Vivutus ja marginaali johdannaisissa

Viimeksi päivitetty: 16. lokakuuta 2026

Kraken Derivatives mahdollistaa kaupankäynnin jopa 100-kertaisella vivutuksella. Vivutuksen ansiosta treidaajat voivat avata positioita, joiden arvo on suurempi kuin heidän kaupankäyntilompakoissaan olevat varat, ja vivutetuilla tuotteilla kaupankäynnin voitot ja tappiot voivat olla huomattavasti suurempia.

Marginaalijärjestelmämme on suunniteltu siten, että jokainen vastapuoli asettaa riittävästi marginaalia kattamaan äkillisten hinnanmuutosten mahdollisesti aiheuttamat tappiot erittäin suurella varmuudella. Kunkin marginaalitilin kokonaispääomaa arvioidaan jatkuvasti ja verrataan kyseisen marginaalitilin avoimista positioista ja avoimista toimeksiannoista aiheutuvaan marginaalivaatimukseen.

Tämän osion artikkeleissa kuvataan, miten salkun arvo ja vakuusarvo lasketaan, mitä tapahtuu likvidointikynnyksen saavuttamisen jälkeen ja miten treidaajan pääoma suojataan likvidointiprosessin aikana. Pääoman suojausprosessi varmistaa, ettei treidaajan tilin saldo voi koskaan muuttua negatiiviseksi.

Lisätietoja salkun arvon laskennasta ja tosiasiallisen vipukertoimen kaavoista on artikkelissa Salkunhallinta.

Marginaaliparametrit

Kraken Derivativesin Instant Margining System (IMS) käyttää kahta erilaista marginaaliparametria marginaalitilien luottoriskin hallintaan.

Kumpaankin parametriin liittyy tietty marginaalivaatimus jokaista avointa pitkää tai lyhyttä positiota kohti, ja parametrin saavuttaminen käynnistää tietyn toimenpiteen.

Marginaali

Tiedot

ALKUMARGINAALI (IM) Alkaa 1 %:sta

Tämä on marginaali, jota tarvitaan uusien positioiden avaamiseen. Jos marginaalitilin vakuusarvo laskee IM-arvon alapuolelle, kaikki avoimet toimeksiannot, jotka kasvattaisivat marginaalitilin riskiä entisestään, peruutetaan välittömästi. Ennen uusien positioiden avaamista marginaalitilille on talletettava lisää varoja, jotta pääoma saadaan jälleen IM-arvon yläpuolelle. Vaihtoehtoisesti joitakin olemassa olevia positioita voidaan sulkea. Eri sopimuksiin sovelletaan erilaisia marginaalivaatimuksia kunkin sopimuksen riskiprofiilin huomioimiseksi.

YLLÄPITOMARGINAALI (MM) Alkaa 0,5 %:sta

Tämä on marginaali, jota tarvitaan avoimien positioiden ylläpitämiseen. Jos marginaalitilin vakuusarvo laskee MM-arvon alapuolelle, likvidointimenettely alkaa.

Alkumarginaalia ja ylläpitomarginaalia koskevat täydelliset vaatimukset ovat nähtävissä marginaalitaulukossamme.

Coin-M- ja Multi-M-sopimukset käyttävät eri lompakoita, joten niiden vivutusta ja marginaalia käsitellään eri tavoin. Katso lisätietoja:

Instant Margining System ja Oman pääoman suojausprosessi

Mikään marginaalitili ei saa mennä negatiiviseksi, ja tätä hallitaan automaattisesti Instant Margining System -järjestelmän pakkolikvidointiprosessilla.

Likvidointeja tapahtuu marginaalitilin tasolla, kun marginaalitilisi vakuusarvo laskee vaadittua ylläpitomarginaalia pienemmäksi. Eristetyssä marginaalissa tämä tapahtuu yksityiskohtaisemmalla tasolla ja vaikuttaa vain itse positioon. Likvidoinnin yhteydessä kaikki kyseisen marginaalitilin ristimarginaalia käyttävät sopimukset joutuvat vaikutusten piiriin.

Tätä hallitaan Oman pääoman suojausprosessilla, joka estää tiliäsi menemästä negatiiviseksi hallitsemalla riskiä automaattisesti.