Поширені запитання про корпоративні дії щодо безстрокових ф’ючерсів на xStocks

Корпоративні дії (КД) — це події, повʼязані з базовою акцією, що впливають на її економічну вартість або структуру акціонерного капіталу: наприклад, грошові дивіденди, спліти та зворотні спліти. Для безстрокових контрактів xStocks КД поділяються на дві категорії:

• Події грошового потоку (наприклад, грошові дивіденди) — виплачують економічну вартість без зміни розміру позиції. Ми реалізуємо цю економічну вартість через окремий платіж за ставкою фінансування.
• Структурні події (наприклад, спліти, зворотні спліти) — змінюють кількість акцій, які представляє кожен контракт. Ми реалізуємо цю зміну шляхом коригування позицій та ордерів у режимі реального часу.

Кожна категорія застосовується автоматично, тому позиції та ордери продовжують відстежувати базову акцію без будь-яких дій з боку клієнтів.

Дата ексдивіденду (ex-date) — це момент набрання чинності корпоративною дією. Саме з цього моменту застосовується вплив КД: наприклад, платіж за фінансування для подій грошового потоку або перерахунок позиції чи ордера для структурних подій.

Щоб зафіксувати економічну вартість події грошового потоку (грошовий дивіденд, бонус), вона реалізується як окремий платіж за ставкою фінансування — тобто платіж від власників шорт-позицій до власників лонг-позицій на дату ексдивіденду відповідної події. Нереалізоване фінансування на момент події грошового потоку залишається незмінним; воно буде реалізоване у звичайному режимі — на початку години або під час оновлення позиції (залежно від того, що настане раніше). Розмір позиції під час подій грошового потоку не коригується.

Платіж за подіями грошового потоку здійснює власник шорт-позиції окремим платежем за фінансування.

Так. Хоча ймовірність цього є меншою, подія грошового потоку може спричинити ліквідацію. Власникам позицій слід забезпечити достатній рівень застави за своїми позиціями.

Коли відбувається структурна подія, як-от спліт або зворотний спліт, відповідний ринок переходить у режим «post-only» за секунду до екс-дати, після чого ліквідації та виконання ордерів неможливі. Позиції коригуються відповідно до значення мультиплікатора, включно з розміром і Середньою ціною входу. Неринкові ордери та тригерні ордери коригуються відповідно до мультиплікатора, включно з розміром і ціною. Після коригування позицій і ордерів та оновлення скоригованих індексної ціни й ціни маркування режим «post-only» вимикається, і торгівля відновлюється.

Ні. Ордери, розміщені під час дії режиму «post-only», буде відхилено; коригуються лише ті ордери, які було розміщено до переходу ринку в цей режим. Черга неринкових ордерів, сформована до екс-дати, зберігається у стані, що передував періоду «post-only».

Мета структурної події — змінити розмір позицій та ордерів зі збереженням їхньої економічної цінності. Якщо з якоїсь причини змінити розмір позицій та ордерів не вдасться, ринок залишатиметься в режимі «post-only» до усунення проблеми. Ринок повернеться до роботи лише після того, як усі позиції буде змінено відповідно до спліту. У разі критичного сценарію, за якого спліт виявиться невдалим, Kraken Derivatives залишає за собою право закрити та перевипустити контракт.

Щодо застави див. Корпоративні дії з xStocks на Kraken.