Johdannaisten likviditeettipooli

Likviditeettipooli on Krakenin varoista koostuva rahasto, joka on varattu tukemaan Equity Protection Process -prosessiamme, jotta toimeksiantokirjan likvidaatioita ja assignointeja voidaan lisätä ennen position purkamista (unwind).

Rahoitamme likviditeettipoolia käyttämällä osaa Krakenin tuloista. Pidätämme oikeuden päättää oman harkintamme mukaan, milloin ja kuinka paljon varoja käytetään käyttäjien kaupankäyntikokemuksen ja markkinoiden vakauden edistämiseksi. Voimme myös lopettaa likviditeettipoolin käytön milloin tahansa.

Vaikka pidätämme oikeuden päättää poolin varojen käytöstä, noudatamme yleensä seuraavaa toimintatapaa:

Assignoinnit – lisätäkseen assignointiohjelman vakautta likviditeettipooli auttaa ylläpitämään assignointien toteutusten vähimmäis- ja enimmäiskannattavuutta. Assignoinnin toteutuksen vähimmäiskannattavuus on 0,5 % ja enimmäiskannattavuus 2,5 %. Tämä hyödyttää assignointiohjelman likviditeetin tarjoajia.

Katetut likvidaatiot – Ennen kuin position purkaminen (unwind) tapahtuu, likviditeettipoolia voidaan käyttää kattamaan nollapääomahinnan (zero-equity price) ja toimeksiantokirjan parhaan osto- tai myyntitarjouksen välinen erotus. Toimeksiantokirjassa tehtävä katettu likvidaatiototeutus, joka muuten jäisi nollapääomahinnan alapuolelle, hyvitetään poolista saatavilla olevilla varoilla saldon nostamiseksi nollaan. Tämä hyödyttää alustaa ja vastapuolta estämällä position purkamisen (unwind).

Assignointi

Asiakkaalla B on 20 ETH:n positio PF_ETHUSD-sopimuksessa, joka on likvidoitu, ja 5 ETH:n osuutta positiosta ei voitu likvidoida toimeksiantokirjassa. Oletetaan, että PF_ETHUSD:n markkinahinta (mark price) on 2 000 ja position nollapääomahinta (zero-equity price) on 1 995, mikä tarkoittaa, että assignoinnin voitto olisi 0,025 %, eli alle assignoinnin vähimmäiskannattavuuden.

Jotta likviditeetin tarjoajalle saavutettaisiin 1 %:n vähimmäiskannattavuus, likviditeettipoolia käytettäisiin kattamaan puuttuva osuus.

Asiakas C, joka on assignointiohjelman likviditeetin tarjoaja, näkisi 5 ETH:n assignointitoteutuksensa hintana 1 980, mikä johtaisi 1 %:n kannattavuuteen. Poolista veloitettaisiin position puuttuva summa, joka tässä tapauksessa olisi 75 USD (15 USD * 5 ETH).

Katetut likvidaatiot

Edellistä esimerkkiä käyttäen oletetaan, että assignointiohjelma pystyi täyttämään vain 4 kappaletta 5 PF_ETHUSD:n positiosta ja 1 jäi vielä jäljelle. Oletetaan lisäksi, että toimeksiantokirjan paras ostotarjous on 1 970, mikä tarkoittaa, että asiakkaan B saldo olisi -25 USD, jos toteutus tapahtuisi kyseisellä hinnalla.

Position purkamisen (unwind) sijaan jäljellä oleva 1 ETH likvidoitaisiin toimeksiantokirjassa parhaalla ostotarjouksella 1 970, ja poolista veloitettaisiin 25 USD.

Assignoinnit – Jos poolissa ei ole varoja assignoinnin hetkellä, toteutushinta on oletusarvoisesti nollapääomahinta (zero-equity price).

Purkamiset (unwinds) – Jos poolissa ei ole varoja eikä assignointiohjelmassa ole likviditeettiä, jäljellä oleva positio puretaan (unwind) Equity Protection Process -prosessissa kuvatulla tavalla.

Ei, johdannaisten likviditeettipoolia ei ole tarkoitettu henkilökohtaiseksi eduksi, vaan sitä käytetään yleisesti kaikkien kaupankävijöiden hyödyksi tarjoamalla parempi kaupankäyntikokemus ja suurempi markkinoiden vakaus. Aiomme käyttää varoja tukeaksemme Equity Protection Process -prosessiamme USD-lineaaristen johdannaisten kaupankäynnissä.

Likviditeettipoolin varoja käytetään vain USD Linear -johdannaisiin (Multi-M); niitä ei käytetä Inverse-johdannaisiin. Katso lisätietoja saatavilla olevista sopimuksista kohdasta USD Linear -sopimuseritelmät.