Was sind Derivate? (FAQ)

Kraken Derivatives bietet sowohl ewige als auch festlaufende Kontrakte (monatlich, vierteljährlich und halbjährlich*) über zwei Wallet-Typen an: Coin-M und Multi-M. Kontrakte gibt es in zwei Auszahlungsstrukturen: invers und linear.

Für vollständige Details zu den gelisteten Kontrakten siehe:

*Halbjährliche Kontrakte nur für BTC und ETH verfügbar.

Inverse Kontrakte (Coin-M) haben eine nicht-lineare Auszahlung. Sie hinterlegen Krypto als Collateral, und Gewinn und Verlust (P&L) werden in derselben Krypto abgerechnet. Da das Collateral und die Kontraktbezeichnung unterschiedliche Währungen sind, ist die Auszahlungskurve nicht-linear, was bedeutet, dass ein Preisanstieg von 10 % bei einem inversen BTC/USD-Kontrakt einen BTC-Gewinn von 9,09 % ergibt, während ein Rückgang von 10 % einen BTC-Gewinn von 11,1 % ergibt.

Lineare Kontrakte (Multi-M) haben eine direkte 1:1-Auszahlung. Wenn sich der Preis um 10 % zu Ihren Gunsten bewegt, beträgt Ihr Gewinn 10 %. Gewinn und Verlust (P&L) werden standardmäßig in USD abgerechnet, mit der Option, eine andere Collateral-Währung zu wählen.

Beispiel für invers (Coin-M):

Sie kaufen 100.000 BTC/USD (PI_BTCUSD) Kontrakte zu 35.000 $. Jeder Kontrakt ist 1 $ wert, dies ist also eine nominale Position von 100.000 $. Der Preis steigt auf 40.000 $ und Sie verkaufen.

(1 / Entry Price − 1 / Exit Price) × Position Size

(1 / 35.000 − 1 / 40.000) × 100.000 = 0,3571 BTC Gewinn

Beispiel für linear (Multi-M):

Sie kaufen 1.000 SOL/USD (PF_SOLUSD) Kontrakte zu 85 $. Jeder Kontrakt ist 1 SOL wert. Der Preis steigt auf 105 $ und Sie verkaufen.

(Exit Price − Entry Price) × Position Size

(105 − 85) × 1.000 = 20.000 USD Gewinn

Die Handelsgebühren sind bei Coin-M- und Multi-M-Kontrakten gleich und folgen einem Maker/Taker-Modell, das auf Ihrem 30-Tage-Handelsvolumen basiert. Höheres Volumen führt zu niedrigeren Gebühren. Die vollständigen Details finden Sie im Gebührenplan.

Der Funding-Satz ist eine periodische Zahlung zwischen Long- und Short-Inhabern bei Perpetual Contracts. Er wird durch den Auf- oder Abschlag des Perpetual Contracts im Verhältnis zum Indexpreis bestimmt und gilt sowohl für Coin-M- als auch für Multi-M-Perpetuals. Die Sätze können zwischen Coin-M- und Multi-M-Paaren für dasselbe Asset aufgrund unterschiedlicher Marktbedingungen variieren.

Ja. Multi-M hat zwei zusätzliche Gebührenarten, die nicht für Coin-M gelten:

Umrechnungsgebühren: Wenn P&L, Funding oder Handelsgebühren abgerechnet werden müssen und Ihre Wallet nicht genügend USD enthält, wird Nicht-USD-Collateral automatisch umgerechnet und eine Gebühr erhoben.

Zinsen: Können bei großen nicht realisierten Verlusten anfallen, die nicht durch USD gedeckt sind.

Die vollständigen Details finden Sie unter Gebühren für Multi-M-Derivate.

Beide Wallet-Typen unterstützen bis zu 50-fache Hebelwirkung, mit Margin-Anforderungen, die sich nach der Positionsgröße richten. Siehe Margin-Plan und maximale Hebelwirkung.

Coin-M verwendet ausschließlich Cross Margin. Jedes Asset hat seine eigene Wallet, sodass das Risiko pro Asset natürlich isoliert ist, aber innerhalb einer Wallet sind alle Gelder gefährdet. Margin-Netting ist zwischen Perpetual- und Fixed-Positionen desselben Assets verfügbar.

Multi-M bietet sowohl Cross als auch Isolated Margin. Cross Margin verwendet den gesamten Wallet-Bestand als Collateral. Isolated Margin ermöglicht es Ihnen, spezifisches Collateral für eine einzelne Position zu bestimmen, wodurch der Rest Ihrer Wallet geschützt wird. Sie können auch nicht realisierte Gewinne abheben, während Sie eine Position offen halten.

Nein. Krakens Equity Protection Process und Position Assignment System stellen sicher, dass Liquidationen niemals zu negativen Salden führen, ohne dass ein Versicherungsfonds oder Claw-Backs erforderlich sind. Wenn eine Liquidation nicht im Orderbuch ausgeführt werden kann, durchläuft sie einen geordneten Abwicklungsprozess: Zuerst wird sie Market Makern angeboten, dann als letztes Mittel beendet, um Systemverluste zu vermeiden. 

Es hängt von Ihrem Ziel ab. Perpetual Contracts eignen sich am besten für längerfristige Positionen, da sie nicht ablaufen und nicht gerollt werden müssen, obwohl sie einen Funding-Satz tragen, der positiv oder negativ sein kann. Perpetuals haben tendenziell die tiefste Liquidität. Fixed Maturity Contracts (monatlich, vierteljährlich, halbjährlich) eignen sich möglicherweise besser für Hedging-Strategien oder um eine bestimmte Zeithorizont-Ansicht einzunehmen.

Ihre Position wird zu einem Kurs, der den zugrunde liegenden Spotmarktpreis repräsentiert, in bar abgerechnet.

Der Unterschied wird hauptsächlich durch Ungleichgewichte von Angebot und Nachfrage bestimmt. Wenn eine starke Nachfrage nach gehebelten Long-Positionen besteht, können Derivate mit einem Aufschlag auf den Spotpreis gehandelt werden. Das Gegenteil erzeugt einen Abschlag. In traditionellen Märkten spielen auch Faktoren wie Zinssätze und Dividenden eine Rolle.

Kraken Derivatives agiert nicht als Ihr Handelspartner. Wenn Sie eine Order platzieren, wird diese vom Handelssystem mit einer entgegengesetzten Order eines anderen Kunden abgeglichen. Die Börse behält sich das Recht vor, Orders abzulehnen, die zu Marktmanipulationen oder anderen unfairen Umständen führen könnten.

Nicht in derselben Fälligkeit. Wenn Sie eine Long-Position halten und eine Verkaufsorder gleicher Größe für denselben Kontrakt platzieren, wird die Long-Position geschlossen. Sie können jedoch eine Long-Position in einer Fälligkeit (z. B. dem Perpetual) und eine Short-Position in einer anderen (z. B. dem monatlich fixierten) für dasselbe Asset halten.

Ja. Sie können jede Position jederzeit schließen, indem Sie eine Gegenorder platzieren (Verkauf zum Schließen einer Long-Position, Kauf zum Schließen einer Short-Position). Die Partei auf der anderen Seite Ihres Ausstiegs-Trades übernimmt Ihre Verpflichtungen.

Nein, es sei denn, es gibt bestehende offene Limit-Orders, die die Position bei Ausführung schließen würden. In diesem Fall betrachtet das System diese als Ihre Schließungs-Orders, und alle zusätzlichen Orders für denselben Kontrakt werden als neue Positions-Orders behandelt, die Margin erfordern. Weitere Details finden Sie unter Ordertypen.