Salkunhallinta

Position avaamiseen vaadittava alkumarginaali ja ylläpitomarginaali alkavat 2 %:sta, mikä vastaa 50-kertaista enimmäisvipuvaikutusta. Marginaalivaatimukset nousevat position koon kasvaessa, ja nämä arvot on tärkeää pitää mielessä laskelmia tehdessä.

Täydelliset tiedot alku- ja ylläpitomarginaalivaatimuksista löytyvät marginaaliaikataulustamme.

Salkun arvo lasketaan erikseen jokaiselle marginaalilompakolle lisäämällä tilin saldo lompakossa olevien avoimien positioiden voittoon tai tappioon:

Salkun arvo = Saldon arvo USD:nä + avoimien positioiden voitto tai tappio

Tämä laskenta tapahtuu reaaliajassa, ja voit tarkastella tätä Saldot-paneelissa markkinoiden liikkuessa.

Laskemme avoimien positioiden voiton tai tappion perustuen arvioomme instrumentin nykyisestä hinnasta:

Käänteisille johdannaisille voitto tai tappio lasketaan seuraavasti:

Avoimien positioiden voitto tai tappio = ( 1 / tulo-hinta - 1 / nykyinen hinta ) * position koko

Lineaarisille johdannaisille voitto tai tappio lasketaan seuraavasti:

Avoimien positioiden voitto tai tappio = ( nykyinen hinta - tulo-hinta ) * position koko

Päivitämme jatkuvasti arvioitamme instrumenttien nykyisistä hinnoista perustuen nykyisiin spot-hintoihin (reaaliaikaisten indekseistämme saatujen tietojen mukaan) ja arvioomme nykyisestä termiinipreemiosta tai -alennuksesta:

Merkintähinta = Indeksihinta + nykyinen termiinipreemio tai -alennus

Laskemme nykyisen termiinipreemion tai -alennuksen instrumentin nykyisen keskikurssin prosentuaalisena poikkeamana spot-hinnasta. Suurin sallittu preemio tai alennus on rajoitettu 1 %:iin johdannaisilla, joiden erääntymiseen on 1 päivä, ja 20 %:iin johdannaisilla, joiden erääntymiseen on 210 päivää, ja se interpoloidaan lineaarisesti näiden välillä (perpetual-johdannaisilla, jotka eivät eräänny, on 1 %:n preemiokatto).

Huomaa, että arviotamme instrumenttien nykyisistä hinnoista käytetään vain marginaalin hallintaan, eikä se vaikuta todelliseen voittoosi tai tappioosi, kun positio suljetaan tai tilitetään.

Tehollinen vipuvaikutus on position arvon kerrannainen verrattuna tilin salkun arvoon, joka sisältää realisoitumattoman voiton tai tappion.

Tämä tarkoittaa, että avoimelle positiolle näytetty vipuvaikutus muuttuu hinnan muuttuessa, koska se edustaa "tehollista vipuvaikutusta".

Kraken-johdannaisten vakuusmarginaalilla on kolme eri vaihtoehtoa:

Cross-marginaali käyttää kaupankäyntilompakon koko saldoa position vakuutena. Tämä on vastakohta Isolated-marginaalille, jossa positio on itsenäinen ja vain position avaamiseen käytetty vakuus on vaarassa.

Tehollinen vipuvaikutus lasketaan jakamalla avoimien positioiden arvo tilin käytettävissä olevalla kokonaispääomalla. Toisin sanoen tehollinen vipuvaikutus on käytetyn pääoman määrä verrattuna futuurikaupankäyntilompakossa olevaan määrään.

Voit laskea positioiden tehollisen vipuvaikutuksen seuraavilla kaavoilla:

Coin-M Cross-marginaali:

(Position koko * 1 sopimuksen arvo) / (Salkun arvo perusvaluutassa * merkintähinta)

Multi-M Cross-marginaali:

Kaikkien positioiden arvon summa tulohetkellä / (USD-vakuuden arvo - Isolated-alkumarginaali + realisoitumaton voitto/tappio* Isolated & Cross)

Multi-M Isolated-marginaali:

(Position arvo tulohetkellä USD:nä) / (Isolated-marginaali USD:nä +/- Isolated-position voitto tai tappio*)

Huomaa, että kun avaat useamman kuin yhden position eri pareilla Multi-M Cross-marginaalilla, vakuutesi jaetaan näiden positioiden välillä ja tehollinen vipuvaikutus on korkeampi molemmille.

Laskelman "Position koko USD:nä" -osassa voit laskea kahden tai useamman position arvon yhteen laskeaksesi useiden positioiden tilillesi aiheuttaman tehollisen vipuvaikutuksen nettotuloksen.

* Multi-M-sopimuksissa haircut koskee muita kuin USD-määräisiä realisoitumattomia voittoja ja tappioita

Yllä olevissa laskelmissa salkun arvo ottaa huomioon avoimien positioiden realisoitumattoman voiton/tappion. Salkun arvo sisältää myös rahoituskorkomaksusta (Funding Rate) johtuvan realisoitumattoman voiton/tappion, jota hyvitetään tai veloitetaan tunnin aikana, kun käydään kauppaa perpetual-sopimuksilla. Tämä muuttaa kaupankäyntilompakon saldoa, mikä muuttaa myös tehollista vipuvaikutusta.

Salkun arvon laskennassa käytetään kunkin omaisuuserän arvostamiseen indeksihintaa.

Salkun arvo = Saldon arvo USD:nä + realisoitumaton voitto/tappio yhteensä USD:nä

Vakuuden arvolla tarkoitetaan tilin saldojen USD-arvoa, jota voidaan käyttää marginaalina. Multi-Collateral-johdannaisissa muihin kuin USD-vakuuksiin sovelletaan haircut-arvonalennuksia.

Vakuuden arvo = (Saldon arvo USD:nä * Haircut)

Kun hinta liikkuu eduksesi ja positiosi on voitolla, tehollinen vipuvaikutus on pienempi, koska salkulla on nyt korkeampi arvo realisoitumattoman voiton vuoksi ja siten pienempi tehollinen vipusuhde. Päinvastoin on myös totta: kun hinta liikkuu positiotasi vastaan, tehollinen vipuvaikutus on suurempi, koska vakuutta on nyt vähemmän käytettävissä realisoitumattoman tappion vuoksi.

Positiosi saattavat saavuttaa marginaalikynnyksen, kuten ylläpitomarginaalin. Tässä tapauksessa osa tai kaikki avoimet positiosi voidaan likvidoida.

Likvidoinnit vaihtelevat lompakkotyypin mukaan. Katso lisätietoja alla olevista marginaaliartikkeleista:

Katso myös Likvidoinnin UKK.

HUOMAA: Varojen poistaminen kaupankäyntilompakosta, jossa on avoimia positioita, nostaa efektiivistä vipuvaikutusta ja voi johtaa likvidaatioon.

Kraken Derivatives -palvelussa on useita lompakoita:

Ohjeet varojen siirtämiseen lompakoiden välillä löydät täältä: Johdannaistilisi rahoittaminen

Avaat 10 000 sopimuksen pitkän position (long) BTCUSD-parilla hintaan 9 000 USD. Sinulla ei ole muita avoimia positioita, nykyinen markkinahinta on 8 000 USD ja merkintähinta on 7 995. BTC-määrä BTCUSD-kaupankäyntilompakossasi on 0,25 BTC. 

Efektiivinen vipuvaikutus = (Position koko * 1 sopimuksen arvo) / (Salkun arvo perusvaluutassa * Merkintähinta)

Siten efektiivinen vipuvaikutus = (10 000 * 1 USD) / (0,1103 * 7 995) = 11,34x

Avaat 1 BTC:n pitkän position (long) BTCUSD-parilla hintaan 40 000 USD. Sinulla ei ole muita avoimia positioita, nykyinen markkinahinta on 40 400 USD ja merkintähinta on 40 402. BTC-määrä Multi-Collateral-kaupankäyntilompakossasi on 0,5 BTC ja 1 ETH. ETH:n markkinahinta on 3 000 $. BTC:n vakuusarvon alennus (haircut) on 4 % ja ETH:n vakuusarvon alennus on 6 %. 

Efektiivinen vipuvaikutus = Position arvo avaushetkellä / (Vakuusarvo - Erillinen alkumarginaali + Realisoitumaton voitto/tappio Erillinen & Cross)

Siten efektiivinen vipuvaikutus = (40 402) / (22 614) = 1,786592376403998, jonka käyttöliittymä katkaisee muotoon 1,78x vipuvaikutus.