Mik azok a derivatívák? (GYIK)

A Kraken Derivatives örökös és fix lejáratú szerződéseket (havi, negyedéves és féléves*) is kínál két pénztárcatípusban: Coin-M és Multi-M. A szerződések két kifizetési struktúrával rendelkeznek: inverz és lineáris.

A jegyzett szerződések teljes részleteiért lásd:

*Féléves szerződések csak BTC és ETH esetén érhetők el.

Az inverz szerződések (Coin-M) nem lineáris kifizetéssel rendelkeznek. Kriptót tesz letétbe fedezetként, és a P&L ugyanabban a kriptóban kerül elszámolásra. Mivel a fedezet és a szerződés denominációja különböző devizák, a kifizetési görbe nem lineáris, ami azt jelenti, hogy egy BTC/USD inverz szerződés 10%-os áremelkedése 9,09%-os BTC nyereséget eredményez, míg egy 10%-os csökkenés 11,1%-os BTC nyereséget.

A lineáris szerződések (Multi-M) közvetlen 1:1 kifizetéssel rendelkeznek. Ha az ár 10%-kal az Ön javára mozdul, a nyeresége 10%. A P&L alapértelmezés szerint USD-ben kerül elszámolásra, más fedezeti valuta választásának lehetőségével.

Inverz (Coin-M) példa:

Vásárol 100 000 BTC/USD (PI_BTCUSD) szerződést 35 000 $-on. Minden szerződés 1 $-t ér, így ez egy 100 000 $-os nominális pozíció. Az ár 40 000 $-ra emelkedik, és Ön eladja.

(1 / Belépési ár − 1 / Kilépési ár) × Pozíció mérete

(1 / 35 000 − 1 / 40 000) × 100 000 = 0,3571 BTC nyereség

Lineáris (Multi-M) példa:

Vásárol 1000 SOL/USD (PF_SOLUSD) szerződést 85 $-on. Minden szerződés 1 SOL-t ér. Az ár 105 $-ra emelkedik, és Ön eladja.

(Kilépési ár − Belépési ár) × Pozíció mérete

(105 − 85) × 1000 = 20 000 USD nyereség

A kereskedési díjak azonosak mind a Coin-M, mind a Multi-M szerződések esetében, és a 30 napos kereskedési volumen alapján maker/taker modellt követnek. Magasabb volumen alacsonyabb díjakat eredményez. A teljes részletekért tekintse meg a Díjtáblázatot.

A finanszírozási ráta egy időszakos kifizetés a long és short pozíciók tulajdonosai között a perpetual szerződéseken. Ezt a perpetual szerződés prémiuma vagy diszkontja határozza meg az indexárhoz képest, és mind a Coin-M, mind a Multi-M perpetualokra vonatkozik. Az azonos eszközhöz tartozó Coin-M és Multi-M párok közötti ráták eltérhetnek a különböző piaci feltételek miatt.

Igen. A Multi-M-nek két további díjtípusa van, amelyek nem vonatkoznak a Coin-M-re:

Átváltási díjak: Amikor a P&L, finanszírozási vagy kereskedési díjakat el kell számolni, és a tárcája nem tartalmaz elegendő USD-t, a nem USD fedezet automatikusan átváltásra kerül, és díjat számítanak fel.

Kamat: Nagy, nem USD által fedezett nem realizált veszteségekre vonatkozhat.

A teljes részletekért lásd a Multi-M derivatívák díjait.

Mindkét tárcatípus akár 50-szeres tőkeáttételt is támogat, a pozícióméret alapján skálázódó margin követelményekkel. Lásd a Margin ütemezés és maximális tőkeáttétel című részt.

A Coin-M kizárólag cross margin-t használ. Minden eszköznek saját tárcája van, így a kockázat természetesen eszközönként izolált, de egy tárcán belül minden pénzeszköz kockázatnak van kitéve. Margin netting elérhető az azonos eszköz perpetual és fix pozíciói között.

A Multi-M cross és izolált margin-t is kínál. A cross margin a teljes tárca egyenlegét használja fedezetként. Az izolált margin lehetővé teszi, hogy egyetlen pozícióhoz specifikus fedezetet jelöljön ki, védve a tárcája többi részét. Nem realizált profitot is kivehet, miközben egy pozíciót nyitva tart.

Nem. A Kraken Tőkevédelem folyamata és Pozíció-hozzárendelési rendszere biztosítja, hogy a likvidálások soha ne vezessenek negatív egyenleghez, biztosítási alap vagy visszavétel nélkül. Ha egy likvidálás nem tölthető be a megbízási könyvbe, akkor egy rendezett felszámolási folyamaton megy keresztül: először a market makereknek ajánlják fel, majd végső megoldásként megszüntetik a rendszer veszteségeinek megelőzése érdekében. 

Ez az Ön céljától függ. A perpetual szerződések a legjobbak a hosszabb távú pozíciókhoz, mivel nem jár le a futamidejük, és nem kell őket átgörgetni, bár finanszírozási rátát viselnek, amely pozitív vagy negatív is lehet. A perpetualok általában a legmélyebb likviditással rendelkeznek. A fix lejáratú szerződések (havi, negyedéves, féléves) jobban megfelelhetnek a fedezeti stratégiáknak vagy egy adott időhorizontra vonatkozó nézet kialakításának.

Pozíciója készpénzben kerül elszámolásra, az alapul szolgáló spot piaci árat reprezentáló árfolyamon.

A különbséget elsősorban a kereslet és kínálat egyensúlyhiánya okozza. Ha erős a kereslet a tőkeáttételes long kitettség iránt, a derivatívák prémiumon foroghatnak a spot árhoz képest. Az ellenkezője diszkontot eredményez. A hagyományos piacokon olyan tényezők is szerepet játszanak, mint a kamatlábak és az osztalékok.

A Kraken Derivatives nem az Ön kereskedési partnere. Amikor megbízást ad le, azt a kereskedési rendszer egy másik ügyfél ellentétes megbízásával párosítja. A tőzsde fenntartja a jogot, hogy visszautasítsa azokat a megbízásokat, amelyek piaci manipulációhoz vagy más tisztességtelen körülményekhez vezethetnek.

Nem ugyanazon lejáraton belül. Ha Ön long pozíciót tart, és azonos méretű eladási megbízást ad le ugyanarra a szerződésre, a long pozíció lezárásra kerül. Azonban tarthat long pozíciót egy lejáraton (pl. a perpetual) és short pozíciót egy másikon (pl. a havi fix) ugyanazon eszközön.

Igen. Bármely pozíciót bármikor lezárhat egy ellentétes megbízás leadásával (eladás long pozíció lezárásához, vétel short pozíció lezárásához). A kilépési ügylet másik oldalán álló fél átveszi az Ön kötelezettségeit.

Nem, kivéve, ha léteznek nyitott limit megbízások, amelyek a pozíciót lezárnák, ha teljesülnek. Ebben az esetben a rendszer ezeket tekinti az Ön záró megbízásainak, és minden további megbízás ugyanazon szerződésre új pozíciós megbízásnak minősül, amely margin-t igényel. Részletekért lásd a Megbízástípusok című részt.