Пул ліквідності для деривативів

Торгівля криптодеривативами пов’язана з певними ризиками. Щоб забезпечити найкращий досвід торгівлі для наших клієнтів, а також стабільність ринків, ми впровадили пул ліквідності. Пул ліквідності деривативів, розроблений для мінімізації необхідності закриття (unwind) позицій за деривативами, забезпечує додатковий рівень безпеки для торгівлі деривативами та додає цілісності нашій платформі деривативів.

Огляд:

  • •

    Доступно лише для лінійних контрактів у USD (Multi-M)

  • •

    Забезпечує захисну сітку для зменшення ймовірності закриття (unwinds) позицій і допомагає прибутковим трейдерам повністю зберегти свій прибуток

  • •

    Забезпечує захисну сітку для програми призначення (assignment), гарантуючи прибуткові призначення, доки доступні кошти

  • •

    Для наповнення пулу Kraken фінансуватиме його частиною доходу від комісій

  • •

    Призначення можуть мати мінімальну прибутковість 0,5% і максимальну 2,5%

Пул ліквідності — це пул коштів Kraken, виділених для підтримки нашого Процесу захисту капіталу (Equity Protection Process) для збільшення ліквідацій і призначень у книзі ордерів до того, як відбудеться закриття (unwind) позиції.

Ми фінансуємо пул ліквідності, використовуючи частину доходу Kraken. Ми залишаємо за собою право на власний розсуд визначати, коли та в якому обсязі використовувати кошти на користь торгового досвіду користувачів і стабільності ринку. Ми також можемо припинити роботу пулу ліквідності в будь-який час.

Хоча ми залишаємо за собою право вирішувати, коли застосовувати кошти з пулу, наш підхід загалом буде таким:

Призначення (Assignments) — щоб додати більше стабільності програмі призначення, пул ліквідності допомагає підтримувати мінімальну/максимальну прибутковість для виконання призначень. Мінімальна прибутковість виконання призначення становить 0,5%, а максимальна — 2,5%. Це вигідно постачальникам ліквідності програми призначення.

Покриті ліквідації (Covered liquidations) — до того, як відбудеться закриття (unwind) позиції, пул ліквідності може бути використаний для покриття різниці між ціною нульового капіталу (zero-equity price) та найкращою ціною купівлі або продажу в книзі ордерів. Виконання покритої ліквідації в книзі ордерів, яке інакше було б нижче ціни нульового капіталу, натомість буде компенсовано будь-якими доступними коштами в пулі, щоб довести баланс до нуля. Це вигідно платформі та контрагенту, оскільки запобігає закриттю (unwind) позиції.

Призначення (Assignment)

Клієнт Б має позицію 20 ETH у контракті PF_ETHUSD, яку було ліквідовано, і 5 ETH з цієї позиції не вдалося ліквідувати в книзі ордерів. Припустимо, що ціна маркування (mark price) для PF_ETHUSD становить 2000, а ціна нульового капіталу (zero-equity price) для позиції — 1995, що означає, що прибуток від призначення становитиме 0,025%, що нижче мінімальної прибутковості для призначення.

Щоб забезпечити мінімальну прибутковість 1% для постачальника ліквідності, пул ліквідності буде використано для покриття дефіциту.

Клієнт В, який є постачальником ліквідності програми призначення, побачить ціну виконання для свого призначення 5 ETH як 1980, що забезпечить 1% прибутковості. З пулу буде списано суму дефіциту позиції, яка в цьому випадку становитиме 75 USD (15 USD * 5 ETH).

 

Покриті ліквідації (Covered liquidations)

Використовуючи попередній приклад, припустимо, що програма призначення змогла виконати лише 4 з 5 позицій PF_ETHUSD, і 1 позиція залишилася. Припустимо також, що найкраща ціна купівлі в книзі ордерів становить 1970, що означає, що Клієнт Б мав би баланс -25 USD у разі виконання за цією ціною.

Замість закриття (unwind) позиції, решта 1 ETH буде ліквідована в книзі ордерів за найкращою ціною купівлі 1970, а з пулу буде списано 25 USD.

Призначення (Assignments) — якщо на момент призначення в пулі немає доступних коштів, ціна виконання за замовчуванням буде ціною нульового капіталу (zero-equity price).

Закриття (Unwinds) — якщо в пулі немає доступних коштів і немає ліквідності програми призначення, решта позиції буде закрита (unwound), як описано в Процесі захисту капіталу (Equity Protection Process).

Ні, пул ліквідності деривативів не призначений для індивідуальної вигоди, а використовується загалом на користь усіх трейдерів, забезпечуючи кращий досвід торгівлі та більшу стабільність ринку. Ми маємо намір використовувати кошти для підтримки нашого Процесу захисту капіталу (Equity Protection Process) для торгівлі лінійними деривативами в USD.

Кошти в пулі ліквідності використовуватимуться лише для лінійних деривативів у USD (Multi-M); вони не використовуватимуться для інверсних деривативів. Дивіться специфікації лінійних контрактів у USD для отримання детальної інформації про доступні контракти.

Потрібна додаткова допомога?