डेरिवेटिव्स क्या हैं? (अक्सर पूछे जाने वाले प्रश्न)

Kraken Derivatives दो वॉलेट प्रकारों में परपेचुअल और फिक्स्ड मैच्योरिटी कॉन्ट्रैक्ट (मासिक, त्रैमासिक और अर्ध-वार्षिक*) दोनों प्रदान करता है: Coin-M और Multi-M। कॉन्ट्रैक्ट दो पेऑफ संरचनाओं में आते हैं: इनवर्स और लीनियर।

सूचीबद्ध कॉन्ट्रैक्ट के पूर्ण विवरण के लिए, देखें:

*अर्ध-वार्षिक कॉन्ट्रैक्ट केवल BTC और ETH के लिए उपलब्ध हैं।

इनवर्स कॉन्ट्रैक्ट (Coin-M) में एक नॉन-लीनियर पेऑफ होता है। आप कोलैटरल के रूप में क्रिप्टो पोस्ट करते हैं और P&L उसी क्रिप्टो में सेटल किया जाता है। क्योंकि कोलैटरल और कॉन्ट्रैक्ट डिनॉमिनेशन अलग-अलग करेंसी हैं, पेऑफ कर्व नॉन-लीनियर होता है, जिसका अर्थ है कि BTC/USD इनवर्स कॉन्ट्रैक्ट पर 10% कीमत वृद्धि से 9.09% BTC लाभ होता है, जबकि 10% की कमी से 11.1% BTC लाभ होता है।

लीनियर कॉन्ट्रैक्ट (Multi-M) में सीधा 1:1 पेऑफ होता है। यदि कीमत आपके पक्ष में 10% बढ़ती है, तो आपका लाभ 10% होता है। P&L डिफ़ॉल्ट रूप से USD में सेटल किया जाता है, जिसमें एक अलग कोलैटरल करेंसी चुनने का विकल्प होता है।

इनवर्स (Coin-M) उदाहरण:

आप $35,000 पर 100,000 BTC/USD (PI_BTCUSD) कॉन्ट्रैक्ट खरीदते हैं। प्रत्येक कॉन्ट्रैक्ट का मूल्य $1 है, इसलिए यह $100,000 की नॉशनल स्थिति है। कीमत $40,000 तक बढ़ जाती है और आप बेच देते हैं।

(1 / एंट्री प्राइस − 1 / एग्जिट प्राइस) × पोजीशन साइज़

(1 / 35,000 − 1 / 40,000) × 100,000 = 0.3571 BTC लाभ

लीनियर (Multi-M) उदाहरण:

आप $85 पर 1,000 SOL/USD (PF_SOLUSD) कॉन्ट्रैक्ट खरीदते हैं। प्रत्येक कॉन्ट्रैक्ट का मूल्य 1 SOL है। कीमत $105 तक बढ़ जाती है और आप बेच देते हैं।

(एग्जिट प्राइस − एंट्री प्राइस) × पोजीशन साइज़

(105 − 85) × 1,000 = $20,000 USD लाभ

Coin-M और Multi-M दोनों कॉन्ट्रैक्ट्स में ट्रेडिंग शुल्क समान हैं और आपके 30-दिवसीय ट्रेडिंग वॉल्यूम के आधार पर मेकर/टेकर मॉडल का पालन करते हैं। अधिक वॉल्यूम से कम शुल्क लगता है। पूरी जानकारी के लिए शुल्क अनुसूची देखें।

फंडिंग दर पर्पेचुअल कॉन्ट्रैक्ट्स पर लॉन्ग और शॉर्ट धारकों के बीच एक आवधिक भुगतान है। यह इंडेक्स मूल्य के सापेक्ष पर्पेचुअल कॉन्ट्रैक्ट के प्रीमियम या डिस्काउंट द्वारा निर्धारित होता है, और Coin-M और Multi-M दोनों पर्पेचुअल पर लागू होता है। विभिन्न बाजार स्थितियों के कारण एक ही संपत्ति के लिए Coin-M और Multi-M युग्मों के बीच दरें भिन्न हो सकती हैं।

हाँ। Multi-M में दो अतिरिक्त शुल्क प्रकार हैं जो Coin-M पर लागू नहीं होते हैं:

रूपांतरण शुल्क: जब P&L, फंडिंग, या ट्रेडिंग शुल्क को सेटल करने की आवश्यकता होती है और आपके वॉलेट में पर्याप्त USD नहीं होता है, तो गैर-USD संपार्श्विक स्वचालित रूप से परिवर्तित हो जाता है और एक शुल्क लिया जाता है।

ब्याज: USD द्वारा समर्थित न होने वाले बड़े अवास्तविक नुकसानों पर लागू हो सकता है।

पूरी जानकारी के लिए, Multi-M डेरिवेटिव्स के लिए शुल्क देखें।

दोनों वॉलेट प्रकार 50x तक लीवरेज का समर्थन करते हैं, जिसमें मार्जिन आवश्यकताएं पोजीशन के आकार के आधार पर बढ़ती हैं। मार्जिन अनुसूची और अधिकतम लीवरेज देखें।

Coin-M विशेष रूप से क्रॉस मार्जिन का उपयोग करता है। प्रत्येक संपत्ति का अपना वॉलेट होता है, इसलिए जोखिम स्वाभाविक रूप से प्रति संपत्ति अलग होता है, लेकिन एक वॉलेट के भीतर, सभी फंड जोखिम में होते हैं। एक ही संपत्ति की पर्पेचुअल और फिक्स्ड पोजीशन के बीच मार्जिन नेटिंग उपलब्ध है।

Multi-M क्रॉस और आइसोलेटेड मार्जिन दोनों प्रदान करता है। क्रॉस मार्जिन पूरे वॉलेट बैलेंस को संपार्श्विक के रूप में उपयोग करता है। आइसोलेटेड मार्जिन आपको एक ही पोजीशन के लिए विशिष्ट संपार्श्विक नामित करने देता है, जिससे आपके वॉलेट के बाकी हिस्से की सुरक्षा होती है। आप पोजीशन को खुला रखते हुए अवास्तविक लाभ भी निकाल सकते हैं।

नहीं। Kraken की इक्विटी प्रोटेक्शन प्रोसेस और पोजीशन असाइनमेंट सिस्टम यह सुनिश्चित करते हैं कि लिक्विडेशन कभी भी नकारात्मक बैलेंस की ओर न ले जाए, जिसके लिए बीमा फंड या क्लॉ-बैक की आवश्यकता नहीं होती है। यदि ऑर्डर बुक पर लिक्विडेशन को पूरा नहीं किया जा सकता है, तो यह एक व्यवस्थित अनवाइंडिंग प्रक्रिया से गुजरता है: पहले मार्केट मेकर्स को पेश किया जाता है, फिर सिस्टम के नुकसान को रोकने के लिए अंतिम उपाय के रूप में समाप्त कर दिया जाता है। 

यह आपके उद्देश्य पर निर्भर करता है। पर्पेचुअल कॉन्ट्रैक्ट्स लंबी अवधि की पोजीशन के लिए सबसे अच्छे होते हैं क्योंकि उनकी कोई समाप्ति तिथि नहीं होती है और उन्हें रोल करने की आवश्यकता नहीं होती है, हालांकि उनमें एक फंडिंग दर होती है जो सकारात्मक या नकारात्मक हो सकती है। पर्पेचुअल में आमतौर पर सबसे अधिक लिक्विडिटी होती है। फिक्स्ड मैच्योरिटी कॉन्ट्रैक्ट्स (मासिक, त्रैमासिक, अर्ध-वार्षिक) हेजिंग रणनीतियों या एक विशिष्ट समय सीमा पर विचार करने के लिए अधिक उपयुक्त हो सकते हैं।

आपकी पोजीशन को अंतर्निहित स्पॉट बाजार मूल्य का प्रतिनिधित्व करने वाली दर पर नकद में सेटल किया जाएगा।

यह अंतर मुख्य रूप से आपूर्ति और मांग में असंतुलन के कारण होता है। जब लीवरेज्ड लॉन्ग एक्सपोजर की मजबूत मांग होती है, तो डेरिवेटिव्स स्पॉट कीमत से प्रीमियम पर ट्रेड कर सकते हैं। इसके विपरीत छूट बनती है। पारंपरिक बाजारों में, ब्याज दरें और लाभांश जैसे कारक भी भूमिका निभाते हैं।

Kraken Derivatives आपके ट्रेड काउंटरपार्टी के रूप में कार्य नहीं करता है। जब आप कोई ऑर्डर देते हैं, तो ट्रेडिंग सिस्टम द्वारा उसे किसी अन्य ग्राहक के विपरीत ऑर्डर से मिलान किया जाता है। एक्सचेंज को उन ऑर्डरों को अस्वीकार करने का अधिकार है जो बाजार में हेरफेर या अन्य अनुचित परिस्थितियों को जन्म दे सकते हैं।

समान परिपक्वता में नहीं। यदि आप एक लॉन्ग पोजीशन रखते हैं और उसी कॉन्ट्रैक्ट पर समान आकार का सेल ऑर्डर देते हैं, तो लॉन्ग पोजीशन बंद हो जाएगी। हालांकि, आप एक परिपक्वता (जैसे पर्पेचुअल) में लॉन्ग और दूसरे (जैसे मासिक फिक्स्ड) में शॉर्ट को एक ही एसेट पर रख सकते हैं।

हाँ। आप किसी भी समय विपरीत ऑर्डर देकर किसी भी पोजीशन को बंद कर सकते हैं (लॉन्ग को बंद करने के लिए बेचें, शॉर्ट को बंद करने के लिए खरीदें)। आपके एग्जिट ट्रेड के दूसरी तरफ की पार्टी आपके दायित्वों को संभालती है।

नहीं, जब तक कि मौजूदा खुले लिमिट ऑर्डर न हों जो भरे जाने पर पोजीशन को बंद कर देंगे। उस स्थिति में, सिस्टम उन्हें आपके क्लोजिंग ऑर्डर मानता है, और उसी कॉन्ट्रैक्ट पर कोई भी अतिरिक्त ऑर्डर नए पोजीशन ऑर्डर के रूप में माना जाता है जिसके लिए मार्जिन की आवश्यकता होती है। विवरण के लिए ऑर्डर प्रकार देखें।