Ez a cikk részletezi azokat az információkat és funkciókat, amelyek segítenek a hatékony portfóliókezelésben.
A pozíció nyitásához szükséges kezdeti margin és fenntartási margin 2%-tól indul, ami maximum 50-szeres tőkeáttételi szintet jelent. A margin követelmények a pozíció méretének növekedésével emelkednek, és fontos, hogy ezeket az értékeket figyelembe vegye a számítások során.
A kezdeti margin és fenntartási margin követelményekről részletes információt talál a Margin ütemezésünkben.
A portfólió értéke minden egyes margin tárca esetében külön kerül kiszámításra, a számlaegyenleg és a tárcában tartott nyitott pozíciókból származó nyereség vagy veszteség összeadásával:
Portfólió értéke = Egyenleg értéke USD-ben + Nyitott pozíciókból származó nyereség vagy veszteség
Ez a számítás valós időben történik, és a Piaci mozgások során az Egyenlegek panelen megtekintheti.
A nyitott pozíciókból származó nyereséget vagy veszteséget az instrumentum aktuális árának becslése alapján számítjuk ki:
Inverz Derivatives esetén a nyereség vagy veszteség a következőképpen számítódik:
Nyitott pozíciókból származó nyereség vagy veszteség = ( 1 / Belépési ár - 1 / Aktuális ár ) * Pozíció mérete
Lineáris Derivatives esetén a nyereség vagy veszteség a következőképpen számítódik:
Nyitott pozíciókból származó nyereség vagy veszteség = ( Aktuális ár - Belépési ár ) * Pozíció mérete
Folyamatosan frissítjük az aktuális instrumentumárakra vonatkozó becsléseinket az aktuális spot árak (valós idejű indexeink alapján) és az aktuális forward prémium vagy diszkont becslése alapján:
Jelölési ár = Index ár + Aktuális forward prémium vagy diszkont
Az aktuális forward prémiumot vagy diszkontot az instrumentum aktuális középárának a spot ártól való százalékos eltéréseként számítjuk ki. A maximálisan megengedett prémium vagy diszkont 1%-ban van korlátozva az 1 napos lejáratú Derivatives esetén, és 20%-ban a 210 napos lejáratú Derivatives esetén, és lineárisan interpolálódik a kettő között (az örökös Derivatives, amelyek nem járnak le, 1%-os prémiumkorláttal rendelkeznek).
Vegye figyelembe, hogy az aktuális instrumentumárakra vonatkozó becslésünket csak a margin kezelésére használjuk, és nem befolyásolja a tényleges nyereségét vagy veszteségét, miután egy pozíciót lezártak vagy elszámoltak.
A tényleges tőkeáttétel a pozíció értékének többszöröse a számla portfólió értékéhez képest, amely magában foglalja a nem realizált nyereséget vagy veszteséget.
Ez azt jelenti, hogy a nyitott pozícióra mutatott tőkeáttétel összege az ár változásával változni fog, mert az "effektív tőkeáttételt" képviseli.
A Kraken Derivatives fedezeti marginálása három különböző lehetőséget kínál:
Coin-M - Cross Margin
Multi-M - Cross Margin
Multi-M - Isolated Margin
A Cross Margin a kereskedési tárca teljes egyenlegét használja fedezetként a pozícióhoz. Ez ellentétben áll az Isolated Marginnal, ahol a pozíció független, és csak a pozíció nyitásához használt fedezet van kockáztatva.
Az effektív tőkeáttétel a nyitott pozíciók értékének elosztásával számítódik a számla teljes rendelkezésre álló tőkéjével. Más szóval, az effektív tőkeáttétel a felhasznált tőke összege a futures kereskedési tárcában lévő összeghez képest.
A pozíciók effektív tőkeáttételét a következő képletekkel számíthatja ki:
Coin-M Cross Margin:
(Pozíció mérete * 1 kontraktus értéke) / (Portfólió értéke alapegységben * Jelölési ár)
Multi-M Cross Margin:
Az összes pozíció belépési értékének összege / (USD fedezeti érték - Izolált kezdeti margin + Nem realizált nyereség/veszteség* Izolált & Cross)
Multi-M Isolated Margin:
(Pozíció belépési értéke USD-ben) / (Izolált Margin USD-ben +/- Izolált pozíció nyeresége vagy vesztesége*)
Vegye figyelembe, hogy ha több pozíciót nyit különböző párokon Multi-M Cross Marginnal, a fedezete megosztásra kerül ezen pozíciók között, és az effektív tőkeáttétel szintje mindkettő esetében magasabb lesz.
A számítás „Pozíció mérete USD-ben” részéhez két vagy több pozíció értékét összeadhatja, hogy kiszámítsa a több pozíció számlájára gyakorolt effektív tőkeáttétel nettó eredményét.
* Multi-M kontraktusok esetén a haircut a nem USD-ben denominált nem realizált nyereségre és veszteségre vonatkozik
A fenti számításokban szereplő Portfólió érték figyelembe veszi a nyitott pozíciók nem realizált nyereségét/veszteségét. A portfólió értéke magában foglalja a Funding Rate-ből származó nem realizált nyereséget/veszteséget is, amelyet az óra során jóváírnak vagy terhelnek a perpetual kontraktusok kereskedésekor. Ez megváltoztatja a kereskedési tárca egyenlegét, ami szintén megváltoztatja az effektív tőkeáttételt.
A Portfólió érték számítása az indexárat használja az egyes eszközök értékeléséhez.
Portfólió értéke = Egyenleg értéke USD-ben + Összes nem realizált nyereség/veszteség USD-ben
A Fedezeti érték a számlán lévő, marginként felhasználható egyenlegek USD értékére vonatkozik. A Multi-Collateral Derivatives esetében a haircut a nem USD fedezetre vonatkozik.
Fedezeti érték = (Egyenleg értéke USD-ben * Haircut)
Amikor az ár az Ön javára mozog, és a pozíciója nyereséges, az effektív tőkeáttétel alacsonyabb lesz, mivel a portfólió értéke a nem realizált nyereség miatt magasabb, így alacsonyabb az effektív tőkeáttételi arány. Az ellenkezője is igaz: amikor az ár a pozíciója ellen mozog, az effektív tőkeáttétel magasabb lesz, mivel a nem realizált veszteség miatt kevesebb fedezet áll rendelkezésre.
Pozíciója(i) elérhetnek egy margin küszöböt, például a fenntartási margint. Ebben az esetben nyitott pozícióinak egy része vagy egésze likvidálható.
A likvidálások tárcatípusonként eltérőek, részletekért lásd az alábbi marginálási cikkeket:
Lásd még: Likvidálási GYIK.
MEGJEGYZÉS: A nyitott pozíciókkal rendelkező kereskedési tárcából történő pénzfelvétel növeli az effektív tőkeáttétel szintjét, és likvidáláshoz vezethet.
A Kraken Derivatives több tárcával rendelkezik:
Multi-M tárca
A Multi-M tárca egyetlen omnibusz tárca, amely az MC kontraktusok kereskedéséhez rendelkezésre álló összes fedezeti devizát tartalmazza.
Coin-M tárcák*
5 Coin-M kereskedési tárca létezik; 1 minden egyes fedezeti eszközhöz. Ezek a kereskedési tárcák el vannak szigetelve egymástól, és minden fedezeti eszköz csak olyan Coin-M kontraktusok kereskedésére használható, ahol azok alappénznemként funkcionálnak.
Tartási tárca*
A Tartási tárca a pénzeszközök elkülönítésére szolgál a kereskedési tárcáktól, hogy biztosítsa, a benne lévő pénzeszközök ne legyenek kockázatnak kitéve a kereskedés során. A Tartási tárcában tartott eszközök nem aktívak fedezetként, és át kell utalni őket egy Kereskedési tárcába a pozíciók nyitásához.
A tárcák közötti pénzátutalásról szóló útmutatóért lásd: Derivatives számlájának finanszírozása
10 000 kontraktus hosszú pozíciót nyit BTCUSD-n 9 000 USD-n. Nincsenek más nyitott pozíciói, az aktuális piaci ár 8 000 USD, a jelölési ár pedig 7 995. A BTCUSD kereskedési tárcájában lévő BTC mennyisége 0,25 BTC.
Effektív tőkeáttétel = (Pozíció mérete * 1 kontraktus értéke) / (Portfólió értéke alapegységben * Jelölési ár)
Pozíció mérete = 10 000 kontraktus
Jelölési ár = 7 995 $
Portfólió értéke = Margin számla egyenlege + Nyitott pozíciókból származó nyereség vagy veszteség
- Margin számla egyenlege = 0,25 BTC
- Nyereség vagy veszteség = (1/Derivatives belépési ár - 1/Derivatives kilépési ár)*Pozíció mérete = (1/9 000 - 1/7 995)*10 000 = -0,13967 BTC
Portfólió értéke = 0,25 + -0,13967 BTC = 0,1103 BTC
Ezért az effektív tőkeáttétel = (10 000 * 1 USD) / (0,1103 * 7 995) = 11,34x
1 BTC hosszú pozíciót nyit BTCUSD-n 40 000 USD-n. Nincsenek más nyitott pozíciói, az aktuális piaci ár 40 400 USD, a jelölési ár pedig 40 402. A Multi-Collateral kereskedési tárcájában lévő BTC mennyisége 0,5 BTC és 1 ETH. Az ETH piaci ára 3 000 USD. A BTC fedezeti haircutja 4%, az ETH fedezeti haircutja pedig 6%.
Effektív tőkeáttétel = Pozíció belépési értéke / (Fedezeti érték - Izolált kezdeti margin + Nem realizált nyereség/veszteség Izolált & Cross)
Pozíció mérete = 1 BTC
Jegyzési ár = 40 402 $
Pozíció értéke belépéskor = 40 000 $
Fedezeti érték = (Fedezeti számla egyenlege * Értékcsökkentés) + Nem realizált nyereség/veszteség
- BTC = 0,5 * 0,96 = 0,48
- ETH = 1 * 0,94 = 0,94
- Fedezeti számla egyenlege = 0,5 BTC + 1 ETH
- Fedezeti érték értékcsökkentések =
- Fedezeti számla értéke USD-ben az értékcsökkentés után = (0,48 * 40 400) + (0,94 * 3000) = 22 212 $ USD
- Nyereség vagy veszteség jegyzési devizában = (Származékos termék kilépési ára - Származékos termék belépési ára) * Pozícióméret = (40 402 - 40 000)*1 = 402 $ USD
Portfólió értéke = 22 212 + 402 = 22 614 $ USD
Ezért a tényleges tőkeáttétel = (40 402) / (22 614) = 1,786592376403998, amit az interfész 1,78x tőkeáttételre kerekít.
MEGJEGYZÉS: Az ebben a cikkben bemutatott tizedes- és ezreselválasztók eltérhetnek a kereskedési platformjainkon megjelenített formátumoktól. Tekintse meg cikkünket arról, hogyan használjuk a pontokat és vesszőket további információkért.