Cet article détaille les informations et les fonctionnalités disponibles pour aider à une gestion efficace du portefeuille.
La marge initiale et la marge de maintien requises pour ouvrir une position commencent à 2 %, ce qui représente un niveau de levier maximal de 50x. Les exigences de marge augmentent à mesure que la taille de la position augmente et il est important de garder ces valeurs à l'esprit lors des calculs.
Les détails complets sur les exigences de marge initiale et de marge de maintien peuvent être trouvés dans notre Barème des marges.
La valeur du portefeuille est calculée séparément pour chaque portefeuille de marge en ajoutant le solde du compte au profit ou à la perte des positions ouvertes détenues dans le portefeuille :
Valeur du portefeuille = Valeur du solde en USD + Profit ou perte des positions ouvertes
Ce calcul se fait en temps réel et vous pouvez le consulter sur le panneau Soldes à mesure que le marché évolue.
Nous calculons le profit ou la perte des positions ouvertes en fonction de notre estimation du prix actuel de l'instrument :
Pour les produits dérivés inversés, le profit ou la perte est calculé comme suit :
Profit ou perte des positions ouvertes = ( 1 / Prix d'entrée - 1 / Prix actuel ) * Taille de la position
Pour les produits dérivés linéaires, le profit ou la perte est calculé comme suit :
Profit ou perte des positions ouvertes = ( Prix actuel - Prix d'entrée ) * Taille de la position
Nous mettons continuellement à jour nos estimations des prix actuels des instruments basées sur les prix spot actuels (tels que fournis par nos indices en temps réel), et notre estimation de la prime ou de la décote à terme actuelle :
Prix de référence = Prix de l'indice + Prime ou décote à terme actuelle
Nous calculons la prime ou la décote à terme actuelle comme l'écart en pourcentage du prix médian actuel de l'instrument par rapport au prix spot. La prime ou la décote maximale autorisée est plafonnée à 1 % pour les produits dérivés avec 1 jour jusqu'à l'échéance et à 20 % pour les produits dérivés avec 210 jours jusqu'à l'échéance, et est interpolée linéairement entre les deux (les produits dérivés perpétuels, qui n'expirent pas, ont un plafond de prime de 1 %).
Veuillez noter que notre estimation des prix actuels des instruments est utilisée uniquement pour la gestion des marges et n'affecte pas votre profit ou votre perte réel une fois qu'une position est clôturée ou réglée.
L'effet de levier effectif est le multiple de la valeur de la position par rapport à la valeur du portefeuille du compte, qui inclut les profits ou pertes non réalisés.
Cela signifie que le montant du levier affiché pour une position ouverte changera à mesure que le prix évolue, car il représente un "effet de levier effectif".
La marge de garantie des produits dérivés Kraken offre trois options distinctes :
Coin-M - Marge croisée
Multi-M - Marge croisée
Multi-M - Marge isolée
La marge croisée utilise l'intégralité du solde du portefeuille de trading comme garantie pour la position. Cela contraste avec la marge isolée, où la position est indépendante et seule la garantie utilisée pour ouvrir la position est à risque.
L'effet de levier effectif est calculé en divisant la valeur des positions ouvertes par le total des capitaux propres disponibles du compte. En d'autres termes, l'effet de levier effectif est le montant du capital utilisé par rapport au montant dans le portefeuille de trading de contrats à terme.
Vous pouvez calculer l'effet de levier effectif pour les positions avec les formules suivantes :
Marge croisée Coin-M :
(Taille de la position * Valeur d'un contrat) / (Valeur du portefeuille en devise de base * Prix de référence)
Marge croisée Multi-M :
Somme de la valeur de toutes les positions à l'entrée / (Valeur de la garantie en USD - Marge initiale isolée + Profit/Perte non réalisé* Isolé & Croisé)
Marge isolée Multi-M :
(Valeur de la position à l'entrée en USD) / (Marge isolée en USD +/- Profit ou perte de la position isolée*)
Veuillez noter que lorsque vous ouvrez plus d'une position sur différentes paires avec la marge croisée Multi-M, votre garantie est partagée entre ces positions et le niveau d'effet de levier effectif sera plus élevé pour les deux.
Pour la partie “Taille de la position en USD” du calcul, vous pouvez additionner la valeur de deux positions ou plus pour calculer le résultat net de l'effet de levier effectif que plusieurs positions ont sur votre compte.
* Pour les contrats Multi-M, une décote s'applique aux profits et pertes non réalisés non libellés en USD
La valeur du portefeuille dans les calculs ci-dessus prend en compte les profits/pertes non réalisés des positions ouvertes. La valeur du portefeuille inclut également les profits/pertes non réalisés du taux de financement, qu'il soit crédité ou débité tout au long de l'heure lors de la négociation de contrats perpétuels. Cela modifie le solde du portefeuille de trading, ce qui modifiera également l'effet de levier effectif.
Le calcul de la valeur du portefeuille utilise le prix de l'indice pour évaluer chaque actif.
Valeur du portefeuille = Valeur du solde en USD + Total des profits/pertes non réalisés en USD
La valeur de la garantie fait référence à la valeur en USD des soldes du compte utilisables comme marge. Pour les produits dérivés multi-garanties, des décotes s'appliquent aux garanties non libellées en USD.
Valeur de la garantie = (Valeur du solde en USD * Décote)
Lorsque le prix évolue en votre faveur et que votre position est en profit, l'effet de levier effectif sera plus faible car le portefeuille a désormais une valeur plus élevée grâce aux profits non réalisés, et donc un ratio d'effet de levier effectif plus bas. L'inverse est également vrai : lorsque le prix évolue à l'encontre de votre position, l'effet de levier effectif sera plus élevé car il y a moins de garantie disponible en raison des pertes non réalisées.
Votre ou vos positions peuvent atteindre un seuil de marge tel que la marge de maintien. Dans ce cas, tout ou partie de vos positions ouvertes peuvent être liquidées.
Les liquidations diffèrent selon le type de portefeuille. Pour plus de détails, consultez les articles sur la marge ci-dessous :
Voir aussi la FAQ sur la liquidation.
REMARQUE : Le retrait de fonds d'un portefeuille de trading ayant des positions ouvertes augmentera le niveau d'effet de levier effectif et pourrait entraîner une liquidation.
Kraken Derivatives dispose de plusieurs portefeuilles :
Portefeuille Multi-M
Le portefeuille Multi-M est un portefeuille omnibus unique qui contient toutes les devises de garantie disponibles pour le trading de contrats MC.
Portefeuilles Coin-M*
Il existe 5 portefeuilles de trading Coin-M ; 1 pour chaque actif de garantie. Ces portefeuilles de trading sont isolés les uns des autres et chaque actif de garantie ne peut être utilisé que pour le trading de contrats Coin-M où ils agissent comme devise de base.
Portefeuille de détention*
Le portefeuille de détention est utilisé pour séparer les fonds de vos portefeuilles de trading afin de garantir que les fonds qu'il contient ne sont pas à risque lors du trading. Les actifs détenus dans le portefeuille de détention ne sont pas actifs en tant que garantie et doivent être transférés vers un portefeuille de trading afin d'ouvrir des positions.
Pour un guide sur le transfert de fonds entre portefeuilles, consultez : Financer votre compte de produits dérivés
Vous ouvrez une position longue de 10 000 contrats sur BTCUSD à 9000 $ USD. Vous n'avez pas d'autres positions ouvertes, le prix actuel du marché est de 8000 $ USD et le prix de référence est de 7995 $. La quantité de BTC dans votre portefeuille de trading BTCUSD est de 0,25 BTC.
Effet de levier effectif = (Taille de la position * Valeur d'un contrat) / (Valeur du portefeuille en devise de base * Prix de référence)
Taille de la position = 10 000 contrats
Prix de référence = 7995 $
Valeur du portefeuille = Solde du compte de marge + Profits ou pertes des positions ouvertes
- Solde du compte de marge = 0,25 BTC
- Profits ou pertes = (1/Prix d'entrée des dérivés - 1/Prix de sortie des dérivés)*Taille de la position = (1/9000 - 1/7995)*10000 = -0,13967 BTC
Valeur du portefeuille = 0,25 + -0,13967 BTC = 0,1103 BTC
Par conséquent, l'effet de levier effectif = (10000 * 1 $ USD) / (0,1103 * 7995) = 11,34x
Vous ouvrez une position longue de 1 BTC sur BTCUSD à 40000 $ USD. Vous n'avez pas d'autres positions ouvertes, le prix actuel du marché est de 40400 $ USD et le prix de référence est de 40402 $. La quantité de BTC dans votre portefeuille de trading multi-garanties est de 0,5 BTC et 1 ETH. Le prix du marché de l'ETH est de 3000 $. Le BTC a une décote de garantie de 4 % et l'ETH a une décote de garantie de 6 %.
Effet de levier effectif = Valeur de la position à l'entrée / (Valeur de la garantie - Marge initiale isolée + Profits/Pertes non réalisés isolés et croisés)
Taille de la position = 1 BTC
Prix de référence = 40402 $
Valeur de la position à l'entrée = 40000 $
Valeur de la garantie = (Solde du compte de marge * Décote) + Profits/Pertes non réalisés
- BTC = 0.5 * 0.96 = 0.48
- ETH = 1 * 0.94 = 0.94
- Solde du compte de marge = 0.5 BTC + 1 ETH
- Décotes de la valeur de la marge =
- Valeur du compte de marge en USD après décote = (0.48 * 40400) + (0.94 * 3000) = 22212 $ US
- Profits ou pertes en devise de cotation = (Prix de sortie des produits dérivés - Prix d'entrée des produits dérivés) * Taille de la position = (40402 - 40000)*1 = 402 $ US
Valeur du portefeuille = 22212 + 402 = 22614 $ US
Par conséquent, l'effet de levier effectif = (40402) / (22614) = 1.786592376403998, que l'interface tronquera à un effet de levier de 1,78x.
REMARQUE : Les séparateurs décimaux et de milliers affichés dans cet article peuvent différer des formats affichés sur nos plateformes de trading. Consultez notre article sur la façon dont nous utilisons les points et les virgules pour plus d'informations.