Почніть із ринкового прогнозу, а потім сформуйте стратегію, що відповідає Вашій готовності до ризику, вартості та потенційного прибутку. Спочатку — прогноз, потім — структура.
Покупка кол-опціону
Застосовуйте, коли очікуєте значного зростання ціни базового активу.
Максимальний збиток: сплачена премія
Максимальний прибуток: Необмежений
Чому варто обрати: проста спрямована позиція з чітко визначеним ризиком
Продаж пут-опціону
Застосовуйте, коли очікуєте, що ціна базового активу залишатиметься вище певного рівня або зростатиме помірно.
Максимальний збиток: значний (якщо ціна різко впаде)
Максимальний прибуток: отримана премія
Чому варто обрати: реалізувати бичачу позицію, одночасно отримуючи премію
Бичачий колл-спред
Застосовуйте, коли очікуєте помірного зростання ціни базового активу.
Максимальний збиток: сплачена премія
Максимальний прибуток: обмежений
Чому варто обрати: нижча вартість, ніж у колу, з визначеним ризиком і нагородою
Бичачий пут-спред
Застосовуйте, коли очікуєте, що ціна базового активу залишиться вище певного рівня.
Максимальний збиток: обмежений
Максимальний прибуток: отримана премія
Чому варто обрати: отримуйте премію з обмеженим ризиком зниження
Покупка пут-опціону
Застосовуйте, коли очікуєте значного зниження ціни базового активу.
Максимальний збиток: сплачена премія
Максимальний прибуток: Високий (зростає зі зниженням ціни)
Чому обрати: Пряме відкриття позиції на зниження з обмеженим збитком
Продаж кол-опціону
Застосовуйте, коли очікуєте, що ціна базового активу залишиться нижче певного рівня або незначно знизиться.
Максимальний збиток: Необмежений
Максимальний прибуток: отримана премія
Чому обрати: Реалізуйте нейтрально-ведмежий прогноз, отримуючи премію
Ведмежий пут-спред
Застосовуйте, коли очікуєте помірного зниження ціни базового активу.
Максимальний збиток: сплачена премія
Максимальний прибуток: обмежений
Чому обрати: Нижча вартість, ніж у пут-опціона, з обмеженим збитком
Ведмежий колл-спред
Застосовуйте, коли очікуєте, що ціна базового активу залишиться нижче певного рівня.
Максимальний збиток: обмежений
Максимальний прибуток: отримана премія
Чому обрати: Отримуйте премію з обмеженим ризиком
Якщо Ви хочете... | Тоді... |
|---|---|
Торгувати на сильне зростання | Купіть кол |
Торгувати на сильне зниження | Купіть пут |
Торгувати на помірний рух | Використовуйте бичачий або ведмежий спред відповідно до Вашого прогнозу |
Торгувати в діапазоні або при низькій волатильності | Продавайте премію (пути — при бичачому прогнозі, коли — при ведмежому) |
Знизити вартість | Використовуйте спреди замість прямої купівлі |
Визначте свій ризик | Уникайте продажу опціонів без хеджування (так звана непокрита, або «гола», позиція) |
Скористайтеся таблицею для швидкого порівняння поширених стратегій з опціонами.
Стратегія | Ринкові очікування | Максимальний збиток | Максимальний прибуток | Чому варто обрати |
|---|---|---|---|---|
Покупка кол-опціону | Стрімке зростання | Сплачена премія | Необмежене | Проста спрямована позиція з обмеженим ризиком |
Продаж пут-опціону | Утримання вище рівня або помірне зростання | Значний (при різкому падінні ціни) | Отримана премія | Реалізація бичачих очікувань з отриманням премії |
Бичачий колл-спред | Помірне зростання | Сплачена премія | Обмежений | Дешевше, ніж кол, із визначеним ризиком і потенційним прибутком |
Бичачий пут-спред | Утримання вище рівня | Обмежений | Отримана премія | Отримання премії з обмеженим ризиком зниження |
Покупка пут-опціону | Стрімке падіння | Сплачена премія | Максимум (при падінні ціни) | Пряма позиція на зниження з визначеним ризиком |
Продаж кол-опціону | Утримання нижче рівня або незначне падіння | Необмежене | Отримана премія | Реалізація нейтрально-ведмежих очікувань з отриманням премії |
Ведмежий пут-спред | Помірне падіння | Сплачена премія | Обмежений | Дешевше, ніж пут, з визначеним ризиком |
Ведмежий колл-спред | Утримання нижче рівня | Обмежений | Отримана премія | Отримання премії з обмеженим ризиком |
Як користуватися таблицею
Визначте свій ринковий прогноз
Порівняйте ризик і потенційний прибуток
Оберіть структуру, що відповідає Вашим переконанням і схильності до ризику