Nivel de ajuste de margen y nivel de liquidación de margen

El "nivel de ajuste de margen" es el nivel de margen en el que corre el riesgo de que algunas de sus posiciones se cierren (o "liquiden") forzosamente. El nivel de ajuste de margen es de aproximadamente el 80%, aunque el umbral exacto varía en función de la volatilidad de los precios en los mercados aplicables.

Cuando su nivel de margen alcanza el nivel de ajuste de margen, puede recibir una notificación pidiéndole que cierre algunas de sus posiciones o que deposite más fondos de colateral. Por lo general, las notificaciones de nivel de ajuste de margen se envían por email. Sin embargo, el envío de las notificaciones de nivel de ajuste de margen no está garantizado.

Es importante que supervises tu nivel de margen de forma proactiva. Si su nivel de margen cae por debajo del nivel de ajuste de margen, usted nos autoriza a liquidar cualquiera de sus posiciones abiertas, o únicamente en la medida necesaria para que su nivel de margen se sitúe por encima del 100%, en función de nuestro criterio razonable.

Las posiciones se liquidarán siguiendo el método de primeras entradas, primeras salidas (FIFO), independientemente del par de divisas o de si la posición está en beneficios. La orden de ejecución puede variar en función de las condiciones del mercado en ese momento.

Cuando tu margen disponible alcanza el punto de liquidación (para margen spot, esto equivale a un estado del margen del 40%), tus posiciones se liquidarán hasta que tu estado del margen se recupere, ya sea cerrando posiciones o logrando que el estado del margen vuelva a superar el 100%.

El proceso de liquidación quedará a discreción de Kraken para gestionar el riesgo de cierre de posiciones en función de las condiciones de mercado vigentes. Para mitigar el deslizamiento en las liquidaciones y reducir la latencia en el cierre de posiciones, Kraken puede liquidar posiciones automáticamente al precio indexado actual del mercado, cerrando la posición de inmediato y registrando las pérdidas asociadas.

Este proceso conlleva una comisión de liquidación del 2% para gestionar el riesgo de ese mercado y evitar pérdidas adicionales por deslizamiento. Como estas órdenes no pasan por el libro de órdenes, no generan la comisión de trading estándar.

Como alternativa, las liquidaciones se publican como una orden de mercado en el libro de órdenes y se ejecutan al mejor precio disponible en ese momento. Al igual que cualquier otra orden de mercado, pagan una comisión taker correspondiente a tu nivel de comisiones actual.

En el caso de una posición "larga", puede utilizar una serie de ecuaciones lineales para estimar cuánto tendría que bajar el precio de un activo para que su nivel de margen descienda al 80% (el "precio de ajuste de margen").

Por ejemplo:
Acabas de abrir una posición spot "long" en BTC con margen, comprando 1 BTC con un apalancamiento de 5:1 a un precio de 20.000 USD. Puede estimar el precio de ajuste de margen aproximado de su BTC comprado de la siguiente manera. Supongamos que, después de comprar 1 BTC, los datos de su cuenta de Kraken son los siguientes:

• Balance de operaciones - 10.000 USD (se asume que los balances de colateral están compuestos al 100% por USD)
• Margen usado: 4.000 USD Coste de apertura: 20.000 USD Nivel de margen actual: 250%.

Comenzamos calculando qué valor tendría que tener tu capital para que tu nivel de margen cayera al 80%:

• Si: Nivel de margen = capital/margen usado
• Entonces: Nivel de margen * Margen utilizado = Capital
• Por lo tanto: 80% * 4.000 USD = 3.200 USD.

Con el importe de capital calculado (en el caso del ejemplo, 3.200 USD), podemos estimar la cantidad total en la que el valor del BTC que usted compró tendría que disminuir para desencadenar un ajuste de margen.

• Si: Capital = Balance de operaciones + Pérdidas/Ganancias
• Entonces: Capital - Balance de operaciones = Pérdidas/ganancias. Por lo tanto: 3.200 USD - 10.000 USD = -6.800 USD

Con las Pérdidas/Ganancias calculadas (en este ejemplo, -6.800 USD), podemos aproximar la "valoración actual" de tu posición spot con margen. Tenga en cuenta que este cálculo únicamente es válido si tiene una posición "larga" con respecto a un activo determinado.

Para una posición spot sobre margen "larga", se debe realizar el siguiente cálculo:

• Si: Ganancias/Pérdidas = Valoración actual - Coste de apertura Entonces: Ganancias/Pérdidas + Coste de apertura = Valoración actual
  Por lo tanto: 6.800 USD + 20.000 USD = 13.200 USD

En consecuencia (suponiendo que sus balances de colateral estén compuestos en su totalidad por USD), para que su nivel de margen descienda hasta el 80%, el precio de BTC tendría que caer a aproximadamente 13.200 USD. Puede utilizar las ecuaciones anteriores para estimar el precio al que tendría que ascender el BTC para que su nivel de margen cayera también al nivel de liquidación de margen del 40%.

Asimismo, puede utilizar la siguiente ecuación para calcular el precio de ajuste de margen para una posición larga:

*El volumen abierto es la cantidad del activo que ha comprado y que permanece abierta si no ha cerrado ninguna parte de la posición. Se calcula como el volumen abierto menos el volumen cerrado.

• Por ejemplo, si abre una posición larga para 2 BTC y cierra 1 BTC, el volumen abierto es de 1 BTC.

¿Por qué las fórmulas son diferentes para las posiciones largas y cortas?
En una posición larga, el margen se utiliza a partir de la moneda cotizada.

En una posición corta, el margen se utiliza a partir de la moneda base.

Dado que el margen utilizado cambia en una posición corta en lugar de en una posición larga, las fórmulas son diferentes.

Cálculo del precio de ajuste de margen en posiciones cortas

• Supongamos lo siguiente: el balance de una cuenta es de 5.000 $ y el precio del par BTC/USD es de 30.000 $.
• En ese momento, se abre una posición corta con un precio de entrada de 30.000 $, un volumen de 0,2 BTC y un apalancamiento usado de 4x.
• En este escenario, los precios de ajuste de margen y liquidación se calculan mediante las siguientes fórmulas:

¿Cómo se calcula el precio de ajuste de margen?

1. Precio de ajuste de margen = Apalancamiento x (Balance de operaciones + (Precio de entrada x Volumen abierto)) / (Volumen abierto x (0,8 + Apalancamiento))
2. Precio de ajuste de margen = 4 × (5.000,00 $ + (30.000,00 $ × 0,20)) / (0,20 × (0,8 + 4))
3. Precio de ajuste de margen = 4 × (5.000,00 $ + 6.000,00 $) / (0,20 × 4,8)
4. Precio de ajuste de margen = 4 × 11.000,00 $ / 0,96
5. Precio de ajuste de margen = 44.000,00 $ / 0,96
6. Precio de ajuste de margen = 45.833,33 $

Nota: A la hora de utilizar las ecuaciones anteriores para calcular un precio de ajuste de margen, se debe tener en cuenta que, en dichas ecuaciones, se parte del supuesto de que sus balances colaterales están compuestos en su totalidad de USD. Si utiliza activos digitales (por ejemplo, BTC o ETH) como colateral, el valor en USD de su colateral descendería a medida que el precio de ese activo digital bajara, lo que provocaría que el precio de ajuste de margen fuera realmente superior al que podrían indicar los cálculos anteriores.
 

Para obtener una estimación más precisa del precio de ajuste de margen, deberá volver a calcular el precio a intervalos de tiempo separados. Con arreglo a la misma lógica, si el precio del colateral en divisa aumenta, el precio de ajuste de margen puede disminuir, ya que el valor del colateral sería mayor.