Quản lý ký quỹ & thanh khoản trong giao dịch Coin-M

Cập nhật lần cuối: 27 thg 2, 2026

How Coin-M margin works

Coin-M contracts use cross margin exclusively. Each of the four supported assets has its own separate wallet, and the collateral in that wallet backs all positions within it.

Key point:

Coin-M wallets are completely isolated from each other and from your Multi-M wallet. A liquidation in your BTC Coin-M wallet does not affect funds in your ETH, LTC, XRP, or Multi-M wallets.

Tài sản

Chỉ số

Phí giảm

Ví ký quỹ

BTC

BRTI

N/A

FI_BTCUSD

ETH

ETHUSD_RTI

N/A

FI_ETHUSD

LTC

LTCUSD_RTI

N/A

FI_LTCUSD

XRP

XRPUSD_RTI

N/A

FI_XRPUSD

Đối với mỗi tài khoản ký quỹ, chúng tôi tính Giá trị danh mục đầu tư của bạn bằng cách cộng Ký quỹ khả dụng vào lãi hoặc lỗ của các vị thế mở. Sau đó, chúng tôi tính toán yêu cầu ký quỹ cho các vị thế mở và lệnh mở. Giá trị danh mục đầu tư là giá trị của tài sản thế chấp có thể ký quỹ. Nếu giá trị danh mục đầu tư lớn hơn yêu cầu ký quỹ, tài khoản sẽ được thế chấp toàn bộ. Công thức được hiển thị bên dưới:

Giá trị danh mục đầu tư = Ký quỹ khả dụng + Tổng lợi nhuận/lỗ chưa thực hiện bằng USD

Your portfolio value determines whether your account is sufficiently collateralized. It's calculated per wallet as:

Formula

Portfolio Value = Available Margin + Total Unrealised P&L (in USD)

If your portfolio value is greater than or equal to the maintenance margin requirement for your open positions, your account is fully collateralized. If it falls below, liquidation may be triggered.

Bù trừ ký quỹ chỉ áp dụng khi giao dịch có kỳ hạn cố định và vĩnh viễn trên cùng một cặp Coin-M. Bù trừ ký quỹ xảy ra giữa các vị thế mua và bán trong cùng một ví (tức là cùng một loại công cụ theo cặp) nhưng không có bù trừ ký quỹ giữa các vị thế trong các ví khác nhau (tức là BTC và ETH). 

Ví dụ: có sự bù trừ ký quỹ giữa vị thế mua Bitcoin-Dollar Derivatives ở một kỳ hạn và vị thế bán Bitcoin-Dollar Derivatives ở một kỳ hạn khác.

Tổng yêu cầu ký quỹ sau đó sẽ được tính như sau:

Tổng yêu cầu ký quỹ = Tối đa(Vị thế mua ký quỹ, Vị thế bán ký quỹ)

Điều này có nghĩa là yêu cầu ký quỹ chỉ được tính cho các vị thế mua hoặc bán, tùy theo mức nào lớn hơn. Điều này áp dụng cho tất cả các tham số ký quỹ (tức là Ký quỹ ban đầu và Ký quỹ duy trì).

Bù trừ ký quỹ cho phép các nhà giao dịch khai thác hiệu quả sự chênh lệch giá giữa các kỳ hạn. Ví dụ: nếu bạn cho rằng giá của Sản phẩm phái sinh A quá cao so với Sản phẩm phái sinh B, bạn có thể mở một vị thế bán A và một vị thế mua B. Điều này sẽ tạo ra lợi nhuận nếu chênh lệch giảm xuống. Bù trừ ký quỹ đảm bảo rằng yêu cầu về ký quỹ cho vị thế này không quá cao.

 

Formula:

Total Margin Requirement = Max(Margin for Long Positions, Margin for Short Positions)

Only the larger side (long or short) counts toward your margin requirement. This applies to both initial margin and maintenance margin.

Why this matters: Margin netting makes it efficient to trade spread strategies. For example, if you believe a Fixed contract is overpriced relative to the Perpetual, you can short the Fixed and long the Perpetual. Margin netting ensures you aren't charged the full margin for both sides independently.

Quan trọng:

Margin netting only works within the same wallet. There is no netting across different assets, a BTC long and an ETH short are in separate wallets and are margined independently.

Thanh khoản

Thanh khoản xảy ra khi Giá trị danh mục đầu tư giảm xuống dưới mức ký quỹ duy trì bắt buộc cho tất cả các vị thế mở trong ví ký quỹ phái sinh. Tiền trong các ví khác (ví dụ: Sở hữu hoặc Multi-M) sẽ không bị ảnh hưởng bởi việc thanh khoản trong ví ký quỹ Coin-M.

Liquidation triggers when:

Số dư tài khoản = 50.000 đô la
Vị thế mua hàng tháng 50.000 đô la @ 3.000 đô la
Hệ thống dành riêng Ký quỹ ban đầu = 15.000 đô la (50 * 3.000/10)
Ký quỹ duy trì = 50x3000 đô la x 2% = 300 đô la 

Vị thế chéo BTC 20 BTC @ 40.000
Ký quỹ ban đầu = 40.000 * 20 * 4% = 32.0000 đô la
Ký quỹ duy trì = 40.000 * 20 * 2% = 16.0000 đô la

Giá tham chiếu ETH = 2.000 đô la → UPL = -50.000 đô la
Giá tham chiếu BTC = 40.000 đô la → UPL = 0 đô la

Vốn chủ sở hữu ký quỹ tài khoản ($0) < Ký quỹ duy trì cho tất cả các vị thế (300 + 16.000) → Thanh khoản toàn tài khoản

Các tình huống khác nhau có thể dẫn đến thanh khoản:

  • •

    Biến động giá: 

    Giá di chuyển ngược lại vị thế của bạn, khiến giá trị danh mục đầu tư của bạn giảm xuống dưới mức ký quỹ duy trì

  • •

    Biến thể phí bảo hiểm cao:

    Giá trị danh mục đầu tư giảm xuống dưới mức ký quỹ duy trì ở một vị thế do phí bảo hiểm/chiết khấu cao trên hợp đồng cố định

  • •

    Biến động phí bảo hiểm/bù trừ ký quỹ: 

    Một khoản mua và bán được nắm giữ ở các kỳ hạn khác nhau và tỷ lệ nạp/rút vĩnh viễn đưa giá trị danh mục đầu tư xuống dưới mức ký quỹ duy trì bắt buộc hoặc thay đổi phí bảo hiểm trên vị thế đáo hạn cố định đưa giá trị danh mục đầu tư xuống dưới mức ký quỹ duy trì

Để biết thêm thông tin về thanh khoản, hãy xem Những câu hỏi thường gặp về thanh khoản. Để biết thông tin về thanh khoản Multi-M, hãy xem mục Ký quỹ & Thanh khoản - Sản phẩm phái sinh Multi-M.

  • •

    Monitor your effective leverage. The closer your position size is to your total wallet balance, the higher your leverage, and the less room you have before liquidation. Check your effective leverage regularly in the Position Details view.

  • •

    Add collateral to your wallet. Transferring additional funds into the relevant Coin-M wallet increases your portfolio value and gives your position more breathing room.

  • •

    Reduce your position size. Partially closing a position lowers your margin requirement, improving your margin ratio.

  • •

    Use Stop Loss orders. Attaching a Stop Loss when you open a position sets a predefined exit point, limiting your downside before liquidation is reached.

  • •

    Keep funds in the correct wallet. Coin-M wallets are asset-specific. Make sure your collateral is in the right wallet for the contracts you're trading. Funds sitting in your BTC wallet don't protect your ETH positions.

Bạn cần thêm trợ giúp?