Cet article présente les informations et les fonctionnalités disponibles pour vous aider à gérer efficacement votre portefeuille.
La marge initiale et la marge de maintenance requises pour ouvrir une position sont à partir de 1 %, ce qui représente un effet de levier maximum de 100x. Les exigences de marge augmentent avec la taille de position ; il est donc important de garder ces valeurs à l'esprit lors de vos calculs.
Les détails complets des exigences de marge initiale et de marge de maintenance sont disponibles dans notre Tableau des marges.
La valeur du portefeuille est calculée séparément pour chaque portefeuille de marge en ajoutant le solde du compte aux profits ou pertes des positions ouvertes dans ce portefeuille :
Valeur du portefeuille = Valeur du solde en USD + Profits ou pertes des positions ouvertes
Ce calcul s'effectue en temps réel et vous pouvez le suivre dans le panneau Soldes au fil des fluctuations du marché.
Nous calculons les profits ou pertes des positions ouvertes sur la base de notre estimation du prix actuel de l'instrument :
Pour les instruments dérivés inverses, les profits ou pertes sont calculés comme suit :
Profits ou pertes des positions ouvertes = ( 1 / Prix d'entrée - 1 / Prix actuel ) * Taille de position
Pour les instruments dérivés linéaires, les profits ou pertes sont calculés comme suit :
Profits ou pertes des positions ouvertes = ( Prix actuel - Prix d'entrée ) * Taille de position
Nos estimations des prix des instruments sont mises à jour en continu sur la base des prix spot actuels (fournis par nos indices en temps réel) et de notre estimation du premium ou de la décote à terme actuel :
Prix de référence = Prix de l'indice + Premium ou décote à terme actuel
Le premium ou la décote à terme actuel est calculé comme l'écart en pourcentage entre le prix moyen actuel de l'instrument et le prix spot. Le premium ou la décote maximal autorisé est plafonné à 1% pour les instruments dérivés ayant 1 jour avant l'échéance et à 20% pour ceux à 210 jours d'échéance, avec interpolation linéaire entre ces deux valeurs (les instruments dérivés perpétuels, qui n'expirent pas, ont un plafond de premium de 1%).
Notez que notre estimation des prix des instruments n'est utilisée qu'à des fins de gestion de marge et n'a aucune incidence sur vos profits ou pertes réels une fois la position clôturée ou réglée.
L'effet de levier effectif correspond au multiple de la valeur de la position par rapport à la valeur du portefeuille du compte, profits ou pertes non réalisés inclus.
Ainsi, l'effet de levier affiché pour une position ouverte évolue avec le prix, car il représente l'"effet de levier effectif".
Le système de marge de garantie des instruments dérivés Kraken propose trois options distinctes :
Coin-M - marge croisée
Multi-M - marge croisée
Multi-M - marge isolée
La marge croisée utilise l'intégralité du solde du portefeuille de trading comme garantie pour la position. Cela s'oppose à la marge isolée, où la position est indépendante et seule la garantie utilisée pour l'ouvrir est exposée au risque.
L'effet de levier effectif est calculé en divisant la valeur des positions ouvertes par le capital total disponible du compte. En d'autres termes, l'effet de levier effectif correspond au capital utilisé rapporté au montant détenu dans le portefeuille de trading de contrats à terme.
Vous pouvez calculer l'effet de levier effectif de vos positions à l'aide des formules suivantes :
Coin-M Cross Margin :
(Taille de position * Valeur d'1 contrat) / (Valeur du portefeuille en devise de base * Prix de référence)
Multi-M Cross Margin :
Somme de la valeur à l'entrée de toutes les positions / (Valeur de garantie en USD - Marge initiale isolée + Profits/pertes latents* Isolé & Croisé)
Multi-M Isolated Margin :
(Valeur de la position à l'entrée en USD) / (Marge isolée en USD +/- Profits ou pertes de la position isolée*)
Notez que lorsque vous ouvrez plusieurs positions sur des paires différentes en Multi-M Cross Margin, votre garantie est partagée entre ces positions et l'effet de levier effectif sera plus élevé pour chacune d'elles.
Pour la partie "Taille de position en USD" du calcul, vous pouvez additionner la valeur de deux positions ou plus afin de déterminer l'effet de levier effectif net que plusieurs positions exercent sur votre compte.
* Pour les contrats Multi-M, la décote s'applique aux profits et pertes latents libellés hors USD.
La valeur du portefeuille dans les calculs ci-dessus tient compte des profits/pertes latents des positions ouvertes. Elle inclut également les profits/pertes latents issus du taux de financement, crédité ou débité tout au long de l'heure lors du trading de contrats perpétuels. Cela modifie le solde du portefeuille de trading et, par conséquent, l'effet de levier effectif.
Le calcul de la valeur du portefeuille utilise le prix de l'indice pour valoriser chaque actif.
Valeur du portefeuille = Valeur du solde en USD + Total des profits/pertes latents en USD
La valeur de garantie correspond à la valeur en USD des soldes du compte utilisables comme marge. Pour les instruments dérivés multicollatéraux, des décotes s'appliquent aux garanties libellées hors USD.
Valeur de garantie = (Valeur du solde en USD * Décote)
Lorsque le prix évolue en votre faveur et que votre position est bénéficiaire, l’effet de levier effectif diminue, car le portefeuille a désormais une valeur plus élevée en raison des profits non réalisés, ce qui entraîne un ratio d’effet de levier effectif inférieur. L’inverse est également vrai : lorsque le prix évolue à l’encontre de votre position, l’effet de levier effectif augmente, car il y a désormais moins de garantie disponible en raison des pertes non réalisées.
Vos positions peuvent atteindre un seuil de marge, tel que la marge de maintenance. Dans ce cas, une partie ou la totalité de vos positions ouvertes peut faire l'objet d'une liquidation.
Les modalités de liquidation varient selon le type de portefeuille. Pour plus de détails, consultez les articles sur la marge ci-dessous :
Consultez également la FAQ sur les liquidations.
REMARQUE : Le retrait de fonds d'un portefeuille de trading comportant des positions ouvertes augmentera l'effet de levier effectif et pourra entraîner une liquidation.
Kraken Derivatives dispose de plusieurs portefeuilles :
depuis votre portefeuille Multi-M
Portefeuilles Coin-M*
Il existe 5 portefeuilles de trading Coin-M, un par actif de garantie. Ces portefeuilles de trading sont isolés les uns des autres et chaque actif de garantie ne peut être utilisé que pour le trading de contrats Coin-M, où il sert de devise de base.
Portefeuille Holding*
Le portefeuille Holding permet de séparer les fonds de vos portefeuilles de trading afin de les préserver de tout risque lors du trading. Les actifs détenus dans le portefeuille Holding ne sont pas utilisés comme garantie et doivent être transférés vers un portefeuille de trading pour pouvoir ouvrir des positions.
Pour savoir comment transférer des fonds entre portefeuilles, consultez : Alimenter votre compte de dérivés
Vous ouvrez une position long de 10 000 contrats sur BTCUSD à 9 000 USD. Vous n'avez aucune autre position ouverte, le prix de marché actuel est de 8 000 USD et le prix de référence est de 7 995 USD. La quantité de BTC dans votre portefeuille de trading BTCUSD est de 0,25 BTC.
Effet de levier effectif = (Taille de position * Valeur d'un contrat) / (Valeur du portefeuille en Base * Prix de référence)
Taille de position = 10 000 contrats
Prix de référence = 7 995
Valeur du portefeuille = Solde du compte de marge + Profits/Pertes des positions ouvertes
- Solde du compte de marge = 0,25 BTC
- Profits/Pertes = (1/Prix d'entrée de l'instrument dérivé - 1/Prix de sortie de l'instrument dérivé) * Taille de position = (1/9000 - 1/7995)*10000 = -0,13967 BTC
Valeur du portefeuille = 0,25 + -0,13967 BTC = 0,1103 BTC
Par conséquent, l’effet de levier effectif = (10000 * $1 USD) / (0.1103 * 7995) = 11.34x
Vous ouvrez une position long de 1 BTC sur BTCUSD à 40 000 USD. Vous n'avez aucune autre position ouverte, le prix de marché actuel est de 40 400 USD et le prix de référence est de 40 402 USD. Votre portefeuille de trading multicollatéral contient 0,5 BTC et 1 ETH. Le prix de marché de l'ETH est de 3 000 USD. La décote de garantie du BTC est de 4% et celle de l'ETH de 6%.
Effet de levier effectif = Valeur de la position à l'entrée / (Valeur de garantie - Marge initiale isolée + Profits/Pertes non réalisés Isolé & Croisé)
Taille de position = 1 BTC
Prix de référence = 40 402 $
Valeur de la position à l’entrée = 40 000 $
Valeur de garantie = (Solde du compte de marge * Décote) + Profits/Pertes non réalisés
- BTC = 0,5 * 0,96 = 0,48
- ETH = 1 * 0,94 = 0,94
- Solde du compte de marge = 0,5 BTC + 1 ETH
- Décotes de marge =
- Valeur du compte de marge en USD après décote = (0,48 * 40 400) + (0,94 * 3 000) = 22 212 USD
- Profits/Pertes en devise de cotation = (Prix de sortie de l'instrument dérivé - Prix d'entrée de l'instrument dérivé) * Taille de position = (40402 - 40000)*1 = 402 USD
Valeur du portefeuille = 22 212 + 402 = 22 614 $ USD
Par conséquent, l’effet de levier effectif = (40 402) / (22 614) = 1,786592376403998, que l’interface tronquera à un effet de levier de 1,78x.
REMARQUE : les séparateurs décimaux et de milliers présentés dans cet article peuvent différer des formats affichés sur nos plateformes de trading. Consultez notre article sur l’utilisation des points et des virgules pour plus d’informations.