美国期货 101

期货起源于商品市场，帮助买卖双方对冲价格变化。例如，谷物买家可以锁定未来的小麦价格，以避免收割季节的价格飙升。这一理念演变为现代期货，涵盖商品、指数、利率以及加密货币等数字资产。

实质上，期货合约允许您现在锁定一个市场价格，用于未来发生的交易。这使双方都受益：买方锁定价格，卖方知道他们将获得多少收益。在当今市场中，期货主要用于投机或对冲价格波动。通过 Kraken Derivative US 的产品，您正在以简单、现金结算的形式交易高度流动、受监管的 CME 期货产品。

期货交易几乎每周五天，每天 24 小时进行。交易从周日下午 5:00 CT 开始，到周五下午 4:00 CT 结束。Kraken Derivatives US 设定了下午 3:45 CT 的“日内交易时段”截止时间，在此之后，任何未平仓头寸必须满足初始保证金要求才能隔夜持有。

这种广泛的交易时间表提供了灵活性，并能够在几乎任何时间响应市场事件。交易时间受合约交易所管辖——在本例中，所有加密产品在推出时均由 CME Group 管辖。

订单是进入和退出期货头寸的主要机制。了解订单类型是制定交易策略的基础：

所有这些订单类型都将在上线时提供，以帮助您更有效地管理风险并进入或退出头寸。

期货交易中的保证金是指交易者必须存入经纪商处的权益金额，以弥补任何信用风险。期货保证金作为履约保证金——一种存款，以确保交易者能够弥补潜在损失。交易者可以通过向经纪人借款来购买期货合约，从而进行保证金交易。在交易期货时，必须了解不同类型的保证金。

尽管日内保证金允许用户以更高的杠杆进行交易，但清算的可能性也会增加。Kraken Derivatives US 提供了一个切换选项，允许交易者选择使用日内保证金或初始保证金进行订单表单验证，以此作为早期降低风险并确保所开头寸可控的一种方式。如果使用初始保证金，清算的可能性会降低，因为验证将阻止交易者提交可能导致其日内或隔夜清算的订单。如果其资产表现导致其达到高保证金水平，交易者仍可能达到清算阈值，交易者有责任监控其头寸。

期货中的杠杆允许交易者以较小的存款控制较大的名义价值，从而放大潜在的收益和损失。例如，用 1,000 美元的保证金，您可能控制一个 10,000 美元的合约——这就是 10 倍杠杆。

与其他杠杆工具不同，期货使用受监管的、交易所定义的保证金规则，明确了您的最大风险敞口。但更高的杠杆也伴随着更高的风险：价格波动会迅速影响您的可用余额，如果未能维持保证金，可能导致清算。
 

流动性代表当前参与市场的交易者数量。在期货中，流动性指交易量和订单簿深度，有助于高效地进入和退出市场价格。流动性强的市场持续保持高水平的交易活动，从而实现高效的定价和执行。

流动性为交易者提供了在每个价格水平买入或卖出的机会。没有流动性，没有人能够获得他们想要的价格。如果投机者“做多”，他们希望市场上涨以更高的价格卖出。如果投机者“做空”，他们希望市场下跌以更低的价格买回。

期货合约根据产品不同，每月或每季度到期。在到期之前，交易者要么平仓，要么通过在下一个活跃合约月份开仓来手动“展期”。

Kraken Derivatives US 目前不提供自动展期。如果您的合约在到期时仍未平仓，它将以现金结算。您的账户中将根据最终结算价格显示相应的借记或贷记。交易者应监控其合约到期日，以确保如果他们希望对头寸有更多控制，则在到期前平仓。 

所有合约均以现金结算——您永远不会实际交割标的资产。

期货中的 PnL（盈亏）使用盯市（Mark-to-Market, MtM）方法计算：

您的 Kraken 界面会实时反映未平仓和已平仓头寸的 PnL，但包括结算调整在内的完整会计信息将在您的 FCM 每日和每月报告中提供。