US Futures 101

Cập nhật lần cuối: 15 tháng 6, 2026

Hợp đồng tương lai là gì?

Hợp đồng tương lai là các hợp đồng tài chính để mua hoặc bán một tài sản vào một ngày xác định trong tương lai với một mức giá cố định. Giao dịch hợp đồng tương lai mang lại lợi ích cho các nhà đầu tư bằng cách cho phép họ bù đắp hoặc chấp nhận rủi ro của sự thay đổi giá của một tài sản theo thời gian.

Các hợp đồng tương lai có sẵn cho nhiều thị trường khác nhau bao gồm hàng hóa, chỉ số chứng khoán, tiền tệ và nhiều hơn nữa. Các hợp đồng có kích thước khác nhau cho phép các nhà giao dịch tham gia vào những thị trường này với cam kết tài chính giảm thiểu. 

Sản phẩm hợp đồng tương lai của Kraken Derivatives US hiện bao gồm Bitcoin (BTC), Micro Bitcoin (MBT), Ether (ETH), Micro Ether (MET), Solana (GSOL) và Micro Solana (MSL).  Chúng tôi hiện cung cấp 75 hợp đồng Crypto và TradFi mới trên các sàn CME, CBOT, NYMEX và COMEX: Chỉ số: S&P 500 và NASDAQ 100; Hàng hóa: Vàng và dầu; FX: EUR, GBP, AUD; khác: Gạo, gỗ, gia súc, bạn có thể kể tên.

Hợp đồng tương lai xuất phát từ các thị trường hàng hóa, giúp người mua và người bán bảo vệ khỏi những biến động giá. Ví dụ, một người mua ngũ cốc có thể khóa giá tương lai cho lúa mì để tránh những đợt tăng giá trong mùa thu hoạch. Ý tưởng này đã phát triển thành các hợp đồng tương lai hiện đại, bao gồm hàng hóa, chỉ số, lãi suất và tài sản kỹ thuật số như crypto.

Về cơ bản, một hợp đồng tương lai cho phép bạn khóa một mức giá thị trường ngay bây giờ cho một giao dịch sẽ diễn ra sau đó. Điều này mang lại lợi ích cho cả hai bên: người mua đảm bảo được giá, và người bán biết họ sẽ kiếm được bao nhiêu. Trong các thị trường ngày nay, hợp đồng tương lai chủ yếu được sử dụng cho việc đầu cơ hoặc bảo hiểm chống lại những biến động giá. Với sản phẩm của Kraken Derivative US, bạn đang giao dịch các sản phẩm hợp đồng tương lai có tính thanh khoản cao, được quản lý trong một định dạng đơn giản, thanh toán bằng tiền mặt.

Các hợp đồng tương lai được giao dịch gần như 24 giờ một ngày, năm ngày một tuần. Giao dịch bắt đầu vào Chủ nhật lúc 5:00 chiều CT và kết thúc vào thứ Sáu lúc 4:00 chiều CT. Kraken Derivatives US công nhận thời điểm cắt "phiên giao dịch trong ngày" vào lúc 3:45 chiều CT, sau thời điểm đó, bất kỳ vị thế mở nào phải đáp ứng yêu cầu ký quỹ ban đầu để được giữ qua đêm.

Lịch trình rộng rãi này cung cấp sự linh hoạt và khả năng phản ứng với các sự kiện thị trường vào gần như bất kỳ giờ nào. Giờ giao dịch được quy định bởi sàn giao dịch của hợp đồng.

Các lệnh là cơ chế chính để vào và ra khỏi các vị trí hợp đồng tương lai. Hiểu các loại lệnh là nền tảng để xây dựng một chiến lược giao dịch:

  • •

    Đơn hàng Thị trường – Đơn hàng thị trường là một loại đơn hàng cơ bản chỉ định cho nhà môi giới mua hoặc bán với giá tốt nhất có sẵn. Đơn hàng thị trường được coi là cách nhanh nhất để vào hoặc thoát khỏi một giao dịch và thường được thực hiện ngay lập tức.

  • •

    Đơn đặt hàng giới hạn – Đơn đặt hàng giới hạn là một loại đơn đặt hàng cho phép đặt lệnh mua hoặc bán hợp đồng tương lai ở một mức giá cụ thể hoặc tốt hơn. Đơn đặt hàng giới hạn không đảm bảo sẽ được thực hiện, nhưng cho phép nhà giao dịch chỉ định một mức giá để ngăn chặn việc trượt giá tiêu cực.

  • •

    Đơn hàng dừng thị trường – Đơn hàng dừng thị trường là một loại đơn hàng phát hành một đơn hàng thị trường khi một mức giá xác định đã được đạt đến, được gọi là mức giá dừng. Khi mức giá dừng đã được chạm hoặc vượt qua, đơn hàng dừng thị trường sẽ trở thành một đơn hàng thị trường và sẽ được thực hiện ở mức giá tốt nhất có thể.

  • •

    Đơn đặt hàng dừng giới hạn – Đơn đặt hàng dừng giới hạn tương tự như đơn đặt hàng dừng thị trường, ngoại trừ khi giá dừng được chạm hoặc vượt qua, một đơn đặt hàng giới hạn sẽ được phát hành. Điều này cho bạn nhiều quyền kiểm soát hơn về nơi đơn đặt hàng sẽ được thực hiện nhưng mặt khác, không đảm bảo sẽ được thực hiện.

  • •

    Đơn đặt hàng dừng theo dõi – Đơn đặt hàng dừng theo dõi cho phép giá dừng theo dõi hoặc "theo" thị trường ở một khoảng cách xác định. Nếu thị trường di chuyển theo hướng có lợi cho bạn, giá dừng sẽ điều chỉnh; nếu nó di chuyển ngược lại bạn với mức độ theo dõi, đơn đặt hàng sẽ trở thành một đơn đặt hàng thị trường.

  • •

    Đơn hàng dừng theo dõi giới hạn – Điều này hoạt động tương tự như một đơn hàng dừng theo dõi, nhưng thay vì trở thành một đơn hàng thị trường, nó kích hoạt một đơn hàng giới hạn khi mức theo dõi được chạm tới. Điều này giúp bạn kiểm soát tốt hơn về giá nhưng không đảm bảo thực hiện trong các thị trường biến động nhanh.

  • •

    Lệnh Chốt lời / Cắt lỗ – Kraken Pro cho phép bạn đính kèm các lệnh bảo vệ Chốt lời và Cắt lỗ trực tiếp vào lệnh vào vị thế thông qua biểu mẫu đặt lệnh. Lệnh Chốt lời tự động đóng vị thế của bạn khi thị trường đạt đến mục tiêu lợi nhuận mong muốn. Lệnh Cắt lỗ tự động đóng vị thế của bạn nếu thị trường biến động theo hướng bất lợi cho bạn một mức nhất định, giúp hạn chế các khoản lỗ tiềm ẩn.

Tất cả các loại lệnh này sẽ có sẵn khi ra mắt để giúp bạn quản lý rủi ro và vào hoặc thoát khỏi các vị trí một cách hiệu quả hơn.

Margin trong giao dịch futures đề cập đến số vốn mà một trader phải gửi với một broker để bảo vệ trước bất kỳ rủi ro tín dụng nào. Margin trong futures hoạt động như một khoản ký quỹ - một khoản tiền gửi để đảm bảo rằng trader có thể bù đắp cho những khoản lỗ tiềm năng. Một trader có thể mua bằng margin bằng cách vay tiền từ một broker để mua một hợp đồng futures. Khi giao dịch futures, có nhiều loại margin khác nhau mà một người phải hiểu.

  • •

    Biên độ Intraday: Biên độ intraday là số dư tối thiểu mà tài khoản của bạn phải duy trì cho mỗi hợp đồng trong khi giao dịch trong giờ giao dịch bình thường của Mỹ. Tỷ lệ biên độ intraday có hiệu lực từ khi sản phẩm mở cửa cho đến 15 phút trước khi phiên giao dịch kết thúc, khi biên độ ban đầu được yêu cầu.

  • •

    Biên độ ban đầu: Biên độ ban đầu được xác định bởi sàn giao dịch và là một tỷ lệ phần trăm mà một nhà giao dịch phải đặt để giữ vị trí trong phiên giao dịch tiếp theo. Biên độ ban đầu có thể thay đổi thường xuyên và có thể dao động dựa trên sự biến động. Chúng chỉ áp dụng khi thị trường đóng cửa.

  • •

    Biên độ duy trì: Đây là số tiền tối thiểu mà một nhà giao dịch phải có trong tài khoản của họ tại bất kỳ thời điểm nào để giữ vị thế qua nhiều phiên giao dịch. Nếu số dư giảm xuống dưới mức này, bạn có thể nhận được một cuộc gọi biên độ yêu cầu bạn phải nạp tiền ngay lập tức để đưa tài khoản trở lại mức biên độ ban đầu. Nếu bạn không làm điều này, nó có thể dẫn đến việc thanh lý toàn bộ hoặc một phần.

Nơi mà margin intraday cho phép người dùng giao dịch với đòn bẩy cao hơn, khả năng thanh lý cũng tăng lên. Kraken Derivatives US cung cấp một tùy chọn cho phép các nhà giao dịch chọn giữa việc sử dụng margin intraday và margin ban đầu để xác thực mẫu đơn đặt hàng như một cách để giảm thiểu rủi ro từ sớm và đảm bảo rằng các vị trí mở ra là có thể quản lý. Nếu margin ban đầu được sử dụng, khả năng thanh lý sẽ ít xảy ra hơn vì việc xác thực sẽ ngăn các nhà giao dịch gửi các đơn đặt hàng có thể dẫn đến việc thanh lý trong ngày hoặc qua đêm. Các nhà giao dịch vẫn có thể đạt đến ngưỡng thanh lý nếu hiệu suất của tài sản của họ đưa họ đến mức margin cao và trách nhiệm theo dõi các vị trí thuộc về nhà giao dịch.

Đòn bẩy trong giao dịch hợp đồng tương lai cho phép các nhà giao dịch kiểm soát các giá trị danh nghĩa lớn với các khoản tiền gửi nhỏ hơn, khuếch đại tiềm năng lợi nhuận và thua lỗ. Ví dụ, với 1.000 đô la tiền ký quỹ, bạn có thể kiểm soát một hợp đồng 10.000 đô la—đó là đòn bẩy 10x.

Khác với các công cụ có đòn bẩy khác, hợp đồng tương lai sử dụng các quy tắc ký quỹ được quy định và xác định bởi sàn giao dịch, cung cấp sự rõ ràng về mức độ rủi ro tối đa của bạn. Nhưng với đòn bẩy cao hơn thì rủi ro cũng cao hơn: sự biến động giá có thể nhanh chóng ảnh hưởng đến số dư khả dụng của bạn, dẫn đến việc thanh lý nếu các mức ký quỹ không được duy trì.
 

Tính thanh khoản đại diện cho số lượng người tham gia hiện đang tham gia vào một thị trường. Trong giao dịch hợp đồng tương lai, tính thanh khoản đề cập đến khối lượng giao dịch và độ sâu của sổ lệnh, tạo điều kiện cho việc vào và ra khỏi thị trường một cách hiệu quả. Các thị trường có tính thanh khoản cao thường có mức độ hoạt động giao dịch liên tục cao, dẫn đến việc định giá và thực hiện giao dịch hiệu quả.

Tính thanh khoản mang lại cho các nhà giao dịch cơ hội mua hoặc bán ở mọi mức giá. Nếu không có nó, không ai có thể đạt được mức giá mà họ mong muốn. Nếu một nhà đầu cơ đang "mua", thì họ muốn thị trường tăng lên để bán ở mức giá cao hơn. Nếu một nhà đầu cơ đang "bán", thì họ muốn thị trường giảm xuống để mua lại ở mức giá thấp hơn.

Các hợp đồng tương lai hết hạn hàng tháng hoặc hàng quý tùy thuộc vào sản phẩm. Trước khi hết hạn, các nhà giao dịch có thể đóng vị trí của họ hoặc "cuộn" chúng bằng cách mở một vị trí trong tháng hợp đồng tiếp theo đang hoạt động.

Kraken Derivatives US hiện không cung cấp dịch vụ tự động cuộn. Nếu hợp đồng của bạn vẫn còn mở khi hết hạn, nó sẽ được thanh toán bằng tiền mặt. Bạn sẽ thấy một khoản ghi nợ hoặc ghi có tương ứng trong tài khoản của bạn dựa trên giá thanh toán cuối cùng. Bạn nên theo dõi ngày đáo hạn của hợp đồng để đảm bảo rằng bạn đóng hợp đồng của mình trước khi đáo hạn nếu bạn muốn kiểm soát nhiều hơn đối với các vị trí của mình. 

Tất cả các hợp đồng đều được thanh toán bằng tiền mặt—bạn không bao giờ nhận hàng hóa cơ sở.

PnL (Lợi nhuận và Lỗ) trong hợp đồng tương lai được tính toán bằng phương pháp Mark-to-Market (MtM):

  • •

    Lợi nhuận chưa thực hiện (PnL): Dựa trên giá hiện tại so với giá vào. Hiển thị trong giao diện Kraken của bạn.

  • •

    Lợi nhuận và thua lỗ đã thực hiện: Được ghi nhận khi một vị thế được đóng. Đã điều chỉnh cho bất kỳ khoản phí nào.

  • •

    Lợi nhuận và thua lỗ thanh toán: Kế toán Mark-to-Market cuối ngày giao dịch, được hiển thị trong báo cáo FCM của bạn.

Giao diện Kraken của bạn phản ánh PnL theo thời gian thực cho các vị trí mở và đóng, nhưng kế toán đầy đủ bao gồm điều chỉnh thanh toán sẽ có sẵn trong các báo cáo hàng ngày và hàng tháng của FCM của bạn.

Giao dịch Futures và margin giao ngay tiềm ẩn rủi ro đáng kể và không phù hợp với tất cả mọi người. Bạn có thể mất toàn bộ hoặc nhiều hơn số vốn đầu tư ban đầu, vượt quá giá trị tài sản thế chấp đã ký gửi tại công ty để mở và duy trì vị thế. Bạn có thể được yêu cầu cung cấp thêm tài sản thế chấp trong thời gian ngắn hoặc không cần thông báo trước, và bạn vẫn phải chịu trách nhiệm cho bất kỳ khoản thiếu hụt nào sau khi thanh lý và áp dụng tài sản thế chấp. Chỉ nên giao dịch bằng vốn rủi ro, là số tiền mà bạn có thể mất mà không làm ảnh hưởng đến an ninh tài chính hoặc lối sống của bản thân, và chỉ dành cho những người có khả năng chịu đựng những khoản lỗ đó. Mặc dù đòn bẩy có thể làm tăng lợi nhuận tiềm năng, nhưng nó cũng làm tăng đáng kể rủi ro. Đòn bẩy khả dụng có thể thay đổi tùy theo tài sản. Hiệu suất trong quá khứ không nhất thiết là dấu hiệu cho các kết quả trong tương lai. Việc cung cấp dịch vụ giao dịch margin giao ngay thông qua Kraken Derivatives US phải tuân theo các giới hạn và tiêu chí đủ điều kiện nhất định. Xem Tuyên bố Công bố Rủi ro.

Dịch vụ giao dịch Futures và margin giao ngay tại Hoa Kỳ được cung cấp bởi NinjaTrader Clearing, LLC d/b/a Kraken Derivatives US, một Futures Commission Merchant đã đăng ký với CFTC và là Thành viên NFA (NFA ID: 0309379), với nguồn tài chính được cung cấp bởi Payward Accredited LLC. Xem Thông tin công bố.

Bạn cần thêm trợ giúp?