Le "niveau d’appel de marge" est le niveau de marge auquel certaines de vos positions risquent d’être fermées de force (ou "liquidées"). Le niveau d’appel de marge est d’environ 80%, mais le seuil exact varie en fonction de la volatilité des cours sur les marchés concernés.
Lorsque votre niveau de marge atteint le niveau d’appel de marge, il se peut que vous receviez une notification vous invitant à fermer certaines de vos positions ou à déposer davantage de fonds de garantie. Les notifications relatives au niveau d’appel de marge sont généralement envoyées par email. Cependant, les notifications relatives au niveau d’appel de marge ne sont pas garanties.
Il est important de surveiller activement votre niveau de marge. Si votre niveau de marge tombe en dessous du niveau d’appel de marge, vous nous autorisez à liquider, à notre discrétion et dans la mesure du raisonnable, l’ensemble de vos positions ouvertes, ou juste assez pour que votre niveau de marge dépasse 100%.
Les positions seront liquidées selon la méthode Premier entré, premier sorti (FIFO), quelle que soit la paire de trading ou que la position soit en profit ou non. L’ordre d’exécution peut varier en fonction des conditions de marché au moment donné.
Lorsque votre marge disponible atteint le seuil de liquidation (pour la marge spot, ce seuil correspond à une santé de la marge de 40%), vos positions sont liquidées jusqu'au rétablissement de votre santé de la marge, soit par la clôture de vos positions, soit par le retour de votre santé de la marge à un niveau supérieur à 100%.
Le processus de liquidation est effectué à la discrétion de Kraken, afin de gérer le risque lié à la clôture des positions dans les conditions de marché en vigueur. Afin de limiter le slippage lors des liquidations et de réduire la latence lors de la clôture des positions, Kraken peut procéder automatiquement à la liquidation de positions au prix de l'indice en vigueur, clôturant immédiatement la position et constatant les pertes associées.
Ce processus inclut des frais de liquidation de 2%, destinés à gérer le risque propre à ce marché et à prévenir toute perte supplémentaire due au slippage. Ces ordres ne transitant pas par le carnet d'ordres, ils ne donnent pas lieu aux frais de trading standard.
Les liquidations peuvent également être transmises sous forme d'ordre au marché dans le carnet d'ordres et s'exécutent au meilleur prix disponible à ce moment. Comme tout ordre au marché, ils sont soumis aux frais taker correspondant à votre palier de frais actuel.
Le processus de liquidation qui démarre lorsque votre niveau de marge chute en dessous du niveau de liquidation de la marge est automatisé, ce qui signifie qu’une fois le processus lancé, il n’est pas possible de l’interrompre.
Pour une position "Long", vous pouvez utiliser une série d’équations linéaires pour déterminer de combien le cours d’un actif doit baisser pour que votre niveau de marge tombe à 80% (le "prix de l’appel de marge").
Par exemple :
Vous venez d'ouvrir une position spot long sur BTC avec marge, en achetant 1 BTC avec un effet de levier de 5:1 à un prix de 20 000 USD. Vous pouvez estimer le prix de l’appel de marge approximatif de votre BTC acheté comme suit. Supposons qu’après avoir acheté 1 BTC, les indicateurs de votre compte Kraken sont les suivants:
Nous commençons par calculer quel devrait être votre capital pour que votre niveau de marge tombe à 80 % :
À l’aide du montant de l’équité calculé (dans cet exemple, 3 200 USD), nous pouvons estimer le montant total duquel le BTC que vous avez acheté doit diminuer pour déclencher un appel de marge.
Avec les profits/pertes calculés (dans cet exemple, -6 800 USD), nous pouvons estimer la "valorisation actuelle" de votre position spot sur marge. Veuillez noter que ce calcul ne fonctionne que si vous possédez une position "Long" sur un actif donné.
Pour une position spot "Long" avec marge, il convient de calculer comme suit :
Ainsi (en supposant que vos soldes de garanties sont composés d’USD à 100%), pour que votre niveau de marge tombe à 80%, le cours du BTC devrait baisser à environ 13 200 USD. Vous pouvez utiliser les équations ci-dessus pour estimer le cours que le BTC devrait atteindre pour que votre niveau de marge tombe également au niveau de liquidation de la marge de 40%.
Vous pouvez également utiliser l’équation suivante pour calculer votre prix de l’appel de marge pour une position Long:
Prix de l’appel de marge | Prix de l’appel de marge = Prix d’entrée - ((équité - (marge utilisée x 0,8)) / volume ouvert*) |
|---|---|
Prix de liquidation | Prix de liquidation = Prix d’entrée - ((équité - (marge utilisée x 0,4)) / volume ouvert*) |
*Le volume ouvert est le montant de l’actif acheté si vous n’avez pas fermé une partie de la position ; il correspond au volume ouvert moins le volume fermé.
Pourquoi les formules sont-elles différentes pour les positions Long et Short?
Sur une position Long, la marge est utilisée à partir de la devise de cotation.
Par exemple, lorsqu’une position "Long" est ouverte sur le marché BTC/USD (où la devise de cotation est l’USD), la devise employée pour la marge utilisée est l’USD.
Par conséquent, la valeur en USD de la marge utilisée ne change pas lorsque le cours du marché BTC/USD varie.
Sur une position Short, la marge est utilisée à partir de la devise de base.
Par exemple, lorsqu’une position Short est ouverte sur le marché BTC/USD (où la devise de base est le BTC), la devise employée pour la marge utilisée est le BTC.
Par conséquent, la valeur en USD de la marge utilisée change lorsque le cours du marché BTC/USD varie.
Étant donné que la marge utilisée n’est pas la même pour les positions Short et Long, les formules sont différentes.
Calcul du prix d’appel de marge pour les positions Short
Prix de l’appel de marge | Prix de l’appel de marge = effet de levier x (solde de trading + (prix d’entrée x volume ouvert)) / (volume ouvert x (0,8 + effet de levier)) |
|---|---|
Prix de liquidation | Prix de liquidation = effet de levier x (solde de trading + (prix d’entrée x volume ouvert)) / (volume ouvert x (0,4 + effet de levier)) |
Comment calculer le prix de l’appel de marge?
Remarque : L’inconvénient de l’utilisation des équations ci-dessus pour calculer le prix d’un appel de marge est qu’elles supposent que vos soldes de garanties sont composés d’USD à 100%. Si vous utilisez des actifs digitaux (par exemple, BTC ou ETH) en tant que garantie, la valeur en USD de votre garantie diminue à mesure que le cours de cet actif digital baisse, ce qui se traduit par un prix de l’appel de marge supérieur à celui obtenu au moyen des calculs ci-dessus.
Pour une approximation plus précise du prix de l’appel de marge, vous devez recalculer le prix à des intervalles de temps distincts. Selon la même logique, si le cours de la monnaie de votre garantie augmente, votre prix de l’appel de marge peut diminuer, car la valeur de votre garantie serait alors plus élevée.
Les séparateurs de décimales et de milliers présentés dans cet article peuvent différer des formats affichés sur nos plateformes de trading. Consultez notre article sur l’utilisation des points et des virgules pour plus d’informations.