Portfolio Management

Position avaamiseen vaadittava alkumarginaali ja ylläpitomarginaali alkavat 1 %:sta, mikä vastaa enimmäisvipukerrointa 100x. Marginaalivaatimukset kasvavat position koon kasvaessa, ja nämä arvot on tärkeää ottaa huomioon laskelmia tehdessä.

Alkumarginaalia ja ylläpitomarginaalia koskevat täydelliset tiedot löytyvät Marginaalitaulukostamme.

Salkun arvo lasketaan erikseen kullekin marginaalilompakolle lisäämällä tilin saldo lompakossa olevien avointen positioiden voittoon tai tappioon:

Salkun arvo = Saldoarvo USD:na + Avointen positioiden voitto tai tappio

Laskenta tapahtuu reaaliajassa, ja voit seurata sitä Saldot-paneelissa markkinoiden liikkuessa.

Laskemme avointen positioiden voiton tai tappion arvioimamme instrumentin nykyhinnan perusteella:

Käänteisille johdannaisille voitto tai tappio lasketaan seuraavasti:

Avointen positioiden voitto tai tappio = ( 1 / Avaushinta - 1 / Nykyinen hinta ) * position koko

Lineaarisille johdannaisille voitto tai tappio lasketaan seuraavasti:

Avointen positioiden voitto tai tappio = ( Nykyinen hinta - Avaushinta ) * position koko

Päivitämme jatkuvasti instrumenttihintojen arvioitamme nykyisten Spot-hintojen (reaaliaikaisten indeksiemme mukaan) ja nykyisen termiinipreemion tai -diskonton arvion perusteella:

Markkinahinta = Indeksihinta + Nykyinen termiinipreemio tai -diskonto

Laskemme nykyisen termiinipreemion tai -diskonton instrumentin nykyisen keskihinnan prosentuaalisena poikkeamana Spot-hinnasta. Enimmäispreemio tai -diskonto on rajattu 1 %:iin johdannaisille, joiden maturiteetti on 1 päivä, ja 20 %:iin johdannaisille, joiden maturiteetti on 210 päivää; väliin jäävät arvot interpoloidaan lineaarisesti (ikuisilla futuureilla, jotka eivät vanhene, preemiokatto on 1 %).

Huomaa, että instrumenttihintojen arviota käytetään ainoastaan marginaalinhallintaan eikä se vaikuta todelliseen voittoosi tai tappioosi, kun positio suljetaan tai selvitetään.

Tosiasiallinen vipukerroin on position arvon suhde tilin salkun arvoon, johon sisältyy realisoitumaton voitto/tappio.

Tämä tarkoittaa, että avoimen position vipukerroin muuttuu hinnan muuttuessa, koska se kuvaa ”tosiasiallista vipukerrointa”.

Krakenin johdannaisten vakuusmarginaalissa on kolme erillistä vaihtoehtoa:

Ristimarginaali käyttää kaupankäyntilompakon koko saldoa position vakuutena. Tämä eroaa eristetystä marginaalista, jossa positio on itsenäinen ja ainoastaan sen avaamiseen käytetty vakuus altistuu riskille.

Tosiasiallinen vipukerroin lasketaan jakamalla avointen positioiden arvo tilin käytettävissä olevalla kokonaisomalla pääomalla. Toisin sanoen tosiasiallinen vipukerroin kuvaa käytetyn pääoman suhdetta futuurikaupankäyntilompakossa olevaan pääomaan.

Voit laskea positioiden tosiasiallisen vipukertoimen seuraavilla kaavoilla:

Coin-M-ristimarginaali:

(Position koko * 1 sopimuksen arvo) / (Salkun arvo perusvaluutassa * Markkinahinta)

Multi-M-ristimarginaali:

Kaikkien positioiden avaushetken arvojen summa / (USD-vakuusarvo – Isolated-tilan alkumarginaali + Realisoitumaton voitto/tappio* Eristetty & risti)

Multi-M-eristetty marginaali:

(Position avaushetken arvo USD:ssa) / (Eristetty marginaali USD:ssa +/- Eristetyn position voitto tai tappio*)

Huomaa, että avattaessa useampi kuin yksi positio eri pareilla Multi-M-ristimarginaalilla vakuutesi jakautuu näiden positioiden kesken, jolloin molempien tosiasiallinen vipukerroin on korkeampi.

Laskelman "Position koko USD:ssa" -osassa voit laskea kahden tai useamman position arvot yhteen selvittääksesi useiden positioiden tosiasiallisen vipukertoimen nettovaikutuksen tilillesi.

* Multi-M-sopimuksissa arvonalennus koskee muussa kuin USD:ssa olevaa realisoitumatonta voittoa ja tappiota.

Salkun arvo yllä olevissa laskelmissa huomioi avointen positioiden realisoitumattoman voiton/tappion. Salkun arvo sisältää myös rahoitusmaksun realisoitumattoman voiton/tappion, joka hyvitetään tai veloitetaan tunnin aikana ikuisia futuureja käydessä. Tämä muuttaa kaupankäyntilompakon saldoa ja siten myös tosiasiallista vipukerrointa.

Salkun arvon laskelmassa käytetään indeksihintaa kunkin omaisuuserän arvottamiseen.

Salkun arvo = Saldoarvo USD:ssa + Realisoitumaton kokonaisvoitto/tappio USD:ssa

Vakuusarvo tarkoittaa tilin saldojen USD-arvoa, jota voidaan käyttää marginaalina. Monivakuudellisissa johdannaisissa arvonalennus koskee muuta kuin USD-vakuutta.

Vakuusarvo = (Saldoarvo USD:ssa * Arvonalennus)

Kun hinta liikkuu eduksesi ja positiosi on voitollinen, tosiasiallinen vipukerroin pienenee, koska salkun arvo on nyt realisoitumattoman voiton vuoksi suurempi ja tosiasiallinen vipukerroinsuhde siten pienempi. Päinvastainen pätee myös: kun hinta liikkuu positiotasi vastaan, tosiasiallinen vipukerroin kasvaa, koska käytettävissä on nyt vähemmän vakuutta realisoitumattoman tappion vuoksi.

Positiosi voi rikkoa marginaalikynnyksen, kuten ylläpitomarginaalin. Tällöin osa tai kaikki avoimet positiosi saatetaan likvidoida.

Likvidointi vaihtelee lompakkotyypin mukaan. Lisätietoja löydät alla olevista marginaaliartikkeleista:

Katso myös likvidointien usein kysytyt kysymykset.

HUOMIO: Varojen poistaminen kaupankäyntilompakosta, jossa on avoimia positioita, nostaa tosiasiallista vipukerrointa ja voi johtaa likvidointiin.

Kraken Derivatives -palvelussa on useita lompakkoja:

Katso lompakoiden välisten varojensiirtojen ohjeet: Johdannaistilisi rahoittaminen

Avaat pitkän position 10 000 sopimuksella BTCUSD-parille hintaan 9 000 USD. Sinulla ei ole muita avoimia positioita, nykyinen markkinahinta on 8 000 USD ja markkinahinta 7 995. BTC:n määrä BTCUSD-kaupankäyntilompakossasi on 0,25 BTC. 

Tosiasiallinen vipukerroin = (Position koko * 1 sopimuksen arvo) / (Salkun arvo perustana * Markkinahinta)

Siksi tosiasiallinen vipukerroin = (10000 * 1 $) / (0,1103 * 7995) = 11,34x

Avaat pitkän position 1 BTC BTCUSD-parille hintaan 40 000 USD. Sinulla ei ole muita avoimia positioita, nykyinen markkinahinta on 40 400 USD ja markkinahinta 40 402. BTC:n määrä Monivakuudellisessa kaupankäyntilompakossasi on 0,5 BTC ja 1 ETH. ETH:n markkinahinta on 3 000 USD. BTC:n vakuuden arvonalennus on 4 % ja ETH:n 6 %. 

Tosiasiallinen vipukerroin = Position arvo avauksessa / (Vakuusarvo - Isolated-tilan alkumarginaali + Realisoitumaton voitto/tappio Isolated & Cross)

Siksi tosiasiallinen vipukerroin = (40 402) / (22 614) = 1,786592376403998, jonka käyttöliittymä katkaisee 1,78-kertaiseksi vivutukseksi.