¿Qué son los derivados? (Preguntas frecuentes)

Kraken Derivatives ofrece contratos perpetuos y de vencimiento fijo (mensuales, trimestrales y semestrales*) en dos tipos de monederos: Coin-M y Multi-M. Los contratos tienen dos estructuras de pago: inversas y lineales.

Para obtener todos los detalles sobre los contratos listados, consulta:

*Contratos semestrales disponibles solo para BTC y ETH.

Los contratos inversos (Coin-M) tienen un pago no lineal. Tú depositas criptomonedas como garantía y las ganancias y pérdidas (P&L) se liquidan en esa misma criptomoneda. Debido a que la garantía y la denominación del contrato son monedas diferentes, la curva de pago no es lineal, lo que significa que un aumento del 10% en el precio de un contrato inverso de BTC/USD produce una ganancia del 9,09% en BTC, mientras que una disminución del 10% produce una ganancia del 11,1% en BTC.

Los contratos lineales (Multi-M) tienen un pago directo de 1:1. Si el precio se mueve un 10% a tu favor, tu ganancia es del 10%. Las ganancias y pérdidas (P&L) se liquidan en USD por defecto, con la opción de elegir una moneda de garantía diferente.

Ejemplo inverso (Coin-M):

Compras 100.000 contratos BTC/USD (PI_BTCUSD) a 35.000 $. Cada contrato vale 1 $, por lo que esta es una posición nocional de 100.000 $. El precio sube a 40.000 $ y vendes.

(1 / Precio de entrada − 1 / Precio de salida) × Tamaño de la posición

(1 / 35.000 − 1 / 40.000) × 100.000 = 0,3571 BTC de ganancia

Ejemplo lineal (Multi-M):

Compras 1.000 contratos SOL/USD (PF_SOLUSD) a 85 $. Cada contrato vale 1 SOL. El precio sube a 105 $ y vendes.

(Precio de salida − Precio de entrada) × Tamaño de la posición

(105 − 85) × 1.000 = 20.000 $ USD de ganancia

Las comisiones de trading son las mismas para los contratos Coin-M y Multi-M y siguen un modelo maker/taker basado en tu volumen de trading de 30 días. Un mayor volumen conlleva comisiones más bajas. Consulta la Tabla de comisiones para obtener todos los detalles.

La tasa de financiación es un pago periódico entre los titulares de posiciones largas y cortas en contratos perpetuos. Se determina por la prima o el descuento del contrato perpetuo en relación con el precio del índice, y se aplica tanto a los perpetuos Coin-M como Multi-M. Las tasas pueden diferir entre los pares Coin-M y Multi-M para el mismo activo debido a las diferentes condiciones del mercado.

Sí. Multi-M tiene dos tipos de comisiones adicionales que no se aplican a Coin-M:

Comisiones de conversión: Cuando el P&G, la financiación o las comisiones de trading necesitan ser liquidados y tu monedero no tiene suficientes USD, la garantía que no es USD se convierte automáticamente y se cobra una comisión.

Intereses: Pueden aplicarse a grandes pérdidas no realizadas no respaldadas por USD.

Para obtener todos los detalles, consulta Comisiones para derivados Multi-M.

Ambos tipos de monedero admiten un apalancamiento de hasta 50x, con requisitos de margen que se ajustan en función del tamaño de la posición. Consulta la Tabla de margen y apalancamiento máximo.

Coin-M utiliza exclusivamente el margen cruzado. Cada activo tiene su propio monedero, por lo que el riesgo se aísla de forma natural por activo, pero dentro de un monedero, todos los fondos están en riesgo. La compensación de margen está disponible entre posiciones perpetuas y fijas del mismo activo.

Multi-M ofrece margen cruzado y aislado. El margen cruzado utiliza todo el saldo del monedero como garantía. El margen aislado te permite designar una garantía específica para una única posición, protegiendo el resto de tu monedero. También puedes retirar ganancias no realizadas mientras mantienes una posición abierta.

No. El Proceso de protección de capital y el Sistema de asignación de posiciones de Kraken garantizan que las liquidaciones nunca conduzcan a saldos negativos, sin requerir un fondo de seguro o recuperaciones. Si una liquidación no puede completarse en el libro de órdenes, pasa por un proceso de desenlace ordenado: primero se ofrece a los creadores de mercado y luego se termina como último recurso para evitar pérdidas del sistema. 

Depende de tu objetivo. Los contratos perpetuos son los mejores para posiciones a largo plazo, ya que no caducan y no necesitan ser renovados, aunque conllevan una tasa de financiación que puede ser positiva o negativa. Los perpetuos suelen tener la liquidez más profunda. Los contratos de vencimiento fijo (mensuales, trimestrales, semestrales) pueden ser más adecuados para estrategias de cobertura o para adoptar una perspectiva en un horizonte temporal específico.

Tu posición se liquidará en efectivo a una tasa que representa el precio del mercado al contado subyacente.

La diferencia se debe principalmente a desequilibrios entre la oferta y la demanda. Cuando hay una fuerte demanda de exposición larga apalancada, los derivados pueden negociarse con una prima sobre el precio al contado. Lo contrario crea un descuento. En los mercados tradicionales, factores como los tipos de interés y los dividendos también influyen.

Kraken Derivatives no actúa como tu contraparte comercial. Cuando realizas una orden, el sistema de trading la empareja con la orden opuesta de otro cliente. El exchange se reserva el derecho de rechazar órdenes que puedan conducir a manipulación del mercado u otras circunstancias injustas.

No en la misma fecha de vencimiento. Si mantienes una posición larga y realizas una orden de venta del mismo tamaño sobre el mismo contrato, la posición larga se cerrará. Sin embargo, puedes mantener una posición larga con una fecha de vencimiento (por ejemplo, la perpetua) y una corta con otra (por ejemplo, la mensual fija) sobre el mismo activo.

Sí. Puedes cerrar cualquier posición en cualquier momento realizando una orden opuesta (vender para cerrar una posición larga, comprar para cerrar una posición corta). La parte al otro lado de tu operación de salida asume tus obligaciones.

No, a menos que existan órdenes límite abiertas que cerrarían la posición si se ejecutan. En ese caso, el sistema considera que esas son tus órdenes de cierre, y cualquier orden adicional sobre el mismo contrato se trata como nuevas órdenes de posición que requieren margen. Consulta Tipos de órdenes para más detalles.