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Kontraktverfälle und Rollover
Zuletzt aktualisiert: 8. Juli 2025
Futures-Kontrakte haben spezifische Verfallsdaten. Nach diesem Datum ist der Kontrakt nicht mehr für den Handel gültig. Jeder Markt hat eine einzigartige Verfallssequenz über das Jahr hinweg, die sich oft bis ins nächste Jahr erstreckt. Um offene Positionen aufrechtzuerhalten, müssen Trader vor Ablauf des aktuellen Kontrakts auf den nächsten Kontraktmonat rollen.
Futures-Kontrakte sind Vereinbarungen zum Kauf oder Verkauf eines Vermögenswerts zu einem zukünftigen Datum zu einem vorher festgelegten Preis. Dieses Konzept entstand auf den Rohstoffmärkten, wo physische Güter wie Getreide oder Öl im Voraus gekauft und verkauft wurden.
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Das Verfallsdatum ist der letzte Tag, an dem ein Kontrakt für einen bestimmten Verfall gekauft oder verkauft werden kann.
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Das Abrechnungsdatum ist der Zeitpunkt, an dem der Kontrakt finalisiert wird, entweder durch physische Lieferung oder Barausgleich, abhängig von den Vertragsbedingungen.
Auch im modernen elektronischen Handel spielt das Verfallsdatum eine Schlüsselrolle. Es definiert das Ende des Kontraktlebenszyklus und löst entweder einen Rollover, eine Positionsauflösung oder eine Abrechnung aus.
Das Rollover eines Futures-Kontrakts bedeutet, Ihre Position im aktuellen, bald ablaufenden Kontrakt zu schließen und eine neue Position im nächsten Kontraktmonat zu eröffnen. Dies wird vom Trader manuell durchgeführt, typischerweise nahe dem Verfallsdatum des Kontrakts.
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Manuelles Rollover: Schließen Sie die Position im aktuellen Kontrakt und eröffnen Sie dann eine Position gleicher Größe im nächsten aktiven Monat.
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Zeitpunkt: Viele Trader rollen mehrere Tage vor dem Verfall, um eine reduzierte Liquidität oder größere Spreads zu vermeiden.
Einige Futures-Märkte, wie z. B. Aktienindex-Futures, haben vorhersehbare Zeitpläne: E-mini- und Micro E-mini-Indexkontrakte verfallen typischerweise am dritten Freitag jedes dritten Monats (März, Juni, September und Dezember).
Hinweis: Kraken Derivatives US unterstützt derzeit keine automatischen oder manuellen Rollover-Funktionen. Bleibt eine Position bis zum Verfall offen, wird sie einfach abgerechnet und geschlossen. Wenn Sie Ihren Kontrakt rollen möchten, müssen Sie ihn schließen und im nächsten Zeitraum erneut eröffnen.
Wird ein Kontrakt bis zum Verfall gehalten, wird er automatisch von der Börse abgerechnet und das Konto des Traders wird je nach endgültigem Abrechnungspreis entweder gutgeschrieben oder belastet. Es sind keine weiteren Maßnahmen des Traders erforderlich.
Bei Kraken Derivatives US werden alle unterstützten Futures-Kontrakte in bar abgerechnet. Das bedeutet, Ihre Position wird automatisch geschlossen und der realisierte Gewinn und Verlust wird in Ihrem Guthaben als Soll oder Haben ausgewiesen. Es erfolgt keine Lieferung physischer Vermögenswerte.
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Barausgleichs-Futures: Dies sind die einzigen Kontraktarten, die auf Kraken Derivatives US unterstützt werden. Beim Verfall werden offene Positionen in bar abgerechnet und das Konto des Traders entsprechend angepasst.
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Physisch gelieferte Futures: Diese Kontrakte beinhalten die Übertragung des tatsächlichen Basiswerts bei Verfall (z. B. Barrel Öl, Unzen Gold). Diese werden hauptsächlich von Hedgern verwendet und werden auf Kraken Derivatives US nicht unterstützt.
Kraken Derivatives US-Konten sind ausschließlich für spekulativen Handel vorgesehen. Kunden ist es nicht gestattet, physische Rohstoffe entgegenzunehmen.
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Ablaufdaten: Jeder Futures-Kontrakt hat ein vorher festgelegtes Ablaufdatum. Es ist entscheidend, sich dieser Daten bewusst zu sein, um das Halten abgelaufener Kontrakte zu vermeiden. Jeder Futures-Kontrakt wird durch ein Produktsymbol zusammen mit einem Ablaufmonat und -jahr identifiziert, was dabei helfen kann, festzustellen, ob es sich um den aktuellen Kontrakt handelt und wann er abläuft.
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Symbolreferenz: Jedes Kontraktsymbol enthält den Monat und das Jahr des Ablaufs. Zum Beispiel bezieht sich „BTCN25“ auf den Bitcoin-Futures-Kontrakt, der im Juli 2025 abläuft. Ablaufdaten und Rollover-Zeitpläne variieren je nach Produkt, daher ist es wichtig, den Zeitplan Ihres spezifischen Kontrakts zu verstehen.
Die folgenden alphabetischen Buchstaben entsprechen den folgenden Monaten:
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Januar - F
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Februar - G
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März - H
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April - J
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Mai - K
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Juni - M
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Juli - N
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August - Q
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September - U
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Oktober - V
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November - X
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Dezember - Z
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Rollover-Häufigkeit: Einige Futures-Kontrakte laufen jeden Monat ab, während andere, wie Aktienindex-Futures, alle 2-3 Monate ablaufen. Der „Front Month“-Kontrakt ist der Kontrakt, der seinem Ablaufdatum am nächsten ist und in der Regel der Kontrakt, der von den meisten Händlern aktiv gehandelt wird.
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Verhalten der Handelsoberfläche: Sobald ein Kontrakt abgelaufen ist, steht er nicht mehr für den Handel oder die Chartanalyse zur Verfügung. Positionen werden automatisch abgerechnet.
Bewährte Praktiken:
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Ablaufdaten überwachen: Nutzen Sie die Seite mit den Kontraktspezifikationen von Kraken, um wichtige Daten im Auge zu behalten.
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Vorausplanen: Ziehen Sie in Betracht, mehrere Tage vor dem Verfall zu rollen, um weite Spreads und geringe Liquidität zu vermeiden.
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Informiert bleiben: Überprüfen Sie die Margen-Seite und die Vertragsspezifikationen für die von Ihnen gehandelten Instrumente. Dies hilft Ihnen sicherzustellen, dass Sie über alle Bedingungen, Gebühren und Handelszeiten informiert sind.
Brokerage-Dienstleistungen werden von NinjaTrader Clearing, LLC, firmierend als Kraken Derivatives US, einem bei der Commodity Futures Trading Commission (CFTC) registrierten Futures Commission Merchant und Mitglied der National Futures Association (NFA ID #0309379), erbracht.