पोर्टफोलियो प्रबंधन

पोज़िशन खोलने के लिए आवश्यक प्रारंभिक मार्जिन और रखरखाव मार्जिन 2% से शुरू होता है, जो अधिकतम 50x के लेवरेज स्तर का प्रतिनिधित्व करता है। पोज़िशन का आकार बढ़ने पर मार्जिन की आवश्यकताएं बढ़ जाती हैं और गणना करते समय इन मानों को ध्यान में रखना महत्वपूर्ण है।

प्रारंभिक मार्जिन और रखरखाव मार्जिन आवश्यकताओं पर पूर्ण विवरण हमारी Margin Schedule में पाया जा सकता है।

प्रत्येक मार्जिन वॉलेट के लिए पोर्टफोलियो मूल्य की गणना अलग से की जाती है, जिसमें वॉलेट के भीतर रखी गई खुली पोज़िशन से लाभ या हानि को खाते के बैलेंस में जोड़ा जाता है:

पोर्टफोलियो मूल्य = USD में बैलेंस मूल्य + खुली पोज़िशन से लाभ या हानि

यह गणना वास्तविक समय में होती है और बाज़ार के चलने पर आप इसे बैलेंस पैनल पर देख सकते हैं।

हम इंस्ट्रूमेंट की वर्तमान कीमत के अपने अनुमान के आधार पर खुली पोज़िशन से लाभ या हानि की गणना करते हैं:

इनवर्स Derivatives के लिए, लाभ या हानि की गणना इस प्रकार की जाती है:

खुली पोज़िशन से लाभ या हानि = ( 1 / Entry Price - 1 / Current Price ) * Position Size

लीनियर Derivatives के लिए, लाभ या हानि की गणना इस प्रकार की जाती है:

खुली पोज़िशन से लाभ या हानि = ( Current Price - Entry Price ) * Position Size

हम वर्तमान स्पॉट कीमतों (हमारे वास्तविक समय के इंडेक्स द्वारा दिए गए अनुसार) और वर्तमान फॉरवर्ड प्रीमियम या डिस्काउंट के अपने अनुमान के आधार पर वर्तमान इंस्ट्रूमेंट कीमतों के अपने अनुमानों को लगातार अपडेट करते हैं:

Mark Price = Index Price + वर्तमान फॉरवर्ड प्रीमियम या डिस्काउंट

हम वर्तमान फॉरवर्ड प्रीमियम या डिस्काउंट की गणना इंस्ट्रूमेंट की वर्तमान मध्य कीमत के स्पॉट कीमत से प्रतिशत विचलन के रूप में करते हैं। 1 दिन की परिपक्वता वाले Derivatives के लिए अधिकतम अनुमेय प्रीमियम या डिस्काउंट 1% पर और 210 दिनों की परिपक्वता वाले Derivatives के लिए 20% पर सीमित है और बीच में रैखिक रूप से इंटरपोलेट किया जाता है (परपेचुअल Derivatives, जिनकी समय-सीमा समाप्त नहीं होती है, में 1% की प्रीमियम सीमा होती है)।

ध्यान दें कि वर्तमान इंस्ट्रूमेंट कीमतों का हमारा अनुमान केवल मार्जिन प्रबंधन के लिए उपयोग किया जाता है और एक बार पोज़िशन बंद होने या सेटल होने के बाद आपके वास्तविक लाभ या हानि को प्रभावित नहीं करता है।

प्रभावी लेवरेज खाते के पोर्टफोलियो मूल्य की तुलना में पोज़िशन मूल्य का गुणक है, जिसमें अवास्तविक लाभ या हानि शामिल है।

इसका मतलब है कि खुली पोज़िशन के लिए दिखाई गई लेवरेज राशि कीमत बदलने पर बदल जाएगी क्योंकि यह "effective leverage" का प्रतिनिधित्व करती है।

Kraken Derivatives कोलैटरल मार्जिनिंग के तीन अलग-अलग विकल्प हैं:

Cross margin पोज़िशन के लिए ट्रेडिंग वॉलेट के पूरे बैलेंस को कोलैटरल के रूप में उपयोग करता है। यह isolated margin के विपरीत है, जहाँ पोज़िशन स्वतंत्र होती है और पोज़िशन खोलने के लिए उपयोग किया गया कोलैटरल ही जोखिम में होता है।

effective leverage की गणना खुली पोज़िशन के मूल्य को खाते की कुल उपलब्ध इक्विटी से विभाजित करके की जाती है। दूसरे शब्दों में, effective leverage फ्यूचर्स ट्रेडिंग वॉलेट में राशि की तुलना में उपयोग की गई पूंजी की मात्रा है।

आप निम्नलिखित फ़ार्मूलों के साथ पोज़िशन के लिए effective leverage की गणना कर सकते हैं:

Coin-M Cross Margin:

(Position Size * 1 contract का मूल्य) / (Base में Portfolio Value * Mark Price)

Multi-M Cross Margin:

सभी पोज़िशन के Entry पर मूल्य का योग / (USD Collateral Value - Isolated Initial Margin + Unrealised Profit/Loss* Isolated & Cross)

Multi-M Isolated Margin:

(USD में Position Value at Entry) / (USD में Isolated Margin +/- Isolated Position का Profit or Loss*)

ध्यान दें कि Multi-M Cross Margin के साथ विभिन्न पेयर पर एक से अधिक पोज़िशन खोलते समय आपका कोलैटरल उन पोज़िशन के बीच साझा किया जाता है और दोनों के लिए effective leverage स्तर अधिक होगा।

गणना के “USD में Position Size” भाग के लिए आप अपने खाते पर कई पोज़िशन के effective leverage के शुद्ध परिणाम की गणना करने के लिए दो या अधिक पोज़िशन के मूल्य को एक साथ जोड़ सकते हैं।

* Multi-M कॉन्ट्रैक्ट्स के लिए, गैर-USD Unrealised Profit and Loss पर haircut लागू होता है।

उपरोक्त गणनाओं में Portfolio Value खुली पोज़िशन के unrealised Profit/Loss को ध्यान में रखता है। Portfolio value में perpetual contracts का व्यापार करते समय पूरे घंटे में क्रेडिट या डेबिट किए गए Funding Rate से unrealised Profit/Loss भी शामिल है। यह ट्रेडिंग वॉलेट बैलेंस को बदलता है जिससे effective leverage भी बदल जाएगा।

Portfolio Value गणना प्रत्येक एसेट के मूल्यांकन के लिए इंडेक्स मूल्य का उपयोग करती है।

Portfolio Value = USD में बैलेंस मूल्य + USD में कुल Unrealised Profit/Loss

Collateral Value खाते में बैलेंस के USD मूल्य को संदर्भित करता है जिसे मार्जिन के रूप में उपयोग किया जा सकता है। Multi-Collateral Derivatives के लिए, गैर-USD कोलैटरल पर haircuts लागू होते हैं।

Collateral Value = (USD में बैलेंस मूल्य * Haircut)

जब कीमत आपके पक्ष में चलती है और आपकी पोज़िशन लाभ में होती है, तो effective leverage कम होगा क्योंकि पोर्टफोलियो में अब unrealised profit के कारण अधिक मूल्य है और इस प्रकार effective leverage अनुपात कम होगा। इसका विपरीत भी सच है, जब कीमत आपकी पोज़िशन के खिलाफ चलती है तो effective leverage अधिक होगा क्योंकि unrealised loss के कारण अब कम कोलैटरल उपलब्ध है।

आपकी पोज़िशन(पोज़िशन्स) एक margin threshold जैसे maintenance margin तक पहुँच सकती है। इस स्थिति में, आपकी कुछ या सभी खुली पोज़िशन liquidated हो सकती हैं।

Liquidations वॉलेट प्रकार के अनुसार भिन्न होती हैं, विवरण के लिए, नीचे दिए गए मार्जिनिंग लेख देखें:

यह भी देखें Liquidation FAQ.

ध्यान दें: एक ट्रेडिंग वॉलेट से फंड निकालना जिसमें खुली पोज़िशन हैं, effective leverage स्तर को बढ़ाएगा और liquidation का कारण बन सकता है।

Kraken Derivatives में कई वॉलेट हैं:

वॉलेट के बीच फंड ट्रांसफर करने के लिए एक गाइड के लिए, देखें: अपने Derivatives खाते को फंड करना

आप BTCUSD पर $9000 USD पर 10,000 कॉन्ट्रैक्ट्स की long position खोलते हैं। आपकी कोई अन्य खुली पोज़िशन नहीं है, वर्तमान market price $8000 USD है और mark price $7995 है। आपके BTCUSD ट्रेडिंग वॉलेट में BTC की मात्रा 0.25 BTC है। 

Effective Leverage = (Position Size * 1 contract का मूल्य) / (Base में Portfolio Value * Mark Price)

इसलिए, effective leverage = (10000 * $1 USD) / (0.1103 * 7995) = 11.34x

आप BTCUSD पर $40000 USD पर 1 BTC की long position खोलते हैं। आपकी कोई अन्य खुली पोज़िशन नहीं है, वर्तमान market price $40400 USD है और mark price $40402 है। आपके Multi-Collateral ट्रेडिंग वॉलेट में 0.5 BTC और 1 ETH की मात्रा है। ETH market price $3000 है। BTC पर 4% का collateral haircut है और ETH पर 6% का collateral haircut है। 

Effective Leverage = Entry पर Position Value / (Collateral Value - Isolated Initial Margin + Unrealised Profit/Loss Isolated & Cross)

अतः, प्रभावी लीवरेज = (40402) / (22614) = 1.786592376403998, जिसे इंटरफ़ेस 1.78x लीवरेज तक छोटा कर देगा।