Mitä ovat johdannaiset? (Usein kysytyt kysymykset ETA-alueen asiakkaille)

Johdannaisten kaupankäynti voi olla edullista monin tavoin verrattuna kohde-etuuden suoraan kaupankäyntiin:

Johdannaisten ja muiden vipuvaikutusta käyttävien instrumenttien kaupankäyntiin liittyy kuitenkin riski. Solmimiesi johdannaisten arvo voi laskea tai nousta, ja voit saada takaisin vähemmän kuin alkuperäisen vakuutesi, ja joissakin tapauksissa voit menettää koko vakuussaldosi.

Johdannaisilla on ikuinen, kuukausittainen, neljännesvuosittainen ja puolivuosittainen* erääntymisaikataulu, ja ne voivat hyödyntää monivakuuslompakoita eristetyllä tai ristimarginaalilla. Tarjoamme lineaarisia sopimuksia. 

Lisätietoja listatuista sopimuksista on kohdassa: 

*Puolivuosittaiset sopimukset vain FI_BTCUSD:lle ja FI_ETHUSD:lle

Huomautus: Symbolia XBT käytetään Bitcoinille lokien latauksessa ja johdannaisten API:ssa

Lineaarisilla johdannaisilla on lineaarinen tuottofunktio, mikä tarkoittaa, että kohde-etuuden hintaliikkeellä on suora korrelaatio johdannaissopimuksen noteeratun arvon kanssa.

Esimerkiksi Bitcoin-Dollari-lineaarisella johdannaissopimuksella voitto tai tappio hinnannoususta tai -laskusta on suoraan yhtä suuri kuin itse sopimuksen dollarin nousu tai lasku. Jos sinulla on pitkä positio ja hinta nousee 10 %, voittosi on 10 %, jos olet lyhyessä positiossa ja hinta laskee 10 %, voittosi on 10 %

Monivakuusjohdannaiset mahdollistavat laajemman valikoiman kaupankäyntiparien kaupankäynnin useilla omaisuuserillä vakuutena. Samoin kuin marginaalikaupankäynti Krakenin spot-pörssissä, positioitasi voidaan tukea käteisellä.

Esimerkki lineaarisista johdannaisista:

Uskot, että Solanan hinta nousee USD:tä vastaan ja ostat 1 000 Solana-Dollari (PF_SOLUSD) johdannaista hintaan 85 SOL per USD. Monivakuuslineaaristen johdannaisten sopimuskoko on 1 perusyksikkö, tässä tapauksessa 1 SOL. Solanan hinta todellakin nousee ja pystyt myymään johdannaiset hintaan 105. Voitto/tappio lasketaan seuraavasti: 

( Poistumishinta - Sisääntulohinta ) * Position koko (105 - 85) * 1 000 = 20 000 USD

Se riippuu kaupankäyntitavoitteestasi. Ikuisia johdannaisiamme voidaan käyttää pitkäaikaisten positioiden pitämiseen auki ilman, että positioita tarvitsee siirtää, ja näillä sopimuksilla on yleensä suurin likviditeetti. Näihin sopimuksiin liittyy rahoitusaste, joka voi olla positiivinen tai negatiivinen. Nämä sopimukset ovat saatavilla monivakuusjohdannaisille. Kiinteät erääntymisajat (kuukausi, neljännesvuosi, puolivuosi*) saattavat sopia paremmin tarpeisiisi suojaustarkoituksiin.

Positiosi selvitetään käteisellä kohde-spot-markkinoiden mukaisella kurssilla.

Kypsillä rahoitusmarkkinoilla tämä hintaero määräytyy teknisten tekijöiden, kuten korkoerojen, osinkojen tai varastointikustannusten perusteella. Bitcoinin ja muiden digitaalisten omaisuuserien tapauksessa hintaero johtuu enimmäkseen kysynnän ja tarjonnan epätasapainosta. Esimerkiksi bitcoin-johdannaisilla on aiemmin usein käyty kauppaa spot-hintaa korkeammalla. Tämä osoittaa, että Bitcoinin ostamiselle vivutetusti on suuri kysyntä.

Jos tarjoat instrumenttia kaupankäyntiin alustalla, kaupankäyntijärjestelmä yhdistää tämän tarjouksen toisen asiakkaan tarjoukseen ottaa kaupan toinen puoli. Tämä tarkoittaa, että Kraken Derivatives ei toimi kaupan vastapuolena.

Vastaavilla paikoilla, joissa sopimukset on listattu, on harkintavalta sen suhteen, hyväksytäänkö, yhdistetäänkö tai toteutetaanko osto- tai myyntitarjous onnistuneesti, ja ne voivat harkintansa mukaan kieltäytyä tilauksesta, ja tällaisesta kieltäytymisestä ilmoitetaan sinulle. Tällä varmistetaan, että kaupat eivät johda markkinoiden manipulointiin tai muihin epäoikeudenmukaisiin olosuhteisiin.

Ei. Kuitenkin, jos tililläsi on avoimia rajatoimeksiantoja, jotka sulkisivat position toteutuessaan, ne nähdään ainoina sulkevina toimeksiantoina. Siksi mikä tahansa muu toimeksianto samassa sopimuksessa nähdään kaupankäyntijärjestelmän toimesta uutena positiona, mikä vaatii vakuutta toimeksiannon jättämisen yhteydessä. Katso lisätietoja toimeksiantotyypeistä.

Ei. Vaikka on mahdollista pitää pitkää ja lyhyttä positiota auki samanaikaisesti eri erääntymisajoilla, se ei ole mahdollista pitkälle ja lyhyelle positiolle samalla erääntymisajalla. Esimerkiksi pitkä ja lyhyt positio PI_BTCUSD:ssä ei olisi mahdollinen samanaikaisesti, mutta pitkä positio kuukausittaisessa ja lyhyt positio ikuisessa sopimuksessa olisi mahdollinen. Jos kauppiaalla olisi 20 000 sopimuksen pitkä positio PI_BTCUSD:ssä ja hän yrittäisi avata saman kokoisen lyhyen position toteuttamalla 20 000 sopimuksen myyntitoimeksiannon, pitkä positio sulkeutuisi myyntitoimeksiannon toteutuessa.

Avoimista positioista voi luopua ennen erääntymistä jättämällä osto- tai myyntitoimeksiannon, joka sulkee position (eli jos sinulla on pitkä positio, myyt, jos sinulla on lyhyt positio, ostat takaisin). Osapuoli, jonka kanssa teet poistokaupan, ottaa sitten vastuun velvoitteistasi suhteessa alkuperäiseen vastapuoleesi.

Ei samalla tavalla kuin muilla kryptojohdannaispörsseillä. Meidän oman pääoman suojausprosessimme ja positioiden allokointijärjestelmämme varmistavat, että likvidaatiot eivät koskaan johda negatiivisiin saldoihin ilman vakuutusrahastoa tai takaisinperintöjä (claw-backs). Jos ostat, yhdistämme sinut myyjän kanssa, ja jos myyt, yhdistämme sinut ostajan kanssa. Jos teet voittoa, tämä voitto tulee muiden kauppiaiden tappioista alustalla. Neutraalina pörssinä hallinnoimme vastapuolten vakuuksia reaaliaikaisesti ja siirrämme kaikki voitot ja tappiot. Jos likvidaatiota ei voida täyttää, se käy läpi järjestelmällisen purkamisprosessin, joka yrittää ensin allokoida sen markkinatakaajalle ja sitten lopettaa sen järjestelmämenetysten välttämiseksi viimeisenä keinona. Siten riskienhallintajärjestelmä on suunniteltu siten, ettei se aiheuta tappioita, jotka vaatisivat "takaisinperinnän" (claw-back) kaltaisia järjestelmiä.