Διαχείριση χαρτοφυλακίου για πελάτες ΕΟΧ

Το αρχικό περιθώριο (initial margin) και το περιθώριο διατήρησης (maintenance margin) που απαιτούνται για το άνοιγμα μιας θέσης ξεκινούν από 2%, το οποίο αντιπροσωπεύει ένα μέγιστο επίπεδο μόχλευσης (leverage) 10x. Οι απαιτήσεις περιθωρίου αυξάνονται καθώς αυξάνεται το μέγεθος της θέσης και είναι σημαντικό να έχετε υπόψη αυτές τις τιμές κατά τον υπολογισμό.

Πλήρεις λεπτομέρειες σχετικά με τις απαιτήσεις αρχικού περιθωρίου και περιθωρίου διατήρησης μπορείτε να βρείτε στο Margin Schedule.

Η αξία χαρτοφυλακίου υπολογίζεται ξεχωριστά για κάθε margin wallet προσθέτοντας το υπόλοιπο λογαριασμού στο κέρδος ή τη ζημία από ανοιχτές θέσεις που διατηρούνται εντός του wallet:

Αξία Χαρτοφυλακίου = Αξία Υπολοίπου σε USD + Κέρδος ή Ζημία από Ανοιχτές Θέσεις

Αυτός ο υπολογισμός γίνεται σε πραγματικό χρόνο και μπορείτε να τον δείτε στον πίνακα Υπολοίπων καθώς η αγορά κινείται.

Υπολογίζουμε το κέρδος ή τη ζημία από ανοιχτές θέσεις με βάση την εκτίμησή μας για την τρέχουσα τιμή του μέσου:

Για inverse Derivatives, το κέρδος ή η ζημία υπολογίζεται ως:

Κέρδος ή Ζημία από Ανοιχτές Θέσεις = ( 1 / Entry Price - 1 / Current Price ) * Position Size

Για linear Derivatives, το κέρδος ή η ζημία υπολογίζεται ως:

Κέρδος ή Ζημία από Ανοιχτές Θέσεις = ( Current Price - Entry Price ) * Position Size

Ενημερώνουμε συνεχώς τις εκτιμήσεις μας για τις τρέχουσες τιμές των μέσων με βάση τις τρέχουσες spot τιμές (όπως δίνονται από τους δείκτες πραγματικού χρόνου), και την εκτίμησή μας για το τρέχον forward premium ή discount:

Mark Price = Index Price + Current Forward Premium ή Discount

Υπολογίζουμε το τρέχον forward premium ή discount ως την ποσοστιαία απόκλιση της τρέχουσας μέσης τιμής του μέσου από την spot τιμή. Το μέγιστο επιτρεπόμενο premium ή discount είναι ανώτατο όριο 1% για Derivatives με 1 ημέρα έως τη λήξη και 20% για Derivatives με 210 ημέρες έως τη λήξη και παρεμβάλλεται γραμμικά ενδιάμεσα (τα perpetual derivatives, τα οποία δεν λήγουν, έχουν ανώτατο όριο premium 1%).

Σημειώστε ότι η εκτίμησή μας για τις τρέχουσες τιμές των μέσων χρησιμοποιείται μόνο για margin management και δεν επηρεάζει το πραγματικό σας κέρδος ή ζημία μόλις μια θέση κλείσει ή διακανονιστεί.

Το effective leverage είναι το πολλαπλάσιο της αξίας της θέσης σε σύγκριση με την αξία χαρτοφυλακίου του λογαριασμού, η οποία περιλαμβάνει μη πραγματοποιηθέν κέρδος ή ζημία.

Αυτό σημαίνει ότι το ποσό leverage που εμφανίζεται για μια ανοιχτή θέση θα αλλάζει καθώς αλλάζει η τιμή, επειδή αντιπροσωπεύει το «effective leverage».

Το collateral margining της Kraken Derivatives έχει τρεις διακριτές επιλογές:

Η Portfolio Value στους παραπάνω υπολογισμούς λαμβάνει υπόψη το unrealised Profit/Loss των ανοιχτών θέσεων. Η αξία χαρτοφυλακίου περιλαμβάνει επίσης το unrealised Profit/Loss από το Funding Rate που πιστώνεται ή χρεώνεται καθ' όλη τη διάρκεια της ώρας κατά την διαπραγμάτευση perpetual contracts. Αυτό αλλάζει το υπόλοιπο του trading wallet, το οποίο θα αλλάξει επίσης το effective leverage.

Ο υπολογισμός της Portfolio Value χρησιμοποιεί την index price για την αποτίμηση κάθε περιουσιακού στοιχείου.

Portfolio Value = Balance Value σε USD + Συνολικό Unrealised Profit/Loss σε USD

Η Collateral Value αναφέρεται στην αξία σε USD των υπολοίπων στον λογαριασμό που μπορούν να χρησιμοποιηθούν ως margin. Για Multi-Collateral Derivatives, εφαρμόζονται haircuts σε μη USD collateral.

Collateral Value = (Balance Value σε USD * Haircut)

Όταν η τιμή κινείται υπέρ σας και η θέση σας είναι κερδοφόρα, το effective leverage θα είναι χαμηλότερο καθώς το χαρτοφυλάκιο έχει πλέον υψηλότερη αξία λόγω μη πραγματοποιηθέντος κέρδους και συνεπώς χαμηλότερο effective leverage ratio. Το αντίθετο ισχύει επίσης, όταν η τιμή κινείται ενάντια στη θέση σας, το effective leverage θα είναι υψηλότερο καθώς υπάρχει πλέον λιγότερο collateral διαθέσιμο λόγω μη πραγματοποιηθείσας ζημίας.

Η θέση(εις) σας ενδέχεται να φτάσει ένα margin threshold, όπως το maintenance margin. Σε αυτήν την περίπτωση, ορισμένες ή όλες οι ανοιχτές θέσεις σας ενδέχεται να ρευστοποιηθούν.

Οι Liquidations διαφέρουν ανά τύπο wallet, για λεπτομέρειες, δείτε τα άρθρα margining παρακάτω:

ΣΗΜΕΙΩΣΗ: Η ανάληψη κεφαλαίων από ένα trading wallet που έχει ανοιχτές θέσεις θα αυξήσει το επίπεδο effective leverage και μπορεί να οδηγήσει σε liquidation.

Η Kraken Derivatives διαθέτει πολλαπλά wallets: