Hvad er derivater? (Ofte stillede spørgsmål)

Kraken Derivatives tilbyder både perpetual- og fixed maturity-kontrakter (månedlige, kvartalsvise og halvårlige*) på tværs af to wallet-typer: Coin-M og Multi-M. Kontrakter findes i to payoff-strukturer: inverse og lineære.

For fulde detaljer om listede kontrakter, se:

*Halvårlige kontrakter er kun tilgængelige for BTC og ETH.

Inverse kontrakter (Coin-M) har et ikke-lineært payoff. Du poster krypto som collateral, og P&L afregnes i den samme krypto. Fordi collateral og kontraktens denomineringsvaluta er forskellige, er payoff-kurven ikke-lineær, hvilket betyder, at en prisstigning på 10 % på en BTC/USD inverse kontrakt giver en BTC-profit på 9,09 %, mens et fald på 10 % giver en BTC-profit på 11,1 %.

Lineære kontrakter (Multi-M) har et direkte 1:1 payoff. Hvis prisen bevæger sig 10 % i din favør, er din profit 10 %. P&L afregnes som standard i USD, med mulighed for at vælge en anden collateral-valuta.

Eksempel på inverse (Coin-M):

Du køber 100.000 BTC/USD (PI_BTCUSD) kontrakter til 35.000 $. Hver kontrakt er 1 $ værd, så dette er en nominel position på 100.000 $. Prisen stiger til 40.000 $, og du sælger.

(1 / Indgangspris − 1 / Udgangspris) × Positionsstørrelse

(1 / 35.000 − 1 / 40.000) × 100.000 = 0,3571 BTC profit

Eksempel på lineær (Multi-M):

Du køber 1.000 SOL/USD (PF_SOLUSD) kontrakter til 85 $. Hver kontrakt er 1 SOL værd. Prisen stiger til 105 $, og du sælger.

(Udgangspris − Indgangspris) × Positionsstørrelse

(105 − 85) × 1.000 = 20.000 $ USD profit

Handelsgebyrer er de samme for både Coin-M og Multi-M kontrakter og følger en maker/taker-model baseret på din 30-dages handelsvolumen. Højere volumen giver lavere gebyrer. Se Gebyrplanen for alle detaljer.

Fundingraten er en periodisk betaling mellem long- og short-indehavere på perpetual kontrakter. Den bestemmes af præmien eller diskontoen på den perpetual kontrakt i forhold til indeksprisen og gælder for både Coin-M og Multi-M perpetuals. Raterne kan variere mellem Coin-M og Multi-M par for det samme aktiv på grund af forskellige markedsforhold.

Ja. Multi-M har to yderligere gebyrtyper, der ikke gælder for Coin-M:

Konverteringsgebyrer: Når P&L, funding eller handelsgebyrer skal afregnes, og din wallet ikke indeholder nok USD, konverteres ikke-USD sikkerhed automatisk, og et gebyr opkræves.

Renter: Kan gælde for store urealiserede tab, der ikke er dækket af USD.

For alle detaljer, se Gebyrer for Multi-M Derivater.

Begge wallet-typer understøtter op til 50x gearing, med margin-krav der skalerer baseret på positionsstørrelse. Se Marginplan og Maksimal Gearing.

Coin-M bruger udelukkende krydsmargin. Hvert aktiv har sin egen wallet, så risikoen er naturligt isoleret pr. aktiv, men inden for en wallet er alle midler i fare. Margin-netting er tilgængelig mellem perpetual og faste positioner af det samme aktiv.

Multi-M tilbyder både krydsmargin og isoleret margin. Krydsmargin bruger hele wallet-saldoen som sikkerhed. Isoleret margin giver dig mulighed for at udpege specifik sikkerhed for en enkelt position, hvilket beskytter resten af din wallet. Du kan også hæve urealiseret profit, mens du holder en position åben.

Nej. Krakens Equity Protection Process og Position Assignment System sikrer, at likvideringer aldrig fører til negative saldi, uden at kræve en forsikringsfond eller claw-backs. Hvis en likvidering ikke kan udfyldes i ordrebogen, gennemgår den en ordentlig afviklingsproces: først tilbydes den til market makers, derefter afsluttes den som en sidste udvej for at forhindre systemtab. 

Det afhænger af dit mål. Perpetual kontrakter er bedst til længerevarende positioner, da de ikke udløber og ikke behøver at blive rullet, selvom de medfører en fundingrate, der kan være positiv eller negativ. Perpetuals har tendens til at have den dybeste likviditet. Faste udløbskontrakter (månedlige, kvartalsvise, halvårlige) kan være bedre egnet til hedgingstrategier eller til at tage et standpunkt over en specifik tidshorisont.

Din position vil blive afregnet kontant til en kurs, der repræsenterer den underliggende spotmarkedspris.

Forskellen skyldes primært ubalancer i udbud og efterspørgsel. Når der er stærk efterspørgsel efter gearet long-eksponering, kan derivater handles med en præmie i forhold til spotprisen. Det modsatte skaber en diskonto. På traditionelle markeder spiller faktorer som renter og udbytter også en rolle.

Kraken Derivatives fungerer ikke som din handelspart. Når du afgiver en ordre, matches den med en anden kundes modsatrettede ordre af handelssystemet. Børsen forbeholder sig retten til at afvise ordrer, der kan føre til markedsmanipulation eller andre urimelige omstændigheder.

Ikke med samme udløb. Hvis du har en lang position og afgiver en salgsordre af samme størrelse på den samme kontrakt, vil den lange position blive lukket. Du kan dog have en lang position med ét udløb (f.eks. den perpetuelle) og en kort position med et andet (f.eks. den månedligt faste) på det samme aktiv.

Ja. Du kan lukke enhver position til enhver tid ved at afgive en modsatrettet ordre (sælg for at lukke en lang position, køb for at lukke en kort position). Modparten på den anden side af din exit-handel overtager dine forpligtelser.

Nej, medmindre der er eksisterende åbne limitordrer, der ville lukke positionen, hvis de blev udført. I så fald betragter systemet disse som dine lukkende ordrer, og eventuelle yderligere ordrer på den samme kontrakt behandles som nye positionsordrer, der kræver margin. Se Ordretyper for detaljer.