डेरिवेटिव्स के लिए लिक्विडिटी पूल

लिक्विडिटी पूल Kraken के फंड्स का एक पूल है जिसे हमारे इक्विटी प्रोटेक्शन प्रोसेस का समर्थन करने के लिए अलग रखा गया है ताकि अनवाइंड होने से पहले बुक लिक्विडेशन और असाइनमेंट्स को बढ़ाया जा सके।

हम Kraken के राजस्व के एक हिस्से का उपयोग करके लिक्विडिटी पूल को फंड करते हैं। हम अपने एकमात्र विवेक पर यह निर्धारित करने का अधिकार सुरक्षित रखते हैं कि उपयोगकर्ताओं के ट्रेडिंग अनुभव और बाज़ार की स्थिरता के लाभ के लिए फंड का उपयोग कब और कितनी मात्रा में किया जाए। हम किसी भी समय लिक्विडिटी पूल को बंद भी कर सकते हैं।

हालांकि हम पूल से फंड कब लागू करना है, इस पर विवेक बनाए रखते हैं, हमारा दृष्टिकोण आम तौर पर इस प्रकार होगा:

असाइनमेंट्स - असाइनमेंट प्रोग्राम में अधिक स्थिरता जोड़ने के लिए, लिक्विडिटी पूल असाइनमेंट फिल्स के लिए न्यूनतम/अधिकतम लाभप्रदता बनाए रखने में मदद करता है। असाइनमेंट फिल की न्यूनतम लाभप्रदता 0.5% है, और अधिकतम 2.5% होगी। यह असाइनमेंट प्रोग्राम लिक्विडिटी प्रोवाइडर्स को लाभ पहुंचाता है।

कवर्ड लिक्विडेशन - अनवाइंड होने से पहले, लिक्विडिटी पूल का उपयोग ज़ीरो-इक्विटी मूल्य और ऑर्डर बुक में सर्वश्रेष्ठ बिड या आस्क के बीच के अंतर को कवर करने के लिए किया जा सकता है। ऑर्डर बुक में एक कवर्ड लिक्विडेशन फिल जो अन्यथा ज़ीरो-इक्विटी मूल्य से नीचे होगा, उसे इसके बजाय पूल में उपलब्ध किसी भी फंड द्वारा ऑफसेट किया जाएगा ताकि बैलेंस को शून्य तक लाया जा सके। यह अनवाइंड को रोककर प्लेटफ़ॉर्म और काउंटरपार्टी को लाभ पहुंचाता है।

असाइनमेंट

क्लाइंट B के पास PF_ETHUSD कॉन्ट्रैक्ट में 20 ETH की पोज़िशन है जिसे लिक्विडेट कर दिया गया है, और पोज़िशन के 5 ETH को ऑर्डर बुक में लिक्विडेट नहीं किया जा सका। मान लीजिए कि PF_ETHUSD के लिए मार्क प्राइस 2,000 है और पोज़िशन के लिए ज़ीरो-इक्विटी प्राइस 1,995 है, जिसका अर्थ है कि असाइनमेंट के लिए लाभ 0.025% होगा, जो असाइनमेंट के लिए न्यूनतम लाभप्रदता से कम है।

लिक्विडिटी प्रोवाइडर के लिए 1% की न्यूनतम लाभप्रदता को पूरा करने के लिए, कमी को पूरा करने के लिए लिक्विडिटी पूल का उपयोग किया जाएगा।

क्लाइंट C, जो एक असाइनमेंट प्रोग्राम लिक्विडिटी प्रोवाइडर है, को उनके 5 ETH असाइनमेंट फिल के लिए फिल प्राइस 1,980 के रूप में दिखाई देगा, जिसके परिणामस्वरूप 1% की लाभप्रदता होगी। पूल से पोज़िशन की कमी की राशि डेबिट की जाएगी, जो इस मामले में 75 USD (15 USD * 5 ETH) होगी।

कवर्ड लिक्विडेशन

पिछले उदाहरण का उपयोग करते हुए, मान लीजिए कि असाइनमेंट प्रोग्राम केवल 5 PF_ETHUSD पोज़िशन में से 4 को ही फिल कर सका और अभी भी 1 शेष था। आइए आगे मान लें कि ऑर्डर बुक में सर्वश्रेष्ठ बिड 1,970 है, जिसका अर्थ है कि यदि उस कीमत पर फिल किया जाता है तो क्लाइंट B का बैलेंस -25 USD होगा।

पोज़िशन को अनवाइंड करने के बजाय, शेष 1 ETH को ऑर्डर बुक में सर्वश्रेष्ठ बिड 1,970 पर लिक्विडेट किया जाएगा, और पूल से 25 USD डेबिट किए जाएंगे।

असाइनमेंट्स - यदि असाइनमेंट के समय पूल में कोई फंड उपलब्ध नहीं है, तो फिल प्राइस ज़ीरो-इक्विटी मूल्य पर डिफ़ॉल्ट हो जाएगा।

अनवाइंड्स - यदि पूल में कोई फंड उपलब्ध नहीं है और कोई असाइनमेंट प्रोग्राम लिक्विडिटी नहीं है, तो शेष पोज़िशन को इक्विटी प्रोटेक्शन प्रोसेस में दस्तावेज़ के अनुसार अनवाइंड किया जाएगा।

नहीं, डेरिवेटिव्स लिक्विडिटी पूल का उद्देश्य व्यक्तिगत लाभ नहीं है, बल्कि बेहतर ट्रेडिंग अनुभव और अधिक बाज़ार स्थिरता प्रदान करके सभी ट्रेडर्स को सामान्य रूप से लाभ पहुंचाना है। हम USD लीनियर डेरिवेटिव्स के ट्रेडों के लिए अपने इक्विटी प्रोटेक्शन प्रोसेस का समर्थन करने के लिए फंड का उपयोग करने का इरादा रखते हैं।

लिक्विडिटी पूल में फंड का उपयोग केवल USD Linear डेरिवेटिव्स (Multi-M) के लिए किया जाएगा; उनका उपयोग इनवर्स डेरिवेटिव्स के लिए नहीं किया जाएगा। उपलब्ध कॉन्ट्रैक्ट्स के विवरण के लिए USD Linear कॉन्ट्रैक्ट स्पेसिफिकेशन्स देखें।