Τι είναι τα Παράγωγα; (Συχνές Ερωτήσεις)

Τα Kraken Derivatives προσφέρουν συμβόλαια perpetual και fixed maturity (μηνιαία, τριμηνιαία και εξαμηνιαία*) σε δύο τύπους πορτοφολιών: Coin-M και Multi-M. Τα συμβόλαια διατίθενται σε δύο δομές αποπληρωμής: inverse και linear.

Για πλήρεις λεπτομέρειες σχετικά με τα καταχωρισμένα συμβόλαια, δείτε:

*Εξαμηνιαία συμβόλαια διαθέσιμα μόνο για BTC και ETH.

Τα Inverse συμβόλαια (Coin-M) έχουν μη γραμμική αποπληρωμή. Καταθέτετε crypto ως Collateral και το P&L διακανονίζεται στο ίδιο crypto. Επειδή το Collateral και η ονομαστική αξία του συμβολαίου είναι διαφορετικά νομίσματα, η καμπύλη αποπληρωμής είναι μη γραμμική, πράγμα που σημαίνει ότι μια αύξηση τιμής 10% σε ένα inverse συμβόλαιο BTC/USD αποφέρει κέρδος 9,09% σε BTC, ενώ μια μείωση 10% αποφέρει κέρδος 11,1% σε BTC.

Τα Linear συμβόλαια (Multi-M) έχουν άμεση αποπληρωμή 1:1. Αν η τιμή κινηθεί 10% υπέρ σας, το κέρδος σας είναι 10%. Το P&L διακανονίζεται σε USD από προεπιλογή, με την επιλογή να επιλέξετε διαφορετικό νόμισμα Collateral.

Παράδειγμα Inverse (Coin-M):

Αγοράζετε 100.000 συμβόλαια BTC/USD (PI_BTCUSD) στα 35.000 $. Κάθε συμβόλαιο αξίζει 1 $, οπότε πρόκειται για μια ονομαστική θέση 100.000 $. Η τιμή ανεβαίνει στα 40.000 $ και πουλάτε.

(1 / Τιμή εισόδου − 1 / Τιμή εξόδου) × Μέγεθος θέσης

(1 / 35.000 − 1 / 40.000) × 100.000 = 0,3571 BTC κέρδος

Παράδειγμα Linear (Multi-M):

Αγοράζετε 1.000 συμβόλαια SOL/USD (PF_SOLUSD) στα 85 $. Κάθε συμβόλαιο αξίζει 1 SOL. Η τιμή ανεβαίνει στα 105 $ και πουλάτε.

(Τιμή εξόδου − Τιμή εισόδου) × Μέγεθος θέσης

(105 − 85) × 1.000 = 20.000 $ USD κέρδος

Τα τέλη διαπραγμάτευσης είναι τα ίδια τόσο για τα συμβόλαια Coin-M όσο και για τα Multi-M και ακολουθούν ένα μοντέλο maker/taker με βάση τον όγκο συναλλαγών σας 30 ημερών. Μεγαλύτερος όγκος συνεπάγεται χαμηλότερα τέλη. Δείτε το Πρόγραμμα Τελών για πλήρεις λεπτομέρειες.

Το ποσοστό χρηματοδότησης είναι μια περιοδική πληρωμή μεταξύ κατόχων long και short σε συμβόλαια αορίστου χρόνου. Καθορίζεται από το premium ή το discount του συμβολαίου αορίστου χρόνου σε σχέση με την τιμή δείκτη και εφαρμόζεται τόσο στα Coin-M όσο και στα Multi-M συμβόλαια αορίστου χρόνου. Τα ποσοστά ενδέχεται να διαφέρουν μεταξύ των ζευγών Coin-M και Multi-M για το ίδιο περιουσιακό στοιχείο λόγω διαφορετικών συνθηκών αγοράς.

Ναι. Το Multi-M έχει δύο επιπλέον τύπους τελών που δεν εφαρμόζονται στο Coin-M:

Τέλη μετατροπής: Όταν πρέπει να διευθετηθούν P&L, χρηματοδότηση ή τέλη διαπραγμάτευσης και το πορτοφόλι σας δεν διαθέτει αρκετά USD, οι εξασφαλίσεις εκτός USD μετατρέπονται αυτόματα και χρεώνεται ένα τέλος.

Τόκοι: Ενδέχεται να εφαρμόζονται σε μεγάλες μη πραγματοποιηθείσες ζημίες που δεν υποστηρίζονται από USD.

Για πλήρεις λεπτομέρειες, δείτε Τέλη για παράγωγα Multi-M.

Και οι δύο τύποι πορτοφολιών υποστηρίζουν μόχλευση έως 50x, με απαιτήσεις περιθωρίου που κλιμακώνονται με βάση το μέγεθος της θέσης. Δείτε το Πρόγραμμα Περιθωρίου και Μέγιστη Μόχλευση.

Το Coin-M χρησιμοποιεί αποκλειστικά cross margin. Κάθε περιουσιακό στοιχείο έχει το δικό του πορτοφόλι, οπότε ο κίνδυνος είναι φυσικά απομονωμένος ανά περιουσιακό στοιχείο, αλλά εντός ενός πορτοφολιού, όλα τα κεφάλαια διατρέχουν κίνδυνο. Διατίθεται συμψηφισμός περιθωρίου μεταξύ θέσεων αορίστου και σταθερής διάρκειας του ίδιου περιουσιακού στοιχείου.

Το Multi-M προσφέρει τόσο cross όσο και isolated margin. Το cross margin χρησιμοποιεί ολόκληρο το υπόλοιπο του πορτοφολιού ως εξασφάλιση. Το isolated margin σας επιτρέπει να ορίσετε συγκεκριμένη εξασφάλιση για μία μόνο θέση, προστατεύοντας το υπόλοιπο του πορτοφολιού σας. Μπορείτε επίσης να αναλάβετε μη πραγματοποιηθέντα κέρδη διατηρώντας μια θέση ανοιχτή.

Όχι. Η Διαδικασία Προστασίας Ιδίων Κεφαλαίων και το Σύστημα Ανάθεσης Θέσεων της Kraken διασφαλίζουν ότι οι ρευστοποιήσεις δεν οδηγούν ποτέ σε αρνητικά υπόλοιπα, χωρίς να απαιτείται ταμείο ασφάλισης ή claw-backs. Εάν μια ρευστοποίηση δεν μπορεί να καλυφθεί στο βιβλίο εντολών, περνάει από μια ομαλή διαδικασία εκκαθάρισης: αρχικά προσφέρεται στους market makers και στη συνέχεια τερματίζεται ως έσχατη λύση για την αποτροπή απωλειών συστήματος. 

Εξαρτάται από τον στόχο σας. Τα συμβόλαια αορίστου χρόνου είναι τα καλύτερα για μακροπρόθεσμες θέσεις, καθώς δεν λήγουν και δεν χρειάζεται να ανανεωθούν, αν και φέρουν ένα ποσοστό χρηματοδότησης που μπορεί να είναι θετικό ή αρνητικό. Τα συμβόλαια αορίστου χρόνου τείνουν να έχουν τη βαθύτερη ρευστότητα. Τα συμβόλαια σταθερής λήξης (μηνιαία, τριμηνιαία, εξαμηνιαία) μπορεί να είναι πιο κατάλληλα για στρατηγικές αντιστάθμισης κινδύνου ή για την υιοθέτηση μιας άποψης σε ένα συγκεκριμένο χρονικό ορίζοντα.

Η θέση σας θα διευθετηθεί σε μετρητά με ένα ποσοστό που αντιπροσωπεύει την υποκείμενη τιμή της άμεσης αγοράς.

Η διαφορά οφείλεται κυρίως σε ανισορροπίες προσφοράς και ζήτησης. Όταν υπάρχει ισχυρή ζήτηση για μόχλευση long έκθεσης, τα παράγωγα μπορούν να διαπραγματεύονται με premium σε σχέση με την τιμή spot. Το αντίθετο δημιουργεί ένα discount. Στις παραδοσιακές αγορές, παράγοντες όπως τα επιτόκια και τα μερίσματα παίζουν επίσης ρόλο.

Το Kraken Derivatives δεν ενεργεί ως αντισυμβαλλόμενος συναλλαγών σας. Όταν υποβάλλετε μια εντολή, αυτή αντιστοιχίζεται με την αντίθετη εντολή άλλου πελάτη από το σύστημα συναλλαγών. Το ανταλλακτήριο διατηρεί το δικαίωμα να αρνηθεί εντολές που θα μπορούσαν να οδηγήσουν σε χειραγώγηση της αγοράς ή άλλες άδικες συνθήκες.

Όχι στην ίδια λήξη. Εάν διατηρείτε μια long θέση και υποβάλετε μια εντολή πώλησης ίσου μεγέθους για το ίδιο συμβόλαιο, η long θέση θα κλείσει. Ωστόσο, μπορείτε να διατηρήσετε μια long θέση σε μία λήξη (π.χ. το perpetual) και μια short θέση σε άλλη (π.χ. το μηνιαίο σταθερό) για το ίδιο περιουσιακό στοιχείο.

Ναι. Μπορείτε να κλείσετε οποιαδήποτε θέση ανά πάσα στιγμή υποβάλλοντας μια αντίθετη εντολή (πώληση για κλείσιμο long θέσης, αγορά για κλείσιμο short θέσης). Το μέρος στην άλλη πλευρά της συναλλαγής εξόδου σας αναλαμβάνει τις υποχρεώσεις σας.

Όχι, εκτός εάν υπάρχουν υπάρχουσες ανοιχτές εντολές ορίου που θα έκλειναν τη θέση εάν εκτελούνταν. Σε αυτή την περίπτωση, το σύστημα θεωρεί αυτές ως εντολές κλεισίματος και τυχόν πρόσθετες εντολές για το ίδιο συμβόλαιο αντιμετωπίζονται ως νέες εντολές θέσης που απαιτούν περιθώριο. Δείτε τους Τύπους Εντολών για λεπτομέρειες.