Hợp Đồng Tương Lai Hoa Kỳ 101

Hợp đồng tương lai có nguồn gốc từ thị trường hàng hóa, giúp người mua và người bán phòng ngừa rủi ro biến động giá. Ví dụ, một người mua ngũ cốc có thể chốt giá lúa mì trong tương lai để tránh giá tăng đột biến trong mùa thu hoạch. Ý tưởng này đã phát triển thành các hợp đồng tương lai hiện đại, bao gồm hàng hóa, chỉ số, lãi suất và tài sản kỹ thuật số như tiền mã hóa.

Về bản chất, hợp đồng tương lai cho phép bạn chốt giá thị trường ngay bây giờ cho một giao dịch sẽ diễn ra sau này. Điều này mang lại lợi ích cho cả hai bên: người mua đảm bảo một mức giá, và người bán biết họ sẽ kiếm được gì. Trong các thị trường ngày nay, hợp đồng tương lai chủ yếu được sử dụng để đầu cơ hoặc phòng ngừa rủi ro biến động giá. Với các sản phẩm của Kraken Derivative US, bạn đang giao dịch các sản phẩm hợp đồng tương lai CME có tính thanh khoản cao, được quản lý theo một định dạng thanh toán bằng tiền mặt đơn giản.

Hợp đồng tương lai giao dịch gần 24 giờ một ngày, năm ngày một tuần. Giao dịch bắt đầu vào Chủ Nhật lúc 5:00 chiều CT và kết thúc vào Thứ Sáu lúc 4:00 chiều CT. Kraken Derivatives US công nhận thời điểm cắt giao dịch trong ngày là 3:45 chiều CT, sau đó mọi vị thế mở phải đáp ứng các yêu cầu ký quỹ ban đầu để được giữ qua đêm.

Lịch trình rộng rãi này mang lại sự linh hoạt và khả năng phản ứng với các sự kiện thị trường vào hầu hết mọi giờ. Giờ giao dịch được quy định bởi sàn giao dịch của hợp đồng—trong trường hợp này là CME Group cho tất cả các sản phẩm tiền mã hóa khi ra mắt.

Lệnh là cơ chế chính để vào và thoát các vị thế hợp đồng tương lai. Hiểu các loại lệnh là nền tảng để xây dựng một chiến lược giao dịch:

Tất cả các loại lệnh này sẽ có sẵn khi ra mắt để giúp bạn quản lý rủi ro và vào hoặc thoát vị thế hiệu quả hơn.

Ký quỹ trong giao dịch hợp đồng tương lai đề cập đến số vốn mà một nhà giao dịch phải gửi cho nhà môi giới để bù đắp bất kỳ rủi ro tín dụng nào. Ký quỹ trong hợp đồng tương lai hoạt động như một khoản bảo lãnh thực hiện - một khoản tiền gửi để đảm bảo nhà giao dịch có thể bù đắp các khoản lỗ tiềm ẩn. Một nhà giao dịch có thể mua ký quỹ bằng cách vay tiền từ nhà môi giới để mua một hợp đồng tương lai. Khi giao dịch hợp đồng tương lai, có nhiều loại ký quỹ khác nhau mà người ta phải hiểu.

Khi ký quỹ trong ngày cho phép người dùng giao dịch với đòn bẩy cao hơn, khả năng thanh lý cũng tăng lên. Kraken Derivatives US cung cấp một nút chuyển đổi để cho phép nhà giao dịch lựa chọn giữa việc sử dụng ký quỹ trong ngày so với ký quỹ ban đầu để xác thực biểu mẫu lệnh như một cách để giảm thiểu rủi ro sớm và đảm bảo các vị thế mở có thể quản lý được. Nếu ký quỹ ban đầu được sử dụng, khả năng thanh lý sẽ thấp hơn vì xác thực sẽ ngăn nhà giao dịch gửi các lệnh có thể thanh lý họ trong ngày hoặc qua đêm. Nhà giao dịch vẫn có thể đạt đến ngưỡng thanh lý nếu hiệu suất tài sản của họ đẩy họ đến mức ký quỹ cao và nhà giao dịch có trách nhiệm theo dõi các vị thế của mình.

Đòn bẩy trong hợp đồng tương lai cho phép nhà giao dịch kiểm soát các giá trị danh nghĩa lớn với số tiền ký quỹ nhỏ hơn, khuếch đại các khoản lãi và lỗ tiềm năng. Ví dụ, với 1.000 USD ký quỹ, bạn có thể kiểm soát một hợp đồng trị giá 10.000 USD—đó là đòn bẩy gấp 10 lần.

Không giống như các công cụ có đòn bẩy khác, hợp đồng tương lai sử dụng các quy tắc ký quỹ được quy định và xác định bởi sàn giao dịch, cung cấp sự rõ ràng về mức độ rủi ro tối đa của bạn. Nhưng với đòn bẩy cao hơn sẽ đi kèm với rủi ro cao hơn: biến động giá có thể nhanh chóng ảnh hưởng đến số dư khả dụng của bạn, dẫn đến thanh lý nếu không duy trì được mức ký quỹ.
 

Thanh khoản thể hiện số lượng người tham gia hiện đang hoạt động trên thị trường. Trong hợp đồng tương lai, thanh khoản đề cập đến khối lượng giao dịch và độ sâu sổ lệnh, tạo điều kiện cho việc vào và thoát lệnh với giá thị trường hiệu quả. Các thị trường có tính thanh khoản cao luôn có mức độ hoạt động giao dịch cao, dẫn đến việc định giá và thực hiện lệnh hiệu quả.

Thanh khoản mang lại cho nhà giao dịch cơ hội mua hoặc bán ở mọi mức giá. Nếu không có nó, sẽ không ai có thể nhận được mức giá mà họ mong muốn. Nếu một nhà đầu cơ đang “mua”, thì họ muốn thị trường tăng để bán với giá cao hơn. Nếu một nhà đầu cơ đang “bán khống”, thì họ muốn thị trường giảm để mua lại với giá thấp hơn.

Hợp đồng tương lai hết hạn hàng tháng hoặc hàng quý tùy thuộc vào sản phẩm. Trước khi hết hạn, nhà giao dịch có thể đóng vị thế của họ hoặc tự động "chuyển đổi" chúng bằng cách mở một vị thế trong tháng hợp đồng hoạt động tiếp theo.

Kraken Derivatives US hiện không cung cấp tính năng chuyển đổi tự động. Nếu hợp đồng của bạn vẫn còn mở khi hết hạn, nó sẽ được thanh toán bằng tiền mặt. Bạn sẽ thấy một khoản ghi nợ hoặc ghi có tương ứng trong tài khoản của mình dựa trên giá thanh toán cuối cùng. Bạn nên theo dõi ngày đáo hạn hợp đồng của mình để đảm bảo rằng bạn đóng hợp đồng trước khi đáo hạn nếu bạn muốn kiểm soát nhiều hơn các vị thế của mình. 

Tất cả các hợp đồng đều được thanh toán bằng tiền mặt—bạn không bao giờ nhận được tài sản cơ sở.

PnL (Lãi và Lỗ) trong hợp đồng tương lai được tính toán bằng phương pháp Mark-to-Market (MtM):

Giao diện Kraken của bạn phản ánh PnL theo thời gian thực cho các vị thế mở và đóng, nhưng toàn bộ hạch toán bao gồm các điều chỉnh thanh toán sẽ có sẵn trong các báo cáo hàng ngày và hàng tháng của FCM của bạn.