Gestion de portefeuille

La marge initiale et la marge de maintien requises pour ouvrir une position commencent à 2 %, ce qui représente un niveau de levier maximal de 50x. Les exigences de marge augmentent à mesure que la taille de la position augmente et il est important de garder ces valeurs à l'esprit lors des calculs.

Les détails complets sur les exigences de marge initiale et de marge de maintien peuvent être trouvés dans notre Barème des marges.

La valeur du portefeuille est calculée séparément pour chaque portefeuille de marge en ajoutant le solde du compte au profit ou à la perte des positions ouvertes détenues dans le portefeuille :

Valeur du portefeuille = Valeur du solde en USD + Profit ou perte des positions ouvertes

Ce calcul se fait en temps réel et vous pouvez le consulter sur le panneau Soldes à mesure que le marché évolue.

Nous calculons le profit ou la perte des positions ouvertes en fonction de notre estimation du prix actuel de l'instrument :

Pour les produits dérivés inversés, le profit ou la perte est calculé comme suit :

Profit ou perte des positions ouvertes = ( 1 / Prix d'entrée - 1 / Prix actuel ) * Taille de la position

Pour les produits dérivés linéaires, le profit ou la perte est calculé comme suit :

Profit ou perte des positions ouvertes = ( Prix actuel - Prix d'entrée ) * Taille de la position

Nous mettons continuellement à jour nos estimations des prix actuels des instruments basées sur les prix spot actuels (tels que fournis par nos indices en temps réel), et notre estimation de la prime ou de la décote à terme actuelle :

Prix de référence = Prix de l'indice + Prime ou décote à terme actuelle

Nous calculons la prime ou la décote à terme actuelle comme l'écart en pourcentage du prix médian actuel de l'instrument par rapport au prix spot. La prime ou la décote maximale autorisée est plafonnée à 1 % pour les produits dérivés avec 1 jour jusqu'à l'échéance et à 20 % pour les produits dérivés avec 210 jours jusqu'à l'échéance, et est interpolée linéairement entre les deux (les produits dérivés perpétuels, qui n'expirent pas, ont un plafond de prime de 1 %).

Veuillez noter que notre estimation des prix actuels des instruments est utilisée uniquement pour la gestion des marges et n'affecte pas votre profit ou votre perte réel une fois qu'une position est clôturée ou réglée.

L'effet de levier effectif est le multiple de la valeur de la position par rapport à la valeur du portefeuille du compte, qui inclut les profits ou pertes non réalisés.

Cela signifie que le montant du levier affiché pour une position ouverte changera à mesure que le prix évolue, car il représente un "effet de levier effectif".

La marge de garantie des produits dérivés Kraken offre trois options distinctes :

La marge croisée utilise l’ensemble du solde du portefeuille de trading comme garantie pour la position. Cela contraste avec la marge isolée, où la position est indépendante et seule la garantie utilisée pour ouvrir la position est à risque.

L’effet de levier actuel est calculé en divisant la valeur des positions ouvertes par le capital total disponible du compte. En d’autres termes, l’effet de levier actuel est le montant de capital utilisé par rapport au montant dans le portefeuille de trading de contrats à terme.

Vous pouvez calculer l’effet de levier actuel pour les positions avec les formules suivantes :

Marge croisée Coin-M :

(Taille de position * Valeur d’un contrat) / (Valeur du portefeuille en base * Prix repère)

Marge croisée Multi-M :

Somme de la valeur de toutes les positions à l’entrée / (Valeur de la garantie en USD - Marge initiale isolée + Profit/Perte non réalisé* Isolée et Croisée)

Marge isolée Multi-M :

(Valeur de la position à l’entrée en USD) / (Marge isolée en USD +/- Profit ou perte de la position isolée*)

Notez que lorsque vous ouvrez plus d’une position sur différentes paires avec la marge croisée Multi-M, votre garantie est partagée entre ces positions et le niveau d’effet de levier actuel sera plus élevé pour les deux.

Pour la part "Taille de position en USD" du calcul, vous pouvez additionner la valeur de deux positions ou plus pour calculer le résultat net de l’effet de levier actuel que plusieurs positions ont sur votre compte.

* Pour les contrats Multi-M, une décote s’applique aux profits et pertes non réalisés en USD

La valeur du portefeuille dans les calculs ci-dessus prend en compte les profits/pertes non réalisés des positions ouvertes. La valeur du portefeuille inclut également les profits/pertes non réalisés du taux de financement, qu'il soit crédité ou débité tout au long de l'heure lors de la négociation de contrats perpétuels. Cela modifie le solde du portefeuille de trading, ce qui modifiera également l'effet de levier effectif.

Le calcul de la valeur du portefeuille utilise le prix de l'indice pour évaluer chaque actif.

Valeur du portefeuille = Valeur du solde en USD + Total des profits/pertes non réalisés en USD

La valeur de la garantie fait référence à la valeur en USD des soldes du compte utilisables comme marge. Pour les produits dérivés multi-garanties, des décotes s'appliquent aux garanties non libellées en USD.

Valeur de la garantie = (Valeur du solde en USD * Décote)

Lorsque le prix évolue en votre faveur et que votre position est en profit, l'effet de levier effectif sera plus faible car le portefeuille a désormais une valeur plus élevée grâce aux profits non réalisés, et donc un ratio d'effet de levier effectif plus bas. L'inverse est également vrai : lorsque le prix évolue à l'encontre de votre position, l'effet de levier effectif sera plus élevé car il y a moins de garantie disponible en raison des pertes non réalisées.

Votre ou vos positions peuvent atteindre un seuil de marge tel que la marge de maintien. Dans ce cas, tout ou partie de vos positions ouvertes peuvent être liquidées.

Les liquidations diffèrent selon le type de portefeuille. Pour plus de détails, consultez les articles sur la marge ci-dessous :

Voir aussi FAQ sur la liquidation.

REMARQUE : Le retrait de fonds d'un portefeuille de trading ayant des positions ouvertes augmentera le niveau d'effet de levier effectif et pourrait entraîner une liquidation.

Kraken Derivatives dispose de plusieurs portefeuilles :

Pour un guide sur le transfert de fonds entre portefeuilles, consultez : Financer votre compte de produits dérivés

Vous ouvrez une position longue de 10 000 contrats sur du BTCUSD à 9 000 USD. Vous n’avez aucune autre position ouverte, le prix du marché actuel est de 8 000 USD et le prix repère est de 7 995 USD. La quantité de BTC dans votre portefeuille de trading BTCUSD est de 0,25 BTC. 

Effet de levier actuel = (Taille de position * Valeur d’un contrat) / (Valeur du portefeuille en base * Prix repère)

Par conséquent, effet de levier actuel = (10 000 * 1 $ USD) / (0,1103 * 7 995) = 11,34x

Vous ouvrez une position longue de 1 BTC sur du BTCUSD à 40 000 $ USD. Vous n’avez aucune autre position ouverte, le prix du marché actuel est de 40 400 $ USD et le prix repère est de 40 402 $. La quantité de BTC dans votre portefeuille de trading multi-garantie est de 0,5 BTC et 1 ETH. Le prix du marché de l’ETH est de 3 000 $. BTC a une décote de garantie de 4% et l’ETH a une décote de garantie de 6%. 

Effet de levier actuel = Valeur de la position à l’entrée / (Valeur de la garantie - Marge initiale isolée + Profit/perte non réalisé Isolée et Croisée)

Par conséquent, l’effet de levier actuel = (40 402) / (22 614) = 1,786592376403998, que l’interface tronquera à 1,78x d’effet de levier.