美國期貨 101

期貨起源於商品市場，旨在幫助買賣雙方對沖價格變動。例如，糧食買家可以鎖定未來的麥價，以避免收穫季節的價格飆升。這個概念演變為現代期貨，涵蓋商品、指數、利率以及加密貨幣等數位資產。

本質上，期貨合約允許您現在鎖定市場價格，以進行稍後發生的交易。這對雙方都有利：買方鎖定價格，賣方知道他們將賺取多少。在當今市場中，期貨主要用於投機或對沖價格波動。透過 Kraken Derivative US 的產品，您正在以簡單的現金結算形式交易高度流動、受監管的 CME 期貨產品。

期貨交易幾乎每週 5 天、每天 24 小時進行。交易從週日下午 5:00 CT 開始，到週五下午 4:00 CT 結束。Kraken Derivatives US 規定「日間交易時段」的截止時間為下午 3:45 CT，此後任何未平倉頭寸必須滿足初始保證金要求才能持有過夜。

這種廣泛的交易時間表提供了靈活性，並能夠在幾乎任何時間應對市場事件。交易時間受合約交易所管轄——在本例中，所有加密產品在推出時均由 CME Group 管轄。

訂單是進入和退出期貨頭寸的主要機制。了解訂單類型是建立交易策略的基礎：

所有這些訂單類型都將在推出時提供，以幫助您更有效地管理風險並進入或退出頭寸。

期貨交易中的保證金是指交易者必須存入經紀商的股本金額，以彌補任何信用風險。期貨中的保證金充當履約保證金——一種存款，以確保交易者可以彌補潛在損失。交易者可以透過向經紀商借款來購買期貨合約，從而進行保證金交易。在交易期貨時，必須了解不同類型的保證金。

雖然日內保證金允許用戶以更高的槓桿進行交易，但清算的機率也會增加。Kraken Derivatives US 提供一個開關，允許交易者選擇使用日內保證金或初始保證金進行訂單表格驗證，作為早期降低風險並確保所開頭寸可控的一種方式。如果使用初始保證金，清算的可能性較小，因為驗證將阻止交易者提交可能導致其在日內或隔夜清算的訂單。如果其資產表現導致其達到高保證金水平，交易者仍可能達到清算閾值，交易者有責任監控其頭寸。

期貨中的槓桿允許交易者以較小的存款控制較大的名義價值，從而放大潛在的收益和損失。例如，使用 1,000 美元的保證金，您可能控制一個 10,000 美元的合約——這就是 10 倍槓桿。

與其他槓桿工具不同，期貨使用受監管、交易所定義的保證金規則，為您的最大風險敞口提供清晰度。但更高的槓桿伴隨著更高的風險：價格變動會迅速影響您的可用餘額，如果未能維持保證金，可能導致清算。
 

流動性代表目前參與市場的參與者數量。在期貨中，流動性指的是交易量和訂單簿深度，有助於高效的進場和出場市場價格。流動性高的市場持續保持高水平的交易活動，從而實現高效的定價和執行。

流動性為交易者提供了在每個價格水平買賣的機會。沒有它，沒有人能夠獲得他們想要的價格。如果投機者是「做多」，那麼他們希望市場上漲以更高的價格賣出。如果投機者是「做空」，那麼他們希望市場下跌以更低的價格買回。

期貨合約根據產品不同，每月或每季到期。在到期前，交易者可以平倉，或者透過在下一個活躍合約月份開倉來手動「展期」。

Kraken Derivatives US 目前不提供自動展期。如果您的合約在到期時仍未平倉，將會以現金結算。您將根據最終結算價格在帳戶中看到相應的借記或貸記。交易者應監控其合約到期日，以確保如果他們希望對其頭寸有更多控制權，則在到期前平倉。 

所有合約均以現金結算——您永遠不會實際交收基礎資產。

期貨中的 PnL（損益）是使用按市價計值 (Mark-to-Market, MtM) 方法計算的：

您的 Kraken 介面會反映未平倉和已平倉頭寸的即時 PnL，但包括結算調整在內的完整會計資訊將在您的 FCM 每日和每月報告中提供。