У цій статті наведено докладну інформацію про можливості, доступні для ефективного управління портфелем.
Початкова маржа та підтримувальна маржа, необхідні для відкриття позиції, починаються від 1 %, що відповідає максимальному кредитному плечу 100x. Вимоги до маржі зростають зі збільшенням розміру позиції, тому важливо враховувати ці значення під час розрахунків.
Повну інформацію про вимоги до початкової маржі та підтримувальної маржі наведено в нашому Графіку маржі.
Вартість портфеля розраховується окремо для кожного маржинального гаманця шляхом додавання балансу облікового запису до прибутку або збитку від відкритих позицій у цьому гаманці:
Вартість портфеля = Значення балансу в USD + Прибуток або збиток від відкритих позицій
Цей розрахунок виконується в реальному часі, і Ви можете переглядати його на панелі «Баланси» в міру зміни ринку.
Прибуток або збиток від відкритих позицій розраховуємо на основі нашої оцінки поточної ціни інструмента:
Для інверсних Деривативів прибуток або збиток розраховується так:
Прибуток або збиток від відкритих позицій = ( 1 / Entry Price - 1 / Current Price ) * Position Size
Для лінійних Деривативів прибуток або збиток розраховується так:
Прибуток або збиток від відкритих позицій = ( Current Price - Entry Price ) * Position Size
Ми безперервно оновлюємо оцінки поточних цін інструментів на основі поточних спотових цін (відповідно до наших індексів у реальному часі) та нашої оцінки поточної форвардної премії або дисконту:
Ціна маркування = Index Price + Current Forward Premium or Discount
Поточна форвардна премія або дисконт розраховується як відсоткове відхилення поточної середньої ціни інструмента від спотової ціни. Максимально допустима премія або дисконт обмежена 1 % для Деривативів із терміном дії 1 день та 20 % для Деривативів із терміном дії 210 днів; між цими значеннями застосовується лінійна інтерполяція (для безстрокових деривативів, які не мають дати закінчення, максимальна премія становить 1 %).
Зверніть увагу: наша оцінка поточних цін інструментів використовується виключно для управління маржею та не впливає на Ваш фактичний прибуток або збиток після закриття або розрахунку позиції.
Ефективне кредитне плече — це відношення вартості позиції до вартості портфеля облікового запису з урахуванням нереалізованого прибутку або збитку.
Це означає, що величина кредитного плеча, яка відображається для відкритої позиції, змінюватиметься зі зміною ціни, оскільки відображає «ефективне кредитне плече».
Маржа застави для деривативів Kraken має три різні варіанти:
Coin-M – крос-маржа
Multi-M – крос-маржа
Multi-M – ізольована маржа
Крос-маржа використовує весь баланс торгового гаманця як заставу для позиції. На відміну від неї, ізольована маржа передбачає незалежну позицію, де під загрозою перебуває лише застава, використана для її відкриття.
Ефективне кредитне плече розраховується діленням вартості відкритих позицій на загальний доступний капітал облікового запису. Іншими словами, ефективне кредитне плече — це відношення використаного капіталу до суми на гаманці для торгівлі фʼючерсами.
Ефективне кредитне плече для позицій можна розрахувати за такими формулами:
Coin-M Cross Margin:
(Розмір позиції * Вартість 1 контракту) / (Вартість портфеля у базовій валюті * Ціна маркування)
Multi-M Cross Margin:
Сума вартості всіх позицій на момент входу / (Вартість застави у USD – Початкова ізольована маржа + Нереалізований прибуток / збиток* за ізольованими та крос-позиціями)
Multi-M Isolated Margin:
(Вартість позиції на момент входу у USD) / (Ізольована маржа у USD +/- Прибуток або збиток ізольованої позиції*)
Зверніть увагу: якщо Ви відкриваєте більше однієї позиції на різних парах із Multi-M Cross Margin, Ваша застава розподіляється між цими позиціями, а рівень ефективного кредитного плеча зростає для кожної з них.
У частині розрахунку «Розмір позиції у USD» можна додати вартість двох або більше позицій, щоб отримати сукупний рівень ефективного кредитного плеча кількох позицій на Вашому обліковому записі.
* Для контрактів Multi-M до нереалізованого прибутку і збитку в валютах, відмінних від USD, застосовується дисконт
Вартість портфеля у наведених вище розрахунках враховує нереалізований прибуток / збиток за відкритими позиціями. Вартість портфеля також включає нереалізований прибуток / збиток від ставки фінансування, яка нараховується або списується протягом години під час торгівлі безстроковими контрактами. Це змінює баланс торгового гаманця, що своєю чергою впливає на ефективне кредитне плече.
Для оцінки вартості кожного активу в розрахунку вартості портфеля використовується індексна ціна.
Вартість портфеля = Значення балансу у USD + Загальний нереалізований прибуток / збиток у USD
Вартість застави — це сума балансів облікового запису у USD, доступних як маржа. Для багатозаставних контрактів до застави у валютах, відмінних від USD, застосовується дисконт.
Вартість застави = (Значення балансу у USD * Дисконт)
Коли ціна рухається у Вашу користь і позиція є прибутковою, ефективне кредитне плече знижується: вартість портфеля зростає завдяки нереалізованому прибутку, тож коефіцієнт ефективного кредитного плеча зменшується. Справедливе й зворотне: коли ціна рухається проти Вашої позиції, ефективне кредитне плече зростає, оскільки через нереалізований збиток доступної застави стає менше.
Ваша позиція (або позиції) може досягти порогу маржі, наприклад підтримувальної маржі. У такому разі деякі або всі відкриті позиції можуть бути ліквідовані.
Порядок ліквідації залежить від типу гаманця. Детальніше — у статтях про маржування нижче:
Див. також поширені запитання про ліквідацію.
УВАГА: виведення коштів із торгового гаманця з відкритими позиціями підвищить рівень ефективного кредитного плеча і може призвести до ліквідації.
Kraken Derivatives має кілька гаманців:
Гаманець Multi-M
Гаманці Coin-M*
Доступно 5 торгових гаманців Coin-M — по одному для кожного заставного активу. Ці торгові гаманці ізольовані один від одного, і кожен заставний актив можна використовувати лише для торгівлі контрактами Coin-M, де він виступає базовою валютою.
Холдинговий гаманець*
Холдинговий гаманець призначений для відокремлення коштів від Ваших торгових гаманців, щоб кошти в ньому не зазнавали ризиків під час торгівлі. Активи, що зберігаються у Холдинговому гаманці, не виступають заставою і для відкриття позицій мають бути переказані до Торгового гаманця.
Щоб дізнатися, як переказувати кошти між гаманцями, див.: Поповнення облікового запису для торгівлі деривативами
Ви відкриваєте лонг-позицію на 10 000 контрактів за парою BTCUSD за ціною $9 000 USD. Інших відкритих позицій немає, поточна ринкова ціна становить $8 000 USD, ціна маркування — $7 995. Кількість BTC у Вашому торговому гаманці BTCUSD — 0,25 BTC.
Ефективне кредитне плече = (Розмір позиції * Вартість 1 контракту) / (Вартість портфеля в базовій валюті * Ціна маркування)
Розмір позиції = 10 000 контрактів
Ціна маркування = 7 995 дол. США
Вартість портфеля = Баланс маржинального рахунку + Прибуток / збиток за відкритими позиціями
– Баланс маржинального рахунку = 0,25 BTC
– Прибуток / збиток = (1/Ціна входу деривативу − 1/Ціна виходу деривативу) * Розмір позиції = (1/9 000 − 1/7 995) * 10 000 = −0,13967 BTC
Вартість портфеля = 0,25 + -0,13967 BTC = 0,1103 BTC
Отже, ефективне кредитне плече = (10000 * 1 дол. США) / (0,1103 * 7995) = 11,34x
Ви відкриваєте лонг-позицію на 1 BTC за парою BTCUSD за ціною $40 000 USD. Інших відкритих позицій немає, поточна ринкова ціна становить $40 400 USD, ціна маркування — $40 402. Кількість BTC у Вашому торговому гаманці Багатозаставних контрактів — 0,5 BTC та 1 ETH. Ринкова ціна ETH — $3 000. Дисконт застави для BTC становить 4 %, для ETH — 6 %.
Ефективне кредитне плече = Вартість позиції на вході / (Вартість застави − Початкова ізольована маржа + Нереалізований прибуток / збиток за ізольованими та крос-позиціями)
Розмір позиції = 1 BTC
Ціна маркування = 40 402 дол. США
Вартість позиції на момент відкриття = 40 000 дол. США
Вартість застави = (Баланс маржинального рахунку * Дисконт) + Нереалізований прибуток / збиток
– BTC = 0,5 * 0,96 = 0,48
– ETH = 1 * 0,94 = 0,94
– Баланс маржинального рахунку = 0,5 BTC + 1 ETH
– Дисконти вартості маржі =
– Вартість маржинального рахунку в USD після дисконтування = (0,48 * 40 400) + (0,94 * 3 000) = $22 212 USD
– Прибуток / збиток у валюті котирування = (Ціна виходу деривативу − Ціна входу деривативу) * Розмір позиції = (40 402 − 40 000) * 1 = $402 USD
Вартість портфеля = 22 212 + 402 = 22 614 дол. США
Отже, ефективне кредитне плече = (40 402) / (22 614) = 1,786592376403998, яке інтерфейс скоротить до кредитного плеча 1,78x.
ПРИМІТКА: десяткові роздільники та роздільники тисяч, наведені в цій статті, можуть відрізнятися від форматів, що відображаються на наших торгових платформах. Докладніше див. у нашій статті про використання крапок і ком.