Nivel de ajuste de margen y nivel de liquidación de margen

El «nivel de llamada de margen» es el nivel de margen en el que estás en peligro de que algunas de tus posiciones se cierren forzosamente (o se «liquiden»). El nivel de llamada de margen es aproximadamente del 80 %, aunque el umbral exacto varía según la volatilidad de los precios en los mercados aplicables.

Cuando tu nivel de margen alcanza el nivel de llamada de margen, puedes recibir una notificación que te incite a cerrar algunas de tus posiciones o a depositar más fondos de garantía. Las notificaciones de nivel de llamada de margen se envían generalmente por correo electrónico. Sin embargo, las notificaciones de nivel de llamada de margen **no están** **garantizadas**.

Es importante que monitorices proactivamente tu nivel de margen. Si tu nivel de margen cae por debajo del nivel de llamada de margen, nos autorizas a liquidar todas tus posiciones abiertas, o solo las suficientes para que tu nivel de margen supere el 100 %, a nuestra discreción razonable.

Las posiciones se liquidarán en el orden First In, First Out (FIFO) independientemente del par de divisas o de si la posición tiene ganancias. El orden de ejecución puede variar dependiendo de las condiciones del mercado en ese momento.

Cuando tu margen disponible alcanza el punto de liquidación (para margen spot, esto es un 40% de Salud del Margen), tus posiciones serán liquidadas hasta que tu salud del margen sea restaurada, ya sea cerrando tus posiciones o haciendo que tu salud del margen regrese a un nivel superior al 100%.

El proceso de liquidación quedará a discreción de Kraken para gestionar el riesgo de cerrar posiciones dadas las condiciones imperantes del mercado. Para mitigar el deslizamiento en las liquidaciones y mejorar la latencia en el cierre de posiciones, Kraken puede liquidar posiciones automáticamente al precio índice actual del mercado, cerrando inmediatamente la posición y asumiendo cualquier pérdida asociada. Este proceso puede incluir un diferencial sobre el precio índice como una forma de gestionar el riesgo asociado a ese mercado. Como estas órdenes no pasan por el libro de órdenes, no pagan una comisión de trading.

Alternativamente, las liquidaciones se publican como una orden de mercado en el libro de órdenes y se ejecutarán al mejor precio disponible en ese momento. Como cualquier otra orden de mercado, pagan una comisión de taker correspondiente a tu nivel de tarifa actual.

Para una posición "larga", puedes usar una serie de ecuaciones lineales para estimar cuánto tendría que caer el precio de un activo para que tu nivel de margen baje al 80 % (el "precio de margin call").

Por ejemplo:
Acabas de entrar en una posición spot "larga" de BTC con margen al comprar 1 BTC con un apalancamiento de 5:1 a un precio de 20.000 USD. Puedes estimar el precio de margin call aproximado de tu BTC comprado de la siguiente manera. Suponiendo que, después de comprar 1 BTC, las métricas de tu cuenta de Kraken son:

• Balance de Trading: 10.000 USD (suponiendo que tus saldos de garantía están compuestos al 100 % por USD)
• Margen Utilizado: 4.000 USD Costo de Apertura: 20.000 USD Nivel de Margen Actual: 250 %.

Comenzamos calculando cuánto tendría que ser tu patrimonio para que tu nivel de margen baje al 80 %:

• Ya que: Nivel de Margen = Patrimonio / Margen Utilizado
• Entonces: Nivel de Margen * Margen Utilizado = Patrimonio
• Así: 80 % * 4.000 USD = 3.200 USD.

Usando la cantidad de patrimonio calculada (en este ejemplo, 3.200 USD), podemos estimar la cantidad total que el BTC que compraste necesitaría disminuir su valor para activar un margin call.

• Ya que: Patrimonio = Balance de Trading + Ganancia/Pérdida
• Entonces: Patrimonio - Balance de Trading = Ganancia/Pérdida Así: 3.200 USD - 10.000 USD = -6.800 USD

Con la Ganancia/Pérdida calculada (en este ejemplo, -6.800 USD), podemos aproximar una "valoración actual" para tu posición spot con margen. Ten en cuenta que este cálculo solo funciona si tienes una posición "larga" de un activo determinado.

Para una posición spot "larga" con margen, calcula:

• Ya que: Ganancia/Pérdida = Valoración Actual - Costo de Apertura Entonces: Ganancia/Pérdida + Costo de Apertura = Valoración Actual
  Así: -6.800 USD + 20.000 USD = 13.200 USD

Así que (suponiendo que tus saldos de garantía están compuestos al 100 % por USD), para que tu nivel de margen baje al 80 %, el precio de BTC tendría que caer a aproximadamente 13.200 USD. También puedes usar las ecuaciones anteriores para estimar cuál tendría que ser el precio de BTC para que tu nivel de margen baje al nivel de liquidación de margen del 40 %.

También puedes usar la siguiente ecuación para calcular tu precio de margin call para una posición larga:

*Volumen Abierto es la cantidad del activo comprado si no cerraste ninguna parte de la posición; es el volumen abierto menos el volumen cerrado.

• Por ejemplo, si abres una posición larga para 2 BTC y cierras 1 BTC, el volumen abierto es de 1 BTC.

¿Por qué las fórmulas son diferentes para posiciones largas y cortas?
En una posición larga, el margen se utiliza de la divisa de cotización.

En una posición corta, el margen se utiliza de la divisa base.

Dado que el Margen utilizado cambia en una posición corta en contraposición a una posición larga, las fórmulas cambian.

Cálculo del precio de la llamada de margen para posición(es) corta(s)

• Asume lo siguiente: una cuenta tiene un saldo de 5.000 $; el precio de BTC/USD es de 30.000 $.
• En ese momento, se abre una posición corta con un precio de entrada de 30.000 $, un volumen de 0,2 BTC y un apalancamiento utilizado de 4x.
• En este escenario, los precios de la llamada de margen y de la liquidación se calculan utilizando las siguientes fórmulas:

¿Cómo calcular el precio de la llamada de margen?

1. Precio de llamada de margen = Apalancamiento x (Saldo de la operación + (Precio de entrada x Volumen abierto)) / (Volumen abierto x (0,8 + Apalancamiento))
2. Precio de llamada de margen = 4 x (5.000,00 $ + (30.000,00 $ x 0,20)) / (0,20 x (0,8 + 4))
3. Precio de llamada de margen = 4 x (5.000,00 $ + 6.000,00 $) / (0,20 x 4,8)
4. Precio de llamada de margen = 4 x 11.000,00 $ / 0,96
5. Precio de llamada de margen = 44.000,00 $ / 0,96
6. Precio de llamada de margen = 45.833,33 $

Nota: Una advertencia al usar las ecuaciones anteriores para calcular un precio de llamada de margen es que asumen que tus saldos de garantía están compuestos al 100 % por USD. Si estás utilizando activos digitales (por ejemplo, BTC o ETH) como garantía, el valor en USD de tu garantía disminuiría a medida que el precio de ese activo digital disminuye, haciendo que el precio de la llamada de margen sea en realidad más alto de lo que sugerirían los cálculos anteriores.
 

Para una aproximación más precisa del precio de la llamada de margen, tendrías que volver a calcular el precio en intervalos de tiempo separados. Siguiendo la misma lógica, si el precio de tu moneda de garantía aumenta, tu precio de llamada de margen podría disminuir, ya que el valor de tu garantía sería mayor.