Co jsou Derivatives? (FAQ pro klienty v EEA)

Obchodování s Derivatives může být výhodné v mnoha ohledech ve srovnání s přímým obchodováním s podkladovým aktivem:

Obchodování s Derivatives, deriváty a dalšími nástroji s využitím páky však s sebou nese prvek rizika. Hodnota Derivatives, do kterých vstoupíte, může klesat i stoupat a můžete získat zpět méně než svůj počáteční collateral, a v některých případech můžete ztratit celý svůj collateral zůstatek.

Derivatives mají plán splatnosti perpetual, měsíční, čtvrtletní a pololetní* a mohou využívat Multi-Collateral peněženky s isolated nebo cross margin. Nabízíme linear contracts. 

Podrobné informace o kótovaných kontraktech naleznete zde: 

*Semiannual contracts pouze pro FI_BTCUSD a FI_ETHUSD

Poznámka: Symbol XBT se používá pro Bitcoin pro stahování logů a Derivatives API

Linear Derivatives mají výnos s lineární funkcí, což znamená, že cenový pohyb podkladového aktiva má přímou korelaci s kótovanou hodnotou kontraktu Derivatives.

Například u Bitcoin-Dollar linear derivative contract se zisk nebo ztráta z nárůstu nebo poklesu ceny přímo rovná dolarovému nárůstu nebo poklesu samotného kontraktu. Pokud držíte long a cena se zvýší o 10 %, váš zisk bude 10 %, pokud jste short a cena klesne o 10 %, váš zisk bude 10 %.

Multi-Collateral derivatives umožňují obchodování širší škály obchodních párů s více aktivy jako collateral. Podobně jako margin trading na spotové burze Kraken, vaše pozice mohou být podpořeny hotovostí.

Příklad Linear Derivatives:

Věříte, že cena Solana vůči USD poroste, a koupíte 1 000 Solana-Dollar (PF_SOLUSD) Derivatives za 85 SOL za USD. Multi-collateral linear Derivatives mají velikost kontraktu 1 základní jednotku, v tomto případě 1 SOL. Cena Solana skutečně vzroste a vy jste schopni prodat Derivatives za 105. Váš PnL se vypočítá takto: 

( Exit price - Entry price ) * Position Size (105 - 85) * 1 000 = 20 000 USD

Záleží na vašem obchodním cíli. Naše perpetual Derivatives lze použít pro udržení dlouhodobých pozic otevřených, aniž byste museli svou pozici roll, a tyto kontrakty mají tendenci mít největší likviditu. S těmito kontrakty je spojena funding rate, která může být pozitivní nebo negativní. Tyto kontrakty jsou k dispozici pro multi-collateral derivatives. Fixed maturities (měsíční, čtvrtletní, pololetní*) mohou lépe vyhovovat vašim potřebám pro hedging purposes.

Vaše pozice bude vypořádána v hotovosti sazbou, která reprezentuje podkladový spot market.

Na vyspělých finančních trzích je tento cenový rozdíl určen technickými faktory, jako jsou úrokové diferenciály, dividendy nebo náklady na skladování. V případě Bitcoin a dalších digitálních aktiv je cenový rozdíl většinou způsoben nerovnováhou nabídky a poptávky. Například bitcoin derivatives se v minulosti často obchodovaly s prémií oproti spot price. To naznačuje vysokou poptávku po nákupu Bitcoin na leveraged basis.

Pokud nabídnete obchodování nástroje na platformě, tato nabídka je obchodním systémem spárována s nabídkou jiného klienta, který zaujme druhou stranu tohoto obchodu. To znamená, že Kraken Derivatives nejedná jako trade counterparty.

Příslušná místa, kde jsou kontrakty kótovány, mají diskreci ohledně toho, zda je jakákoli nabídka k nákupu nebo prodeji úspěšně přijata, spárována nebo provedena, a mohou se dle svého uvážení rozhodnout odmítnout objednávku, přičemž takové odmítnutí vám bude oznámeno. Tím je zajištěno, že obchody nevedou k market manipulation nebo jiným nespravedlivým okolnostem.

Ne. Pokud však na vašem účtu existuje otevřená limit order(s), která by po provedení uzavřela pozici, pak je tato považována za jedinou uzavírací order(s), a proto jakákoli jiná order ve stejném kontraktu bude obchodním enginem považována za novou pozici, což vyžaduje margin při odeslání order. Podrobnosti naleznete v order types.

Ne. Zatímco je možné mít současně otevřenou long a short pozici v různých maturities, není to možné pro long a short pozici ve stejné maturity. Například long a short v PI_BTCUSD by nebyly možné současně, ale long v monthly a short v perpetual by byly možné. Pokud by obchodník měl long pozici 20 000 kontraktů v PI_BTCUSD a pokusil se vstoupit do short pozice stejné velikosti provedením sell order na 20 000 kontraktů, pak by long pozice byla uzavřena po provedení sell order.

Otevřené pozice lze ukončit před maturity odesláním buy nebo sell order, která pozici uzavře (tj. pokud máte long pozici, prodáte, pokud máte short pozici, koupíte zpět). Strana, se kterou provedete exit trade, pak převezme vaše závazky ve vztahu k vaší původní counterparty.

Ne stejným způsobem jako jiné crypto derivatives exchanges. Náš Equity Protection Process a Position Assignment System zajišťují, že liquidations nikdy nevedou k záporným zůstatkům, aniž by vyžadovaly insurance fund nebo claw-backs. Pokud nakupujete, spárujeme vás s prodejcem, a pokud prodáváte, spárujeme vás s kupujícím. Pokud dosáhnete zisku, tento zisk pochází ze ztrát jiných obchodníků na platformě. Jako neutrální burza spravujeme margin counterparties v reálném čase a převádíme veškeré zisky a ztráty. Pokud liquidation nemůže být vyplněna, prochází řádným procesem unwinding, který se nejprve pokusí ji přiřadit market makerovi a poté ji ukončit, aby se předešlo systémovým ztrátám jako poslední možnost. Systém řízení rizik je tedy navržen tak, aby neudržoval ztráty, které by vyžadovaly schémata jako "claw-back".