Glossario dei termini di trading di derivati

Equity di margine dell'account (Derivati Multi-M):

Cos'è: L'equity di margine del Suo account per Multi-M, inclusi i P&L non realizzati che contano ai fini del margine.
Perché è importante: Questo è un numero di alto livello che indica "quanto è sano il mio account di margine?".
Formula: Equity di margine dell'account = Valore della garanzia + Non realizzato come margine
Correlati: Valore della garanzia, Equity di margine, Non realizzato come margine

Ask:

Cos'è: Un ordine di vendita in attesa sul book degli ordini (il prezzo al quale qualcuno è disposto a vendere).
Perché è importante: Il best ask è il prezzo di vendita più basso disponibile.
Esempio: Se il best ask per BTC è di 50.010 $ e Lei effettua un acquisto a mercato, acquisterebbe BTC a questo prezzo. (Supponendo che l'ordine di vendita abbia un volume sufficiente a coprire il Suo ordine di acquisto.)

Assegnazione:

Cos'è: Quando una posizione viene trasferita a un fornitore di liquidità dopo che una liquidazione non può essere completamente eseguita sul mercato.
Perché è importante: Descrive cosa succede quando la piattaforma necessita di un altro meccanismo per chiudere il rischio che il book degli ordini non ha assorbito.
Vedi anche: Sistema di assegnazione delle posizioni.

Margine disponibile:

Cos'è: Margine che può ancora utilizzare per effettuare nuovi ordini.
Perché è importante: Se questo si avvicina a zero, i nuovi ordini potrebbero essere rifiutati e il rischio di liquidazione aumenta.
Formula: Margine disponibile = Equity di margine − Margine iniziale totale
Correlati: Equity di margine, Margine iniziale, Margine iniziale totale

Base: 

Cos'è: La prima valuta in una coppia di trading.
Esempio: In BTC/USD, BTC è la valuta base e USD è la valuta di quotazione.
Correlati: Quotazione

Backwardation:

Cos'è: Quando i prezzi dei derivati scambiano al di sotto del prezzo spot (o indice) per lo stesso asset sottostante.
Perché è importante: Spesso associato a una forte domanda a breve termine per l'asset rispetto alla consegna futura.
Correlati: Premio

Valore del saldo:

Cos'è: Il valore in USD dei saldi di garanzia prima che vengano applicati gli haircut.
Perché è importante: Questa è una valutazione "grezza"; può essere superiore al valore utilizzabile per il margine se si applicano gli haircut.
Correlati: Valore della garanzia, Haircut, Valore del saldo del wallet

Bid:

Cos'è: Un ordine di acquisto in attesa sul book degli ordini (il prezzo al quale qualcuno è disposto ad acquistare).
Perché è importante: Il best bid è il prezzo di acquisto più alto disponibile.

Esempio: Se il best bid per BTC è di 50.010 $ e Lei effettua una vendita a mercato, venderebbe BTC a questo prezzo. (Supponendo che l'ordine bid abbia un volume sufficiente a coprire il Suo ordine di vendita.)

Cash & Carry:

Cos'è: Una strategia che mira a catturare la differenza di prezzo tra spot e derivati mantenendo posizioni di compensazione. Se il prezzo di un perpetual è elevato e il funding è positivo, un trader potrebbe vendere allo scoperto il perpetual e mantenere una posizione long spot (o un'altra esposizione long di compensazione). Se un contratto a scadenza fissa scambia con un premio elevato, un trader potrebbe vendere allo scoperto il future e mantenere una posizione long spot.

Perché è importante: Viene spesso utilizzato per mirare al rendimento da funding/basis piuttosto che a movimenti di prezzo direzionali.
Correlati: Premio, Tasso di funding

Coin-M: 

Cos'è: Un tipo di wallet e contratto in cui le posizioni sono supportate da un unico asset di garanzia (single-collateral).
Nota: I wallet Coin-M sono isolati per asset (non per scadenza).
Correlati: Multi-M, Contratto inverso, Wallet di trading

Valore della garanzia (Derivati Multi-M):

Cos'è: Il valore in USD dei saldi che sono utilizzabili come margine dopo l'applicazione degli haircut.
Perché è importante: Questo è più vicino a "quanto potere di margine ho effettivamente?" rispetto al Valore del saldo.
Formula: Valore della garanzia = Valore del saldo × (1 − Haircut)
Correlati: Valore del saldo, Haircut, Equity di margine

Contratto:

Cos'è: Uno strumento derivato che rappresenta un accordo legato a un asset sottostante.
In pratica: Su Kraken Derivatives, "contratto" significa un mercato specifico negoziabile (coppia + tipo), come un contratto perpetual.
Correlati: Contratti perpetui, Scadenze fisse, Lineare, Inverso

Conversione:

Cos'è: Una conversione automatica tra fondi non in USD e in USD per scopi di garanzia o P&L (quando richiesto dalle regole del sistema).
Perché è importante: Le conversioni possono influenzare i saldi visualizzati e possono comportare commissioni o effetti di haircut.
Vedi anche: Valute di garanzia dei derivati.

Contango:

Cos'è: Quando i prezzi dei derivati scambiano al di sopra del prezzo spot (o indice) per lo stesso asset sottostante.
Perché è importante: Spesso associato a mercati che prezzano i costi di mantenimento o le aspettative di prezzi futuri più elevati.
Correlati: Backwardation, Premio

Margine cross:

Cos'è: Una modalità di margine in cui tutta la garanzia nel wallet supporta una o più posizioni.
Perché è importante: Il margine cross può ridurre il rischio di liquidazione per una singola posizione condividendo la garanzia, ma significa anche che le perdite in una posizione possono minacciare l'intero wallet.
Correlati: Margine isolato, Equity di margine cross

Equity di margine cross (Derivati Multi-M):

Cos'è: La porzione di equity disponibile per supportare posizioni cross-margin dopo aver tenuto conto del margine iniziale isolato.
Formula: Equity di margine cross = Valore della garanzia + Non realizzato cross come margine − Margine iniziale isolato
Correlati: Valore della garanzia, Margine iniziale isolato, Non realizzato come margine

Leva effettiva:

Cos'è: Una misura dell'esposizione rispetto al valore totale del Suo account (inclusi i P&L non realizzati).
Perché è importante: Le dice "quanto sono realmente in leva?" anche se i P&L cambiano.
Vedi anche: Gestione del portafoglio

Scadenze fisse:

Cos'è: Contratti derivati che scadono/si regolano in una data futura specifica.
Perché è importante: Non dipendono dal funding come i perpetual, ma hanno una scadenza e un processo di regolamento.
Correlati: Regolamento, Contratti perpetui, Contratto

Commissione di liquidazione completa:

Cos'è: Addebitata sulle liquidazioni complete, calcolata come il 50% del margine di mantenimento minimo del contratto.
Correlati: Commissione di liquidazione parziale, Liquidazione

Tasso di funding:

Cos'è: Un pagamento da utente a utente sui contratti perpetual progettato per mantenere il prezzo del contratto vicino al prezzo dell'indice.

Se il contratto scambia al di sopra dell'indice, i long pagano i short.

Se il contratto scambia al di sotto dell'indice, i short pagano i long.

Perché è importante: Il funding può influenzare significativamente i rendimenti per periodi di detenzione più lunghi.

Per maggiori informazioni, consulti le nostre specifiche dei contratti lineari e le specifiche dei contratti inversi.

Good 'Til Cancel:

Cos'è: Un'impostazione d'ordine in cui un ordine limite rimane sul book finché non viene eseguito o Lei non lo annulla.
Perché è importante: L'impostazione predefinita per molti trader che piazzano ordini limite in attesa.
Correlati: Immediate or cancel, Ordine

Haircut:

Cos'è: Uno sconto applicato al valore di margine di un asset di garanzia (riduce quanto esso conta come garanzia utilizzabile).
Esempio: Un haircut del 2% sull'EUR significa che 100 € contano come 98 € di valore di garanzia (prima di qualsiasi conversione/visualizzazione FX).
Perché è importante: Gli haircut riducono la capacità di leva e influenzano i buffer di liquidazione.
Correlati: Valore della garanzia, Valore del saldo

Wallet di detenzione:

Cos'è: Un wallet utilizzato per mantenere i fondi separati dal rischio di trading. I fondi qui non vengono utilizzati come garanzia per le posizioni.
Perché è importante: È una "camera di equilibrio" di sicurezza tra lo stoccaggio e il trading. Per fare trading con questi fondi, deve trasferirli in un wallet di trading.
Correlati: Wallet di trading

Immediate or cancel:

Cos'è: Un ordine che viene eseguito immediatamente contro la liquidità disponibile; qualsiasi parte non eseguita viene annullata e non rimane sul book.
Caso limite: Se non c'è quantità disponibile al livello di prezzo scelto, l'ordine viene immediatamente rifiutato/annullato.
Vedi anche: Tipi di ordine.

Mid price d'impatto:

Cos'è: Una misura del prezzo medio basata sul prezzo di esecuzione medio che otterrebbe acquistando e vendendo un importo nozionale specificato, quindi prendendo il punto medio di questi due valori.
Perché è importante: Ha lo scopo di riflettere un punto medio più "negoziabile" rispetto al semplice punto medio best-bid/best-ask, specialmente nei book più sottili.
Nota: L'importo nozionale ("x valore dei contratti") è specifico del contratto.
 

Margine iniziale:

Cos'è: L'importo di garanzia richiesto per aprire (e mantenere all'apertura) una posizione o piazzare ordini che aumentano l'esposizione.
Perché è importante: Questo è il "deposito" che supporta la Sua assunzione di rischio.
Correlati: Margine di mantenimento, Margine iniziale totale

Contratto inverso:

Cos'è: Un contratto regolato nella valuta base della coppia di trading.
Esempio: Per BTC/USD, il regolamento è in BTC (base).
Correlati: Contratto lineare, Coin-M

Margine iniziale isolato (Derivati Multi-M): 

Cos'è: Il margine iniziale attualmente allocato agli ordini aperti e alle posizioni che sono in modalità isolata.
Perché è importante: Questa porzione è tenuta separata e non supporta posizioni cross.
Correlati: Margine isolato, Equity di margine cross

Margine isolato:

Cos'è: Una modalità di margine in cui una quantità specifica di garanzia è allocata a una singola posizione.
Perché è importante: Le perdite sono limitate alla garanzia isolata allocata (il resto del wallet non viene direttamente consumato dalle perdite di quella posizione).
Correlati: Margine cross

Contratto lineare:

Cos'è: Un contratto regolato nella valuta di quotazione della coppia di trading.
Esempio: Per BTC/USD, il regolamento è in USD (quotazione).
Correlati: Contratto inverso, Multi-M

Liquidazione:

Cos'è: La chiusura/regolamento forzato di una posizione quando i requisiti di margine non sono soddisfatti.

Come avviene: Il prezzo del contratto si muove contro di Lei e l'equity scende al di sotto del margine di mantenimento. Oppure, il valore del Suo portafoglio diminuisce a causa di perdite o cambiamenti nel valore della garanzia.

Correlati: Margine di mantenimento, Assegnazione, Unwind

Veda qui per maggiori informazioni sulle liquidazioni.

Margine di liquidazione:

Cos'è: La percentuale del requisito di margine di mantenimento per le posizioni detenute in quell'account di margine, al di sotto della quale il processo di liquidazione parziale cessa di applicarsi e viene attivato il processo di liquidazione completa.

Come avviene: Il valore predefinito è 0,7, il che significa che se il requisito di margine di mantenimento è di 1.000 $, la soglia del margine di liquidazione è di 700 $.

Correlati: Liquidazione, Margine di mantenimento

Margine di mantenimento:

Cos'è: Il margine minimo richiesto per mantenere una posizione aperta. Scendere al di sotto di questo può innescare processi di liquidazione.
Correlati: Margine iniziale, Liquidazione

Ordine Maker:

Cos'è: Un ordine limite che non corrisponde immediatamente a un ordine esistente e invece rimane sul book degli ordini, aggiungendo liquidità.
Perché è importante: I maker tipicamente forniscono liquidità; i programmi di commissioni spesso trattano i maker in modo diverso dai taker. (Commissioni più basse)
Correlati: Ordine Taker, Ordine

Equity di margine: 

Cos'è: Il valore dell'equity rilevante per il margine: valore della garanzia utilizzabile più P&L non realizzati contati ai fini del margine.
Perché è importante: Molti limiti e controlli di rischio si basano sull'equity di margine.
Formula: Equity di margine = (Valore del saldo in USD × (1 − Haircut)) + (P&L non realizzati totali come margine in USD)
Correlati: Valore del saldo, Valore della garanzia, Non realizzato come margine

Prezzo di riferimento:

Cos'è: Il prezzo utilizzato per calcolare i P&L non realizzati e i controlli di liquidazione (piuttosto che l'ultimo prezzo scambiato).
Nota: Calcolato come Prezzo indice + una EMA a 30 secondi della base dei derivati.
Perché è importante: Aiuta a ridurre i trigger di liquidazione da azioni di prezzo estreme di breve durata.
Vedi anche: Specifiche del contratto (Multi-M lineare / Coin-M inverso)

Prezzo medio:

Cos'è: Il punto medio tra il best bid e il best ask.
Formula: Medio = (Best Bid + Best Ask) / 2
Perché è importante: Un riferimento rapido al prezzo, ma può essere fuorviante nei book degli ordini più sottili.
Correlati: Spread, Mid price d'impatto

Multi-M:

Cos'è: Un tipo di wallet e contratto in cui le posizioni possono essere supportate da più tipi di garanzia (multi-collateral).
Perché è importante: Offre flessibilità nella gestione della garanzia, ma introduce haircut/conversioni e una contabilità del rischio in stile portafoglio.
Correlati: Coin-M, Valore della garanzia, Haircut

Open Interest:

Che cos'è: La dimensione totale dei contratti in essere attualmente aperti sul mercato.
Importante sfumatura: Ogni contratto aperto ha una posizione long e una short, quindi l'OI riflette il totale dei contratti aperti, non una posizione netta.
Esempio: Se l'OI è di 1 BTC (in termini di contratto), ciò implica che 1 BTC di posizioni long e 1 BTC di posizioni short sono aperte l'una contro l'altra.
Correlati: Trade, Posizioni Aperte

Posizioni Aperte:

Che cos'è: Contratti che Lei detiene attualmente e che non sono stati chiusi, regolati o liquidati.
Come chiudere: Effettuare un ordine nella direzione opposta per l'importo che si desidera ridurre/chiudere.
Esempio: 10 contratti long possono essere ridotti vendendo fino a 10 contratti.
Vedere anche: Order Types, Reduce only

Ordine:

Che cos'è: Istruzioni per acquistare o vendere un contratto derivato (inclusi tipo, dimensione, prezzo e validità).
Perché è importante: Il tipo di ordine e i parametri influenzano la qualità dell'esecuzione, le commissioni e il rischio.
Vedere anche: Order Types

Commissione di Liquidazione Parziale

Che cos'è: Addebitata sulle liquidazioni parziali, la differenza assoluta tra:

(A) il minore tra il prezzo di esecuzione e il Mark Price, nel caso di un Ordine di vendita, o il maggiore tra il prezzo di esecuzione e il Mark Price, nel caso di un Ordine di acquisto; e

(B) il Zero Equity Price, moltiplicato per la quantità dell'Ordine eseguito

Correlati: Liquidazione, Commissione di Liquidazione Completa

Contratti Perpetui:

Che cos'è: Contratti senza data di scadenza (possono essere detenuti a tempo indeterminato).
Meccanismo chiave: Utilizza il funding per mantenere il prezzo vicino all'indice.
Correlati: Funding rate, Scadenze fisse

Valore del Portafoglio:

Che cos'è: Il valore totale del portafoglio in USD, inclusi P&L non realizzati.
Formula: Valore del Portafoglio = Valore del Saldo + Profitto/Perdita Totale Non Realizzato
Correlati: Totale Non Realizzato, Valore del Saldo, Leva Effettiva

Premium:

Che cos'è: Quanto un contratto viene scambiato al di sopra o al di sotto del prezzo dell'indice, espresso in percentuale.
Interpretazione: Premium positivo = contratto al di sopra dell'indice; premium negativo = contratto al di sotto dell'indice.
Correlati: Contango, Backwardation, Mark price

Valuta di quotazione: 

Che cos'è: La seconda valuta in una coppia di trading.
Esempio: In BTC/USD, USD è la valuta di quotazione.
Correlati: Base, Contratto lineare

Reduce only:

Che cos'è: Un flag d'ordine che impedisce a un ordine di aumentare la dimensione della Sua posizione. Può solo ridurre (o chiudere) una posizione esistente.
Perché è importante: Utile per le uscite e il controllo del rischio, specialmente durante la volatilità.
Vedere anche: Order Types

Return on Equity (ROE):

Che cos'è: Profitto o perdita rispetto al margine iniziale utilizzato per aprire la posizione.
Formula: ROE = Importo P&L / Importo Margine Iniziale (spesso visualizzato come %)
Perché è importante: Una metrica di performance consapevole della leva.
Correlati: Margine iniziale, P&L

Regolamento:

Che cos'è: Il processo di chiusura degli obblighi di un contratto al momento del suo regolamento.
Nota: I contratti a scadenza fissa si regolano alla data di scadenza predeterminata; l'interfaccia utente potrebbe mostrare “Giorni alla Scadenza” come conto alla rovescia.
Correlati: Scadenze fisse, Contratto

Spread:

Che cos'è: Il divario tra la migliore offerta (ask) e la migliore domanda (bid) (a volte espresso in %). Perché è importante: Una misura chiave della liquidità e del costo di transazione.
Correlati: Bid, Ask, Mid price

Ordine Taker:

Che cos'è: Un ordine che si abbina immediatamente con gli ordini in attesa sul lato opposto del book degli ordini. (gli ordini di mercato sono sempre taker; gli ordini limite aggressivi possono essere anch'essi taker)
Perché è importante: I taker rimuovono liquidità; i programmi delle commissioni spesso differiscono dalle commissioni maker. (Commissioni più alte)
Correlati: Ordine Maker

Trade:

Che cos'è: Un abbinamento eseguito tra un ordine di acquisto e uno di vendita (totalmente o parzialmente).
Correlati: Ordine, Open Interest

Wallet di trading:

Che cos'è: Un wallet i cui saldi sono utilizzati come garanzia per le posizioni aperte.
Nota: I diversi wallet di trading sono isolati l'uno dall'altro; i wallet Coin-M sono isolati l'uno dall'altro e dal wallet Multi-M.
Correlati: Holding wallet, Multi-M, Coin-M

Equity Totale:

Che cos'è: L'equity di margine a livello di conto, aggiustata per P&L non realizzati, mostrata in USD.
Perché è importante: Spesso utilizzato come numero di “valore del conto secondo le regole di margine” di livello superiore.
Correlati: Account Margin Equity, Margin Equity

Margine Iniziale Totale (Derivati Multi-M):

Che cos'è: Margine iniziale totale utilizzato da tutti gli ordini e le posizioni aperte in modalità isolate e cross.
Perché è importante: Un margine iniziale totale più elevato generalmente significa meno margine disponibile.
Correlati: Margine Disponibile, Margine iniziale

Margine di Mantenimento Totale (Derivati Multi-M):

Che cos'è: Il margine di mantenimento totale richiesto a livello di conto per evitare processi di liquidazione.
Perché è importante: Lo si consideri come la linea di buffer minima che non si desidera superare.
Correlati: Margine di mantenimento, Liquidazione

Totale Non Realizzato:

Che cos'è: Il P&L non realizzato combinato dalle posizioni più il P&L di funding non realizzato, mostrato in USD.
Formula: Totale Non Realizzato = (P&L di Posizione Non Realizzato + P&L di Funding Non Realizzato) × tasso USD
Correlati: Funding rate, Unrealized As Margin

Unrealized As Margin (Derivati Multi-M):

Che cos'è: La porzione di P&L non realizzato (incluso il funding non realizzato) che può essere utilizzata per supportare i requisiti di margine.
Perché è importante: Se i guadagni non realizzati contano come margine, possono aumentare il Suo margine disponibile; se le perdite non realizzate contano, lo riducono.
Correlati: Margin Equity, Total Unrealized, Conversion, Haircut

Unwind: 

Che cos'è: Un processo che può verificarsi quando una liquidazione non può essere assegnata; il valore del portafoglio rimanente della posizione viene trasferito tra le controparti secondo il meccanismo di protezione della piattaforma.
Perché è importante: Descrive “cosa succede dopo” quando i normali percorsi di liquidazione/assegnazione non vengono completati.
Vedere anche:  Equity Protection Process.

Valore del Saldo del Wallet:

Che cos'è: Saldi totali del wallet convertiti in USD utilizzando il prezzo dell'indice (prima di qualsiasi logica di haircut, a seconda di come la Sua interfaccia utente lo definisce).
Formula: Valore del Saldo del Wallet = Saldi × tasso USD
Correlati: Valore del Saldo, Valore del Collaterale