Le « niveau d'appel de marge » est le niveau de marge auquel vous risquez de voir certaines de vos positions clôturées de force (ou « liquidées »). Le niveau d'appel de marge est d'environ 80 %, bien que le seuil exact varie en fonction de la volatilité des prix sur les marchés applicables.
Lorsque votre niveau de marge atteint le niveau d'appel de marge, vous pouvez recevoir une notification vous invitant à clôturer certaines de vos positions ou à déposer des fonds de garantie supplémentaires. Les notifications de niveau d'appel de marge sont généralement envoyées par e-mail. Cependant, les notifications de niveau d'appel de marge ne sont pas garanties.
Il est important de surveiller activement votre niveau de marge. Si votre niveau de marge tombe en dessous du niveau d'appel de marge, vous nous autorisez à liquider soit toutes vos positions ouvertes, soit seulement une quantité suffisante pour que votre niveau de marge dépasse 100 %, à notre discrétion raisonnable.
Les positions seront liquidées selon l'ordre premier entré, premier sorti (FIFO), quelle que soit la paire de devises ou le fait que la position soit bénéficiaire. L'ordre d'exécution peut varier en fonction des conditions du marché à ce moment-là.
When your available margin reaches the point of liquidation (for spot margin, this is 40% Margin Health), your positions will be liquidated until your margin health is restored, either by closing your positions or by having your margin health return to a margin health above 100%.The liquidation process will be at Kraken's discretion in order to manage the risk of closing positions given prevailing market conditions. In order to mitigate slippage on liquidations and improve latency around closing positions, Kraken can liquidate positions automatically at the current index price of the market, immediately closing the position and realizing any associated losses. This process can include a spread on the index price as a way to manage risk associated with that market. As these orders do not go through the order book, they do not pay a trading fee.
Alternatively, liquidations are posted as a market order into the order book and will execute at the best price available at that given time. Like any other market order, they pay a taker fee corresponding to your current fee tier.
Le processus de liquidation qui démarre lorsque votre niveau de marge chute en dessous du niveau de liquidation de la marge est automatisé, ce qui signifie qu’une fois le processus lancé, il n’est pas possible de l’interrompre.
Pour une position "longue", vous pouvez utiliser une série d'équations linéaires pour estimer la baisse nécessaire du prix d'un actif pour que votre niveau de marge tombe à 80 % (le « prix d'appel de marge »).
Par exemple :
Vous venez d'ouvrir une position spot BTC « longue » sur marge en achetant 1 BTC avec un effet de levier de 5:1 à un prix de 20 000 USD. Vous pouvez estimer le prix d'appel de marge approximatif de votre BTC acheté comme suit. Supposons qu'après l'achat de 1 BTC, les métriques de votre compte Kraken sont :
Nous commençons par calculer ce que vos capitaux propres devraient être pour que votre niveau de marge tombe à 80 % :
En utilisant le montant des capitaux propres calculé (dans cet exemple, 3 200 USD), nous pouvons estimer le montant total de la baisse de valeur du BTC que vous avez acheté pour déclencher un appel de marge.
Avec les Gains/Pertes calculés (dans cet exemple, -6 800 USD), nous pouvons approximer une « valorisation actuelle » pour votre position spot sur marge. Gardez à l'esprit que ce calcul ne fonctionne que si vous avez une position « longue » sur un actif donné.
Pour une position spot « longue » sur marge, calculez :
Ainsi (en supposant que vos soldes de garantie sont composés à 100 % d'USD), pour que votre niveau de marge tombe à 80 %, le prix du BTC devrait chuter à environ 13 200 USD. Vous pouvez également utiliser les équations ci-dessus pour estimer le prix du BTC pour que votre niveau de marge tombe au niveau de liquidation de marge de 40 %.
Vous pouvez également utiliser l'équation suivante pour calculer votre prix d'appel de marge pour une position longue :
Prix de l’appel de marge | Prix d'appel de marge = Prix d'entrée - ((Capitaux propres - (Marge utilisée x 0,8)) / Volume ouvert*) |
|---|---|
Prix de liquidation | Prix de liquidation = Prix d'entrée - ((Capitaux propres - (Marge utilisée x 0,4)) / Volume ouvert*) |
*Volume ouvert est le montant de l'actif acheté si vous n'avez fermé aucune partie de la position, c'est le volume ouvert moins le volume fermé.
Pourquoi les formules sont-elles différentes pour les positions longues et courtes ?
Sur une position longue, la marge est utilisée à partir de la devise de cotation.
Par exemple, lorsqu'une position longue est ouverte sur le marché BTC/USD (où la devise de cotation est l'USD), la devise utilisée pour la marge utilisée est l'USD.
Par conséquent, la valeur en USD de la marge utilisée ne change pas lorsque le prix du marché BTC/USD change.
Sur une position courte, la marge est utilisée à partir de la devise de base.
Par exemple, lorsqu'une position courte est ouverte sur le marché BTC/USD (où la devise de base est le BTC), la devise utilisée pour la marge utilisée est le BTC.
Par conséquent, la valeur en USD de la marge utilisée change lorsque le prix du marché BTC/USD change.
Étant donné que la marge utilisée varie pour une position courte par opposition à une position longue, les formules diffèrent.
Calcul du prix d'appel de marge pour les positions courtes
Prix d'appel de marge | Prix d'appel de marge = Levier x (Solde commercial + (Prix d'entrée x Volume ouvert)) / (Volume ouvert x (0,8 + Levier)) |
|---|---|
Prix de liquidation | Prix de liquidation = Levier x (Solde commercial + (Prix d'entrée x Volume ouvert)) / (Volume ouvert x (0,4 + Levier)) |
Comment calculer le prix d'appel de marge ?
Remarque : un avertissement concernant l'utilisation des équations ci-dessus pour calculer un prix d'appel de marge est qu'elles supposent que vos soldes de garantie sont composés à 100 % d'USD. Si vous utilisez des actifs numériques (par exemple, BTC ou ETH) comme garantie, la valeur USD de votre garantie diminuerait à mesure que le prix de cet actif numérique diminue, ce qui entraînerait un prix d'appel de marge en réalité plus élevé que ce que les calculs ci-dessus suggéreraient.
Pour une approximation plus précise du prix d'appel de marge, vous devrez recalculer le prix à des intervalles de temps distincts. Selon la même logique, si le prix de votre monnaie de garantie augmente, votre prix d'appel de marge peut diminuer, car la valeur de votre garantie serait plus élevée.
Les séparateurs de décimales et de milliers présentés dans cet article peuvent différer des formats affichés sur nos plateformes de trading. Consultez notre article sur l’utilisation des points et des virgules pour plus d’informations.