Quỹ thanh khoản cho phái sinh

Nhóm thanh khoản là một nhóm quỹ của Kraken được dành riêng để hỗ trợ Quy trình bảo vệ vốn chủ sở hữu của chúng tôi nhằm tăng cường thanh lý sổ sách & phân bổ trước khi xảy ra việc hủy bỏ.

Chúng tôi cấp vốn cho nhóm thanh khoản bằng một phần doanh thu của Kraken. Chúng tôi bảo lưu quyền tự quyết định thời điểm và số tiền được sử dụng để mang lại lợi ích cho trải nghiệm giao dịch của người dùng và sự ổn định của thị trường. Chúng tôi cũng có thể ngừng nhóm thanh khoản bất cứ lúc nào.

Mặc dù chúng tôi giữ quyền quyết định về thời điểm áp dụng các khoản tiền từ nhóm, nhưng cách tiếp cận của chúng tôi thường sẽ như sau:

Phân bổ - để tăng thêm sự ổn định cho chương trình phân bổ, nhóm thanh khoản giúp duy trì lợi nhuận tối thiểu/tối đa cho các lệnh phân bổ được khớp. Lợi nhuận tối thiểu của một lệnh phân bổ được khớp là 0,5% và tối đa sẽ là 2,5%. Điều này mang lại lợi ích cho các nhà cung cấp thanh khoản của chương trình phân bổ.

Thanh lý được bảo hiểm - Trước khi xảy ra việc hủy bỏ, nhóm thanh khoản có thể được sử dụng để bù đắp sự chênh lệch giữa giá vốn chủ sở hữu bằng 0 và giá mua hoặc giá bán tốt nhất trong sổ lệnh. Một lệnh thanh lý được bảo hiểm được khớp trong sổ lệnh mà nếu không sẽ thấp hơn giá vốn chủ sở hữu bằng 0 sẽ được bù đắp bằng bất kỳ khoản tiền nào có sẵn trong nhóm để đưa số dư về 0. Điều này mang lại lợi ích cho nền tảng và đối tác bằng cách ngăn chặn việc hủy bỏ.

Phân bổ

Khách hàng B có vị thế 20 ETH trong hợp đồng PF_ETHUSD đã bị thanh lý và 5 ETH của vị thế không thể được thanh lý trong sổ lệnh. Giả sử giá đánh dấu cho PF_ETHUSD là 2.000 và giá vốn chủ sở hữu bằng 0 cho vị thế là 1.995, có nghĩa là lợi nhuận cho phân bổ sẽ là 0,025%, thấp hơn lợi nhuận tối thiểu cho phân bổ.

Để đáp ứng lợi nhuận tối thiểu 1% cho nhà cung cấp thanh khoản, nhóm thanh khoản sẽ được sử dụng để bù đắp khoản thiếu hụt.

Khách hàng C, một nhà cung cấp thanh khoản của chương trình phân bổ, sẽ thấy giá khớp cho lệnh phân bổ 5 ETH của họ là 1.980, dẫn đến lợi nhuận 1%. Nhóm sẽ bị ghi nợ khoản thiếu hụt của vị thế, trong trường hợp này là 75 USD (15 USD * 5 ETH).

Thanh lý được bảo hiểm

Sử dụng ví dụ trước, giả sử Chương trình phân bổ chỉ có thể khớp 4 trong số 5 vị thế PF_ETHUSD và vẫn còn 1 vị thế. Giả sử thêm rằng giá mua tốt nhất trong sổ lệnh là 1.970, có nghĩa là Khách hàng B sẽ có số dư -25 USD nếu được khớp ở mức giá đó.

Thay vì hủy bỏ vị thế, 1 ETH còn lại sẽ được thanh lý trong sổ lệnh ở mức giá mua tốt nhất là 1.970, và nhóm sẽ bị ghi nợ 25 USD.

Phân bổ - Nếu không có tiền trong nhóm tại thời điểm phân bổ, thì giá khớp sẽ mặc định là giá vốn chủ sở hữu bằng 0.

Hủy bỏ - Nếu không có tiền trong nhóm và không có thanh khoản chương trình phân bổ, thì vị thế còn lại sẽ bị hủy bỏ như được ghi trong Quy trình bảo vệ vốn chủ sở hữu.

Không, nhóm thanh khoản phái sinh không nhằm mục đích mang lại lợi ích cá nhân, mà được sử dụng chung để mang lại lợi ích cho tất cả các nhà giao dịch bằng cách cung cấp trải nghiệm giao dịch tốt hơn và sự ổn định thị trường lớn hơn. Chúng tôi dự định sử dụng các khoản tiền này để hỗ trợ Quy trình bảo vệ vốn chủ sở hữu của chúng tôi cho các giao dịch phái sinh tuyến tính USD.

Các khoản tiền trong nhóm thanh khoản sẽ chỉ được sử dụng cho các phái sinh USD Linear (Multi-M); chúng sẽ không được sử dụng cho các phái sinh Inverse. Xem thông số kỹ thuật hợp đồng USD Linear để biết chi tiết về các hợp đồng có sẵn.