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인버스 코인-M 파생상품 계약 사양
최종 업데이트: 2025년 11월 14일
아래에서 Kraken의 인버스 Coin-M 무기한 및 고정 만기 파생상품 계약에 대한 자세한 정보가 담긴 세 가지 섹션을 찾을 수 있습니다.
이 계약들은 Kraken MTF에 상장되어 있습니다.
무기한 파생상품은 만기일이 없으며 매시간 자동 롤오버 기능을 갖춘 파생상품 계약의 한 유형입니다.
무기한 계약은 계약 가격을 기초 자산의 현물 가격과 일치시키기 위해 트레이더 간에 지급되는 펀딩 비율을 특징으로 합니다. 이 메커니즘에 대한 자세한 정보는 다음 드롭다운 메뉴의 "무기한 계약 펀딩 비율 정보"에서 찾을 수 있습니다.
마진 클래스 및 포지션 규모별 최대 레버리지는 파생상품 마진 스케줄 및 최대 레버리지에 자세히 설명되어 있습니다.
| 심볼 | 기준 통화 | 최소 로트 | 틱 사이즈 | 최대 포지션 규모 | 영향 중간값 | 마진 클래스 & 최대 레버리지 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| PI_BTCUSD* | Bitcoin (BTC) | 1 USD | 0.5 | 75,000,000 USD | 1,000 USD | 클래스 B (50x) |
| PI_ETHUSD | Ethereum (ETH) | 1 USD | 0.05 | 45,000,000 USD | 1,000 USD | 클래스 B (50x) |
| PI_LTCUSD | Litecoin (LTC) | 1 USD | 0.01 | 5,000,000 USD | 1,000 USD | 클래스 C (25x) |
| PI_XRPUSD | Ripple (XRP) | 1 USD | 0.0001 | 3,000,000 USD | 1,000 USD | 클래스 C (25x) |
| PI_LINKUSD | Chainlink (LINK) | 1 USD | 0.001 | 15,000,000 USD | 1,000 USD | 클래스 C (25배) |
| PI_SOLUSD | Solana (SOL) | 1 USD | 0.01 | 15,000,000 USD | 1,000 USD | 클래스 C (25배) |
| PI_ADAUSD | Cardano (ADA) | 1 USD | 0.0001 | 15,000,000 USD | 1,000 USD | 클래스 C (25배) |
| PI_DOGEUSD | Dogecoin (DOGE) | 1 USD | 0.000001 | 15,000,000 USD | 1,000 USD | 클래스 C (25배) |
*BTC는 플랫폼 UI에서 사용됩니다. XBT는 API 및 계정 로그에서 사용됩니다. 둘 다 Bitcoin (BTC)을 나타냅니다.
추가 정보 | |
|---|---|
PnL 결제 방식 | 인버스 파생상품은 기준 통화로 현금 결제됩니다. |
자동 롤오버 기간 | 매 시간 말에 1시간마다 |
요율 설정 계산 기간 | 다음 기간의 요율은 현재 1시간 기간 동안 계산됩니다 (예: 12-13 UTC 기간의 요율은 11-12 UTC 사이의 기간에 계산됩니다). |
펀딩 비율 | 요율 설정 기간의 시작과 끝 사이에 펀딩 비율은 시간 가중 평균 프리미엄으로 계산되며, 시간당 기준으로 표준화됩니다. 1시간당 허용 범위: [-0.25%, +0.25%] (즉, 24시간 실현 기간 동안 600 베이시스 포인트 크기). |
지급 빈도 | 이전 펀딩 기간 말에 설정된 펀딩 비율에 따라 지속적으로 지급됩니다. 무기한 계약에서 포지션이 열려 있는 동안 즉시 그리고 지속적으로 펀딩을 받거나 보냅니다. 펀딩은 미실현 손익으로 누적되며, 펀딩 기간 말에 1시간마다 또는 사용자가 순 미결제 포지션을 변경할 때 (둘 중 먼저 발생하는 경우) 정산됩니다. |
펀딩 비율 승수 | n = 24. 이는 펀딩 비율 계산에 사용되는 계수입니다. 1/n 값은 다른 조건이 동일하다면 평균 프리미엄을 실현하는 데 n시간이 걸린다는 것을 의미합니다. 예시: 1시간 기간 동안 평균 프리미엄이 0.36%인 경우, 펀딩 비율은 0.015%와 같으며, 이는 24시간 동안 총 0.36%가 실현된다는 것을 의미합니다. |
펀딩 비율 계산 | 주어진 1시간 펀딩 기간 동안, 영향 중간값을 사용하여 분 단위 무기한 계약 가격(60개 관측치)에서 계산된 프리미엄 값은 실시간 플랫폼 티커와 비교하여 기록됩니다. 영향 중간값은 계약의 평균 진입 가격 시장 매도 x 값과 시장 매수 x 값의 중앙값입니다. 계약별 값은 위 표를 참조하십시오. 평균 프리미엄은 위 60개 관측치에서 기록된 중간 30개 값의 평균으로 계산됩니다. 마지막으로, 이 값은 펀딩 비율 승수에 의해 가중됩니다. 1시간 기간 동안 평균 프리미엄이 0보다 크면, 롱 포지션 보유자는 숏 포지션 보유자에게 지속적으로 지급하며, 이는 가격을 지수에 더 가깝게 만듭니다. 1시간 기간 동안 평균 프리미엄이 0보다 작으면, 숏 포지션 보유자는 롱 포지션 보유자에게 지속적으로 지급하며, 이는 가격을 지수에 더 가깝게 만듭니다. |
거래 시간 | 매일 24시간, 주 7일, 연 365일 (유지보수 제외) |
수수료 구조 | Kraken Derivatives는 메이커-테이커 수수료 구조를 사용합니다. 수수료는 체결된 거래의 명목 주문 가치에 대한 백분율로 계산됩니다. 자동 롤오버 또는 펀딩 지급에는 수수료가 부과되지 않습니다. 이는 전적으로 상대방 간에 발생합니다. |
계약 만료 | 무기한 파생상품은 만료되지 않습니다. 즉, 계약 내 포지션은 결코 "만료"되거나 "만기"되지 않지만, 현물 가치를 지수에 고정하기 위해 펀딩을 적용하는 정산 과정이 매시간 있습니다. 자세한 내용은 최종 거래를 참조하십시오. |
결제 시간 | 매 시간 말에 1시간마다: 누적 미실현 펀딩이 정산되고, 이전 요율 기간의 지수에 대한 TWAP 프리미엄을 기반으로 새로운 요율이 설정됩니다. |
최종 거래 | 이 계약은 영구적으로 거래되며, 시장 운영자가 계약을 정산/만료해야 한다고 판단하는 비상 상황에서만 만료됩니다. 이는 시장 위험 위원회가 공정하고 질서 있는 시장을 조성하는 데 필요하다고 판단하는 긴급 상황에서만 발생합니다. 시장 운영자는 불리한 시장 상황 또는 규제 위험으로 인해 언제든지 사전 경고 없이 계약을 포스트 온리, 중단 또는 정산할 권리를 보유합니다. |
최초 거래 | 2018년 8월 31일 |
개시 증거금 | |
유지 증거금 | 개시 증거금의 절반 |
최대 초기 레버리지 | |
Mark Price | 지수 가격에 호가창 중간 가격의 30초 지수 이동 평균에서 지수 가격(선물 베이시스)을 더한 값입니다. 무기한 계약의 프리미엄은 1%로 제한됩니다. 계산: Index Price + EMA_30seconds(Impact Mid Price - Index Price) |
증거금 및 결제 통화 | 기준 통화 (예: PI_ETHUSD는 ETH로 PnL을 실현합니다) |
주어진 무기한 계약의 펀딩 비율은 두 가지 방식으로 표시됩니다:
- •
절대 비율: 1시간 동안 1 계약 단위의 숏 포지션을 유지함으로써 계정이 받게 될 펀딩 금액입니다. 이는 계정 로그 목적에 더 유용합니다.
- •
절대 펀딩 지급액 = 계약 수 * 절대 펀딩 비율 * 포지션 변경 없이 펀딩 기간 내 경과 시간
- •
상대 비율: 펀딩 비율 계산 시점의 현물 가격에 대한 절대 펀딩 비율입니다. 이는 절대 펀딩 비율 계산의 중간 값이며, 프런트 엔드에 '%'로 '펀딩 비율'로 표시되는 숫자입니다.
- •
상대 펀딩 지급액 = 계약 수 * (상대 펀딩 비율/현물 가격) * 포지션 변경 없이 펀딩 기간 내 경과 시간
예시
무기한 계약의 비율 역학을 완전히 이해하기 위해 주요 기능을 보여주는 예시를 제시합니다. 아래 예시 제목을 클릭하여 확장하세요:
예시 펀딩 비율 1: (24시간 비율 실현 길이)
시간이 12 UTC이고 BTC 가격이 $7,000(실시간 지수 기준)이며 무기한 계약이 13 UTC까지 $7,010에 거래된다고 가정합니다. 평균 프리미엄은 1시간 동안 0.1428%($10/$7,000)로 계산됩니다. 이는 시간당 0.1428 / 24 = 0.01785%의 펀딩 비율로 이어집니다.
이제 100,000 계약의 숏 포지션에 있다고 가정합니다. 이 포지션을 13 UTC부터 14 UTC까지 유지하고 13-14 UTC 기간 동안 프리미엄이 0.1428%로 유지된다면, 1시간 동안 BTC 기준으로 $17.85($100,000*0.0001785)의 이자를 얻게 되며, 이는 $17.85/$7,000 = 0.00255 BTC입니다.
예시 펀딩 비율 2: (최대 비율)
시간이 12 UTC이고 BTC 가격이 $7,000이며 무기한 계약이 13 UTC까지 $7,500에 거래된다고 가정합니다. 평균 프리미엄은 1시간 동안 7.142%로 계산됩니다. 이는 시간당 7.142 / 24 = 0.2975%의 펀딩 비율로 이어집니다.
주어진 기간 동안 시간당 최대 펀딩 비율은 0.25%입니다. 최소는 -0.25%입니다.
결과적으로 이 0.2975%의 시간당 비율은 시간당 0.25%로 제한되어, 최대 24시간 실현이 6%를 초과하지 않도록 합니다.
이 모델에서는 비율의 "감쇠"가 없다는 점에 유의하세요. 4시간 계산 비율이 0에 가깝더라도, de minimis일지라도 0이 아닌 값을 계속 지급합니다.
예시 펀딩 비율 3: (절대 비율 대 상대 비율)
시간이 12 UTC이고 BTCUSD의 실시간 지수 가격이 $7,000이며 1시간 동안 설정된 상대 비율이 시간당 0.05%라고 가정합니다.
이제 시간이 13 UTC이고 무기한 계약이 $8,000에 거래되며 이 가격으로 125,000 계약의 숏 포지션을 진입한다고 가정합니다.
즉시 계약 단위당 시간당 0.05%/$7,000 = 0.000007142%의 절대 비율로 펀딩을 받기 시작합니다.
그러면 귀하의 계정 로그에서 이 비율이 다음과 같은 지속적인 펀딩 지급을 통해 미실현 PnL에 적용되는 것을 볼 수 있습니다.
- •
0.00000007142 * 125,000 = 시간당 0.008928 BTC
- •
초당 0.00000248 BTC
이는 14 UTC까지 지속적으로 지급되며, 13-14 UTC 사이의 시장 활동에 따라 상대 펀딩 비율이 변경됩니다.
이 새로운 상대 펀딩 비율이 이제 0.03%이고 14 UTC에 BTCUSD의 실시간 현물 지수가 $7,900이라고 가정합니다.
1시간 기간이 끝날 때 125,000 계약 숏 포지션에서 14 UTC에 귀하의 계정 로그에 0.008928 BTC가 적용됩니다.
14 UTC부터 15 UTC까지 계약 단위당 시간당 0.03%/$7,900=0.000003797%의 새로운 절대 펀딩 비율이 적용되기 시작합니다.
예시 펀딩 비율 4: (다중 기간 비율)
시간이 14 UTC이고 BTCUSD에 200,000 계약 롱 포지션을 $7,000에 진입한다고 가정합니다. 1시간 기간(13-14 UTC)의 펀딩 비율이 시간당 -0.04%로 설정되었다고 가정합니다.
15 UTC에 이 포지션을 1시간 동안 유지한 후, 시간당 $80(0.0004*$200,000)를 벌게 됩니다. 이는 $80/$7,000 = 0.0114 BTC이며, 포지션을 유지하는 1시간 동안 지속적으로 적립됩니다.
그러나 이 기간 동안 가격은 프리미엄 상태였으므로 14 - 15 UTC에 설정된 새로운 1시간 비율은 시간당 0.04%입니다. 포지션을 1시간 유지한 후 0.0114 BTC를 지불했으며, 포지션 개시 2시간 후인 16 UTC에 청산합니다.
따라서 포지션을 유지한 2시간 동안의 펀딩은 첫 번째 기간에 0.0114 BTC, 그 다음 첫 번째 기간에 -0.0114 BTC이며, 이에 대한 순 흐름은 0입니다.
예시 펀딩 비율 5: (미실현 펀딩 기록)
시간이 12 UTC이고 BTCUSD에 250,000 계약 롱 포지션에 있으며 실시간 지수가 $7,000이고 펀딩 기간의 비율이 -0.05%라고 가정합니다. 이는 다음과 같은 펀딩을 제공합니다.
- •
0.0005 * 250,000 = $125
- •
$125/$7,000 = 시간당 0.01785 BTC
- •
분당 0.0002976 BTC
- •
초당 0.00000496 BTC
- •
밀리초당 0.00000000496 BTC
이는 오픈 포지션을 가진 모든 사용자에게 매 밀리초마다 입금 및 출금됩니다. 미실현 손익으로 먼저 입금되지만, 즉시 자금을 사용하여 추가 포지션에 사용하거나 현금 계정으로 이체할 수 있습니다.
펀딩은 다음 이벤트 중 하나가 발생할 때 계정 로그에 기록되고 실현됩니다.
- 1
오픈 포지션을 어떤 금액으로든 늘리거나 줄일 때
- 2
펀딩 기간이 끝날 때까지 보유하면 해당 시점에 기록됩니다(매 시간 말에 발생).
심볼 | 활성 만기 | 기준 통화 | 최소 로트 | 틱 사이즈 | 최대 포지션 규모 | Impact Mid | 마진 클래스 & 최대 레버리지 | 정산 지수 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
FI_XBTUSD* | 월간, 분기별, 반기별 | Bitcoin (BTC) | 1 USD | 0.5 USD | 40,000,000 USD | 1,000 USD | 클래스 B (50배) | |
FI_ETHUSD | 월간, 분기별, 반기별 | Ethereum (ETH) | 1 USD | 0.05 USD | 15,000,000 USD | 1,000 USD | 클래스 B (50배) | |
FI_LTCUSD | 월간, 분기별 | Litecoin (LTC) | 1 USD | 0.01 USD | 5,000,000 USD | 1,000 USD | 클래스 C (25배) | |
FI_XRPUSD | 월간, 분기별 | Ripple (XRP) | 1 USD | 0.0001 USD | 3,000,000 USD | 1,000 USD | 클래스 C (25배) |
*BTC는 플랫폼 UI에서 사용됩니다. XBT는 API 및 계정 로그에서 사용됩니다. 둘 다 Bitcoin(BTC)을 나타냅니다.
추가 정보 | |
|---|---|
PnL 결제 방식 | 인버스 파생상품은 기준 통화로 현금 결제됩니다. |
거래 시간 | 하루 24시간, 주 7일, 연 365일 (유지보수 제외) |
수수료 구조 | Kraken Derivatives는 메이커-테이커 수수료 구조를 사용합니다. 수수료는 체결된 거래의 명목 주문 가치에 대한 백분율로 계산됩니다. |
결제 시간 | 최종 거래 후 15분 이내 |
최종 거래 | 런던 시간 16:00. 월물: 해당 월의 마지막 금요일. 분기물: 3월 분기 주기(3월, 6월, 9월, 12월)에 해당하는 월의 마지막 금요일. 반기물: 3월 분기 주기(3월, 6월, 9월, 12월)에 해당하는 월의 마지막 금요일. 반기 만기는 FI_BTCUSD 및 FI_ETHUSD 계약에만 적용됩니다. |
최초 거래 | FI_BTCUSD 및 FI_ETHUSD 계약의 경우: 런던 시간 16:00. 월물: 다음 달에 계약이 없는 해당 월의 마지막 금요일. 분기물: 다음 달에 계약이 있는 해당 월의 마지막 금요일. 반기물: 월물 계약과 분기물 계약이 모두 있는 해당 월의 마지막 금요일. FI_BTCUSD 및 FI_ETHUSD의 경우, 고정 만기 상장 일정에 따라 항상 월물 계약, 분기물 계약, 반기물 계약의 세 가지 계약이 동시에 상장됩니다. 어떤 계약도 현재 상장된 다른 계약과 동일한 만기까지 남은 일수를 가질 수 없으므로, 만기 시 한 계약의 만기까지 남은 일수가 만기까지 남은 일수가 더 적은 계약의 만기와 일치하는 경우 해당 만기로 롤오버되고 만기까지 남은 일수가 더 많은 새 계약이 상장됩니다. 예를 들어, 월물 계약이 5월 31일에 만료되면 6월 분기물 계약은 6월 월물 계약이 되고, 9월 반기물 계약은 9월 분기물 계약이 되며, 12월의 새로운 반기물 계약이 상장됩니다. 다른 모든 인버스 계약의 경우: 런던 시간 16:00. 월물: 다음 달에 계약이 없는 해당 월의 마지막 금요일. 분기물: 다음 달에 계약이 있는 해당 월의 마지막 금요일. 고정 만기 상장 일정에 따라 항상 월물 계약과 분기물 계약의 두 가지 계약이 동시에 상장됩니다. 어떤 계약도 현재 상장된 다른 계약과 동일한 만기까지 남은 일수를 가질 수 없으므로, 만기 시 한 계약의 만기까지 남은 일수가 만기까지 남은 일수가 더 적은 계약의 만기와 일치하는 경우 해당 만기로 롤오버되고 만기까지 남은 일수가 더 많은 새 계약이 상장됩니다. 예를 들어, 월물 계약이 5월 31일에 만료되면 6월 분기물 계약은 6월 월물 계약이 되고 새로운 9월 분기물 계약이 상장됩니다. |
개시 증거금 | |
유지 증거금 | 개시 증거금의 절반 |
최대 초기 레버리지 | |
Mark Price | Index Price에 호가창 중간 가격에서 Index Price를 뺀 값(선물 베이시스)의 30초 지수 이동 평균을 더한 값입니다. 프리미엄은 만기까지 1일 남은 계약의 경우 1%로, 만기까지 210일 남은 계약의 경우 20%로 제한되며 그 사이는 선형 보간됩니다. 계산: Index Price + EMA_30seconds(Impact Mid Price - Index Price) |
증거금 및 결제 통화 | 기준 통화 (예: FI_ETHUSD_220930은 ETH로 PnL을 실현합니다) |
**참고: 지수 제공자가 보고한 정산 비율이 어떤 이유로든 기초 시장을 적절하게 나타내지 않는다고 판단되는 경우, Crypto Facilities의 시장 위험 위원회는 자체적으로 적절한 공정 가치 정산 비율을 선택할 권리를 보유합니다. 지수 제공자가 가격을 재조정하는 경우, Crypto Facilities는 발행 시점 또는 그 이후에 지수 제공자가 게시한 첫 번째 값으로 정산합니다.
이 문서에 표시된 소수점 및 천 단위 구분 기호는 당사 거래 플랫폼에 표시되는 형식과 다를 수 있습니다. 자세한 내용은 소수점 및 쉼표 사용 방법에 대한 문서를 검토하세요.
참고: 모든 계약 및 주문 유형에 걸쳐 최대 주문 규모는 $20,000,000입니다. 이 금액보다 높은 USD 가치로 체결된 주문은 실행되지 않습니다.
이 문서에 표시된 소수점 및 천 단위 구분 기호는 당사 거래 플랫폼에 표시되는 형식과 다를 수 있습니다. 자세한 내용은 소수점 및 쉼표 사용 방법에 대한 문서를 검토하세요.
최종 업데이트: 2025년 11월 14일