaran Crypto Facilities berhak untuk memilih kadar penyelesaian nilai saksama yang sesuai. Jika penyedia indeks menyatakan semula harga, Crypto Facilities akan menyelesaikan kepada nilai pertama yang diterbitkan oleh penyedia indeks pada atau selepas masa penerbitan.
Pemisah perpuluhan dan ribuan yang ditunjukkan dalam artikel ini mungkin berbeza daripada format yang dipaparkan pada platform dagangan kami. Semak artikel kami tentang cara kami menggunakan titik dan koma untuk maklumat lanjut.
Nota: Saiz pesanan maksimum ialah $20,000,000 merentasi semua kontrak dan jenis pesanan. Pesanan yang diletakkan dengan nilai USD yang lebih tinggi daripada jumlah ini tidak akan dilaksanakan.
Pemisah perpuluhan dan ribuan yang ditunjukkan dalam artikel ini mungkin berbeza daripada format yang dipaparkan pada platform dagangan kami. Semak artikel kami tentang cara kami menggunakan titik dan koma untuk maklumat lanjut.
Tarikh kemas kini terakhir: 14 November 2025