A „margin call szint" az a marginszint, amelynél fennáll a veszélye, hogy néhány pozíciódat kényszerűen lezárjuk (azaz „likvidáljuk”). A marginhívás szintje körülbelül 80%, bár a pontos küszöb a vonatkozó piacok árfolyam-ingadozása szerint változik.
Amikor a marginszint eléri a marginhívási szintet, értesítést kaphatsz, amely arra kér, hogy zárj le néhány pozíciót, vagy helyezz el több fedezeti alapot. A marginhívás-szintre vonatkozó értesítéseket általában e-mailben küldjük ki. A marginhívás-szintre vonatkozó értesítések azonban nem garantáltak. Ezért fontos, hogy proaktívan figyeld a marginszintedet. Ha a marginszinted a marginhívási szint alá csökken, felhatalmazol minket, hogy észszerű belátásunk szerint likvidáljuk az összes nyitott pozíciódat, vagy csak annyit, hogy a marginszinted 100% fölé kerüljön. A pozíciókat a First In, First Out (FIFO) elv szerint, sorrendben likvidáljuk, függetlenül a devizapártól vagy attól, hogy a pozíció nyereséges-e. A végrehajtási sorrend a piaci körülményektől függően változhat az adott időpontban.
A „marginlikvidálási szint” az a marginszint, amelynél automatikus likvidálási folyamat indul. A marginlikvidálási szint körülbelül 40%, bár a pontos küszöb a vonatkozó piacok árfolyam-ingadozása szerint változik. Ennek a küszöbnek az elérése elindítja a likvidálási folyamatot. Azonban a likvidálások a legjobb elérhető áron történnek, és volatilis piacokon ez megnövekedett veszteségekhez vezethet. Ajánljuk, hogy figyeld a marginszintedet, és zárd le a pozíciódat a marginlikvidálás előtt, hogy elkerüld a további veszteségeket.Megjegyzés: A likvidálási folyamat, amely akkor indul el, amikor a marginszint a marginlikvidálási szint alá csökken, automatizált, ami azt jelenti, hogy miután a folyamat elindult, nem lehet megállítani.
The liquidation process that initiates when your margin level falls below the margin liquidation level is automated, which means that once the process has started, it is not possible to stop it.
Egy „long” pozíció esetén egy sor lineáris egyenletet használhatsz annak megbecslésére, hogy mennyit kellene csökkennie egy eszköz árának ahhoz, hogy a marginszinted 80%-ra (a „marginhívási árfolyamra”) csökkenjen.
Tegyük fel például, hogy éppen most nyitottál egy „long” BTC spot pozíciót tőkeáttétellel, 1 BTC-t vásárolva 5:1 tőkeáttétellel 20 000 USD áron. A megvásárolt BTC-hez kapcsolódó körülbelüli margin call árat a következőképpen becsülheted meg. Tegyük fel, hogy a 1 BTC megvásárlása után a Kraken-számlád mutatói a következők:
Kereskedési egyenleg – 10 000 USD (feltételezzük, hogy a fedezeti egyenlegek 100%-ban USD-ből állnak)
Használt margin – 4000 USD Nyitási költség – 20 000 USD Jelenlegi marginszint – 250%.
Először számoljuk ki, mennyi lenne a tőke ahhoz, hogy a marginszint 80%-ra csökkenjen:
Mivel: Margin szint = Tőke / Használt margin
Akkor: Marginszint * Használt margin = Tőke
Tehát: 80% * 4000 USD = 3200 USD.
A kiszámolt fedezeti összeg (ebben a példában 3200 USD) alapján megbecsülhetjük, hogy mennyit kellene csökkennie a megvásárolt BTC értékének ahhoz, hogy marginhívás aktiválódjon.
Mivel: Fedezet = Kereskedési egyenleg + Nyereség/Veszteség
Akkor: Fedezet – Kereskedési egyenleg = Nyereség/Veszteség Tehát: 3200 USD - 10 000 USD = -6800 USD
Most a kiszámolt Nyereség/Veszteség (ebben a példában -6800 USD) alapján megbecsülhetjük a „jelenlegi értékelést” a marginon lévő spot pozíciódra. Tartsd észben, hogy ez a számítás csak akkor működik, ha „long” pozícióban vagy egy adott eszközön.
A marginon lévő „long” spot pozícióhoz számítsd ki a következőt:
Mivel: Nyereség/Veszteség = Jelenlegi értékelés - Nyitási költség Akkor: Nyereség/Veszteség + Nyitási költség = Jelenlegi értékelés
Tehát: -6800 USD + 20 000 USD = 13 200 USD
Tehát (tartva, hogy a fedezeti egyenlegek 100%-ban USD-ből állnak), ahhoz, hogy a marginszinted 80%-ra csökkenjen, a BTC árának körülbelül 13 200 USD-re kellene esnie. A fenti egyenleteket használhatod arra, hogy megbecsüld, mennyi lenne a BTC ára ahhoz, hogy a marginszinted a 40%-os marginlikvidálási szintre csökkenjen.
A következő egyenletet is használhatod a marginhívási árfolyam kiszámításához egy long pozíció esetén:
Marginhívási árfolyam | Marginhívási árfolyam = Belépési ár - ((Tőke - (Használt margin x 0,8)) / Nyitott volumen*) |
|---|---|
Likvidálási árfolyam | Likvidálási árfolyam = Belépési ár - ((Tőke - (Használt margin x 0,4)) / Nyitott volumen*) |
A *Nyitott volumen az eszközből megvásárolt mennyiség, ha nem zártál le a pozícióból semmit; ez a nyitott volumen és a zárt volumen különbsége.
Például, ha 2 BTC hosszú pozíciót nyitsz és 1 BTC-t lezársz, akkor a nyitott volumen 1 BTC.
Miért különböznek a képletek a Long és Short pozíció(k) esetében?
Long pozíció esetén a margin a jegyzett devizából származik.
Például, amikor long pozíciót nyitsz a BTC/USD piacon (ahol az alapdeviza USD), a Használt marginhoz felhasznált deviza USD.
Ezért a Használt margin USD-értéke nem változik, amikor a BTC/USD piaci ára változik.
Short pozíció esetén a margin az alapdevizából származik.
Például, amikor short pozíciót nyitsz a BTC/USD piacon (ahol az alapdeviza BTC), a Használt marginhoz felhasznált deviza BTC.
Ezért a Használt margin USD-értéke változik, amikor a BTC/USD piaci ára változik.
Mivel a Használt margin short pozíció esetén eltér a long pozíciótól, a képletek különböznek.
A Marginhívási árfolyam kiszámítása short pozíció(k) esetén
Tegyük fel a következőket: – egy számla egyenlege 5000 dollár, – a BTC/USD árfolyama 30 000 dollár.
Ebben az időben egy rövid pozíció nyílik – a belépési ár 30 000 dollár, – a volumen 0,2 BTC,- a használt tőkeáttétel 4x-es.
Ebben a forgatókönyvben a marginhívási és a likvidációs árfolyamokat a következő képletek segítségével számítjuk ki:
Marginhívási árfolyam | Marginhívási árfolyam = Tőkeáttétel x (Kereskedési egyenleg + (Belépési ár x Nyitott volumen)) / (Nyitott volumen x (0,8 + Tőkeáttétel)) |
|---|---|
Likvidálási árfolyam | Likvidálási árfolyam = Tőkeáttétel x (Kereskedési egyenleg + (Belépési ár x Nyitott volumen)) / (Nyitott volumen x (0,4 + Tőkeáttétel)) |
Hogyan számoljuk ki a Marginhívási árfolyamot?
Marginhívási árfolyam = Tőkeáttétel x (Kereskedési egyenleg + (Belépési ár x Nyitott volumen)) / (Nyitott volumen x (0,8 + Tőkeáttétel))Marginhívási árfolyam = 4 x (5000,00 USD + (30 000,00 USD x 0,20)) / (0,20 x (0,8 + 4))Marginhívási árfolyam = 4 x (5000,00 USD + 6000,00 USD) / (0,20 x 4,8)Marginhívási árfolyam = 4 x 11 000,00 USD / 0,96Marginhívási árfolyam = 44 000,00 USD / 0,96Marginhívási árfolyam = 45 833,33 USD
Megjegyzés: A fenti egyenletek használatával kapcsolatban meg kell jegyezni, hogy a marginhívási árfolyam kiszámításához feltételezik, hogy a fedezeti egyenlegeid 100%-ban USD-ből állnak. Ha digitális eszközöket (pl. BTC vagy ETH) használsz fedezetként, a fedezeted USD értéke csökkenni fog, ahogy a digitális eszköz ára csökken, ami miatt a marginhívási árfolyam valójában magasabb lesz, mint amit a fenti számítások sugallnának. A marginhívási árfolyam pontosabb megbecsléséhez külön időintervallumokban újra kellene számolnod az árfolyamot. Ugyanezen logika alapján, ha a fedezeti valutád ára emelkedik, a marginhívási árfolyam csökkenhet, mivel a fedezeted értéke magasabb lesz.
A cikkben bemutatott tizedes- és ezreselválasztók eltérhetnek a kereskedési platformjainkon megjelenített formátumoktól. További információkért nézd meg a cikkünket arról, hogyan használjuk a pontokat és vesszőket.